Токен - це продукт

У венчурному бізнесі існує старе казання, яке каже: "новачки фокусуються на продукті, а досвідчені фаундери – на розповсюдженні". Це описує, як будівники продукту часто очікують, що вони зможуть досягти зростання виключно завдяки якості свого продукту, а не тим, що вкладають зусиль у створення повторюваних патернів, які допоможуть їм постійно привертати увагу та користувачів до свого продукту.

Однак є ще один елемент, про який я вважаю, що багато засновників криптовалют пропускають, і це токени. Засновники криптовалют постійно переоцінюють виходити на ринок своїх продуктів, і недооцінюють виходити на ринок своїх токенів. Коли я кажу «токен - це продукт», я не жартую — я дійсно вважаю, що для кожного, хто намагається побудувати цінну компанію в криптосфері, вашою першою і головною метою повинно бути привернути постійну увагу та ліквідність до вашого токену, тобто продати його кому завгодно, хто буде тримати його дуже довго.

Якщо вірити своїм очам, основним використанням блокчейнів до цього часу було придбання, передача та продаж токенів. Деякі додатки додають додаткові кроки або метадані до цих взаємодій, допомагаючи користувачам створювати складні способи створення власної вартості, використовуючи токени у своєму володінні. Але все, що ми робимо в криптосистемі, кожен обід через який ми стрибаємо, кожне посівне слово, яке ми записуємо, в остаточному підсумку служить взаємодії, яка почалася з того, що ми вступили в деяку токенову екосистему.

Хоча існує невелика кількість успішних криптопроектів, які досягли широкого постійного поширення свого програмного забезпечення без допомоги токенів, вони існують як виключення. Якщо ви складете список криптопродуктів чи протоколів з >100k MAU, ви помітите, що більшість з них або вже мають токен, або заявили про намір випустити його у майбутньому. Крипторинки пропонують користувачам збільшену ефективність та справедливість, тому зовсім не просто побудувати стійку конкурентну перевагу проти нових учасників, які спробують знизити ваші маржі.

Один приклад тут - Uniswap, який зміг утримати гегемонію протягом кількох років завдяки своєму сильному бренду та високотехнологічному обладнанню. Навіть їм в кінцевому підсумку довелося додати токен у відповідь на конкурентів, таких як Sushi, які надавали більше цінності користувачам, ніж просто функціональність свого продукту, через свій токен. Приклади, подібні до цього, підтверджують, чому я вважаю, що на досить довгому часовому горизонті будь-який успішний криптопродукт, який не запускає токен, в остаточному підсумку матиме конкуренцію в своїх маржах, або буде переможений конкурентами, які випускають токен, і будують сильніші постійні мережеві ефекти для себе та своєї спільноти.

Це може стати правдою і для підприємств поза криптовалютою, у відповідь на все більш ефективні ринки, що визначаються поширенням мережі та штучного інтелекту. Варто зазначити, що це дуже схоже на те, як зараз функціонують авіакомпанії в реальному світі — тому що вони працюють з надзвичайно низькими маржами.більшість їхньої вартості походить від їхніх програм лояльностіОсновний продукт Delta - це вже не рейси; це бали Delta.

Повертаючись до криптовалюти, свідчить про те, що можна побудувати дуже успішні криптопроекти за допомогою:

1. 1.залучення уваги та капіталу до себе (та свого токену) наполегливим способом, і
2. 2. перетворення цієї рідкої уваги в цінні продукти для ваших користувачів.

Найкращим доказом того, що успішні криптопродукти можуть бути побудовані в цьому конкретному порядку, є Джастін Сан та мережа TRON — незважаючи на всі вигуки, які люди кидають на їхні витівки протягом років, важко не захоплюватись реальною корисністю, яку надає мережа (як гігант в екосистемі стейблкоїнів платежівВін виявив себе дуже здатним як до привертання уваги до себе, так і до перетворення цього на реальну мережу, яка вже створила цінність для мільйонів людей. Докази чітко показують, що токени можуть діяти як самовиконуючі пророцтва їх власної вартості, де збільшення ціни може відбуватися перед самим створенням вартості. Це стоїть в прямому протиріччі до того, як працюють традиційні компанії/оцінки будівництва, тому криптографія залишається несподіванкою для кого-небудь, хто не звик до цього нового парадигми.

