تميز هذا الدورة من قبل البعض على أنها "دورة العملات الميمية"، وقد ذهب البعض إلى وصفها بأنها "السوبر دورة للعملات الميمية". لقد رأينا عملات ميمية جديدة مثل WIF تذهب من الصفر إلى مليارات حرفيًا في رأس المال السوقي في مسألة من الشهور. لقد رأينا منتجات كاملة تم بناؤها حول ظاهرة العملات الميمية مع إطلاق منتجات مثل pump.fun. سواء أعجبك ذلك أم لا، لا يمكن تجاهل العملات الذكية.

سيدرك معظم المشاركين النشطين في Crypto بشكل مؤلم أن أداء memecoins حتى الآن خلال الدورة كان مذهلا ، مع وجود memecoins كقطاع ، يتفوق على كل قطاع آخر بهامش كبير. عندما نرى قصصا عن المتداولين الذين يركبون memecoin لمضاعفات مجنونة ، فإن السؤال دائما هو ، "كيف حددوا تلك memecoin المحددة؟". بالطبع ، هناك عنصر من التحيز للبقاء على قيد الحياة ولكن هل يمكن أن يكون هناك شيء آخر في اللعب؟

عمومًا في HFAResearch ، نركز على الأفكار التي تقودها الأسس سواء من وجهة نظر الاستثمار أو التداول أو الزراعة. هذا جعل من الصعب تغطية قطاع العملات الميمية - مثل NFTs، في كثير من الأحيان يكون الحالة الاستثمارية للعملات الميمية أكثر قليلا غموضًا، وأكثر اعتمادًا على "المشهد" والميم نفسه مما يجعل التحليل الأساسي أكثر صعوبة. على الأقل، هذا ما كنا نعتقد حتى اكتشفنا ما نشير إليه بنظرية "Memecoin TVL Pump".

نظرية ضخ Memecoin TVL تقول إن عملة ميمي الرئيسية أو سلة من عملات ميمي رئيسية ستعمل كرهان مرفوع على TVL لسلسلة. قبل أن نقدم الأمثلة المختلفة التي رأيناها في الماضي، دعنا نفهم أولاً لماذا هذا منطقي.

نعلم أنه كلما ارتفع القيمة التلفزيونية للسلسلة، ستتدفق نسبة معينة إلى تطبيقات معينة أو "وجهات" معينة على تلك السلسلة ... ستذهب X٪ إلى أسواق النقود، Y٪ سيذهب و LP على أفضل DEX وما إلى ذلك. لذلك من المنطقي أن نفترض أن نسبةً، على الرغم من كونها نسبة صغيرة، سترغب في الانتقال والعثور على أفضل طريقة بيتا للرهان على السلسلة المعنية. كيف يفعلون ذلك؟ حسنًا، من خلال شراء العملة الميمية الرئيسية أو سلة من العملات الميمية الرئيسية. ربما بالنسبة لبعضكم هذا واضح لدرجة أنه لا يحتاج إلى ذكر ولكننا نعتقد أنه يوفر طريقة قيمة وربما تقلل من المخاطر للمشاركة في العملات الميمية حيث يوفر بعض الطريقة "الأساسية" لتقييم أداء العملات الميمية المستقبلي (في أي اتجاه).

لنلق نظرة على بوقت قليل حيث حدث هذا تاريخيًا:

قاعدة

القيمة الإجمالية للتأمين

بدأ TOSHI في الأداء تمامًا كما ارتفعت قيمة القرض الإجمالية لـ Base في مارس

كانت الساقان القطعيتان لحركة الأسعار التي عاشها BRETT خلال اتجاهات قاعدة التلفزيون المقيمة

TON

تون تي في إل

REDO، العملة المميزة على شبكة TON

الأمثلة المذكورة أعلاه ترسم صورة لا يمكن إنكارها. تدفقات TVL = أداء memecoin الممتاز. إذا كان بإمكان المرء التنبؤ بزيادة في TVL ، فيمكن للمرء أن يتخذ موقعا في memecoin الرئيسي على تلك السلسلة كمراهنة محدبة على تنبؤ TVL الخاص بهم.

