Cryptoday(02.24) : Le Bitcoin sous pression face aux perturbations macroéconomiques et à la déviation des fonds, la structure des altcoins se renforce
I. Fluctuations du prix du Bitcoin et dynamique du marché à court terme
1 Le Bitcoin a récemment connu une volatilité importante, passant de 67 800 dollars à 64 350 dollars, puis se redressant légèrement. La lutte pour le support clé à 65 000 dollars est intense, avec une résistance technique à 69 500-70 000 dollars. En cas de cassure, le prix pourrait descendre vers la zone de support à 59 900-60 000 dollars.
2 Les facteurs macroéconomiques dominent l'humeur du marché. La politique tarifaire fluctuante de Trump (après que la Cour Suprême ait rejeté une mesure d'urgence sur les tarifs, annonçant un tarif temporaire de 15%) a déclenché une aversion au risque. La corrélation entre Bitcoin et le secteur technologique des actions américaines s'est renforcée, Bitcoin étant considéré comme un actif à haut bêta. Les flux de capitaux montrent que le ETF Bitcoin a connu une sortie nette pendant cinq semaines consécutives (38 milliards de dollars au total), tandis que les ETF altcoins (comme Solana, XRP) ont enregistré des flux entrants, orientant la structure du marché vers certains segments spécifiques.
II. Comportement des institutions, des gros investisseurs et flux de capitaux
1 Le plus grand détenteur d'entreprise de Bitcoin au monde, Strategy, continue d'augmenter ses positions, prévoyant sa 100e acquisition. Il détient actuellement 717 131 BTC (coût moyen de 76 027 dollars), avec une perte non réalisée d'environ 13,62 %, financée par des obligations convertibles et des émissions d'actions.
2 Des mouvements importants de capitaux sont observés : un nouveau portefeuille a extrait 500 BTC de Bit, tandis que des fonds de baleines ont atteint un sommet en 14 mois avec 8,2 milliards de dollars, suscitant des inquiétudes quant à une pression de vente à court terme.
3 Le ETF Bitcoin spot américain a enregistré un flux net quotidien de 1 292 BTC, tandis que le ETF Ethereum a connu une sortie de 57 543 ETH. Les fonds institutionnels alternent entre différentes crypto-monnaies, privilégiant Bitcoin et certains altcoins.
III. Impact des facteurs macroéconomiques et réglementaires sur le marché
1 La politique tarifaire fluctuante de Trump continue de secouer le marché. Après que la Cour Suprême ait rejeté une mesure d'urgence, Trump a annoncé une augmentation temporaire de 15 % des droits de douane sur les biens mondiaux (pour une durée de 150 jours), accentuant l'incertitude commerciale et amplifiant la volatilité des actifs à risque.
2 Sur le plan macroéconomique, la hausse des prix du pétrole en raison de la situation au Moyen-Orient a alimenté les anticipations d'inflation. La chute du secteur technologique américain (logiciels, private equity) s'est propagée au marché des cryptos, réduisant l'appétit pour le risque.
3 L'incertitude réglementaire et politique pousse les investisseurs vers des actifs refuges (comme l'or). Bitcoin, en tant qu'actif à risque, subit une pression, et les inquiétudes concernant le resserrement de la liquidité s'intensifient.
IV. Participants au marché et changements structurels
1 La part de marché de Bitcoin est passée de 63,34 % à 59,2 %, enregistrant la plus forte baisse hebdomadaire en un an. La structure du marché s'oriente vers les altcoins, avec des flux institutionnels vers les ETF Solana, XRP, entraînant une hausse de leurs prix.
2 La divergence entre comportements des investisseurs particuliers et institutionnels s'accentue : la panique des particuliers se propage, tandis que les institutions adoptent une stratégie via ETF et positions importantes, avec une performance notable des monnaies privées (ZEC, XMR), des tokens utilitaires (OKB) et des tokens d'actifs réels (RWA).
3 Les indicateurs techniques montrent que l'indice saisonnier des altcoins est à 41, le marché manquant de tendance haussière généralisée, avec des fonds concentrés dans des segments à haute certitude, tels que les réseaux Layer 1 performants, les tokens Meme et les actifs préférés des institutions.
V. Développements techniques et écologiques
1 La proposition BIP-110 suscite un regain d'intérêt dans la communauté Bitcoin, avec un taux de signaux de nœuds passant de 2,98 % à 7,99 %. Elle vise à limiter la taille de certains champs de données, corriger les distorsions d'incitation. Le protocole Fractal, en tant que couche d'extension tampon, offre une alternative technique pour différents résultats de consensus.
2 Les discussions techniques portent sur la compatibilité entre la chaîne principale et les couches d'extension. Le protocole Fractal est conçu pour supporter des états complexes sans modifier le consensus de la chaîne principale, évitant ainsi des fluctuations de marché dues à des changements de règles.
VI. Prévisions du marché et opinions des institutions
1 Les analystes divergent sur la prévision du prix du Bitcoin en 2026. La majorité estime que le fondement normal se situe entre 50 000 et 60 000 dollars, une chute en dessous de 30 000 dollars étant considérée comme une situation extrême peu probable, nécessitant plusieurs facteurs négatifs simultanés (comme une hausse des taux de la Fed ou une panique mondiale).
2 Les attitudes des institutions et des investisseurs expérimentés varient : le milliardaire mexicain Ricardo Salinas a renforcé ses positions lors de la baisse, estimant que Bitcoin peut résister à l'inflation. D’autres pensent que la panique généralisée nécessite d’attendre une amélioration macroéconomique ou une demande structurelle.
3 Sur le plan technique, Bitcoin est en consolidation baissière. Une cassure des résistances à 69 500-70 000 dollars pourrait déclencher une reprise, sinon le prix testera la zone de support à 59 900-60 000 dollars.
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