Gate Research Institute: Institusi Ethereum mencetak rekor taruhan baru, blockchain publik baru mempercepat pengumpulan dana | Analisis data on-chain Web3 Agustus 2025
Ekosistem di blockchain semakin terpisah, Solana mempertahankan dominasi frekuensi tinggi, sementara Ethereum menguatkan posisi nilai tinggi, struktur aliran dana bertransformasi menuju "yang kuat semakin kuat", dan beberapa blockchain baru menunjukkan performa yang cemerlang, sementara beberapa sidechain dan L2 menghadapi tekanan penarikan dana.
Ethereum dengan aliran dana bersih lebih dari 2 miliar dolar, harga dan alokasi institusi mencapai rekor tertinggi baru, terus mempertahankan posisinya sebagai inti dari blockchain publik, sementara blockchain publik baru muncul menarik banyak dana, dan sidechain seperti Polygon mengalami aliran dana besar-besaran, menciptakan pola "yang kuat terus menguat".
Arus masuk dana Bitcoin melambat setelah titik tertinggi 124.000 dolar AS, tetapi tekanan penjualan ringan, dasar biaya mendukung dengan kokoh, kerugian yang belum direalisasikan tetap rendah, secara keseluruhan menunjukkan bahwa penarikan saat ini adalah koreksi sementara dan bukan pembalikan tren.
Aave terus mendominasi bidang pinjaman terdesentralisasi dan dengan peluncuran platform Horizon, memasuki pasar pinjaman berbasis RWA yang dikelola secara institusional, semakin memperkuat posisinya yang sentral dalam penggabungan DeFi dan keuangan tradisional.
BIO dengan upgrade V2 dan perluasan ekosistem dengan cepat bangkit di jalur DeSci, nilai pasar token dan jumlah stakening melonjak bersamaan, dana on-chain mempercepat aliran masuk, menunjukkan potensi untuk terus memimpin penelitian terdesentralisasi.
Ringkasan Data Di Dalam Rantai
Ikhtisar Kegiatan dan Aliran Dana di Blockchain
Selain melakukan analisis aliran dana secara keseluruhan di blockchain, kami juga memilih beberapa indikator aktivitas penting di blockchain untuk menilai tingkat penggunaan dan aktivitas nyata dari berbagai ekosistem blockchain. Indikator ini termasuk volume transaksi harian, biaya Gas harian, jumlah alamat aktif harian, dan aliran bersih dari jembatan lintas rantai, yang mencakup berbagai dimensi seperti perilaku pengguna, intensitas penggunaan jaringan, dan likuiditas aset. Dibandingkan dengan hanya mengamati aliran masuk dan keluar dana, data asli di blockchain ini dapat lebih komprehensif mencerminkan perubahan fundamental ekosistem publik, membantu menilai apakah aliran modal disertai dengan permintaan penggunaan nyata dan pertumbuhan pengguna, sehingga dapat mengidentifikasi jaringan yang memiliki dasar pengembangan yang berkelanjutan.
Analisis Volume Transaksi: Ethereum terus mencetak rekor tertinggi, Solana tetap di puncak.
Menurut data Artemis, hingga 31 Agustus 2025, Solana terus memimpin rantai publik utama dengan volume transaksi bulanan yang melebihi 29 miliar, dengan rata-rata volume transaksi harian yang stabil antara 90 juta hingga 100 juta. Ini menunjukkan kekuatan interaksi on-chain yang tinggi dan struktur aplikasi frekuensi tinggi. Meskipun ada sedikit fluktuasi di akhir bulan, tingkat aktivitas keseluruhan masih jauh lebih tinggi dibandingkan rantai publik lainnya, mencerminkan vitalitas ekosistem dan keunggulan arsitektur yang efisien.【1】
Volume transaksi di Ethereum telah mencapai rekor tertinggi selama dua bulan berturut-turut, dengan volume transaksi melebihi 51,77 juta transaksi, mencetak angka tertinggi dalam hampir empat tahun, yang mencerminkan bahwa tingkat aktivitas di mainnet tetap kuat meskipun ada penyebaran di Layer 2. Meskipun nilai transaksi per unit tinggi dan biaya Gas masih menjadi faktor pembatas, struktur transaksi keseluruhan tetap kokoh, dengan efek interaksi antara mainnet dan Layer 2 terus meningkat.
Selain itu, menurut data DefiLlama, volume transaksi bulanan DEX di jaringan Ethereum pada Agustus 2025 mencapai 140,1 miliar dolar AS, memecahkan rekor sejarah; TVL saat ini adalah 92,58 miliar dolar AS, masih sekitar 17% lebih rendah dari puncak tahun 2021. Volume transaksi dan aktivitas pengguna meningkat secara bersamaan, menunjukkan bahwa pemanfaatan dana meningkat secara signifikan, perilaku pengguna bergeser dari penguncian statis menjadi transaksi yang lebih sering dan penggunaan likuiditas, menunjukkan struktur tren "aktivitas perdagangan lebih baik daripada pemulihan TVL".
Secara keseluruhan, Solana terus menunjukkan performa kuat dengan interaksi frekuensi tinggi dan struktur daya tarik tinggi, terus mendominasi pola perdagangan di blockchain; Base secara perlahan dan mantap telah menetapkan posisi sebagai kekuatan perdagangan di kalangan Layer 2; Ethereum, di sisi lain, terus mencetak rekor tinggi di jaringan utama dan dalam model kemajuan Layer 2, menunjukkan ketahanan dan kemampuan menampung nilai sebagai blockchain klasik. Ekosistem perdagangan di blockchain sedang mempercepat perkembangan tren diferensiasi struktural menuju "blockchain frekuensi tinggi untuk masyarakat umum" dan "blockchain frekuensi rendah dengan nilai tinggi."
Analisis alamat aktif: Solana memimpin, Ethereum mencapai rekor tertinggi
Menurut data Artemis, pada 31 Agustus 2025, jumlah alamat aktif harian di jaringan utama Ethereum sekitar 543.000, menunjukkan tren yang stabil dan meningkat, dengan total alamat aktif bulanan melebihi 16 juta, mencetak rekor tertinggi baru, menunjukkan bahwa basis penggunanya sedang berkembang secara bertahap. 【3】
Solana tetap memimpin dalam hal alamat aktif dengan rata-rata harian mencapai 3,587,000, menunjukkan daya tarik pengguna yang sangat kuat dan skenario penggunaan yang tinggi; Base berada di posisi kedua dengan 1,206,000, mencerminkan keberhasilan signifikan dalam pembangunan ekosistem dan pengalihan aplikasi.
Secara keseluruhan, Solana tetap memimpin secara absolut dalam hal alamat aktif, Base dengan cepat muncul menunjukkan keuntungan sebagai pendatang baru, sementara Ethereum dengan struktur komposit "mainnet + L2" bersama-sama membentuk sistem interaksi ekosistem yang lebih lengkap. Struktur pengguna di blockchain telah jelas tersegmentasi menjadi "rantai pengguna frekuensi tinggi" dan "rantai pengangkut nilai", dengan posisi ekosistem yang semakin jelas.
Analisis pendapatan biaya transaksi on-chain: Ethereum terus mendominasi skenario bernilai tinggi, Solana menunjukkan kinerja yang kuat.