سيقول النقاد لهذه الاستراتيجية إن العوائد ستكون أقل بالتصميم لأنه يتطلب معرفة أي هو العملة الميمية الرئيسية من أجل تحديد مكان تدفق قيمة القرض الإجمالية. هذا انتقاد صحيح، هذه الاستراتيجية بالتأكيد لا تسمح بالانطلاق بعملة ميمية عند سقف سوقي بقيمة 100 ألف دولار وركوبها بنسبة 1000 مرة إلى 100 مليون دولار، لكنها يمكن أن تعمل بشكل ممتاز للعثور على شيء أكبر قليلاً ومنشأ نوعًا ما وركوبها من هناك. على سبيل المثال، خلال الارتفاع القياسي لقيمة القرض الإجمالية الذي عاشته Base بين نهاية فبراير وبداية إبريل، ارتفعت Toshi من سقف سوقي بقيمة 40 مليون دولار إلى أكثر من 300 مليون دولار، وهو عائد ليس بالضعيف خلال أقل من 2 شهراً.

تتنبأ زيادة في TVL في 2 دلاء، طويل الأجل وقصير الأجل. الطويل الأجل هو حقًا لعبة تتنبأ حيث سيتدفق TVL على أساس شهري متعدد. قد نشير إلى Base باعتبارها Coinbase كقمع لاستقطاب المستخدمين التجزئة كسبب للاعتقاد بأن نمو TVL سيظل لزجًا. قد نلقي نظرة على العلاقة الوثيقة، تقريبًا غير طبيعية، بين TON وTelegram، لفهم تداعيات TVL لجميع مستخدمي Telegram النشطين شهريًا 900 مليون قادمين على السلسلة. قد نشير إلى Solana وتجربة مستخدم السلسلة الخاصة بهم الرائعة ومحافظهم على الهواتف المحمولة كسبب للاعتقاد بأن هذا هو المكان الذي سيتم فيه استقطاب TVL. تفهم النقاط؛ ينظر الطويل الأجل إلى الأسس التوزيعية الأعمق للسلسلة من أجل توقع نمو TVL على الأفق الزمني الأطول. بعد ذلك، يمكنك أن تبحث عن memecoin الرئيسي أو memecoins على تلك السلسلة وتقدم رهاناتك وفقًا لذلك.

النهج على المدى القصير ينظر إلى المحفزات على المدى القريب مثل برامج النقاط أو الهبات الجوية كسبب لنمو TVL. على سبيل المثال، عند الإعلان عن برنامج نقاط Surge الخاص بهم، $FOXY الذي هو عملة ميم الرئيسية على Linea، قام بأداء ممتاز للغاية خلال تدفقات TVL الناتجة:

تم الإعلان عن خط TVL، Surge في منتصف مايو

قيمة السوق من $FOXY

النهج على المدى القصير يتطلب تركيزًا أكثر نشاطًا على السوق وعلى أين من المرجح أن يتدفق رأس المال بناءً على برامج التحفيز. هذه لعبة مماثلة نسبيًا لتلك التي لعبها بعضنا في الدورة السابقة؛ الدخول إلى بركة 2 من أفضل بورصة للتبادل اللامركزي على سلسلة جديدة كوسيلة للرهان على زيادة قيمة الأصول الإجمالية نتيجة لبرامج التحفيز.

مثال أكثر إجراء يمكن أن يكون Scroll، بعد أن قدموا برنامج علاماتهم الأخيرة (اقرأ: النقاط)، نرى بالفعل TVL تذهب إلى الأعلى بشكل قوي. هل يمكن أن يكون Scroll هو الهدف التالي لاستراتيجية الأجل الأقصر؟

نحن نعتقد أن هذا النهج يوفر طريقة أكثر نظامية وخالية من المخاطر للرهان على قطاع العملات النقدية الذكية ولكننا جدد في هذا المجال لذلك نريد أن نسمع ردود فعلكم! ابحثوا عنا على تويتر على@HFAresearchوأخبرنا ما رأيك في نظريتنا "نظرية ضخ Memecoin TVL".

إخلاء المسؤولية:

1. تم نشر هذه المقالة مرة أخرى من[نشرة أبحاث HFA], قم بإعادة توجيه العنوان الأصلي 'Memecoin TVL Pump Thesis'، جميع حقوق النشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [تشارلزإذا كان هناك اعتراضات على هذا النقل، يرجى الاتصال بالبوابة تعلمالفريق، وسوف يتولى التعامل معه على الفور.

2. إخلاء المسؤولية عن المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك للكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.

3. يتم إجراء ترجمات المقالة إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يذكر غير ذلك ، يُحظر نسخ أو توزيع أو نسخ المقالات المترجمة.