Analisis: Hubungan antara Bitcoin dan Jenis Aset TradFi

[TL; DR]

Korelasi antara saham AS dan obligasi berperingkat investasi meningkat selama dua minggu pertama Agustus.

Bitcoin telah berkorelasi dengan mineral berharga seperti emas dan perak selama lebih dari dua tahun sekarang.

Kenaikan adopsi institusi terhadap cryptocurrency menghasilkan korelasi crypto yang lebih kuat dengan aset investasi tradisional.

Pengenalan

Selama hari-hari awal bitcoin antara tahun 2009 dan 2010 Ini tidak memiliki korelasi dengan sebagian besar aset sehingga sangat unik. Ini benar-benar independen dari kekacauan yang mempengaruhi berbagai jenis aset seperti saham, pasar forex, dan komoditas.

Namun, kesadaran yang meningkat tentang hakikat dari Bitcoin dan adopsi institusional telah menghasilkan korelasi antara bitcoin dan jenis aset lainnya. Artikel ini menjelajahi korelasi bitcoin dengan aset lain termasuk saham dan komoditas.

Korelasi Bitcoin dengan Aset Keuangan Tradisional

Selama beberapa tahun terakhir, bitcoin semakin berkorelasi dengan beberapa jenis aset. Misalnya, ia berkorelasi dengan saham-saham utama, mineral berharga, dan cryptocurrencies lainnya seperti ETH. Ada beberapa penjelasan mengapa bitcoin berkorelasi dengan aset-aset ini.

Pada bulan Oktober 2022, Institut Penerbitan Digital Multidisiplin menjelaskan korelasi antara aset kripto dan berbagai instrumen investasi tradisional. Pertama, disimpulkan bahwa korelasi BTC dengan jenis aset lain lebih kuat dalam jangka waktu panjang daripada jangka pendek. Alasan utama untuk hal ini adalah karena bitcoin memiliki volatilitas harga yang tinggi.

Korelasi kripto dengan aset keuangan tradisional muncul selama era Covid-19. Menurut laporan Institut Penerbitan Digital Multidisiplin, bitcoin berkorelasi positif dengan beberapa aset risiko tetapi berkorelasi negatif dengan dolar Amerika Serikat. Namun, kesimpulan ini dapat berubah seiring dengan data harga baru dan tren-tren baru muncul.

Mungkin Alasan Mengapa Bitcoin Berkorelasi dengan Beberapa Faktor Risiko

Sebelum kami mengeksplorasi korelasi Bitcoin dengan jenis aset khusus lainnya mari kita lihat kemungkinan penyebab korelasi-korelasi tersebut.

Pertama, bitcoin sekarang berkorelasi dengan jenis aset lain karena ada di neraca banyak perusahaan investasi institusional. Akibatnya, mereka membuat keputusan investasi bitcoin berdasarkan fundamental makroekonomi yang juga mempengaruhi harga jenis aset lainnya.

Sebagai contoh, karena bitcoin telah berkembang menjadi aset kelas berbagai faktor ekonomi seperti tingkat bunga dan inflasi memengaruhi pergerakan harganya. Seperti yang kita tahu, faktor-faktor ini juga menentukan harga jenis aset lain seperti komoditas, saham, dan indeks. Tabel berikut menunjukkan faktor-faktor yang dapat memengaruhi harga cryptocurrency dan saham.

Baca juga: Bitcoin Halving: Mundur ke Pasar Banteng Kripto
Faktor-faktor yang Mempengaruhi Harga Pasar Ekuitas dan Mata Uang Kripto - Investopedia

Seperti yang ditunjukkan oleh Investopedia, faktor-faktor di atas mempengaruhi nilai berbagai aset termasuk cryptocurrency dan saham. Misalnya, perubahan dalam produk domestik bruto dari ekonomi terkemuka seperti Amerika Serikat memiliki dampak pada nilai berbagai aset seperti Bitcoin dan komoditas.

Jika terjadi resesi global, misalnya, nilai aset seperti saham, cryptocurrency, dan komoditas dapat menurun. Namun, ini tidak berarti bahwa harga mereka berubah dengan margin yang serupa.

Beberapa lembaga keuangan tradisional telah memperkenalkan aset digital yang terhubung ke bitcoin. Misalnya, perusahaan-perusahaan tersebut telah meluncurkan aset investasi terkait kripto seperti sebagai dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) pertukaran kripto Fakta bahwa banyak lembaga pengelolaan aset menyediakan instrumen investasi terkait kripto telah memungkinkan individu dan perusahaan untuk berinvestasi dalam cryptocurrency termasuk bitcoin.

Korelasi antara Saham Terkait Kripto dan Bitcoin

Mari kita perhatikan jenis aset tertentu yang berkorelasi dengan bitcoin. Ada beberapa saham terkait kripto seperti COIN, RIOT, dan MSTR yang berkorelasi positif dengan bitcoin. Sebagai contoh, koefisien korelasi BTC/MSTR, BTC/RIOT, dan BTC/COIN telah mendekati 1 selama beberapa bulan terakhir.