Menurut data Artemis, pada 31 Agustus 2025, total pendapatan biaya transaksi di jaringan Ethereum diperkirakan mencapai sekitar 65 juta dolar AS. Meskipun mengalami sedikit penurunan dibandingkan bulan lalu, angka ini masih jauh melampaui blockchain publik lainnya. Di pertengahan bulan, sempat terjadi puncak harian mendekati 5 juta dolar AS, menunjukkan bahwa meskipun ada aktivitas DEX yang tinggi dan peluncuran proyek baru, transaksi di jaringan utama tetap mempertahankan tingkat yang tinggi. Meskipun jaringan Layer 2 menangani banyak lalu lintas transaksi harian, permintaan interaksi bernilai tinggi di jaringan utama Ethereum tetap menjadi dukungan utama bagi pendapatan biaya transaksinya.
Solana menunjukkan stabilitas yang luar biasa, dengan tren biaya transaksi yang stabil sepanjang bulan, pendapatan harian sebagian besar berada di kisaran 1 juta hingga 1,5 juta dolar AS, dengan kinerja keseluruhan hanya di bawah Ethereum, tetap berada di posisi kedua. Mekanisme interaksi mikro frekuensi tinggi Solana membuat biaya per transaksi sangat rendah, tetapi jumlah transaksi yang besar tetap mendukung volume pendapatan yang signifikan, menyoroti bahwa dasar komersialisasi dalam skenario frekuensi tinggi telah semakin matang.
Secara keseluruhan, Ethereum masih memegang posisi dominan dalam pendapatan biaya transaksi di blockchain, Solana menunjukkan kinerja stabil dan didorong oleh frekuensi tinggi, sementara Base mengalami peningkatan yang stabil dengan ekosistem aslinya. Tren diferensiasi dalam pendapatan biaya transaksi semakin jelas, yang mencerminkan posisi dan jalur pengembangan yang berbeda antara setiap blockchain dalam "interaksi berbasis nilai" dan "interaksi berbasis frekuensi."
Analisis Aliran Dana di Blockchain Publik: Ethereum Mendominasi, Aliran Dana Polygon Paling Signifikan
Menurut data Artemis, Ethereum mencatat lebih dari 2 miliar dolar AS net inflow, terus menempati posisi teratas dalam arus dana blockchain publik, menunjukkan keunggulan yang luar biasa dalam alokasi institusi dan kedalaman ekosistem. 【5】 Dipicu oleh sinyal "dovish" dari Federal Reserve dan tekanan beli dari institusi, harga ETH melampaui rekor tertinggi sejarah di 4,956 dolar AS, dengan nilai pasar melebihi 580 miliar dolar AS, dan ukuran pengelolaan ETF melampaui 30.5 miliar dolar AS, dengan net inflow bulanan mendekati 2.8 miliar dolar AS. Kepemilikan institusi juga meningkat, BitMine dalam satu bulan telah mengakuisisi 690 ribu ETH, yang mencakup hampir 1% dari total pasokan global, menjadikannya perusahaan dengan kepemilikan publik terbesar, lebih lanjut menonjolkan nilai ganda dari ETH "capital appreciation + cash flow". 【6】
Sementara itu, aplikasi di blockchain terus berkembang, Robinhood dan Ondo Finance mendorong realisasi perdagangan saham dan tokenisasi saham, jumlah transfer USDC bulanan mencapai 748,3 miliar dolar AS, dan TVL dari protokol DeFi Pendle juga melampaui 10 miliar dolar AS, menunjukkan posisi inti Ethereum dalam keuangan yang sesuai dan infrastruktur DeFi terus menguat.
Selain Ethereum, WorldChain dan Solana juga mencatatkan arus masuk bersih masing-masing sebesar 98,8 juta dan 72,7 juta dolar AS, menunjukkan daya tarik pendanaan baik dari blockchain yang baru muncul maupun yang sudah matang. Sebaliknya, beberapa blockchain utama mengalami aliran dana yang signifikan, di mana Polygon PoS mencatatkan arus keluar bersih lebih dari 1 miliar dolar AS dalam sebulan, Unichain dan Arbitrum juga mencatatkan arus keluar bersih masing-masing sebesar 490 juta dolar AS dan 230 juta dolar AS, sementara Base juga mengalami aliran keluar sebesar 190 juta dolar AS, mencerminkan penyesuaian kembali nilai dan minat pasar terhadap beberapa L2 dan sidechain.
Secara keseluruhan, pola aliran dana cenderung menuju "yang kuat akan semakin kuat", dengan posisi unggul Ethereum dalam penyerapan dana, penyebaran institusi, dan pembangunan ekosistem semakin diperbesar, sementara blockchain publik baru seperti WorldChain dan Solana terus menarik dana berkat efek tumpang tindih ekosistem; di sisi lain, beberapa L2 dan sidechain yang awalnya populer menghadapi tekanan penarikan dana, dengan peralihan fokus pasar dan permainan likuiditas semakin sering.
Analisis Indikator Kunci Bitcoin
Setelah Bitcoin mencapai titik tertinggi sejarah sebesar 124.000 dolar AS pada bulan Agustus, momentum kenaikan jelas melambat, dan harga memasuki fase fluktuasi tinggi dan penyesuaian sementara. Sebagai aset acuan inti pasar, indikator struktural on-chain-nya juga secara bersamaan mengeluarkan berbagai sinyal, mengungkapkan perilaku modal dan penyesuaian mendalam dalam struktur pasar. Saat aliran modal melambat dan momentum permintaan melemah, distribusi pasokan on-chain dan status kepemilikan investor secara bertahap menjadi dasar kunci untuk menilai arah pergerakan selanjutnya.
Untuk mengevaluasi secara sistematis logika dukungan dan evolusi risiko di zona tinggi saat ini, artikel ini akan fokus pada tiga indikator utama di blockchain: arus masuk dan keluar dana serta nilai pasar yang sudah direalisasikan (Realized Cap & Net Position Change), tekanan pengambilan keuntungan dan kemampuan pasar untuk menyerap (Volatility Adjusted Realized Profit/Loss), serta dasar biaya dan tingkat tekanan risiko (Cost Basis Distribution & Relative Unrealized Loss). Melalui pengamatan silang ini, kita dapat menggambarkan lebih jelas distribusi posisi pasar pada tingkat tinggi, kemampuan penyerapan dana, dan risiko potensial, untuk memberikan perspektif blockchain yang proaktif dalam menilai pergerakan pasar ke depan.
BTC aliran dana melambat, kekuatan permintaan di level tinggi tidak cukup
Menurut data Glassnode, setelah Bitcoin menembus titik tertinggi historis $124,000, kapitalisasi pasar meskipun terus meningkat, tetapi laju aliran modal jelas melambat. Dibandingkan dengan situasi pada Maret 2024 dan Desember ketika menembus titik tertinggi historis, saat itu aliran modal bersih secara signifikan meluas, sementara puncak aliran modal hijau pada putaran ini jauh di bawah tingkat sebelumnya. Ini menunjukkan bahwa meskipun harga mencetak rekor baru, dana baru di pasar tidak mengalir secara besar-besaran, keinginan investor untuk masuk pada posisi tinggi jelas melemah, yang secara keseluruhan mencerminkan kurangnya daya dorong di sisi permintaan dan dukungan relatif lemah dari sisi dana.
