Введение:

По мере зрелости индустрии криптовалют централизованные биржи (CEXs) стали напоминать традиционные финансовые рынки. Торговые объемы крупных централизованных бирж, таких как Binance, OKX, Gate.io и Bybit, постепенно увеличивались, утверждая эти платформы в качестве основных мест для торговли криптовалютой. Однако подъем регуляторных вызовов и ряд банкротств или закрытий в секторе CEX привели к заметному снижению торговых объемов.

На ранних этапах децентрализованные биржи (DEXs) имели преимущества в прозрачности и децентрализации, но им было трудно конкурировать с централизованными платформами в терминах ликвидности, скорости торговли и пользовательского опыта. Это в значительной степени объяснялось тем, что традиционные DEXs часто ограничивались одной блокчейном, что приводило к фрагментации ликвидности по разным цепочкам, что затрудняло полное использование.

Модели торговли DEX можно разделить на модели стакана ордеров и AMM (Automated Market Maker), причем их глубина торговли прямо связана с уровнями ликвидности. Высокая ликвидность увеличивает глубину торговли и снижает проскальзывание, сильно полагаясь на активных рыночных криейторов. В отличие от этого, модель AMM сталкивается с такими проблемами, как большое проскальзывание при крупных ордерах и риск неустойчивых потерь для поставщиков ликвидности (LPs).

Модель стакана ордеров требует высокой производительности в сопоставлении и исполнении сделок, полагаясь на рыночных мейкеров для обеспечения ликвидности через размещение ордеров, с ценами в реальном времени, определяемыми динамикой рынка. Эта модель предлагает торговый опыт, аналогичный Централизованным биржам (CEXs), и лучше всего подходит для рынков с существенной ликвидностью. Однако запуск нового проекта с использованием этой модели может быть вызовом. Ее основное преимущество заключается в том, что крупные ордера менее подвержены проскальзыванию. Справляясь с этими вызовами, Orderly Network позиционирует себя как децентрализованный протокол стакана ордеров, объединяя ликвидность и скорость торговли CEXs с прозрачностью, суверенитетом и функциями расселения на цепочке DeFi. Он предлагает разработчикам сопоставляющие движки и решения для ликвидности, упрощая интеграцию перманентных фьючерсов или сделок по месту в их приложения. В этой статье будет рассмотрена основополагающая логика протокола, детализируя путь реализации продукта, экономическую модель и текущий статус разработки.

Подробное руководство по сети Orderly (ORDER)

Что такое Orderly Network?

Orderly Network интегрирует преимущества централизованных и децентрализованных бирж (CEX и DEX), предлагая низкую задержку и централизованную ликвидность, сохраняя при этом прозрачность и самостоятельное управление активами, характерное для децентрализованных платформ. Построенный на экосистеме Near, протокол был запущен в апреле 2022 года как совместное предприятие между Near и WOO Network. Он использует смарт-контракты для торговли между пользователями и предоставляет перекрестный производный слой ликвидности, позволяя пользователям торговать непосредственно с базового уровня для беспрепятственного опыта. Кроме того, DEX на основной сети Ethereum может поддерживать торговлю постоянными контрактами, обеспечиваемую Orderly Network.

Сооснователи команды, Ран И и Теренс Нг, обладают богатым опытом в секторе блокчейна, ранее работав на кросс-чейн DEX протоколе WOOFi. Недавно команда привлекла $5 миллионов инвестиций от инвесторов, включая OKX Ventures, Manifold Trading, Presto Labs, LTP, Nomad Capital и Origin Protocol. Команда планирует использовать средства для разработки новых продуктов и укрепления ликвидности на цепочке.

Источник: orderly.network

Как это работает?

Orderly Network представляет собой революционную систему агрегации ликвидности на всех цепях, которая объединяет ликвидность из нескольких блокчейнов в одну общую книгу ордеров. Этот подход решает проблему фрагментации ликвидности, часто встречающуюся в DEXs, значительно улучшая как глубину торговли, так и эффективность. Протокол использует Централизованную Книгу Ордеров предложений (CLOB), которая объединяет функции как централизованных, так и децентрализованных бирж.

