ConsenSys : Les prix des NFT ont subi un « double crit », et la concurrence sur divers marchés de trading s’est intensifiée

Alors que les prix de nombreux types d’actifs ont globalement chuté cette année, le marché des NFT a également connu quelques moments difficiles. Récemment, des sujets tels que NFTFi, NFT marketplace et BendDAO ont également suscité des discussions animées sur le marché.

En tant qu’institut de recherche professionnel dans le cercle, ConsenSys publie régulièrement des rapports de recherche d’observation de l’industrie sur les NFT, la DeFi et d’autres industries. Dans ce rapport mensuel d’étude de marché NFT récemment publié, ConsenSys distille une variété de mesures pour vous aider à comprendre l’industrie et à déballer les tendances avec des données quantifiables et des observations perspicaces.

Auteur original|Équipe de recherche en crytoéconomie

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Compilé par HYD, Cecilia, bfrenz DAO

Sommaire du contenu

**01. Le prix des NFT a baissé plus que le prix des tokens natifs et de nombreux projets DeFi. Le principal facteur est la concentration de la valeur dans un petit nombre d’objets de collection, qui est exacerbée par la perte de valeur du jeton natif (sur lequel les NFT sont libellés).

**02. La transition vers de nouveaux cas d’utilisation des NFT est susceptible de se produire plus tôt que tard. Les investisseurs subissent des pertes plus importantes et plus stables sur les objets de collection. L’attention devrait se tourner vers des segments tels que les services aux collectivités qui bénéficient de nouvelles capacités dans les marchés émergents.

03. Ethereum a perdu une part de marché importante au cours des derniers mois, perdant au profit de Solana et d’autres blockchains, augmentant la part de Solana à un sommet d’environ 43 % en septembre. L’une des raisons à cela est l’évolutivité et les faibles frais des autres blockchains. Une autre est que le rôle d’Ethereum dans l’espace NFT peut être davantage axé sur une réserve de valeur.

**04. La concurrence entre les marchés s’intensifie. X2Y2 sur Ethereum et Hadeswap sur Solana ont arraché des parts de marché importantes aux leaders OpenSea et Magic Eden, respectivement. Les marchés émergents se font concurrence sur la base de nouveaux modèles de tarification, de redevances facultatives et de frais moins élevés.

Introduction : Événement mondial NFT

À tout moment, les prix de nombreux types d’actifs ont largement baissé cette année, et le marché des NFT connaît également une période difficile depuis plusieurs mois. L’environnement macroéconomique léthargique a considérablement réduit l’activité on-chain dans l’ensemble de l’écosystème cryptographique, les prix des NFT ayant chuté dans tous les domaines par rapport à leurs sommets de 2020-21, les investisseurs abaissant leurs courbes de risque et dénouant leurs positions pour vendre des actifs. Dans ce rapport, nous distillons une variété de mesures pour vous aider à comprendre l’industrie et à interpréter les tendances à l’aide de données quantifiables et d’observations perspicaces. Au cours du second semestre de l’année, les volumes d’échange hebdomadaires pour les œuvres d’art, les objets de collection et les jeux ont suivi une tendance latérale, ce qui est conforme à l’action des prix de l’ETH. Cependant, lorsque l’on regarde les ventes hebdomadaires, il y a un écart notable par rapport au fait que depuis le 21 août 2022, les jeux sont sur une tendance à la hausse, tandis que les objets d’art et de collection ont continué de baisser. **

Source : Le Bloc / ConsenSys

Volume d’échange

Cela suggère que la transition vers de nouveaux cas d’utilisation des NFT pourrait avoir lieu plus tôt que tard. Les données sur les ventes par catégorie montrent que la part des ventes d’œuvres d’art et d’objets de collection a progressivement diminué, chutant de 42 % en octobre depuis juillet. L’une des explications est que la demande d’objets de collection est beaucoup plus concentrée que la demande de jeux : 93 % du trafic provient de NBA TopShots, tandis que Sorare est en tête des matchs avec 71 %. Une autre raison est que les objets de collection se sont avérés moins rentables que les autres segments. Les données de NonFungible montrent que les investisseurs ont subi des pertes de plus en plus constantes sur les objets de collection au cours des derniers mois. Par conséquent, les investisseurs peuvent rechercher d’autres niches NFT pour des transactions rentables, telles que les services publics, où des caractéristiques telles que la sensibilité aux prix personnalisées et les places de marché spécialisées peuvent jouer un rôle clé.