Sementara itu, Laba/Rugi Bersih yang Telah Direalisasi yang Disesuaikan dengan Volatilitas (Volatility Adjusted Net Realized Profit/Loss, 7d) menunjukkan bahwa, pada setiap kali Bitcoin melampaui titik tertinggi sepanjang masa (ATH), sering kali disertai dengan gelombang pengambilan untung yang signifikan. Namun, selama proses menembus rekor baru sebesar 124.000 dolar AS pada Agustus 2025, skala pengambilan untung di pasar relatif moderat, dengan hanya terjadi aliran dana yang terbatas, dan tidak mencapai tingkat ekstrem dari dua ATH sebelumnya. 【9】
Ini menunjukkan bahwa pada tahap saat ini, investor lebih cenderung untuk menahan daripada terburu-buru untuk mencairkan dan keluar, tekanan jual dalam siklus ini relatif ringan, dan struktur pasar lebih stabil. Secara keseluruhan, meskipun aliran dana jangka pendek yang tidak memadai membatasi ruang kenaikan lebih lanjut, tekanan untuk merealisasikan keuntungan yang rendah membantu mempertahankan pasar dalam konsolidasi fluktuatif di tingkat tinggi, daripada cepat terjebak dalam penyesuaian yang dalam.
BTC dasar biaya terkumpul secara intensif, area dukungan kunci secara bertahap menguat
Menurut data Glassnode, peta panas distribusi dasar biaya BTC menunjukkan bahwa telah terbentuk zona kepadatan pasokan yang jelas di kisaran 93.000–110.000 dolar, yang terus terakumulasi sejak Desember 2024, secara bertahap menjadi area dukungan penting di pasar saat ini. Meskipun harga baru-baru ini turun dari puncak 124.000 dolar, secara keseluruhan masih bergerak di atas zona pasokan ini, menunjukkan kekuatan dukungan yang cukup kuat.【10】
Sementara itu, rentang di atas 110.000 dolar AS relatif jarang pasokan, membentuk apa yang disebut "zona kosong", di mana harga di daerah ini kekurangan dukungan atau tekanan yang stabil, sehingga volatilitasnya lebih tinggi. Saat ini, pasar berkisar di sekitar 111.000 dolar AS, jika terus mengalami penurunan, dasar biaya yang tebal di bawah mungkin memberikan dukungan; jika dapat bertahan, itu menunjukkan bahwa dana pasar memiliki akumulasi posisi yang berkelanjutan di rentang ini, meletakkan dasar untuk rebound selanjutnya. Secara keseluruhan, peta panas ini menyoroti konsentrasi pasokan BTC di rentang 93.000–110.000 dan efek dasar potensial, sekaligus mengungkapkan bahwa pasar saat ini berada di tepi dukungan kunci.
BTC kerugian yang belum direalisasikan tetap rendah, tekanan pasar terbatas
Menurut data Glassnode, indikator kerugian relatif yang belum direalisasikan (Relative Unrealized Loss) BTC melonjak tajam selama pasar bearish 2023, mencerminkan tekanan kerugian yang sangat besar yang dialami oleh para investor pada saat itu. Namun, sejak akhir 2023, indikator tersebut dengan cepat turun dan tetap berada pada level rendah antara 2024 hingga 2025, dalam jangka panjang tetap di bawah -0,5 deviasi standar.
Dibandingkan dengan siklus sejarah, tingkat kerugian yang belum direalisasikan relatif saat ini hanya sekitar 0,5%, jauh di bawah nilai ekstrem di atas 30% selama fase pasar bearish 2018-2020 dan 2022-2023. Ini berarti bahwa meskipun BTC baru-baru ini mengalami penurunan dari puncak $124,000, kerugian yang belum direalisasikan untuk pemegang jangka pendek telah meningkat, tetapi tekanan kerugian di pasar secara keseluruhan tidak serius. Secara keseluruhan, indikator ini menunjukkan bahwa pasar saat ini belum memasuki tahap ketakutan ekstrem yang mirip dengan pasar bearish dalam, seperti yang terjadi di masa lalu, dan struktur investor masih cukup sehat. Dengan kata lain, penurunan saat ini lebih mirip dengan perbaikan tahap dalam proses kenaikan, bukan pembalikan tren.
Proyek Populer dan Dinamika Token
Data di blockchain menunjukkan bahwa dana dan pengguna secara bertahap berkumpul di ekosistem yang memiliki dasar interaksi dan kedalaman aplikasi, sementara proyek yang memiliki daya tarik dan kemampuan inovasi teknologi, menjadi fokus baru bagi pengejaran modal. Selanjutnya, artikel ini akan fokus pada proyek dan token populer yang telah menunjukkan kinerja luar biasa baru-baru ini, menganalisis logika dan dampak potensial di baliknya.
Ikhtisar Data Proyek Populer
Aave
Aave adalah platform peminjaman terdesentralisasi yang memanfaatkan teknologi kontrak pintar untuk menghilangkan perantara keuangan tradisional, memungkinkan pengguna untuk melakukan transaksi secara langsung. Platform ini dikenal karena produk peminjaman inovatifnya, mendukung berbagai cryptocurrency, dan menggunakan solusi lapisan kedua untuk meningkatkan efisiensi. Mekanisme kerja Aave mencakup pinjaman berbasis jaminan dan pinjaman kilat, serta modul keamanan untuk melindungi protokol dari kerugian dana. Aave V4 akan memperkenalkan lapisan likuiditas terpadu, fungsi kontrol suku bunga yang kabur, dan fitur baru lainnya. Selain itu, proposal Jaringan Aave akan memungkinkannya untuk berfungsi sebagai rantai aplikasi yang menjalankan berbagai fungsi, termasuk menggunakan GHO untuk biaya dan integrasi Aave V4.
Menurut data DefiLlama, total nilai terkunci (TVL) dari protokol pinjaman terdesentralisasi Aave telah melampaui 41,1 miliar dolar AS, mencetak rekor tertinggi sepanjang sejarah. Jika pinjaman yang belum dibayar sebesar 28,9 miliar dolar AS pada hari itu dimasukkan dalam perhitungan, total skala dana Aave akan melebihi 70 miliar dolar AS, menempatkannya di antara 37 bank terbesar di AS (di peringkat 1,7%). Pendiri Aave, Stani Kulechov, menyatakan bahwa Aave adalah jaringan keuangan terbuka yang dapat memberikan sumber pendapatan bagi lembaga tanpa bergantung pada Federal Reserve, menyoroti potensi DeFi untuk secara struktural menggantikan sistem keuangan tradisional. Saat ini, Aave terus memimpin di sektor pinjaman DeFi, menguasai sekitar 50% dari TVL pasar, dengan ukuran hampir 6 kali lipat dari pesaing terbesar kedua, Morpho, mencerminkan konsentrasi tinggi dana pengguna dan lembaga pada keamanan dan stabilitasnya.
Aave Labs baru-baru ini meluncurkan platform Horizon, yang bertujuan untuk menyediakan layanan pinjaman stablecoin bagi investor institusi dengan menggunakan aset dunia nyata yang tertokenisasi (RWA) sebagai jaminan. Pada tahap awal peluncuran, institusi yang memenuhi syarat dapat menggunakan aset tertokenisasi seperti obligasi pemerintah, dan dana yang memegang cryptocurrency sebagai jaminan untuk meminjam USDC, RLUSD, dan GHO. Aset yang didukung pada tahap awal termasuk dana obligasi AS jangka pendek Superstate, dana hasil Circle, serta produk tertokenisasi Janus Henderson yang diluncurkan oleh Centrifuge.