Вся цепочка управления ордерным стаканом организована на трех ключевых компонентах: уровень активов, уровень расчетов и уровень движка, следующим образом:

1. Уровень активов (Asset Vault): Этот уровень отвечает за управление взаимодействиями пользователя, связанными с регистрацией, депозитами и выводами на каждой поддерживаемой блокчейн. Он служит местом хранения средств пользователей.
2. Слой расчетов (Orderly2): Служащий в качестве журнала транзакций на одной цепи, этот слой записывает все транзакции и данные пользователей, без прямого взаимодействия с пользователем.
3. Слой движка (Стакан ордеров): Этот слой контролирует управление ордерами и исполнение сделок, включая движок сопоставления и услуги управления рисками. Здесь агрегируются ордера с различных блокчейнов, централизуя ликвидность и делая систему независимой от базового блокчейна.

Источник: orderly.network

Пользователи вносят свои активы на уровень активов, и брокеры на платформе Orderly инициируют транзакции. Затем детали депозита и ордера отправляются на уровень движка для сопоставления ордеров. После сопоставления ордеров они загружаются и урегулируются на цепочке Orderly L2, которая использует стек OP и периодически урегулируется на блокчейне Ethereum. LayerZero обеспечивает коммуникацию между этими уровнями, обеспечивая плавные и эффективные транзакции.

На платформе Orderly Network пользователи могут торговать как спотом, так и перпетуальными контрактами; все спот-рынки требуют USDC в качестве торговой валюты. Агрегатор Perp системы учета ордеров на цепочке записывает и управляет всеми заявками на покупку и продажу в реальном времени. Этот агрегатор ордеров быстро сопоставляет заявки на покупку и продажу, обеспечивая быстрое исполнение сделок. Трейдеры с плечом могут использовать перпетуальные контракты для хеджирования или спекуляций по длинным и коротким позициям. Благодаря быстрому исполнению и глубокой ликвидности агрегатор позволяет трейдерам выполнять сделки с плечом более эффективно.

Orderly Network применяет три метода защиты пользователей от атак MEV (Майнеры Извлекаемая Стоимость): во-первых, быстрым сопоставлением через секвенсор, что сокращает возможности для MEV-извлекателей фронтранить ордера; во-вторых, пакетной обработкой транзакций перед их отправкой на блокчейн, тем самым минимизируя риски MEV; и в-третьих, гарантированием того, что все транзакции завершаются на цепи блоков.

Модель объединенной книги заказов

Одной из ключевых особенностей Orderly Network является ее унифицированная система книги ордеров, позволяющая пользователям торговать между блокчейнами, управляя всеми транзакциями в рамках одной книги ордеров. Эта система устраняет typичную необходимость в мостовых операциях при кросс-чейн торговле, делая процесс более гладким и эффективным.

С помощью этой цепочки заказов разработчики могут создавать модульные DApps, начиная от простых торговых интерфейсов и заканчивая более сложными финансовыми инструментами, такими как постоянные контракты и платформы кредитования. Orderly Network также предлагает готовые к использованию SDK и API, что облегчает интеграцию функциональности заказа в DApps разработчикам без создания сложных торговых систем с нуля. Этот подход значительно снижает как затраты на разработку, так и время.

Ликвидность межцепочечного обмена

Orderly Network улучшает свою платформу, агрегируя ликвидность с нескольких блокчейнов, предлагая более широкий пул активов для удовлетворения разнообразных потребностей пользователей в торговле. Этот подход также приводит к уменьшению разрыва между ценами покупки и продажи, позволяя пользователям торговать ближе к рыночным ценам, тем самым минимизируя проскальзывание.

Сеть Orderly построена на блокчейне NEAR, который использует технологию шардинга, называемую "Nightshade", для обеспечения горизонтального масштабирования. Каждый шард обрабатывает часть транзакций и данных сети в этой системе, что позволяет NEAR поддерживать высокую эффективность даже при увеличении объемов транзакций. Блокчейн NEAR имеет время формирования блока около 1 секунды, и большинство транзакций подтверждаются в течение 1-2 секунд. Это позволяет сети Orderly обеспечить практически мгновенный опыт торговли, снижая риски задержек и сбоев транзакций.