Коли ціна будь-якого активу стрімко зростає, люди звертають на це більше уваги — це так само вірно як у криптовалюті, так і в будь-якому іншому активі. Однак криптоактиви, схоже, особливо добре конвертують цю підвищену увагу в підвищену внутрішню цінність базової мережі. Це пов'язано з тим, що криптомережі вітають кваліфікованих дописувачів у своїй спільноті незалежно від їхнього професійного досвіду, на відміну від традиційних організацій, які є огородженими садами з тонкими входами. Дуже мало організацій, які не пов'язані з криптовалютами, створені для того, щоб скористатися величезним припливом уваги, який вони можуть отримати під час рефлексивної цінової дії. В результаті цього, замість того, щоб просто оцінювати криптоактиви на основі поточної та майбутньої вартості, яку створює мережа, також потрібно оцінити вплив, який подальші потоки ліквідності матимуть на майбутню траєкторію мережі.

Люди входять в цю екосистему, щоб заробляти гроші за допомогою цієї нової бізнес-моделі, яка пропонує великі винагороди тим, хто може бути раннім в передбаченні майбутніх потоків ліквідності та створення вартості. Найкращі засновники у криптовалютному світі не є сліпими на цей факт, а замість цього вирішують, як збройовий цю вроджену бажаність, щоб запустити цінні мережі, де всі учасники заробляють завдяки існуванню мережі.

Один з найкращих прикладів цього - це мережа Гелію - вони змогли залучити достатньо ліквідності до своєї екосистеми (за допомогою їх токену HNT), щоб забезпечити стабільний стимул для самовпевнених незнайомців купувати майнери та починати заробляти реальні прибутки для себе. За допомогою сили ліквідності токенів вони змогли розпочати свою мережу з достатньою кількістю майнерів, щоб взятися за застарілий ринок мобільного Інтернету. Координуючи близько до 400,000 користувачівприєднатися до такої мережі було б викликом без допомоги глибокої ліквідності, яка забезпечує корисний проміжний запобіжник під час початкових коливань, що виникають при створенні будь-якого багатобічного ринку. Таким чином, першим і найважливішим продуктом, який потрібно було продати Helium, був їх токен - без нього, незалежно від того, наскільки вражаючими були їх апаратні засоби або програмне забезпечення, вони не могли б привернути і зберігати достатньо уваги, щоб досягти критичної маси, необхідної для конкуренції з великими підприємцями.

У токенізованих продуктах, таких як Helium, ціна токену виступає як найнижчий спільний знаменник міри уваги, що вибухає в/з даної екосистеми. Коли ціни на токени падають, шахтарі не тільки тому, що їхні економічні умови змінились, але й через стадний інстинкт, що існує навколо уваги - якщо я бачу, що всі інші залишають вечірку, я теж набагато більше схильний піти.

Таким чином, привернення ліквідності не є одноразовою річчю, що має значення лише на ранніх етапах - це залишається необхідною умовою протягом постійного існування мережі, хоча менш важливою, оскільки спільнота набирає достатньо місцевого попиту/пропозиції до мережі. Здатність привертати стабільну увагу до вашого проекту - це не тривіальне завдання - напруга, яку вона накладає на засновників криптовалют, віддзеркалює виснажливий досвід бути творцем на великих соціальних платформах, де навіть взяти один день відпочинку у неправильний час може бути катастрофічним для вашого зростання.

Тим не менш, є кілька засновників криптовалют, які є відмінними технологами та жахливими лордами мемів, які чудово розуміють, як увага рухається, та як найкраще можуть керуватися цими хвилями, щоб постійно вносити цінність у свою екосистему. Вони створюють самопідсилюючі позитивні зворотні зв'язки, постійно виконуючи обіцянки, які вони дають своїм членам спільноти, та прагнуть продовжувати інновації у своїх продуктах, щоб тримати своїх користувачів (власників токенів) вірними довгостроковій візії проекту.