Peluncuran Horizon menandakan bahwa Aave sedang mempercepat penempatan di pasar pembiayaan RWA tingkat institusi. Dengan memperkenalkan aset keuangan tradisional seperti obligasi negara sebagai jaminan DeFi, Aave memperluas skenario penerbitan dan penggunaan stablecoin, sekaligus menyediakan alat bagi institusi yang menggabungkan likuiditas dan manajemen hasil. Ini tidak hanya meningkatkan permintaan dan likuiditas pasar untuk stablecoin dan RWA, tetapi juga mendorong penggabungan DeFi dan TradFi.
Kesimpulannya, Aave tidak hanya mempertahankan posisinya sebagai pemimpin di bidang pinjaman terdesentralisasi, tetapi inovasi berkelanjutan dalam layanan institusional juga menunjukkan visi strategis yang jelas. Dengan semakin jelasnya jalur kepatuhan dan semakin beragamnya jenis aset jaminan, Horizon diharapkan menjadi pintu masuk kunci bagi institusi untuk memasuki DeFi, yang lebih lanjut memperkuat posisi inti Aave dalam struktur keuangan global.
Ringkasan Data Token Populer
$BIO
BIO adalah token asli dari Bio Protocol, yang merupakan proyek blockchain yang fokus pada jalur sains terdesentralisasi (DeSci). Proyek ini bertujuan untuk menggabungkan tata kelola di atas rantai dengan insentif token, membangun jaringan kolaborasi penelitian terbuka yang melibatkan peneliti, pasien, dan investor. Token BIO dapat digunakan untuk berpartisipasi dalam tata kelola BioDAO, dukungan inkubasi proyek, dan distribusi pendapatan hak kekayaan intelektual, serta memperoleh hak suara dan kualifikasi imbalan melalui mekanisme staking. Bio Protocol mendorong hasil penelitian untuk masuk ke dalam rantai dan transformasi hasil melalui tokenisasi IP, insentif tugas penelitian, dan mekanisme inkubator, menjadi salah satu proyek yang paling representatif dalam ekosistem DeSci.
Dengan diluncurkannya Bio Protocol V2, mekanisme baru seperti Launchpad, sistem poin staking, dan mesin likuiditas diperkenalkan. Dalam minggu pertama peluncurannya, total staking sudah melampaui 100 juta BIO, dan kapitalisasi pasar token dengan cepat berlipat ganda menjadi 200 juta dolar AS, membangkitkan kembali perhatian pasar terhadap jalur DeSci. Harga BIO dimulai dari 0,10 dolar AS pada 18 Agustus, dan pada 24 Agustus mencapai puncaknya di 0,315 dolar AS, dengan kenaikan hampir 200% dalam seminggu, menjadikannya salah satu aset dengan kinerja terbaik di blockchain bulan Agustus.
Dalam hal pengembangan ekosistem, Bio Protocol telah mengumpulkan pendapatan lebih dari 4 juta dolar AS melalui biaya likuiditas, dan sedang mempersiapkan integrasi dengan protokol DeFi terkemuka, termasuk peluncuran pasar pinjaman eksklusif untuk Bio. Tim juga merencanakan peluncuran Bio Copilot, untuk membangun agen penelitian terdesentralisasi, mendorong otomatisasi dalam tahap penelitian seperti penyaringan obat, operasi klinis, dan pengaturan dana, serta mempercepat penelitian menuju tahap iterasi yang frekuensi tinggi dan cerdas.
Data on the blockchain also shows that funds are accelerating inflows. According to Dune data, the TVL of Bio Protocol has surpassed 22 million USD, increasing over 110% in the past week. Analysts believe that the increase in the medium to long-term locked position ratio is expected to bring sustained upward momentum for BIO, but the high proportion of short-term positions may still trigger periodic selling pressure; if long-term funds continue to flow in, BIO is likely to welcome a new round of upward cycle.【16】
Secara keseluruhan, Bio Protocol dengan penempatan yang tepat dalam bidang penelitian terdesentralisasi (DeSci) dan inovasi yang berkelanjutan, tidak hanya mencapai terobosan yang mencolok dalam data on-chain dan kinerja pasar, tetapi juga melalui peningkatan V2, optimasi mekanisme likuiditas, dan tata letak ekosistem, berhasil menarik partisipasi mendalam dari modal dan komunitas. Seiring dengan produk seperti Bio Copilot yang terus maju, proyek ini diharapkan dapat mencapai kemajuan substantif dalam mendorong rantai industri penelitian untuk on-chain dan memberdayakan otomatisasi penelitian. Jika aliran dana dan struktur penguncian selanjutnya dioptimalkan, Bio Protocol mungkin akan terus memimpin di jalur DeSci, menjadi jembatan kunci yang menghubungkan inovasi penelitian dan keuangan on-chain.
Ringkasan
Pada Agustus 2025, kegiatan on-chain dan struktur aliran dana terus terdiversifikasi, Solana dengan lebih dari 29 miliar transaksi bulanan tetap menduduki puncak peringkat perdagangan, menunjukkan keunggulan dominasi interaksi frekuensi tinggi; sementara Ethereum mencatatkan volume transaksi di mainnet yang terus meningkat bulanan, pendapatan biaya transaksi dan aliran dana bersihnya masih jauh unggul, mengukuhkan posisinya sebagai pusat dalam skenario interaksi bernilai tinggi dan penempatan institusi. Base terus meningkat, dengan alamat aktif melampaui satu juta, terus memperluas pengaruhnya di kalangan Layer 2. Dari segi dana, Ethereum mencatatkan aliran dana bersih lebih dari 2 miliar dolar AS dalam sebulan, mendorong harga ETH dan ukuran manajemen ETF mencapai rekor tertinggi, sementara WorldChain dan Solana juga berada di urutan teratas dalam menarik dana; di sisi lain, Polygon, Unichain, dan beberapa sidechain serta L2 lainnya menghadapi tekanan penarikan dana, dengan pola on-chain berkembang lebih jauh ke arah "yang kuat akan semakin kuat."
Di sisi Bitcoin, indikator on-chain menunjukkan struktur yang stabil di bawah volatilitas tinggi, laju aliran dana melambat, tetapi tekanan pengambilan keuntungan relatif moderat, dengan tekanan jual di pasar yang terbatas; basis biaya membentuk dukungan yang kuat di kisaran 93.000–110.000 dolar AS, dan penurunan jangka pendek tidak merusak level dukungan kunci; kerugian yang belum direalisasikan tetap rendah, dengan tingkat tekanan keseluruhan yang terbatas. Secara keseluruhan, penyesuaian kali ini lebih cenderung sebagai perbaikan tahap daripada pembalikan tren, setelah konsolidasi di level tinggi, masih memiliki dasar struktural untuk melanjutkan kenaikan.
Dalam aspek hot project, Aave dan Bio Protocol menjadi fokus saat ini. Aave sebagai pemimpin dalam pinjaman DeFi, TVL melampaui 41,1 miliar dolar AS, total dana melebihi 70 miliar dolar AS, dan melalui Aave V4 dan platform Horizon mempercepat penempatan RWA collateral dan layanan institusi, memperkuat posisinya dalam penggabungan DeFi dan TradFi; Bio Protocol, dengan upgrade V2-nya, mendorong kapitalisasi pasar menjadi dua kali lipat menjadi 200 juta dolar AS, harga melonjak hampir 200% dalam seminggu, dan berencana meluncurkan Bio Copilot untuk mendorong otomatisasi penelitian, menunjukkan potensi pertumbuhan yang kuat di jalur DeSci.