Source : Le Bloc / ConsenSys

Source : Non fongible

Surveillance des prix

Bien que les NFT aient connu une croissance considérable au cours des deux dernières années, la baisse des prix a dépassé le prix des jetons natifs et de nombreux projets DeFi. La raison en est que la valeur des NFT (fonction de la demande) est fortement concentrée dans un très petit nombre d’objets de collection, et que le prix de ces objets de collection (libellés dans le jeton natif) a grimpé en flèche pendant les périodes de boom. Mais ces derniers mois, alors que les utilisateurs ont quitté l’économie du Web 3.0, la demande d’achat de biens virtuels a commencé à diminuer. Cela a eu un impact à la baisse sur le prix du NFT (prix plancher), qui a été exacerbé par la dépréciation du jeton natif par rapport au dollar américain.

Source : Non fongible / ConsenSys

Portefeuille actif de la place de marché

La récente accalmie du Web 3.0 a entraîné une diminution de l’interaction des utilisateurs avec les NFT, ce qui se reflète dans le nombre d’adresses de portefeuille actives. Il a culminé à 31 000 portefeuilles en juillet et est tombé à environ 12 000 portefeuilles en octobre. Il n’est donc pas surprenant que le volume des transactions NFT ait chuté d’une semaine sur l’autre, atteignant 45 millions de dollars au cours de la dernière semaine d’octobre, soit une baisse de 17 % par rapport aux 54,5 milliards de dollars du début du second semestre. Cet écart est le résultat de la concentration de NFT de grande valeur dans un petit nombre de portefeuilles. Chainalysis estime qu’environ 9 % des portefeuilles détenaient 80 % de la valeur totale des NFT au début de l’année. Il convient également de noter que les portefeuilles actifs ont été relativement stables au cours des deux derniers mois, tandis que l’activité transactionnelle a continué de diminuer. Cela pourrait être un signe que l’activité de notre portefeuille a atteint son point le plus bas, les utilisateurs s’engageant toujours dans des interactions Web 3, mais choisissant davantage de conserver leurs objets virtuels pour le moment.

Source : Non fongible / ConsenSys

Volume d’échange de NFT on-chain

Malgré la baisse de l’activité transactionnelle globale, toutes les chaînes n’ont pas été touchées dans la même mesure. Au cours des derniers mois, Ethereum a clairement perdu des parts de marché au profit de Solana et d’autres blockchains, la part de Solana ayant atteint un sommet d’environ 43 % en septembre. L’une des raisons est l’évolutivité et les faibles frais des autres blockchains, ce qui les rend plus attrayantes pour les traders actifs et la création de nouvelles collections. Ethereum, d’autre part, continue d’abriter certains des objets de collection NFT les plus précieux, tels que BAYC, et certains spéculent que son rôle dans l’espace NFT penchera vers davantage de réserves de valeur. Contrairement à cet argument, Ethereum fait des progrès sur sa feuille de route qui promet d’atténuer certains des frais élevés et de la congestion dont il souffrait avant The Merge. Récemment, Yuga Labs, l’équipe à l’origine de BAYC, a également proposé un plan pour quitter Ethereum, mais la DAO a voté contre, ce qui montre la lutte entre les chaînes. **

Source : Le Bloc / ConsenSys

Part de marché NFT

Il y a également eu des développements notables dans les plateformes NFT. Sur Ethereum, le « patron » de la place de marché NFT OpenSea s’est emparé de 90 % des parts de marché au premier semestre 2022 avant d’être volé par de nouveaux acteurs pour une part importante du marché. En particulier, la croissance de X2Y2 a été significative, atteignant 1,3 milliard de dollars au cours des 3 derniers mois, avec une part du marché NFT similaire à celle d’OpenSea.

Source : Le Bloc / ConsenSys

La popularité de X2Y2 a bondi après la soi-disant « attaque vampire » en février, où la place de marché a largué ses jetons aux utilisateurs d’OpenSea avec des rendements collatéraux élevés à condition qu’ils répertorient leurs NFT sur la plateforme. Alors que le prix du jeton a chuté au cours des mois suivants, de nombreux utilisateurs sont restés fidèles à la place de marché en raison de ses redevances facultatives et de ses faibles frais de transaction. X2Y2 0,5 % contre 2,5 % pour OpenSea.

Cela est lié à l’idée qu’OpenSea est confronté à une pression concurrentielle croissante de la part de nouvelles plates-formes qui commencent à se séparer de leurs services. Le succès initial d’OpenSea a consisté à standardiser les transactions dans tous les segments NFT (les PFP et les objets de collection étant dominants), mais les choses ont changé à mesure que de nouveaux cas d’utilisation et de nouvelles normes de jetons ont émergé.

