Pertukaran derivatif Desentralisasi Hyperliquid sedang berusaha keras untuk mendorong penerbitan stablecoin miliknya USDH, untuk mengurangi ketergantungan pada USDC milik perusahaan Circle. Langkah ini memicu persaingan sengit di antara para raksasa di bidang enkripsi (termasuk Ethena Labs, Paxos, dan Frax Finance). Namun, dengan mendekatnya hari pemungutan suara pada 14 September, mitra Dragonfly Haseeb Qureshi dan orang-orang industri lainnya secara terbuka meragukan keadilan proses tersebut, menyiratkan bahwa lelang ini mungkin merupakan sebuah lelucon yang "disesuaikan" untuk entitas tertentu, memberikan bayangan pada persaingan berisiko tinggi ini.
Hyperliquid meluncurkan USDH: Memecahkan ketergantungan pada USDC
Tujuan Strategis: Tujuan utama peluncuran USDH oleh Hyperliquid adalah untuk mengurangi ketergantungan pada stablecoin USDC milik perusahaan Circle. Saat ini, USDC menyumbang sebagian besar dari cadangan Hyperliquid sebesar 5,5 miliar USD, yang setiap tahunnya menghasilkan sekitar 200 juta USD untuk Circle.
Ekosistem mandiri: Dengan menciptakan USDH, Hyperliquid dapat menyimpan sebagian besar pendapatannya dalam ekosistemnya sendiri, sambil mendapatkan kontrol yang lebih besar atas manajemen likuiditas dan cadangan, serta memungkinkan pengguna memainkan peran yang lebih langsung dalam tata kelola platform.
Pertempuran Para Pahlawan: Proposal dari Berbagai Pemain
Lelang ini menarik banyak peserta berat, di mana setiap perusahaan mengajukan strategi unik:
Ethena Labs: Mengusulkan agar USDH sepenuhnya didukung oleh stablecoin USDtb yang terikat dengan dana BUIDL BlackRock, dan berkomitmen untuk mengembalikan 95% dari pendapatan bersih ke ekosistem Hyperliquid, sambil menanggung biaya migrasi untuk pasangan perdagangan USDC yang ada. Para analis percaya bahwa proposal ini menonjol karena inovasinya.
Paxos: Sebagai penerbit stablecoin PayPal, Paxos fokus pada kepatuhan dan berencana untuk mengintegrasikan jaringan pembayaran PayPal dan Venmo ke dalam ekosistem USDH.
Frax Finance: Berencana untuk mengaitkan USDH dengan koin asli mereka frxUSD dan obligasi pemerintah AS, serta langsung mengalirkan semua hasil obligasi kepada pengguna Hyperliquid, menekankan keuntungan mekanisme DeFi mereka.
Sky Ecosystem: Dipimpin oleh tim MakerDAO sebelumnya, mengusulkan penerbitan USDH melalui model desentralisasi, menawarkan imbal hasil 4,85%, dan memiliki neraca senilai 8 miliar dolar sebagai dukungan.
Agora dan Native Markets: Kedua perusahaan ini menekankan konsistensi mendalam dengan ekosistem Hyperliquid dan mengusulkan berbagai model distribusi pendapatan, meskipun Native Markets kurang pengalaman dalam penerbitan stablecoin, yang menambah ketidakpastian pada proposal mereka.
Keraguan terhadap Keadilan Proses: Munculnya Rumor Penunjukan
Berita internal: Mitra Dragonfly Haseeb Qureshi secara terbuka mempertanyakan keadilan dari lelang USDH kali ini. Dia menunjukkan bahwa proposal Native Markets hampir keluar segera setelah pengumuman lelang USDH, yang mengisyaratkan bahwa mereka mungkin telah mendapatkan informasi sebelumnya.
"Drama" dalam persaingan: Qureshi percaya bahwa proses lelang kali ini mungkin merupakan "drama" yang dirancang khusus untuk Native Markets. Dia mengungkapkan bahwa lebih dari setengah peserta lelang secara diam-diam setuju dengan pandangan ini, tetapi tetap diam untuk menghindari pengucilan.