Referensi:
[Gate Research](https://www.gate.com/learn/category/research) adalah platform penelitian blockchain dan cryptocurrency yang komprehensif, yang menyediakan konten mendalam untuk pembaca, termasuk analisis teknis, wawasan terkini, tinjauan pasar, penelitian industri, prediksi tren, dan analisis kebijakan ekonomi makro.
Penyangkalan
Investasi di pasar cryptocurrency melibatkan risiko tinggi, disarankan agar pengguna melakukan penelitian independen dan memahami sepenuhnya sifat aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Gate Tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang disebabkan oleh keputusan investasi semacam itu.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Gate Research Institute: Institusi Ethereum mencetak rekor taruhan baru, blockchain publik baru mempercepat pengumpulan dana | Analisis data on-chain Web3 Agustus 2025
Ringkasan
Ringkasan Data Di Dalam Rantai
Ikhtisar Kegiatan dan Aliran Dana di Blockchain
Selain melakukan analisis aliran dana secara keseluruhan di blockchain, kami juga memilih beberapa indikator aktivitas penting di blockchain untuk menilai tingkat penggunaan dan aktivitas nyata dari berbagai ekosistem blockchain. Indikator ini termasuk volume transaksi harian, biaya Gas harian, jumlah alamat aktif harian, dan aliran bersih dari jembatan lintas rantai, yang mencakup berbagai dimensi seperti perilaku pengguna, intensitas penggunaan jaringan, dan likuiditas aset. Dibandingkan dengan hanya mengamati aliran masuk dan keluar dana, data asli di blockchain ini dapat lebih komprehensif mencerminkan perubahan fundamental ekosistem publik, membantu menilai apakah aliran modal disertai dengan permintaan penggunaan nyata dan pertumbuhan pengguna, sehingga dapat mengidentifikasi jaringan yang memiliki dasar pengembangan yang berkelanjutan.
Analisis Volume Transaksi: Ethereum terus mencetak rekor tertinggi, Solana tetap di puncak.
Menurut data Artemis, hingga 31 Agustus 2025, Solana terus memimpin rantai publik utama dengan volume transaksi bulanan yang melebihi 29 miliar, dengan rata-rata volume transaksi harian yang stabil antara 90 juta hingga 100 juta. Ini menunjukkan kekuatan interaksi on-chain yang tinggi dan struktur aplikasi frekuensi tinggi. Meskipun ada sedikit fluktuasi di akhir bulan, tingkat aktivitas keseluruhan masih jauh lebih tinggi dibandingkan rantai publik lainnya, mencerminkan vitalitas ekosistem dan keunggulan arsitektur yang efisien.【1】
Volume transaksi di Ethereum telah mencapai rekor tertinggi selama dua bulan berturut-turut, dengan volume transaksi melebihi 51,77 juta transaksi, mencetak angka tertinggi dalam hampir empat tahun, yang mencerminkan bahwa tingkat aktivitas di mainnet tetap kuat meskipun ada penyebaran di Layer 2. Meskipun nilai transaksi per unit tinggi dan biaya Gas masih menjadi faktor pembatas, struktur transaksi keseluruhan tetap kokoh, dengan efek interaksi antara mainnet dan Layer 2 terus meningkat.
Selain itu, menurut data DefiLlama, volume transaksi bulanan DEX di jaringan Ethereum pada Agustus 2025 mencapai 140,1 miliar dolar AS, memecahkan rekor sejarah; TVL saat ini adalah 92,58 miliar dolar AS, masih sekitar 17% lebih rendah dari puncak tahun 2021. Volume transaksi dan aktivitas pengguna meningkat secara bersamaan, menunjukkan bahwa pemanfaatan dana meningkat secara signifikan, perilaku pengguna bergeser dari penguncian statis menjadi transaksi yang lebih sering dan penggunaan likuiditas, menunjukkan struktur tren "aktivitas perdagangan lebih baik daripada pemulihan TVL".
Secara keseluruhan, Solana terus menunjukkan performa kuat dengan interaksi frekuensi tinggi dan struktur daya tarik tinggi, terus mendominasi pola perdagangan di blockchain; Base secara perlahan dan mantap telah menetapkan posisi sebagai kekuatan perdagangan di kalangan Layer 2; Ethereum, di sisi lain, terus mencetak rekor tinggi di jaringan utama dan dalam model kemajuan Layer 2, menunjukkan ketahanan dan kemampuan menampung nilai sebagai blockchain klasik. Ekosistem perdagangan di blockchain sedang mempercepat perkembangan tren diferensiasi struktural menuju "blockchain frekuensi tinggi untuk masyarakat umum" dan "blockchain frekuensi rendah dengan nilai tinggi."
Analisis alamat aktif: Solana memimpin, Ethereum mencapai rekor tertinggi
Menurut data Artemis, pada 31 Agustus 2025, jumlah alamat aktif harian di jaringan utama Ethereum sekitar 543.000, menunjukkan tren yang stabil dan meningkat, dengan total alamat aktif bulanan melebihi 16 juta, mencetak rekor tertinggi baru, menunjukkan bahwa basis penggunanya sedang berkembang secara bertahap. 【3】
Solana tetap memimpin dalam hal alamat aktif dengan rata-rata harian mencapai 3,587,000, menunjukkan daya tarik pengguna yang sangat kuat dan skenario penggunaan yang tinggi; Base berada di posisi kedua dengan 1,206,000, mencerminkan keberhasilan signifikan dalam pembangunan ekosistem dan pengalihan aplikasi.
Secara keseluruhan, Solana tetap memimpin secara absolut dalam hal alamat aktif, Base dengan cepat muncul menunjukkan keuntungan sebagai pendatang baru, sementara Ethereum dengan struktur komposit "mainnet + L2" bersama-sama membentuk sistem interaksi ekosistem yang lebih lengkap. Struktur pengguna di blockchain telah jelas tersegmentasi menjadi "rantai pengguna frekuensi tinggi" dan "rantai pengangkut nilai", dengan posisi ekosistem yang semakin jelas.
Analisis pendapatan biaya transaksi on-chain: Ethereum terus mendominasi skenario bernilai tinggi, Solana menunjukkan kinerja yang kuat.
Menurut data Artemis, pada 31 Agustus 2025, total pendapatan biaya transaksi di jaringan Ethereum diperkirakan mencapai sekitar 65 juta dolar AS. Meskipun mengalami sedikit penurunan dibandingkan bulan lalu, angka ini masih jauh melampaui blockchain publik lainnya. Di pertengahan bulan, sempat terjadi puncak harian mendekati 5 juta dolar AS, menunjukkan bahwa meskipun ada aktivitas DEX yang tinggi dan peluncuran proyek baru, transaksi di jaringan utama tetap mempertahankan tingkat yang tinggi. Meskipun jaringan Layer 2 menangani banyak lalu lintas transaksi harian, permintaan interaksi bernilai tinggi di jaringan utama Ethereum tetap menjadi dukungan utama bagi pendapatan biaya transaksinya.
