Selama 18 bulan terakhir, "rumus" untuk mendapatkan pengembalian tinggi dari cryptocurrency sangat jelas: menggabungkan aliran dana ETP dengan pembelian kuat dari kas perusahaan akan menghasilkan imbal hasil yang besar.
Bitcoin mengikuti formula ini, naik dari 40.000 dolar pada Januari 2024 menjadi sekitar 112.000 dolar saat ini. Ethereum kemudian mengadopsi strategi yang sama pada April 2025, setelah itu harganya tiga kali lipat, mencapai 4.500 dolar.
"Resep" ini berhasil bukanlah hal yang mengejutkan, pada dasarnya ini adalah hukum permintaan dan penawaran klasik yang berfungsi.
● Sejak 11 Januari 2024, jaringan Bitcoin telah memproduksi 322.681 Bitcoin, sementara jumlah pembelian ETP dan perusahaan telah melebihi 1 juta.
● Sejak 15 April 2025, jaringan Ethereum telah memproduksi 388.568 ETH, sementara jumlah akuisisi ETP dan perusahaan mencapai 7.400.000.
Ketika permintaan melebihi pasokan, harga biasanya akan naik.
Mengapa saya percaya SOL akan menjadi target berikutnya?
Solana telah memenuhi syarat untuk mengikuti jalur di atas.
Beberapa lembaga penerbit - termasuk Bitwise, Grayscale, VanEck, Franklin Templeton, Fidelity, Invesco/Galaxy, dan Canary Capital - telah mengajukan permohonan untuk meluncurkan ETP Solana spot. Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) dijadwalkan untuk membuat keputusan tentang permohonan ini pada atau sebelum 10 Oktober 2025, yang berarti bahwa pada kuartal keempat 2025, mungkin beberapa lembaga penerbit akan mendorong pencatatan ETP Solana spot.
Sementara itu, pada akhir pekan lalu, tiga perusahaan besar — Galaxy Digital, Jump Crypto, dan Multicoin Capital — berkomitmen untuk menyuntikkan 1,65 miliar dolar AS dalam bentuk tunai dan stablecoin ke dalam perusahaan treasury Solana yang diperdagangkan secara publik, Forward Industries. Setelah transaksi selesai, perusahaan baru ini akan mulai membeli SOL, melakukan staking, dan berkomitmen untuk mencapai pengembalian yang lebih tinggi.
Perlu dicatat bahwa Forward Industries telah menunjuk salah satu pendiri Multicoin Capital, Kyle Samani, sebagai ketua. Multicoin adalah salah satu investor awal Solana, dan Samani juga merupakan salah satu pendukung Solana yang paling fasih dan tegas (Anda dapat membaca pernyataan investasi terbaru Multicoin tentang Solana di sini). Michael Saylor telah memainkan peran kunci dalam mempromosikan Bitcoin sebagai ketua eksekutif dari perusahaan treasury Bitcoin, Strategy; Tom Lee juga telah memberikan kontribusi serupa untuk promosi Ethereum sebagai ketua perusahaan treasury Ethereum, BitMine. Jika Samani dapat menyampaikan informasi nilai Solana dengan cara yang sama di CNBC, Bloomberg, dan Fox Business, itu akan membantu mendorong efek flywheel permintaan investor.
Apa daya tarik utama Solana?
Tentu saja, keberadaan ETP dan perusahaan treasury saja tidak menjamin bahwa investor akan membeli. Investor harus memiliki alasan fundamental yang mendukung ketertarikan terhadap alat ini. Alasan utama yang umum adalah: meskipun ETF Ethereum telah disetujui pada Juni 2024, baru pada April 2025, seiring meningkatnya minat pasar terhadap stablecoin, investor mulai memperhatikan blockchain teratas di bidang stablecoin ini, Ethereum baru benar-benar "meledakkan" pasar.
Jadi, apa sebenarnya daya tarik utama dari Solana?
Solana adalah pesaing Ethereum, sebuah blockchain yang dapat diprogram yang mendukung berbagai skenario seperti stablecoin, aset ter-tokenisasi, dan aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi). Sorotan terbesar dari Solana adalah jumlah transaksi yang diproses per detik jauh lebih tinggi dibandingkan Ethereum, sementara biaya transaksi sangat rendah (biaya transaksi tunggal kurang dari 0,01 dolar), dan kecepatan konfirmasi akhir sangat cepat. Faktanya, blockchain ini baru-baru ini telah melalui sebuah proposal peningkatan teknologi besar yang mengurangi waktu konfirmasi akhir transaksi dari sekitar 12 detik menjadi 150 milidetik—kecepatannya sebanding dengan "kedipan mata". Setelah peningkatan diluncurkan, Solana akan masuk dalam jajaran blockchain tercepat di dunia.
Alasan mengapa Solana dapat mencapai kinerja ini adalah karena desain teknologinya yang sama sekali berbeda dengan Ethereum—ia tidak bergantung pada jaringan Layer 2, yang juga membuat blockchain ini lebih sederhana dan mudah digunakan bagi pengguna.