З практичної точки зору, мистецтво залучення ліквідності часто набуває різних форм — для більшості засновників процес починається із залучення невеликого стартового капіталу від друзів і сім'ї, потім ще трохи від інституційних інвесторів (з явною або неявною згадкою майбутнього токена), за яким слідують інші угоди з токенами перед запуском, сам запуск, баунті-кампанії для розподілу токена, кампанії з біржами та маркет-мейкерами для забезпечення ліквідності токена, а також безліч інших маркетингових прийомів для підвищення авторитету проєкту у сфері уваги до криптовалют. Важливо, що вони співпрацюють з дедалі ширшою мережею людей, які вірять у свою місію та приєднуються до своєї спільноти, щоб допомогти їй вистояти, стимулюючи робити свій внесок у неї завдяки своїй внутрішній вірі в існуючу мережу та токену, який пропонує високу винагороду за раннє приєднання. В ідеальному світі люди, яким ви продаєте свій токен, повинні бути першими, хто дійсно використовуватиме саму мережу або, принаймні, голосно відстоюватиме її перед своєю аудиторією.

Зрештою, більша частина мистецтва зводиться до простої математики продажу токена якомога більшій кількості нових покупців, одночасно роблячи все можливе, щоб утримати існуючих власників токенів від скидання своїх токенів. Іноді це досягається за допомогою блокування токенів навколо інвестицій або токенів стейкінгу, іноді це досягається за допомогою мемів. Як би вони це не робили, найкращі токенізовані спільноти вміють грати в нескінченну гру в змагальній грі, де незнайомці координуються під час лиха з токенами, щоб продовжити гру (тобто беруть участь у торгах, коли токен падає), незважаючи на те, що в кінцевому підсумку вони конкурують один з одним за вихід за вищою ціною пізніше. Засновники цих екосистем часто є надзвичайно технічними людьми, які досягли достатньої легкості, щоб їх не сприймали серйозно, і надають людський фактор тому, що в іншому випадку може стати надзвичайно комерціалізованими відносинами з власниками їхніх токенів.

Токени - це надзвичайно потужний інструмент координації, і в наступному десятилітті ми побачимо вибух токенізованих мереж, які серйозно викликатимуть інституції, які досі мають величезну владу в нашому сьогоденному житті. Токени також врятуватимуть компанії на комодифікованих ринках від повного втрати їхніх укріплень, дозволяючи їм зберігати увагу та добру волю для витрат у часи інтенсивної конкурентної потреби. Це створює величезну можливість для засновників, які володіють як технічними, так і творчими здібностями (програмне забезпечення та меми), які достатньо сміливі, щоб взятися за великі установи, та які мають стійкість, щоб вижити в неуникних посухах ліквідності, які прийдуть по дорозі.

Той факт, що цей сценарій став настільки зрозумілим та повторюваним, означає, що мережі службових токенів продовжуватимуть привертати великі обсяги капіталовкладень на ранній стадії від інвесторів, які бачать потенційні прибутки від того, що вони стають ранніми і правильними, ставлячи на засновника, який працює над відповідним мемом. По мірі того, як цей ринок дозріває, я також очікую, що ми побачимо більш жорстоку конкуренцію за увагу до рідини (як ми вже спостерігаємо в межах ринків службових токенів блоку).

Тим не менш, ми в компанії Boost залишаємося захопленими токенізованими мережами, які все ще на шляху свого розвитку, і ми вважаємо, що останні досягнення в гаманці та zk технології, поєднані з загальнодоступністю безпечного блок-простору, створюють ідеальний рецепт для цілком нового когорти застосунків та користувачів для входу в криптовалюту. Якщо ви знаходитесь на початкових етапах створення токенізованої мережі та шукаєте початковий капітал, ми завжди шукаємо нові компанії вapply@boost.vc.

Disclaimer：

1. Ця стаття переписана з [ дзеркало], Усі авторські права належать оригінальному авторові [Mark]. Назва оригінальної статті «Побудова арбітражного бота: Пошук арбітражних можливостей (стаття 3/n)». Якщо є заперечення стосовно цього перепублікування, будь ласка, зв'яжіться зGate Learnкоманда, і вони швидко з цим впораються.
2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, належать виключно автору і не становлять жодної інвестиційної поради.
3. Переклади статті на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіат перекладених статей заборонені.