物理資産のトークン化

トークン化とは、物理的な資産の所有権をブロックチェーン上のデジタルトークンに変換するプロセスを指します。不動産や商品などの資産に対して、このプロセスには以下のステップが含まれます:

1. 資産の識別と評価:特定の資産をトークン化し、その市場価値を評価してください。
2. 法律構造設計：実行可能な所有権利益を確保するために、物理的な資産とデジタルトークンを関連付ける法的枠組みを構築します。
3. スマートコントラクト開発：スマートコントラクトを作成し、所有権、譲渡可能性、関連する規制の遵守条項を定義します。
4. トークン発行：鋳造は、物理資産のシェアまたはユニットを表すデジタルトークンを作成し、投資家に配布することを意味します。
5. セカンダリーマーケット取引：これらのトークンをブロックチェーンベースのプラットフォームで取引し、従来流動性が不足していた資産に流動性を提供することを許可します。

RWAトークン化の標準とプロトコル

RWAトークン化における相互運用性と信頼性にとって、標準化は重要です。このプロセスを簡素化するために、ERC-3643のようなプロトコルが開発されています。ERC-3643は許可されたトークンに特化しており、発行者とユーザーが所有権を追跡し、トークンのライフサイクルルールをプログラムで管理することを可能にします。この標準は、証券トークン化、Web3の忠誠度プログラム、またはデジタル支払いシステムに適用され、トークン化された資産が規制要件を満たし、他のブロックチェーンアプリケーションと相互運用できることを保証します。

ERC-3643規格は許可型トークンを導入し、規制対策をその設計に直接組み込んでいます。これにより、条件を満たす投資家のみがこれらのトークンを保有および転送でき、規制要件に準拠しています。

ERC-3643などの規格に従うことで、発行者は規制に準拠し、ブロックチェーンエコシステム内での相互運用性を確保しながら資産をトークン化することができます。この標準化は投資家の信頼を高め、証券、ロイヤリティプログラム、デジタル決済システムなど、さまざまなアプリケーションでのトークン化資産の統合を促進します。

DeFiの応用と機会

DeFiプラットフォームにRWAを統合することで、金融活動に使用できる資産の範囲が拡大されました：

• 貸し借り：トークン化された資産は、担保として融資に利用でき、借り手に資本アクセスを提供し、貸し手には多様な資産クラスのリスク散在化をもたらします。
• 取引：RWAは分散型取引所で取引することができ、投資家に不動産や商品などの資産への投資機会を提供し、投資ポートフォリオを多様化させるサポートをします。
• 収益を生む作業：RWAを収穫戦略に組み込むことで、ユーザーは伝統的に流動性に乏しい資産から収益を得ることができます。

新しい金融商品やサービスのポテンシャル

RWAのトークン化は、革新的な金融商品の発展を促進しています。投資家は高価値資産の分割購入をすることで、投資の敷居を下げ、ポートフォリオの多様化を図ることができます。

トークン化された現実世界の資産に裏打ちされたステーブルコインは、安定性を提供し、具体的な実物価値に固定されています。 リース物件などのインカムベースの資産のシェアを表すトークンを作成することで、投資家に定期的なリターンをもたらすことができます。

監督の考慮

RWA統合は、実物資産のトークン化によって以下の問題が導入されるため、さまざまなコンプライアンスの課題と解決策に直面しています：

• 司法管轄の差異:異なる地域には、資産トークン化に対する異なる規制があり、対応したコンプライアンス戦略が必要です。
• 投資家保護:トークン化資産が投資家保護基準に準拠し、透明性および情報開示要件を含むことを確認してください。
• マネーロンダリング防止（AML）および顧客の身元確認（KYC）：不正行為を防止するためにAMLおよびKYCプログラムを実装してください。

これらの課題に対処する戦略には、

1. 法律専門家と協力し、各司法管轄区の適用法律を理解し守る。
2. 監督の下で金融革新商品のテストを許可する計画に参加することができます（規制サンドボックスなど）。
3. ERC-3643などの業界標準を採用し、規制順守と相互運用性を確保します。
4. 規制当局の期待に適った明確なガバナンス構造を構築し、利害関係者の信頼を高める。

ハイライト

• トークン化プロセス：物理資産の所有権をデジタルトークンに変換することで、資産の識別、法的構造の設計、スマートコントラクトの開発、トークンの発行、およびセカンダリマーケット取引が関与されます。
• 標準とプロトコル：ERC-3643などの標準は、規制順守と相互運用性を確保することにより、RWAトークン化を推進します。
• DeFiのアプリケーションの拡張：RWAは、借り入れ、取引、および利益の収穫など、DeFiの資産範囲を拡大しました。
• 金融イノベーション：資産の分割所有権をサポートするトークン化、資産サポートのステーブルコイン、および証券化トークンを導入した新しい金融製品。
• コンプライアンスの課題と解決策：司法管轄の違い、投資家保護、AML/KYC要件などに対処するために、法的アドバイス、監視サンドボックス、標準化および透明なガバナンスを活用しています。