Kesimpulan
Strategi peluncuran stablecoin milik Hyperliquid sangat signifikan, karena mewakili ambisi keuangan desentralisasi untuk lepas dari ketergantungan pada aset terpusat. Namun, perang tawaran yang menjadi sorotan ini juga mengungkap tantangan yang mungkin dihadapi dalam praktik tata kelola desentralisasi, yaitu bagaimana menyeimbangkan efisiensi dan keadilan. Hasil pemungutan suara akhir tidak hanya akan menentukan siapa yang akan memenangkan hak penerbitan USDH, tetapi juga akan menjadi ujian berat terhadap reputasi tata kelola platform Hyperliquid.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Hyperliquid stablecoin USDH bersaing memanas: di balik persaingan yang ketat tersimpan keraguan "penunjukan"
Pertukaran derivatif Desentralisasi Hyperliquid sedang berusaha keras untuk mendorong penerbitan stablecoin miliknya USDH, untuk mengurangi ketergantungan pada USDC milik perusahaan Circle. Langkah ini memicu persaingan sengit di antara para raksasa di bidang enkripsi (termasuk Ethena Labs, Paxos, dan Frax Finance). Namun, dengan mendekatnya hari pemungutan suara pada 14 September, mitra Dragonfly Haseeb Qureshi dan orang-orang industri lainnya secara terbuka meragukan keadilan proses tersebut, menyiratkan bahwa lelang ini mungkin merupakan sebuah lelucon yang "disesuaikan" untuk entitas tertentu, memberikan bayangan pada persaingan berisiko tinggi ini.
Hyperliquid meluncurkan USDH: Memecahkan ketergantungan pada USDC
Tujuan Strategis: Tujuan utama peluncuran USDH oleh Hyperliquid adalah untuk mengurangi ketergantungan pada stablecoin USDC milik perusahaan Circle. Saat ini, USDC menyumbang sebagian besar dari cadangan Hyperliquid sebesar 5,5 miliar USD, yang setiap tahunnya menghasilkan sekitar 200 juta USD untuk Circle.
Ekosistem mandiri: Dengan menciptakan USDH, Hyperliquid dapat menyimpan sebagian besar pendapatannya dalam ekosistemnya sendiri, sambil mendapatkan kontrol yang lebih besar atas manajemen likuiditas dan cadangan, serta memungkinkan pengguna memainkan peran yang lebih langsung dalam tata kelola platform.
Pertempuran Para Pahlawan: Proposal dari Berbagai Pemain
Lelang ini menarik banyak peserta berat, di mana setiap perusahaan mengajukan strategi unik:
Ethena Labs: Mengusulkan agar USDH sepenuhnya didukung oleh stablecoin USDtb yang terikat dengan dana BUIDL BlackRock, dan berkomitmen untuk mengembalikan 95% dari pendapatan bersih ke ekosistem Hyperliquid, sambil menanggung biaya migrasi untuk pasangan perdagangan USDC yang ada. Para analis percaya bahwa proposal ini menonjol karena inovasinya.
Paxos: Sebagai penerbit stablecoin PayPal, Paxos fokus pada kepatuhan dan berencana untuk mengintegrasikan jaringan pembayaran PayPal dan Venmo ke dalam ekosistem USDH.
Frax Finance: Berencana untuk mengaitkan USDH dengan koin asli mereka frxUSD dan obligasi pemerintah AS, serta langsung mengalirkan semua hasil obligasi kepada pengguna Hyperliquid, menekankan keuntungan mekanisme DeFi mereka.
Sky Ecosystem: Dipimpin oleh tim MakerDAO sebelumnya, mengusulkan penerbitan USDH melalui model desentralisasi, menawarkan imbal hasil 4,85%, dan memiliki neraca senilai 8 miliar dolar sebagai dukungan.
Agora dan Native Markets: Kedua perusahaan ini menekankan konsistensi mendalam dengan ekosistem Hyperliquid dan mengusulkan berbagai model distribusi pendapatan, meskipun Native Markets kurang pengalaman dalam penerbitan stablecoin, yang menambah ketidakpastian pada proposal mereka.
Keraguan terhadap Keadilan Proses: Munculnya Rumor Penunjukan
Berita internal: Mitra Dragonfly Haseeb Qureshi secara terbuka mempertanyakan keadilan dari lelang USDH kali ini. Dia menunjukkan bahwa proposal Native Markets hampir keluar segera setelah pengumuman lelang USDH, yang mengisyaratkan bahwa mereka mungkin telah mendapatkan informasi sebelumnya.
"Drama" dalam persaingan: Qureshi percaya bahwa proses lelang kali ini mungkin merupakan "drama" yang dirancang khusus untuk Native Markets. Dia mengungkapkan bahwa lebih dari setengah peserta lelang secara diam-diam setuju dengan pandangan ini, tetapi tetap diam untuk menghindari pengucilan.
Kesimpulan
Strategi peluncuran stablecoin milik Hyperliquid sangat signifikan, karena mewakili ambisi keuangan desentralisasi untuk lepas dari ketergantungan pada aset terpusat. Namun, perang tawaran yang menjadi sorotan ini juga mengungkap tantangan yang mungkin dihadapi dalam praktik tata kelola desentralisasi, yaitu bagaimana menyeimbangkan efisiensi dan keadilan. Hasil pemungutan suara akhir tidak hanya akan menentukan siapa yang akan memenangkan hak penerbitan USDH, tetapi juga akan menjadi ujian berat terhadap reputasi tata kelola platform Hyperliquid.