Oubliez la baisse des taux d'intérêt cette année. La Réserve fédérale ne bouge pas, peu importe les supplications de Wall Street. L'inflation reste obstinée, le marché du travail ne se refroidit pas et le gouvernement accumule des déficits comme s'il n'y avait pas de lendemain.
Selon la Banque américaine, la Fed ne réduira pas les taux d'intérêt avant 2025. "L'inflation reste supérieure à l'objectif", a déclaré l'économiste Stephen Juneau. "L'activité économique est solide et le marché du travail semble être stable".
Ce n'est pas ce que quiconque veut entendre. Il y a seulement quelques mois, les responsables de la Fed ont laissé entendre qu'ils réduiraient les taux d'intérêt d'un pour cent d'ici 2025. En décembre, ce chiffre avait été réduit de moitié.
Rapport sur l'inflation et le marché du travail ne dort jamais
Cette semaine, toute l'attention est concentrée sur deux rapports du Bureau des statistiques du travail. L'indice des prix à la production (IPP) a diminué mardi, suivi de l'indice des prix à la consommation (IPC) mercredi.
Les deux montreront toujours combien l'inflation persiste. Il y a eu une augmentation de 0,3% par mois en décembre pour le IPC, avec une augmentation correspondante des données de base (hors alimentation et énergie). Le taux annuel de l'IPC en novembre était de 3%, tandis que l'inflation de base était de 3,5% - le chiffre le plus élevé depuis février 2023.
L'IPC ne semble pas beaucoup plus optimiste. Les prévisionnistes s'attendent à ce que l'inflation globale augmente de 0,3 % et l'inflation de base de 0,2 % en décembre. Sur une base annuelle, ces chiffres correspondent à 2,9 % et 3,3 %. La Réserve fédérale souhaite une inflation de 2 %. Ces chiffres indiquent que "rien ne se passe".
Pendant ce temps, le marché du travail continue de complexifier les choses. Le rapport sur les salaires non agricoles de décembre indique la création de 256 000 nouveaux emplois et un taux de chômage en baisse à 4,1%. La double mission de la Fed de stabiliser les prix et de maintenir le plein emploi est en conflit, rendant une réduction des taux d'intérêt presque impossible. Juneau suggère même que la Fed pourrait aller dans le sens contraire.
"Le risque pour la prochaine étape penche vers une augmentation des taux d'intérêt", a-t-il déclaré. La Fed se base sur l'indice des prix à la consommation personnelle (PCE) pour prévoir l'inflation, mais à la fois le PPI et le CPI sont inclus dans ces données.
Si l'inflation PCE de base dépasse 3% ou si les attentes d'inflation à long terme ne sont pas ancrées, une hausse des taux d'intérêt pourrait être envisagée. Actuellement, la banque centrale prévoit de maintenir les taux d'intérêt inchangés.
Selon l'outil FedWatch du groupe CME, il est peu probable qu'il y ait des changements de taux lors de la réunion du 28-29 janvier. Pour le reste de l'année, les traders penchent vers une possibilité de ne pas réduire les taux.
Le déficit du gouvernement et la dette explosent
Tandis que la Réserve fédérale lutte contre l'inflation et l'emploi, le gouvernement fédéral est plongé dans la dette. Le déficit de décembre de 86,7 milliards de dollars semble être une amélioration - jusqu'à ce que vous regardiez le tableau d'ensemble.
Le premier trimestre de l'année financière a connu un déficit de 710,9 milliards de dollars, en augmentation de 39,4% par rapport à la même période de l'année précédente. Les dépenses ont augmenté, les revenus fiscaux ont diminué et les frais financiers ont augmenté de manière spectaculaire.
La dette publique a maintenant dépassé 36 billions de dollars. Les intérêts seuls ont atteint 308,4 milliards de dollars jusqu'à présent pour l'exercice 2025, en hausse de 7% par rapport à l'année dernière. D'ici la fin de l'année, ces coûts devraient dépasser 1,2 billion de dollars, battant ainsi le record établi en 2024. Le gouvernement dépense plus pour les intérêts que pour tout autre chose - sauf la sécurité sociale, la défense et les soins de santé.
Les rendements des obligations d'État ne servent à rien. Alors que les rendements à court terme restent stables, les taux à long terme augmentent. Les obligations d'État à 10 ans ont récemment atteint 4,8%, en hausse de 0,4 point de pourcentage en un mois seulement. Cette hausse des rendements oblige le gouvernement à dépenser davantage pour emprunter, augmentant ainsi la dette colossale.
En même temps, les dépenses du gouvernement augmentent considérablement. Les dépenses du premier trimestre sont supérieures de 11 % à celles de l'année dernière, tandis que les recettes fiscales ont diminué de 2 %. Il s'agit d'une combinaison cruelle qui ne montre aucun signe de ralentissement. Ce chaos financier rend la Fed encore plus difficile à justifier l'assouplissement quantitatif. La réduction des taux d'intérêt pourrait stimuler l'inflation, ce que personne ne souhaite en ce moment.
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Il n'y aura aucune réduction des taux d'intérêt de la Réserve fédérale cette année.
