Guide du marché haussier : prévisions temporelles, adoption des FNB et au-delà

Écrit par : Chain Research Society

Cet article est une collection de la série ETF « Prédire le temps de passage des ETF BitcoinSpot et le temps de lancement du marché haussier », « Qu’adviendra-t-il des passages des ETF BitcoinSpot ? Le grand marché haussier viendra-t-il ? ».

Le contenu est relativement long, pour la commodité de tout le monde à lire, j’ai mis la conclusion en haut, et il est recommandé de collecter et de transmettre, afin que dans les six prochains mois, nous puissions assister ensemble au processus historique du passage de l’ETF BitcoinSpot.

Tout d’abord, prédisez le temps de passage de l’ETF et l’heure de début du marché haussier

Prédiction du scénario de marché haussier

En ce qui concerne le moment de l’adoption du dernier cycle de Grayscale Trust, je pense que la stratégie la plus probable à l’heure actuelle est la suivante :

1. Demander un ETF BitcoinSpot en janvier 2024 (la Fed n’augmentera plus les taux d’intérêt ou le marché ne s’attend pas à une hausse des taux) ;
2. L’ETF BitcoinSpot d’avril 2024 entrera en vigueur (avant le BitcoinHalving, pour aider à attirer des fonds) ;
3. Lancement officiel de BitcoinBull Market en juillet 2024 (après que les attentes d’ajustement de moitié et d’assouplissement monétaire se soient remplies sur le marché) ;
4. En septembre 2024, la Réserve fédérale a entamé un cycle de baisse des taux d’intérêt et d’assouplissement monétaire. (L’anticipation d’une baisse des taux d’intérêt se réalisera immédiatement une fois que le risque sera libéré, 1 ~ 2 mois à l’avance, nous pouvons nous référer à l’indicateur préalable du PIB >IPC).

La raison pour laquelle il est jugé que le lancement officiel du marché haussier aura lieu vers juillet, et non lorsque l’ETF BitcoinSpot entrera en vigueur, est que nous connaîtrons souvent une vague d’ajustement 2 à 3 mois après le halving, pas immédiatement, et que le marché macroéconomique actuel s’attend à ce que le cycle de réduction des taux d’intérêt fixe le moment en juillet.

Retour sur le début du marché haussier de 20 ans : Grayscale GBTC Trust Passage Journey

• Novembre 2019 : Grayscale dépose une demande d’enregistrement du fonds fiduciaire GBTC auprès de la SEC ;
• Janvier 2020 : Grayscale GBTC Trust a été approuvé et enregistré par la SEC, devenant ainsi le premier véhicule d’actifs numériques à répondre aux normes de la SEC américaine ;
• Avril 2020 : Grayscale Bitcoin Trust GBTC est officiellement entré en vigueur, l’échelle s’est rapidement étendue et Three Arrows a également aidé l’arbitrage de GBTC à se développer rapidement ;
• Un cycle de marché haussier en 2020 a apporté environ 10 milliards de dollars de fonds supplémentaires à la communauté cryptographique, et les fonds supplémentaires sur le marché total peuvent être au niveau de 100 milliards.

Le taux de prime du marché secondaire de GBTC atteignait autrefois plus de 30 %, et Grayscale n’a pas continué à augmenter ses avoirs en BTC après février 2021.

Le précédent portefeuille en niveaux de gris de 654 885 BTC avait un coût estimé à 8,931 milliards de dollars, avec un coût moyen d’environ 13 700 dollars seulement.

Point de départ possible et fonds supplémentaires pour ce tour de marché haussier

En 20 ans, les niveaux de gris ont utilisé 10 milliards de dollars américains pour mettre sur le marché environ 100 milliards de fonds supplémentaires, et la capitalisation boursière totale du marché des crypto-monnaies en 21 ans a atteint 3 000 milliards de dollars, contre plus de 100 milliards de yuans en 19 ans, soit environ 30 fois.

Si vous repassez par le même marché haussier, l’afflux de fonds ne peut être vu que dans plus de 100 milliards, et la demande de BlackRock pour l’ETF Bitcoin est considérée comme une condition nécessaire pour le prochain cycle de marché haussier, et il faut environ six mois pour que l’ETF soit vraiment approuvé (l’échelle de gris est demandée le 19 novembre, effective le 20 avril et BitcoinHalving le 20 mai).