Kritikus berpendapat bahwa ada trade-off penting di balik kinerja tinggi Solana: tingkat desentralisasi yang lebih rendah dan stabilitas jaringan yang lebih rentan.
Meskipun demikian, Solana telah berhasil menarik banyak pengguna. Dalam blockchain yang dapat diprogram, likuiditas stablecoin Solana menempati peringkat ketiga (hanya di belakang Ethereum dan Tron), dan ukuran aset tokenisasi berada di peringkat keempat. Selain itu, momentum pertumbuhannya sangat cepat: sejak awal tahun, ukuran pengelolaan aset tokenisasi (AUM) telah meningkat 140%. Para pendukung Solana percaya bahwa di antara blockchain yang mendukung tokenisasi aset mainstream secara besar-besaran di seluruh dunia, Solana adalah satu-satunya yang memenuhi standar kecepatan.
Perbedaan Kunci Solana
Ada perbedaan signifikan yang patut dicatat antara Bitcoin, Ethereum, dan Solana: kapitalisasi pasar Solana relatif kecil.
Hingga 7 September, kapitalisasi pasar Bitcoin adalah 2,22 triliun dolar AS, Ethereum adalah 519 miliar dolar AS, sedangkan Solana hanya 116 miliar dolar AS. Dengan kata lain, kapitalisasi pasar Solana hanya 1/20 dari Bitcoin, dan kurang dari 1/4 dari Ethereum.
Dari segi skala kapitalisasi pasar blockchain, meskipun jumlah dana yang masuk ke Solana relatif kecil, itu bisa memiliki dampak signifikan pada harganya. Misalnya, Forward Industries berencana untuk membeli 1,6 miliar dolar SOL, yang jika dihitung dalam pasar Bitcoin setara dengan 33 miliar dolar. Namun, dampak ini akan tereduksi sampai batas tertentu oleh tingkat inflasi tahunan Solana yang lebih tinggi (sekitar 4,3%)—sementara tingkat inflasi tahunan Bitcoin dan Ethereum masing-masing sekitar 0,8% dan 0,5%.
Namun secara keseluruhan, tata letak Solana saat ini masih menarik. Saran saya adalah: dalam beberapa bulan ke depan, perhatikan perkembangan Solana dengan cermat.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Bitwise: Solana akan mengalami lonjakan pasar yang eksplosif
Penulis: Matt Hougan, Chief Investment Officer Bitwise; Diterjemahkan oleh: Jinse Caijing
Selama 18 bulan terakhir, "rumus" untuk mendapatkan pengembalian tinggi dari cryptocurrency sangat jelas: menggabungkan aliran dana ETP dengan pembelian kuat dari kas perusahaan akan menghasilkan imbal hasil yang besar.
Bitcoin mengikuti formula ini, naik dari 40.000 dolar pada Januari 2024 menjadi sekitar 112.000 dolar saat ini. Ethereum kemudian mengadopsi strategi yang sama pada April 2025, setelah itu harganya tiga kali lipat, mencapai 4.500 dolar.
"Resep" ini berhasil bukanlah hal yang mengejutkan, pada dasarnya ini adalah hukum permintaan dan penawaran klasik yang berfungsi.
● Sejak 11 Januari 2024, jaringan Bitcoin telah memproduksi 322.681 Bitcoin, sementara jumlah pembelian ETP dan perusahaan telah melebihi 1 juta.
● Sejak 15 April 2025, jaringan Ethereum telah memproduksi 388.568 ETH, sementara jumlah akuisisi ETP dan perusahaan mencapai 7.400.000.
Ketika permintaan melebihi pasokan, harga biasanya akan naik.
Mengapa saya percaya SOL akan menjadi target berikutnya?
Solana telah memenuhi syarat untuk mengikuti jalur di atas.
Beberapa lembaga penerbit - termasuk Bitwise, Grayscale, VanEck, Franklin Templeton, Fidelity, Invesco/Galaxy, dan Canary Capital - telah mengajukan permohonan untuk meluncurkan ETP Solana spot. Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) dijadwalkan untuk membuat keputusan tentang permohonan ini pada atau sebelum 10 Oktober 2025, yang berarti bahwa pada kuartal keempat 2025, mungkin beberapa lembaga penerbit akan mendorong pencatatan ETP Solana spot.
Sementara itu, pada akhir pekan lalu, tiga perusahaan besar — Galaxy Digital, Jump Crypto, dan Multicoin Capital — berkomitmen untuk menyuntikkan 1,65 miliar dolar AS dalam bentuk tunai dan stablecoin ke dalam perusahaan treasury Solana yang diperdagangkan secara publik, Forward Industries. Setelah transaksi selesai, perusahaan baru ini akan mulai membeli SOL, melakukan staking, dan berkomitmen untuk mencapai pengembalian yang lebih tinggi.