Oubliez la baisse des taux d'intérêt cette année. La Réserve fédérale ne bouge pas, peu importe les supplications de Wall Street. L'inflation reste obstinée, le marché du travail ne se refroidit pas et le gouvernement accumule des déficits comme s'il n'y avait pas de lendemain. Selon la Banque américaine, la Fed ne réduira pas les taux d'intérêt avant 2025. "L'inflation reste supérieure à l'objectif", a déclaré l'économiste Stephen Juneau. "L'activité économique est solide et le marché du travail semble être stable". Ce n'est pas ce que quiconque veut entendre. Il y a seulement quelques mois, les responsables de la Fed ont laissé entendre qu'ils réduiraient les taux d'intérêt d'un pour cent d'ici 2025. En décembre, ce chiffre avait été réduit de moitié. Rapport sur l'inflation et le marché du travail ne dort jamais Cette semaine, toute l'attention est concentrée sur deux rapports du Bureau des statistiques du travail. L'indice des prix à la production (IPP) a diminué mardi, suivi de l'indice des prix à la consommation (IPC) mercredi. Les deux montreront toujours combien l'inflation persiste. Il y a eu une augmentation de 0,3% par mois en décembre pour le IPC, avec une augmentation correspondante des données de base (hors alimentation et énergie). Le taux annuel de l'IPC en novembre était de 3%, tandis que l'inflation de base était de 3,5% - le chiffre le plus élevé depuis février 2023. L'IPC ne semble pas beaucoup plus optimiste. Les prévisionnistes s'attendent à ce que l'inflation globale augmente de 0,3 % et l'inflation de base de 0,2 % en décembre. Sur une base annuelle, ces chiffres correspondent à 2,9 % et 3,3 %. La Réserve fédérale souhaite une inflation de 2 %. Ces chiffres indiquent que "rien ne se passe". Pendant ce temps, le marché du travail continue de complexifier les choses. Le rapport sur les salaires non agricoles de décembre indique la création de 256 000 nouveaux emplois et un taux de chômage en baisse à 4,1%. La double mission de la Fed de stabiliser les prix et de maintenir le plein emploi est en conflit, rendant une réduction des taux d'intérêt presque impossible. Juneau suggère même que la Fed pourrait aller dans le sens contraire. "Le risque pour la prochaine étape penche vers une augmentation des taux d'intérêt", a-t-il déclaré. La Fed se base sur l'indice des prix à la consommation personnelle (PCE) pour prévoir l'inflation, mais à la fois le PPI et le CPI sont inclus dans ces données. Si l'inflation PCE de base dépasse 3% ou si les attentes d'inflation à long terme ne sont pas ancrées, une hausse des taux d'intérêt pourrait être envisagée. Actuellement, la banque centrale prévoit de maintenir les taux d'intérêt inchangés. Selon l'outil FedWatch du groupe CME, il est peu probable qu'il y ait des changements de taux lors de la réunion du 28-29 janvier. Pour le reste de l'année, les traders penchent vers une possibilité de ne pas réduire les taux. Le déficit du gouvernement et la dette explosent Tandis que la Réserve fédérale lutte contre l'inflation et l'emploi, le gouvernement fédéral est plongé dans la dette. Le déficit de décembre de 86,7 milliards de dollars semble être une amélioration - jusqu'à ce que vous regardiez le tableau d'ensemble. Le premier trimestre de l'année financière a connu un déficit de 710,9 milliards de dollars, en augmentation de 39,4% par rapport à la même période de l'année précédente. Les dépenses ont augmenté, les revenus fiscaux ont diminué et les frais financiers ont augmenté de manière spectaculaire. La dette publique a maintenant dépassé 36 billions de dollars. Les intérêts seuls ont atteint 308,4 milliards de dollars jusqu'à présent pour l'exercice 2025, en hausse de 7% par rapport à l'année dernière. D'ici la fin de l'année, ces coûts devraient dépasser 1,2 billion de dollars, battant ainsi le record établi en 2024. Le gouvernement dépense plus pour les intérêts que pour tout autre chose - sauf la sécurité sociale, la défense et les soins de santé. Les rendements des obligations d'État ne servent à rien. Alors que les rendements à court terme restent stables, les taux à long terme augmentent. Les obligations d'État à 10 ans ont récemment atteint 4,8%, en hausse de 0,4 point de pourcentage en un mois seulement. Cette hausse des rendements oblige le gouvernement à dépenser davantage pour emprunter, augmentant ainsi la dette colossale. En même temps, les dépenses du gouvernement augmentent considérablement. Les dépenses du premier trimestre sont supérieures de 11 % à celles de l'année dernière, tandis que les recettes fiscales ont diminué de 2 %. Il s'agit d'une combinaison cruelle qui ne montre aucun signe de ralentissement. Ce chaos financier rend la Fed encore plus difficile à justifier l'assouplissement quantitatif. La réduction des taux d'intérêt pourrait stimuler l'inflation, ce que personne ne souhaite en ce moment. DYOR! #Write2Earn #USPPITrends $BTC {spot}(BTCUSDT)