Кроме того, Orderly Network интегрирован как с экосистемами блокчейна EVM, так и с не-EVM, поддерживая популярные цепочки уровня 2, такие как Arbitrum, Optimism и Polygon PoS, а также не-EVM протокол NEAR.

Токеномика

ORDER - это собственный токен сети Orderly, и команда недавно представила токеномику. В ближайшее время запланирован воздушный сброс, и конкретные детали о дате запуска токена, графике выпуска и процессе получения будут объявлены в ближайшее время.

Общий объем токенов ORDER установлен на отметке в 1 миллиард. Из этого 55% будет выделено на развитие экосистемы, включая рассылку (13.3%). Еще 20% будет зарезервировано для команды Orderly и советников, 15% пойдет стратегическим инвесторам, и 10% будут храниться в казне Фонда Orderly для поддержки будущей ликвидности и связанных инициатив.

Airdrop распределит 13.3% от общего количества токенов, и все распределенные токены будут полностью разблокированы на мероприятии по генерации токенов (TGE). Любые токены, не востребованные в течение 60 дней, будут возвращены в казну Orderly.

Источник: orderly.network

Источник: orderly.network

Токен ORDER служит в первую очередь для стейкинга и управления. Для стейкинга владельцы токенов могут зарабатывать 60% чистого дохода от торговых комиссий платформы, стейкая свои токены ORDER. По сообщению команды о новой токеномике, платформа сгенерировала более 8 миллионов долларов дохода от торговых комиссий. После TGE 60% новых чистых торговых комиссий будут продолжать выделяться стейкерам токенов ORDER, вознаграждения будут выплачиваться в USDC при выкупе. Важно отметить, что токены, выделенные команде и инвесторам, не будут иметь права на получение вознаграждений за стейкинг во время периода блокировки.

Кроме того, токены ORDER предложат дополнительные вознаграждения трейдерам, использующим DEX, интегрированные с Orderly Network. В будущем стейкинг станет ключевым фактором при расчете вознаграждений за торговлю и создание рынка, и возможно, процент распределения чистых торговых комиссий среди стейкеров увеличится. Более подробная информация о новых вознаграждениях за торговлю и создание рынка будет предоставлена вскоре после запуска токена. Функция стейкинга будет запущена вскоре после TGE, с деталями о точной дате и времени.

В плане управления команда планирует создать организацию развития и фонд для контроля над протоколом. Держатели токенов ORDER получат право голоса, что позволит им участвовать в управлении экосистемой.

Текущий статус развития

Orderly Network привлек значительный капитал и растущую базу пользователей, объединив преимущества как Централизованных бирж (CEX), так и Децентрализованных бирж (DEX), подкрепленные инновационной инфраструктурой и крепкими партнерскими отношениями. В настоящее время общая заблокированная стоимость (TVL) платформы составляет примерно 23,69 миллиона долларов, причем цепочка Optimism удерживает наибольшую долю ликвидности, близкую к 10 миллионам долларов.

Источник: dune.com

На основе данных сторонних источников суточный объем торгов на платформе Orderly Network составляет 69,14 миллиона долларов, с 420 000 пользователями и более чем 291 618 уникальных кошельков.

Источник: dune.com

Заключение

Orderly Network успешно объединяет преимущества Централизованных бирж (CEX) и Децентрализованных бирж (DEX), реализуя единую систему ордеров и обеспечивая межцепочечную ликвидность, эффективно решая проблему фрагментации ликвидности. Для трейдеров ончейн ордер-бук предоставляет информацию о рыночных ценах в реальном времени и сопоставлении ордеров, обеспечивая высокоэффективный и прозрачный опыт торговли. Кроме того, благодаря интеграции ликвидности на нескольких блокчейнах, Orderly Network повышает как эффективность торговли, так и ее глубину.