Solana menunjukkan stabilitas yang luar biasa, dengan tren biaya transaksi yang stabil sepanjang bulan, pendapatan harian sebagian besar berada di kisaran 1 juta hingga 1,5 juta dolar AS, dengan kinerja keseluruhan hanya di bawah Ethereum, tetap berada di posisi kedua. Mekanisme interaksi mikro frekuensi tinggi Solana membuat biaya per transaksi sangat rendah, tetapi jumlah transaksi yang besar tetap mendukung volume pendapatan yang signifikan, menyoroti bahwa dasar komersialisasi dalam skenario frekuensi tinggi telah semakin matang.
Secara keseluruhan, Ethereum masih memegang posisi dominan dalam pendapatan biaya transaksi di blockchain, Solana menunjukkan kinerja stabil dan didorong oleh frekuensi tinggi, sementara Base mengalami peningkatan yang stabil dengan ekosistem aslinya. Tren diferensiasi dalam pendapatan biaya transaksi semakin jelas, yang mencerminkan posisi dan jalur pengembangan yang berbeda antara setiap blockchain dalam "interaksi berbasis nilai" dan "interaksi berbasis frekuensi."
Analisis Aliran Dana di Blockchain Publik: Ethereum Mendominasi, Aliran Dana Polygon Paling Signifikan
Menurut data Artemis, Ethereum mencatat lebih dari 2 miliar dolar AS net inflow, terus menempati posisi teratas dalam arus dana blockchain publik, menunjukkan keunggulan yang luar biasa dalam alokasi institusi dan kedalaman ekosistem. 【5】 Dipicu oleh sinyal "dovish" dari Federal Reserve dan tekanan beli dari institusi, harga ETH melampaui rekor tertinggi sejarah di 4,956 dolar AS, dengan nilai pasar melebihi 580 miliar dolar AS, dan ukuran pengelolaan ETF melampaui 30.5 miliar dolar AS, dengan net inflow bulanan mendekati 2.8 miliar dolar AS. Kepemilikan institusi juga meningkat, BitMine dalam satu bulan telah mengakuisisi 690 ribu ETH, yang mencakup hampir 1% dari total pasokan global, menjadikannya perusahaan dengan kepemilikan publik terbesar, lebih lanjut menonjolkan nilai ganda dari ETH "capital appreciation + cash flow". 【6】
Sementara itu, aplikasi di blockchain terus berkembang, Robinhood dan Ondo Finance mendorong realisasi perdagangan saham dan tokenisasi saham, jumlah transfer USDC bulanan mencapai 748,3 miliar dolar AS, dan TVL dari protokol DeFi Pendle juga melampaui 10 miliar dolar AS, menunjukkan posisi inti Ethereum dalam keuangan yang sesuai dan infrastruktur DeFi terus menguat.
Selain Ethereum, WorldChain dan Solana juga mencatatkan arus masuk bersih masing-masing sebesar 98,8 juta dan 72,7 juta dolar AS, menunjukkan daya tarik pendanaan baik dari blockchain yang baru muncul maupun yang sudah matang. Sebaliknya, beberapa blockchain utama mengalami aliran dana yang signifikan, di mana Polygon PoS mencatatkan arus keluar bersih lebih dari 1 miliar dolar AS dalam sebulan, Unichain dan Arbitrum juga mencatatkan arus keluar bersih masing-masing sebesar 490 juta dolar AS dan 230 juta dolar AS, sementara Base juga mengalami aliran keluar sebesar 190 juta dolar AS, mencerminkan penyesuaian kembali nilai dan minat pasar terhadap beberapa L2 dan sidechain.
Secara keseluruhan, pola aliran dana cenderung menuju "yang kuat akan semakin kuat", dengan posisi unggul Ethereum dalam penyerapan dana, penyebaran institusi, dan pembangunan ekosistem semakin diperbesar, sementara blockchain publik baru seperti WorldChain dan Solana terus menarik dana berkat efek tumpang tindih ekosistem; di sisi lain, beberapa L2 dan sidechain yang awalnya populer menghadapi tekanan penarikan dana, dengan peralihan fokus pasar dan permainan likuiditas semakin sering.
Analisis Indikator Kunci Bitcoin
Setelah Bitcoin mencapai titik tertinggi sejarah sebesar 124.000 dolar AS pada bulan Agustus, momentum kenaikan jelas melambat, dan harga memasuki fase fluktuasi tinggi dan penyesuaian sementara. Sebagai aset acuan inti pasar, indikator struktural on-chain-nya juga secara bersamaan mengeluarkan berbagai sinyal, mengungkapkan perilaku modal dan penyesuaian mendalam dalam struktur pasar. Saat aliran modal melambat dan momentum permintaan melemah, distribusi pasokan on-chain dan status kepemilikan investor secara bertahap menjadi dasar kunci untuk menilai arah pergerakan selanjutnya.
Untuk mengevaluasi secara sistematis logika dukungan dan evolusi risiko di zona tinggi saat ini, artikel ini akan fokus pada tiga indikator utama di blockchain: arus masuk dan keluar dana serta nilai pasar yang sudah direalisasikan (Realized Cap & Net Position Change), tekanan pengambilan keuntungan dan kemampuan pasar untuk menyerap (Volatility Adjusted Realized Profit/Loss), serta dasar biaya dan tingkat tekanan risiko (Cost Basis Distribution & Relative Unrealized Loss). Melalui pengamatan silang ini, kita dapat menggambarkan lebih jelas distribusi posisi pasar pada tingkat tinggi, kemampuan penyerapan dana, dan risiko potensial, untuk memberikan perspektif blockchain yang proaktif dalam menilai pergerakan pasar ke depan.
BTC aliran dana melambat, kekuatan permintaan di level tinggi tidak cukup
Menurut data Glassnode, setelah Bitcoin menembus titik tertinggi historis $124,000, kapitalisasi pasar meskipun terus meningkat, tetapi laju aliran modal jelas melambat. Dibandingkan dengan situasi pada Maret 2024 dan Desember ketika menembus titik tertinggi historis, saat itu aliran modal bersih secara signifikan meluas, sementara puncak aliran modal hijau pada putaran ini jauh di bawah tingkat sebelumnya. Ini menunjukkan bahwa meskipun harga mencetak rekor baru, dana baru di pasar tidak mengalir secara besar-besaran, keinginan investor untuk masuk pada posisi tinggi jelas melemah, yang secara keseluruhan mencerminkan kurangnya daya dorong di sisi permintaan dan dukungan relatif lemah dari sisi dana.
Sementara itu, Laba/Rugi Bersih yang Telah Direalisasi yang Disesuaikan dengan Volatilitas (Volatility Adjusted Net Realized Profit/Loss, 7d) menunjukkan bahwa, pada setiap kali Bitcoin melampaui titik tertinggi sepanjang masa (ATH), sering kali disertai dengan gelombang pengambilan untung yang signifikan. Namun, selama proses menembus rekor baru sebesar 124.000 dolar AS pada Agustus 2025, skala pengambilan untung di pasar relatif moderat, dengan hanya terjadi aliran dana yang terbatas, dan tidak mencapai tingkat ekstrem dari dua ATH sebelumnya. 【9】
Ini menunjukkan bahwa pada tahap saat ini, investor lebih cenderung untuk menahan daripada terburu-buru untuk mencairkan dan keluar, tekanan jual dalam siklus ini relatif ringan, dan struktur pasar lebih stabil. Secara keseluruhan, meskipun aliran dana jangka pendek yang tidak memadai membatasi ruang kenaikan lebih lanjut, tekanan untuk merealisasikan keuntungan yang rendah membantu mempertahankan pasar dalam konsolidasi fluktuatif di tingkat tinggi, daripada cepat terjebak dalam penyesuaian yang dalam.