Sebagai ilustrasi, koefisien korelasi antara bitcoin dan MicroStrategy (MSTR) tidak pernah lebih rendah dari 0,68 sejak September 2022. Di sisi lain, korelasi ROIT turun menjadi 0,75 pada bulan Juni tahun ini sementara Coinbase (COIN) mendekati nol selama Mei dan Juni.

Grafik berikut menunjukkan koefisien korelasi bitcoin selama 90 hari dengan COIN, ROIT, dan MSTR. Namun, tahun ini, semua saham tersebut berhasil melampaui kinerja bitcoin.

Korelasi Bitcoin dengan COIN, ROIT, dan MSTR - TradingView

Alasan utama mengapa saham-saham di atas berkorelasi dengan bitcoin adalah bahwa perusahaan-perusahaan yang terlibat seperti MicroStrategy dan Coinbase memiliki jumlah BTC yang besar. Secara khusus, data on-chain terbaru menunjukkan bahwa MicroStrategy memiliki 152.333 Bitcoin, Coinbase memiliki 10.766 BTC, dan Riot memiliki 7.094 BTC.

Bitcoin vs Logam Mulia

Demikian juga, harga Bitcoin terkait dengan nilai logam mulia tertentu seperti perak dan emas yang termasuk dalam komoditas. Namun, sejak 2019, bitcoin memiliki korelasi yang lebih tinggi dengan perak daripada emas. Menurut Jordan Doyle dan Urav Soni dari CFA Institute, koefisien korelasi perak adalah 0,26 sedangkan emas hanya 0,15 terhadap BTC.

Korelasi BTC dengan Dana Saham Aktif dan Obligasi

Secara umum, ada korelasi antara dana pertumbuhan dan bitcoin. Selama dua minggu pertama Agustus, korelasi antara bitcoin dan ekuitas AS serta obligasi berperingkat investasi meningkat secara signifikan.

Menurut Kaiko, sebuah perusahaan riset, korelasi antara bitcoin dan saham AS meningkat sebesar 40%. Demikian juga, korelasi antara BTC dan obligasi investasi Amerika Serikat naik sebesar 33% seperti yang terlihat pada grafik berikut.

Korelasi antara Bitcoin dan Aset Tradisional - Kaiko

Seperti Grafik menunjukkan, sejak Maret korelasi antara Bitcoin dan S&P500 lebih tinggi daripada BTC dan obligasi. Meskipun demikian, tingkat korelasi antara BTC dan aset investasi tradisional tidak tetap konstan selamanya. Volatilitas bitcoin, yang berubah seiring waktu, dapat memengaruhinya.

Secara umum, korelasi menunjukkan bahwa harga BTC bergerak dalam arah yang sama dengan saham atau obligasi. Korelasi antara bitcoin dan aset keuangan tradisional ini kemungkinan akan meningkat ketika banyak investor institusional mengumpulkan lebih banyak cryptocurrency termasuk bitcoin.

Kesimpulan

Data on-chain terbaru menunjukkan bahwa ada korelasi antara bitcoin dan beberapa aset investasi tradisional seperti saham, logam mulia, dan obligasi. Namun, tingkat korelasi tersebut bervariasi dari waktu ke waktu berdasarkan beberapa faktor seperti volatilitas BTC dan adopsi institusional terhadap mata uang kripto.

FAQ tentang Korelasi Bitcoin

Apa cryptocurrency yang paling berkorelasi?

Bitcoin adalah cryptocurrency yang paling berkorelasi. Ini berkorelasi dengan ekuitas, obligasi berperingkat investasi, komoditas seperti perak, dan cryptocurrency lainnya terutama Ether (ETH).

Apa itu analisis korelasi cryptocurrency?

Analisis korelasi mata uang kripto adalah studi hubungan antara pergerakan harga aset kripto tertentu dengan nilai instrumen investasi lainnya seperti saham, obligasi, dan komoditas. Sebagai contoh, Bitcoin berkorelasi dengan saham, komoditas berharga seperti perak dan Ethereum mata uang.

Kripto mana yang berkorelasi dengan Bitcoin?

Sebagian besar waktu, harga bitcoin berkorelasi dengan Ether (ETH). Namun, korelasi antara kedua mata uang kripto utama ini berubah seiring waktu. Pada beberapa kesempatan, korelasinya tinggi, sedangkan pada waktu lain sangat rendah.

Penulis: Mashell C., Peneliti Gate.io

Artikel ini hanya mewakili pandangan peneliti dan tidak merupakan saran investasi apa pun.

Gate.io mempertahankan semua hak untuk artikel ini. Penyiaran kembali artikel akan diizinkan asalkan Gate.io disebutkan. Dalam semua kasus, tindakan hukum akan diambil karena pelanggaran hak cipta.