Sur Solana, le volume du marché continue d’être dominé par Magic Eden, représentant 85 % du volume des transactions au cours des 30 derniers jours. La plateforme a levé 130 millions de dollars en juin pour une valorisation de 1,6 milliard de dollars, alors que sa part du volume d’échange de NFT basé sur Solana était estimée à 92 %. Bien qu’il soit le leader incontesté, Magic Eden a commencé à perdre des parts de marché à mesure que la bataille pour le deuxième plus grand marché s’intensifie. Hadeswap, en particulier, s’est imposé comme la deuxième plus grande place de marché au cours des trois dernières semaines.

La source : Bonjour Lune

Hadeswap est un fork de Sudoswap basé sur Ethereum qui utilise une courbe de prix obligataire au lieu du modèle de tarification aux enchères publiques utilisé par la plupart des principales plateformes NFT. La conception imite la conception d’un AMM, dans lequel les utilisateurs agissent en tant que fournisseurs de liquidités pour les NFT, et les prix sont fixés par une formule mathématique plutôt que par un modèle d’offre/demande. Pour les développeurs, cela permet une plus grande flexibilité dans la conception de la sensibilité au prix des actifs, ce qui peut être particulièrement utile car les NFT sont de plus en plus utilisés pour les projets de jeux, de services publics et de métavers.

Les données suggèrent également que le mécanisme inhibe le faux trading, où les traders imitent l’activité en achetant et en vendant des collections entre eux afin de diffuser de fausses informations sur la popularité des NFT. À mesure que le marché se tourne vers les redevances facultatives et la baisse des frais de plateforme, le wash trading devient moins cher. Mais dans un modèle AMM comme Hadeswap, les traders encourent également des frais de LP, ce qui peut rendre le wash trading plus coûteux. Comme vous pouvez le voir dans le graphique ci-dessous, les wash trades représentent une proportion significativement plus élevée de l’ensemble des transactions de Magic Eden que Hadeswap.

Source: FlipsideCrypto

Événements uniques acheteur-vendeur

Une autre mesure de l’activité du marché des NFT est le nombre unique d’acheteurs et de vendeurs. Bien que le nombre de participants des deux côtés de l’accord ait diminué, il est resté stable au cours des derniers mois. Au T1’22, l’écart de contango entre les acheteurs et les vendeurs a montré un soutien plus important pour les prix des NFT. L’environnement macroéconomique difficile du second semestre de l’année a conduit davantage d’utilisateurs à vendre des NFT, et l’écart s’est réduit, ce qui a ajouté à la pression sur les prix. Au cours des dernières semaines, le nombre d’acheteurs a été inférieur au nombre de vendeurs, mais il a continué d’augmenter et l’activité globale est demeurée globalement stable depuis le mois d’août.

Source : Non fongible / ConsenSys

Activité sur les marchés primaire et secondaire

Enfin, nous notons que les inscriptions sur le marché primaire sont passées d’un sommet de 370 millions de dollars en mai à environ 755 000 dollars en octobre, et que les inscriptions sur le marché secondaire ont également diminué. Le résultat est que la liquidité des NFT devient plus décentralisée sur les marchés, car les créateurs s’inscrivent moins souvent et sur moins d’échanges. C’est particulièrement grave pour les agrégateurs de NFT tels que Gem et Genie, qui offrent la meilleure exécution aux utilisateurs sur les places de marché NFT. La demande pour leurs services a stagné, car les créateurs optent pour une seule plateforme pour entrer en bourse, tandis que les activités secondaires sont devenues limitées. La part de marché de Gem est passée de plus de 20 % en juin à moins de 5 % aujourd’hui.

Source : Non fongible / ConsenSys

Source: Messari

En conclusion

Le marché des NFT a considérablement ralenti au cours des derniers mois, mettant fin à l’engouement qui a propulsé les biens virtuels dans le courant dominant en 2021. Bien que l’activité du marché se soit effondrée, il y a des signes clairs de stabilisation à court terme. Dans le même temps, les frais peu élevés, les nouvelles fonctionnalités et les modèles de tarification spécialisés ouvrent le paysage concurrentiel et déplacent l’activité vers d’autres chaînes. Bien qu’il soit peu probable que la reprise se produise tant que l’environnement macroéconomique n’aura pas rebondi, le marché des NFT évolue rapidement à mesure que de nouveaux cas d’utilisation et de nouvelles normes de jetons apparaissent.