Paxos entre dans l’écosystème chaud de Solana, USDP inaugure une nouvelle vie ?

Par Loopy, Odaily

Récemment, un développement réglementaire sur Paxos a attiré notre attention. Paxos a reçu l’approbation du Département des services financiers de New York (NYDFS) pour étendre son activité d’offre de Stable Coin à la blockchain Solana. Il convient de souligner que même si le volume précédent est aussi important que BUSD, il n’est toujours réglementé et approuvé que pour être émis sur le réseau Ethereum.

C’est la première fois que Paxos étend ses activités au-delà d’Ethereum dans le monde de la cryptographie.

Paxos était autrefois connue pour son activité BUSD. En février 2023, BUSD a soudainement été réglementée par le NYDFS. Après la fermeture de BUSD, Paxos s’est progressivement affaibli dans le paysage concurrentiel des Stable Coins. Et l’approbation de l’activité Solana apportera-t-elle de nouveaux points de croissance à Paxos, et même remuera-t-elle le marché relativement stable des Stable Coins ?

La part de marché de Paxos se réduit et le halo des challengers s’estompe

Si nous le regardons à l’échelle cyclique, nous pouvons voir le développement spectaculaire de Paxos.

Les données historiques montrent que pendant le marché baissier de 2022, la capitalisation boursière de l’USDT et de USDC « double » a baissé lentement. Le BUSD de Paxos, en revanche, a continué d’augmenter lentement, atteignant un niveau record de plus de 23 milliards de dollars.

Et après les sanctions réglementaires, Paxos a perdu BUSD. USDP n’a jamais été en mesure de faire beaucoup de vagues sur le marché des Stablecoins.

Les données de DeFiLlama montrent que le marché actuel des Stable Coins est toujours dominant. Bien que BUSD soit autrefois devenu le troisième plus grand stablecoin, la part de marché du Market Maker USDP de Paxos est toujours à un faible niveau.

Selon DeFiLlama, la capitalisation boursière totale des Stable Coins est d’environ 130,7 milliards de dollars. L’USDT et le USDC représentent ensemble 88 % de la part de marché des Stablecoins.

Bien que USDP soit le neuvième plus grand stablecoin, il est loin d’être en mesure de rivaliser avec le duo à long terme du marché des Stable Coin en termes de part de marché.

Actuellement, la capitalisation boursière totale de USDP n’est que de 370 millions de dollars. Par rapport au pic de BUSD, il n’équivaut qu’à 1,6 % de BUSD.

Ces données semblent être un peu moches pour l’ancien tiers du marché. L’annonce de l’expansion de l’entreprise dans l’écosystème Solana pourrait apporter une nouvelle vitalité à Paxos.

Croissance du cas d’utilisation du stablecoin Solana, Paxos peut-il voler ?

Ces derniers jours, le jeton SOL a continué de monter en flèche, ramenant l’écosystème Solana au centre du marché. Les données de DeFiLlama montrent que la TVL de l’écosystème Solana a été multipliée par près de 5 depuis le début de l’année.

Alors que Solana continue de croître à pas de géant, bien que nous ne sachions pas encore où Solana ira à l’avenir, la communauté et le marché ont de grands espoirs pour lui.

L’avenir de Solana semble toujours être l’un des récits sous-jacents de la conformité.

Actuellement, SOL est devenu le quatrième plus grand actif cryptographique en termes de capitalisation boursière, et SOL est le troisième plus grand actif cryptographique après BTC et ETH si l’USDT n’est pas inclus dans le classement. À l’avenir, si Solana devient une nouvelle génération de géants de la cryptographie, le Stable Coin restera un territoire commercial et un cas d’utilisation indispensable dans cet écosystème.

À l’heure actuelle, il existe encore de nombreuses incertitudes réglementaires sur le marché des Stablecoins. Bien que l’USDT et le USDC fonctionnent de manière stable depuis longtemps, USDP reste unique en termes de conformité.

Ce qui est plus remarquable, c’est que, bien que BUSD ait déjà gagné une part de marché décente sur le marché des crypto-monnaies. Cependant, les BUSD mieux connues du public et déployées sur BNB Chain ne sont pas la même chose que le ETH Mainnet BUSD qui a obtenu l’approbation réglementaire. BUSD n’est déployé sur le réseau Ethereum que par Paxos, et les autres réseaux sont des interactions inter-chaînes de tiers. Auparavant, Odaily Daily avait une interprétation détaillée de Paxos et BUSD dans un ancien article.

En tant qu’investisseurs, il est difficile d’affirmer quelle marque de Stable Coin est la plus sûre et la plus fiable, mais à en juger uniquement par les « données papier », USDP est sans aucun doute l’une des meilleures marques de Stable Coin avec une meilleure conformité.

Pour la première fois, Paxos ou licences réglementaires s’étend au-delà du réseau principal ETH, ce qui est à la fois une perspective sur le potentiel de USDP et une indication certaine de l’attitude du régulateur envers Solana. Une supposition raisonnable est que si Solana conserve toujours sa « conformité », je crains que « ComplianceStable Coin » ne soit une pièce du puzzle qui ne peut être contournée.

À quel point les cas d’utilisation du Stable Coin de Solana sont-ils actifs ?

Cette expansion de l’activité de Paxos est considérée comme une étape importante pour l’entreprise. À l’avenir, peut-être que cette décision déclenchera la prochaine guerre des Stable Coins, et pourrait également avoir un impact profond sur l’ensemble du marché des Stable Coins.

Actuellement, le marché des Stable Coins de Solana est assez actif.

Selon la plateforme de données cryptographiques institutionnelle Artemis, le volume quotidien de transfert de Stable Coin de Solana a augmenté de 600 % depuis début décembre pour atteindre 16,6 milliards de dollars et est désormais l’un des principaux réseaux Blockchain pour les cas d’utilisation de Stable Coin.

Volume de transfert de Stable Coin sur le réseau Solana

Comparaison des transferts de Stable Coin sur différents réseaux

En termes d’activité, Solana est sans aucun doute l’un des cas d’utilisation les plus importants du Stable Coin. Et avec le processus de conformité de USDP, Solana est-il prêt à le considérer comme un Stable Coin écologique qui est « fortement lié » à lui-même ?

Paxos a toujours été connu pour sa « conformité » et a lancé le PYUSD PayPal Stable Coin. Commentant l’expansion commerciale de Paxos, Raj Gokal, cofondateur de Solana, a déclaré : « La décision de Paxos d’introduire une offre de Stable Coin dans la blockchain Solana démontrera comment le réseau haute performance de Solana et les faibles frais de transaction peuvent soutenir les produits financiers réglementés. 」

Si l’on se penche sur l’histoire, chaque génération de géants semble avoir travaillé pendant un certain temps pour « lier fortement » les Stable Coin qu’ils ont eux-mêmes soutenus. À l’heure actuelle, Solana a augmenté et il existe une large demande de stablecoins. Bien qu’il y ait encore de l’incertitude quant à savoir si Solana peut se rétablir dans l’énorme écosystème qui a été appelé le « géant » du cycle précédent, le potentiel de ce récit de « conformité » est suffisant pour faire exploser une ondulation pour le modèle de marché des pièces stables.