Perlu dicatat bahwa Forward Industries telah menunjuk salah satu pendiri Multicoin Capital, Kyle Samani, sebagai ketua. Multicoin adalah salah satu investor awal Solana, dan Samani juga merupakan salah satu pendukung Solana yang paling fasih dan tegas (Anda dapat membaca pernyataan investasi terbaru Multicoin tentang Solana di sini). Michael Saylor telah memainkan peran kunci dalam mempromosikan Bitcoin sebagai ketua eksekutif dari perusahaan treasury Bitcoin, Strategy; Tom Lee juga telah memberikan kontribusi serupa untuk promosi Ethereum sebagai ketua perusahaan treasury Ethereum, BitMine. Jika Samani dapat menyampaikan informasi nilai Solana dengan cara yang sama di CNBC, Bloomberg, dan Fox Business, itu akan membantu mendorong efek flywheel permintaan investor.
Apa daya tarik utama Solana?
Tentu saja, keberadaan ETP dan perusahaan treasury saja tidak menjamin bahwa investor akan membeli. Investor harus memiliki alasan fundamental yang mendukung ketertarikan terhadap alat ini. Alasan utama yang umum adalah: meskipun ETF Ethereum telah disetujui pada Juni 2024, baru pada April 2025, seiring meningkatnya minat pasar terhadap stablecoin, investor mulai memperhatikan blockchain teratas di bidang stablecoin ini, Ethereum baru benar-benar "meledakkan" pasar.
Jadi, apa sebenarnya daya tarik utama dari Solana?
Solana adalah pesaing Ethereum, sebuah blockchain yang dapat diprogram yang mendukung berbagai skenario seperti stablecoin, aset ter-tokenisasi, dan aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi). Sorotan terbesar dari Solana adalah jumlah transaksi yang diproses per detik jauh lebih tinggi dibandingkan Ethereum, sementara biaya transaksi sangat rendah (biaya transaksi tunggal kurang dari 0,01 dolar), dan kecepatan konfirmasi akhir sangat cepat. Faktanya, blockchain ini baru-baru ini telah melalui sebuah proposal peningkatan teknologi besar yang mengurangi waktu konfirmasi akhir transaksi dari sekitar 12 detik menjadi 150 milidetik—kecepatannya sebanding dengan "kedipan mata". Setelah peningkatan diluncurkan, Solana akan masuk dalam jajaran blockchain tercepat di dunia.
Alasan mengapa Solana dapat mencapai kinerja ini adalah karena desain teknologinya yang sama sekali berbeda dengan Ethereum—ia tidak bergantung pada jaringan Layer 2, yang juga membuat blockchain ini lebih sederhana dan mudah digunakan bagi pengguna.
Kritikus berpendapat bahwa ada trade-off penting di balik kinerja tinggi Solana: tingkat desentralisasi yang lebih rendah dan stabilitas jaringan yang lebih rentan.
Meskipun demikian, Solana telah berhasil menarik banyak pengguna. Dalam blockchain yang dapat diprogram, likuiditas stablecoin Solana menempati peringkat ketiga (hanya di belakang Ethereum dan Tron), dan ukuran aset tokenisasi berada di peringkat keempat. Selain itu, momentum pertumbuhannya sangat cepat: sejak awal tahun, ukuran pengelolaan aset tokenisasi (AUM) telah meningkat 140%. Para pendukung Solana percaya bahwa di antara blockchain yang mendukung tokenisasi aset mainstream secara besar-besaran di seluruh dunia, Solana adalah satu-satunya yang memenuhi standar kecepatan.
Perbedaan Kunci Solana
Ada perbedaan signifikan yang patut dicatat antara Bitcoin, Ethereum, dan Solana: kapitalisasi pasar Solana relatif kecil.
Hingga 7 September, kapitalisasi pasar Bitcoin adalah 2,22 triliun dolar AS, Ethereum adalah 519 miliar dolar AS, sedangkan Solana hanya 116 miliar dolar AS. Dengan kata lain, kapitalisasi pasar Solana hanya 1/20 dari Bitcoin, dan kurang dari 1/4 dari Ethereum.
Dari segi skala kapitalisasi pasar blockchain, meskipun jumlah dana yang masuk ke Solana relatif kecil, itu bisa memiliki dampak signifikan pada harganya. Misalnya, Forward Industries berencana untuk membeli 1,6 miliar dolar SOL, yang jika dihitung dalam pasar Bitcoin setara dengan 33 miliar dolar. Namun, dampak ini akan tereduksi sampai batas tertentu oleh tingkat inflasi tahunan Solana yang lebih tinggi (sekitar 4,3%)—sementara tingkat inflasi tahunan Bitcoin dan Ethereum masing-masing sekitar 0,8% dan 0,5%.
Namun secara keseluruhan, tata letak Solana saat ini masih menarik. Saran saya adalah: dalam beberapa bulan ke depan, perhatikan perkembangan Solana dengan cermat.