Ensuite, les fonds supplémentaires de l’ETF dépasseront à eux seuls la taille du fonds existant de Grayscale (25,5 milliards de dollars), mais ce n’est pas suffisant pour vraiment avoir un grand marché haussier Une autre condition nécessaire pour un grand est que le marché dispose de suffisamment de liquidité en devises, après l’adoption de l’ETF BitcoinSpot, on s’attend à ce qu’il apporte des centaines de milliards de dollars de liquidité au marché des crypto-monnaies, et l’augmentation de la capitalisation boursière totale est d’au moins des billions, puis la capitalisation boursière totale dépassera également la plus haute capitalisation boursière de la société mondiale (actuellement Apple)

3 Conditions nécessaires au démarrage du marché haussier

1. La SEC approuve les FNB BTC au comptant
2. Prochain BitcoinHalving
3. Assouplissement monétaire, liquidité excédentaire du marché

Et puis le résumé final de l’ETF BitcoinSpot

1. Demande d’ETF BitcoinSpot approuvée en janvier 2024 (la Fed n’augmentera plus les taux d’intérêt)
2. À compter d’avril 2024 (avant le BitcoinHalving)
3. Lancement officiel de BitcoinBull Market en juillet 2024 (après que les attentes d’ajustement de moitié et d’assouplissement monétaire se soient concrétisées sur le marché)
4. En septembre 2024, la Réserve fédérale a entamé un cycle de baisse des taux d’intérêt et d’assouplissement monétaire. (L’attente d’une baisse des taux d’intérêt se réalisera immédiatement une fois que le risque sera libéré, 1 ~ 2 mois à l’avance, nous pouvons nous référer à l’indicateur préalable du PIB >IPC)
5. L’adoption de l’ETF BitcoinSpot apportera des centaines de milliards de dollars de liquidités sur le marché

Deuxièmement, qu’adviendra-t-il du passage des ETF ? Le grand marché haussier arrivera-t-il ?

J’ai jugé l’histoire des ETF sur l’or aux États-Unis pour juger de ce qui se passerait si l’ETF BitcoinSpot passait, et je suis arrivé aux conclusions suivantes (pour info)

1.BitcoinSpot Il y a une attente soutenue sur le marché avant l’approbation de l’ETF qui peut être considérée comme une information favorable

2.BitcoinSpot Il y aura encore un petit sprint après l’approbation de l’ETF

3.BitcoinSpot Peu de temps après le début de la négociation de l’ETF, il y aura une forte baisse après le pic, ou même en dessous du prix avant le passage de l’ETF

Ensuite, il y a l’analyse rationnelle, le grand marché haussier viendra-t-il à cause du passage de l’ETF BitcoinSpot ?

Si l’ETF BitcoinSpot passe maintenant, je ne pense pas que ce soit une bonne nouvelle dans l’ensemble. Parce qu’il s’agit davantage d’influencer le sentiment du marché pour promouvoir le prix des fonds sur le marché, parce que l’économie mondiale ne s’est pas encore redressée et que la politique monétaire est dans un état de resserrement extrême, il est toujours difficile pour les fonds de continuer à affluer. Bien sûr, il est possible de maintenir un niveau de choc élevé, mais le temps est difficile à durer, et on ne peut pas s’attendre à ce que la communauté Crypto puisse avoir un marché indépendant, ce qui est très probable. De plus, pour le marché baissier d’une telle Favorable Information est vraiment une perte, dans le marché haussier peut augmenter de 100%, le marché baissier peut être de 30%, regardez la performance des actions américaines dans un avenir proche, si le marché boursier américain chute, ce n’est fondamentalement pas un jeu. Sur la base des informations actuelles, je ne pense pas que l’adoption de l’ETF BitcoinSpot déclenchera directement le grand marché haussier

Retour sur le passage des ETF sur l’or

• En mars 2003, l’Australie a lancé le premier ETF sur l’or au monde
• En octobre 2004, la SEC a approuvé GLD, le premier ETF sur l’or aux États-Unis
• En novembre 2004, l’ETF sur l’or américain GLD est officiellement entré en vigueur et a commencé à être négocié

Environnement économique et politique monétaire de l’époque

Environnement économique : En 2004, l’environnement macroéconomique aux États-Unis était relativement stable. À cette époque, le produit intérieur brut (PIB) des États-Unis suivait une tendance à la croissance, le chômage était relativement faible et l’inflation était modérée. Bien qu’il y ait des défis économiques, l’économie américaine n’est pas en état de crise.