BTC dasar biaya terkumpul secara intensif, area dukungan kunci secara bertahap menguat
Menurut data Glassnode, peta panas distribusi dasar biaya BTC menunjukkan bahwa telah terbentuk zona kepadatan pasokan yang jelas di kisaran 93.000–110.000 dolar, yang terus terakumulasi sejak Desember 2024, secara bertahap menjadi area dukungan penting di pasar saat ini. Meskipun harga baru-baru ini turun dari puncak 124.000 dolar, secara keseluruhan masih bergerak di atas zona pasokan ini, menunjukkan kekuatan dukungan yang cukup kuat.【10】
Sementara itu, rentang di atas 110.000 dolar AS relatif jarang pasokan, membentuk apa yang disebut "zona kosong", di mana harga di daerah ini kekurangan dukungan atau tekanan yang stabil, sehingga volatilitasnya lebih tinggi. Saat ini, pasar berkisar di sekitar 111.000 dolar AS, jika terus mengalami penurunan, dasar biaya yang tebal di bawah mungkin memberikan dukungan; jika dapat bertahan, itu menunjukkan bahwa dana pasar memiliki akumulasi posisi yang berkelanjutan di rentang ini, meletakkan dasar untuk rebound selanjutnya. Secara keseluruhan, peta panas ini menyoroti konsentrasi pasokan BTC di rentang 93.000–110.000 dan efek dasar potensial, sekaligus mengungkapkan bahwa pasar saat ini berada di tepi dukungan kunci.
BTC kerugian yang belum direalisasikan tetap rendah, tekanan pasar terbatas
Menurut data Glassnode, indikator kerugian relatif yang belum direalisasikan (Relative Unrealized Loss) BTC melonjak tajam selama pasar bearish 2023, mencerminkan tekanan kerugian yang sangat besar yang dialami oleh para investor pada saat itu. Namun, sejak akhir 2023, indikator tersebut dengan cepat turun dan tetap berada pada level rendah antara 2024 hingga 2025, dalam jangka panjang tetap di bawah -0,5 deviasi standar.
Dibandingkan dengan siklus sejarah, tingkat kerugian yang belum direalisasikan relatif saat ini hanya sekitar 0,5%, jauh di bawah nilai ekstrem di atas 30% selama fase pasar bearish 2018-2020 dan 2022-2023. Ini berarti bahwa meskipun BTC baru-baru ini mengalami penurunan dari puncak $124,000, kerugian yang belum direalisasikan untuk pemegang jangka pendek telah meningkat, tetapi tekanan kerugian di pasar secara keseluruhan tidak serius. Secara keseluruhan, indikator ini menunjukkan bahwa pasar saat ini belum memasuki tahap ketakutan ekstrem yang mirip dengan pasar bearish dalam, seperti yang terjadi di masa lalu, dan struktur investor masih cukup sehat. Dengan kata lain, penurunan saat ini lebih mirip dengan perbaikan tahap dalam proses kenaikan, bukan pembalikan tren.
Proyek Populer dan Dinamika Token
Data di blockchain menunjukkan bahwa dana dan pengguna secara bertahap berkumpul di ekosistem yang memiliki dasar interaksi dan kedalaman aplikasi, sementara proyek yang memiliki daya tarik dan kemampuan inovasi teknologi, menjadi fokus baru bagi pengejaran modal. Selanjutnya, artikel ini akan fokus pada proyek dan token populer yang telah menunjukkan kinerja luar biasa baru-baru ini, menganalisis logika dan dampak potensial di baliknya.
Ikhtisar Data Proyek Populer
Aave
Aave adalah platform peminjaman terdesentralisasi yang memanfaatkan teknologi kontrak pintar untuk menghilangkan perantara keuangan tradisional, memungkinkan pengguna untuk melakukan transaksi secara langsung. Platform ini dikenal karena produk peminjaman inovatifnya, mendukung berbagai cryptocurrency, dan menggunakan solusi lapisan kedua untuk meningkatkan efisiensi. Mekanisme kerja Aave mencakup pinjaman berbasis jaminan dan pinjaman kilat, serta modul keamanan untuk melindungi protokol dari kerugian dana. Aave V4 akan memperkenalkan lapisan likuiditas terpadu, fungsi kontrol suku bunga yang kabur, dan fitur baru lainnya. Selain itu, proposal Jaringan Aave akan memungkinkannya untuk berfungsi sebagai rantai aplikasi yang menjalankan berbagai fungsi, termasuk menggunakan GHO untuk biaya dan integrasi Aave V4.
Menurut data DefiLlama, total nilai terkunci (TVL) dari protokol pinjaman terdesentralisasi Aave telah melampaui 41,1 miliar dolar AS, mencetak rekor tertinggi sepanjang sejarah. Jika pinjaman yang belum dibayar sebesar 28,9 miliar dolar AS pada hari itu dimasukkan dalam perhitungan, total skala dana Aave akan melebihi 70 miliar dolar AS, menempatkannya di antara 37 bank terbesar di AS (di peringkat 1,7%). Pendiri Aave, Stani Kulechov, menyatakan bahwa Aave adalah jaringan keuangan terbuka yang dapat memberikan sumber pendapatan bagi lembaga tanpa bergantung pada Federal Reserve, menyoroti potensi DeFi untuk secara struktural menggantikan sistem keuangan tradisional. Saat ini, Aave terus memimpin di sektor pinjaman DeFi, menguasai sekitar 50% dari TVL pasar, dengan ukuran hampir 6 kali lipat dari pesaing terbesar kedua, Morpho, mencerminkan konsentrasi tinggi dana pengguna dan lembaga pada keamanan dan stabilitasnya.
Aave Labs baru-baru ini meluncurkan platform Horizon, yang bertujuan untuk menyediakan layanan pinjaman stablecoin bagi investor institusi dengan menggunakan aset dunia nyata yang tertokenisasi (RWA) sebagai jaminan. Pada tahap awal peluncuran, institusi yang memenuhi syarat dapat menggunakan aset tertokenisasi seperti obligasi pemerintah, dan dana yang memegang cryptocurrency sebagai jaminan untuk meminjam USDC, RLUSD, dan GHO. Aset yang didukung pada tahap awal termasuk dana obligasi AS jangka pendek Superstate, dana hasil Circle, serta produk tertokenisasi Janus Henderson yang diluncurkan oleh Centrifuge.
Peluncuran Horizon menandakan bahwa Aave sedang mempercepat penempatan di pasar pembiayaan RWA tingkat institusi. Dengan memperkenalkan aset keuangan tradisional seperti obligasi negara sebagai jaminan DeFi, Aave memperluas skenario penerbitan dan penggunaan stablecoin, sekaligus menyediakan alat bagi institusi yang menggabungkan likuiditas dan manajemen hasil. Ini tidak hanya meningkatkan permintaan dan likuiditas pasar untuk stablecoin dan RWA, tetapi juga mendorong penggabungan DeFi dan TradFi.
Kesimpulannya, Aave tidak hanya mempertahankan posisinya sebagai pemimpin di bidang pinjaman terdesentralisasi, tetapi inovasi berkelanjutan dalam layanan institusional juga menunjukkan visi strategis yang jelas. Dengan semakin jelasnya jalur kepatuhan dan semakin beragamnya jenis aset jaminan, Horizon diharapkan menjadi pintu masuk kunci bagi institusi untuk memasuki DeFi, yang lebih lanjut memperkuat posisi inti Aave dalam struktur keuangan global.
Ringkasan Data Token Populer
$BIO
BIO adalah token asli dari Bio Protocol, yang merupakan proyek blockchain yang fokus pada jalur sains terdesentralisasi (DeSci). Proyek ini bertujuan untuk menggabungkan tata kelola di atas rantai dengan insentif token, membangun jaringan kolaborasi penelitian terbuka yang melibatkan peneliti, pasien, dan investor. Token BIO dapat digunakan untuk berpartisipasi dalam tata kelola BioDAO, dukungan inkubasi proyek, dan distribusi pendapatan hak kekayaan intelektual, serta memperoleh hak suara dan kualifikasi imbalan melalui mekanisme staking. Bio Protocol mendorong hasil penelitian untuk masuk ke dalam rantai dan transformasi hasil melalui tokenisasi IP, insentif tugas penelitian, dan mekanisme inkubator, menjadi salah satu proyek yang paling representatif dalam ekosistem DeSci.
Dengan diluncurkannya Bio Protocol V2, mekanisme baru seperti Launchpad, sistem poin staking, dan mesin likuiditas diperkenalkan. Dalam minggu pertama peluncurannya, total staking sudah melampaui 100 juta BIO, dan kapitalisasi pasar token dengan cepat berlipat ganda menjadi 200 juta dolar AS, membangkitkan kembali perhatian pasar terhadap jalur DeSci. Harga BIO dimulai dari 0,10 dolar AS pada 18 Agustus, dan pada 24 Agustus mencapai puncaknya di 0,315 dolar AS, dengan kenaikan hampir 200% dalam seminggu, menjadikannya salah satu aset dengan kinerja terbaik di blockchain bulan Agustus.
Dalam hal pengembangan ekosistem, Bio Protocol telah mengumpulkan pendapatan lebih dari 4 juta dolar AS melalui biaya likuiditas, dan sedang mempersiapkan integrasi dengan protokol DeFi terkemuka, termasuk peluncuran pasar pinjaman eksklusif untuk Bio. Tim juga merencanakan peluncuran Bio Copilot, untuk membangun agen penelitian terdesentralisasi, mendorong otomatisasi dalam tahap penelitian seperti penyaringan obat, operasi klinis, dan pengaturan dana, serta mempercepat penelitian menuju tahap iterasi yang frekuensi tinggi dan cerdas.
Data on the blockchain also shows that funds are accelerating inflows. According to Dune data, the TVL of Bio Protocol has surpassed 22 million USD, increasing over 110% in the past week. Analysts believe that the increase in the medium to long-term locked position ratio is expected to bring sustained upward momentum for BIO, but the high proportion of short-term positions may still trigger periodic selling pressure; if long-term funds continue to flow in, BIO is likely to welcome a new round of upward cycle.【16】
Secara keseluruhan, Bio Protocol dengan penempatan yang tepat dalam bidang penelitian terdesentralisasi (DeSci) dan inovasi yang berkelanjutan, tidak hanya mencapai terobosan yang mencolok dalam data on-chain dan kinerja pasar, tetapi juga melalui peningkatan V2, optimasi mekanisme likuiditas, dan tata letak ekosistem, berhasil menarik partisipasi mendalam dari modal dan komunitas. Seiring dengan produk seperti Bio Copilot yang terus maju, proyek ini diharapkan dapat mencapai kemajuan substantif dalam mendorong rantai industri penelitian untuk on-chain dan memberdayakan otomatisasi penelitian. Jika aliran dana dan struktur penguncian selanjutnya dioptimalkan, Bio Protocol mungkin akan terus memimpin di jalur DeSci, menjadi jembatan kunci yang menghubungkan inovasi penelitian dan keuangan on-chain.
Ringkasan
Pada Agustus 2025, kegiatan on-chain dan struktur aliran dana terus terdiversifikasi, Solana dengan lebih dari 29 miliar transaksi bulanan tetap menduduki puncak peringkat perdagangan, menunjukkan keunggulan dominasi interaksi frekuensi tinggi; sementara Ethereum mencatatkan volume transaksi di mainnet yang terus meningkat bulanan, pendapatan biaya transaksi dan aliran dana bersihnya masih jauh unggul, mengukuhkan posisinya sebagai pusat dalam skenario interaksi bernilai tinggi dan penempatan institusi. Base terus meningkat, dengan alamat aktif melampaui satu juta, terus memperluas pengaruhnya di kalangan Layer 2. Dari segi dana, Ethereum mencatatkan aliran dana bersih lebih dari 2 miliar dolar AS dalam sebulan, mendorong harga ETH dan ukuran manajemen ETF mencapai rekor tertinggi, sementara WorldChain dan Solana juga berada di urutan teratas dalam menarik dana; di sisi lain, Polygon, Unichain, dan beberapa sidechain serta L2 lainnya menghadapi tekanan penarikan dana, dengan pola on-chain berkembang lebih jauh ke arah "yang kuat akan semakin kuat."
Di sisi Bitcoin, indikator on-chain menunjukkan struktur yang stabil di bawah volatilitas tinggi, laju aliran dana melambat, tetapi tekanan pengambilan keuntungan relatif moderat, dengan tekanan jual di pasar yang terbatas; basis biaya membentuk dukungan yang kuat di kisaran 93.000–110.000 dolar AS, dan penurunan jangka pendek tidak merusak level dukungan kunci; kerugian yang belum direalisasikan tetap rendah, dengan tingkat tekanan keseluruhan yang terbatas. Secara keseluruhan, penyesuaian kali ini lebih cenderung sebagai perbaikan tahap daripada pembalikan tren, setelah konsolidasi di level tinggi, masih memiliki dasar struktural untuk melanjutkan kenaikan.
Dalam aspek hot project, Aave dan Bio Protocol menjadi fokus saat ini. Aave sebagai pemimpin dalam pinjaman DeFi, TVL melampaui 41,1 miliar dolar AS, total dana melebihi 70 miliar dolar AS, dan melalui Aave V4 dan platform Horizon mempercepat penempatan RWA collateral dan layanan institusi, memperkuat posisinya dalam penggabungan DeFi dan TradFi; Bio Protocol, dengan upgrade V2-nya, mendorong kapitalisasi pasar menjadi dua kali lipat menjadi 200 juta dolar AS, harga melonjak hampir 200% dalam seminggu, dan berencana meluncurkan Bio Copilot untuk mendorong otomatisasi penelitian, menunjukkan potensi pertumbuhan yang kuat di jalur DeSci.
Referensi:
[Gate Research](https://www.gate.com/learn/category/research) adalah platform penelitian blockchain dan cryptocurrency yang komprehensif, yang menyediakan konten mendalam untuk pembaca, termasuk analisis teknis, wawasan terkini, tinjauan pasar, penelitian industri, prediksi tren, dan analisis kebijakan ekonomi makro.
Penyangkalan Investasi di pasar cryptocurrency melibatkan risiko tinggi, disarankan agar pengguna melakukan penelitian independen dan memahami sepenuhnya sifat aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Gate Tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang disebabkan oleh keputusan investasi semacam itu.