Politique monétaire : En 2004, la Réserve fédérale a mis en œuvre une politique monétaire relativement accommodante. La Fed a relevé progressivement les taux d’intérêt (de 1 % à 1,75 % en 2004), mais les taux d’intérêt à court terme sont restés relativement bas. La politique monétaire accommodante a créé un soutien pour la performance de l’or, car l’or est souvent considéré comme un actif refuge pour la couverture de l’inflation et la dépréciation de la monnaie.

Performance historique de l’or avant et après

1. L’or a connu une forte hausse après le passage du premier ETF sur l’or et s’est poursuivi jusqu’à ce que l’ETF américain commence à se négocier
2. Le FNB d’or américain GLD poursuit son léger sprint après l’approbation de la SEC
3. Peu de temps après le début de la négociation du FNB sur l’or américain, le marché a chuté d’environ 9 % au cours des deux mois suivants, tombant sous le prix auquel le FNB a été adopté

En permettant à un plus grand nombre de traders d’investir dans des ETF sans avoir à garder le métal en garde et à le garder dans une banque, plus d’argent est entré sur le marché dans les années suivantes, et la crise financière de 2008 a poussé l’or à 1 000 $

Historique de l’ETF BitcoinSpot

• En février 2021, le premier ETF Bitcoin au monde a été adopté au Canada, et BTC a commencé à chuter après avoir atteint un sommet de 65000 au cours des deux mois suivants, au cours desquels il a connu 519 événements
• En octobre 2021, le premier ETF à terme Bitcoin aux États-Unis a été coté, et après avoir atteint 69 000 points plus d’un mois, il a entamé une année de morosité
• BlackRock, l’un des plus grands gestionnaires d’actifs au monde, a commencé à demander des ETF BitcoinSpot en juillet 2023, atteignant un sommet de 31 800 ce mois-là avant de commencer à décliner

L’état actuel des demandes d’ETF Bitcoin est illustré par un diagramme emprunté à Odaily@OdailyChina

Environnement économique et politique monétaire actuels

• Environnement économique : 2023 a été une année d’instabilité macroéconomique aux États-Unis, avec une crise bancaire en début d’année. L’inflation est élevée, la croissance du PIB américain est faible et n’est pas complètement sortie de la récession, le chômage est relativement bas, les taux d’intérêt obligataire à long et à court terme sont inversés et l’économie est confrontée à des défis économiques, bien que la Fed souhaite un atterrissage en douceur, mais elle n’est pas sortie d’un état de crise.
• Politique monétaire : Les hausses de taux d’intérêt et la réduction du bilan de la Fed en 2023 sont dans un état de resserrement monétaire. Afin de contrôler l’inflation, la Fed a mis en place une politique de hausse des taux d’intérêt extrêmement agressive, et la Fed a un taux d’intérêt à 5,25% et n’a pas cessé de relever les taux d’intérêt, mais elle touche à sa fin. Le marché s’attend à une baisse des taux en septembre 2024

L’adoption des ETF BitcoinSpot permettra à des dizaines de millions de nouveaux investisseurs et traders d’investir par le biais d’ETF, ce qui augmentera encore la légitimité du Bitcoin, et plus d’argent entrera sûrement sur le marché à l’avenir.

Résumé

Comme mentionné dans l’article précédent, il y a 3 conditions nécessaires pour le démarrage du prochain marché haussier :

1. La SEC approuve les FNB BTC au comptant

2. Prochain BitcoinHalving

3. Assouplissement monétaire, excès de liquidité du marché

Pour l’instant, le moment n’est pas encore venu, mais j’ajusterai mon jugement en fonction des informations du marché et des changements macroéconomiques à l’avenir, alors n’oubliez pas de suivre me@lianyanshe assistons au moment historique de l’ETF BitcoinSpot et au prochain cycle de magnifique marché haussier.