Guohai Securities: la probabilité et l'amplitude d'une convergence future des taux à long terme sont plus élevées par rapport aux variétés à moyen et court terme, stratégie du haltère, Information positive.

Le 15 août, les données de Jinshi ont annoncé que selon le rapport publié par Jin Yi, analyste en chef des obligations de Guohai Securities, les performances des stratégies en forme de haltères et en forme de balle dépendent du degré de courbe de rendement, que ce soit dans un marché haussier ou dans un marché baissier, selon les résultats des tests historiques. Lorsque la stratégie en forme de haltères est supérieure, la courbe de rendement devient souvent plus plate, et ce processus de platitude peut être dû à une situation parallèle haussière, une baisse plus importante du rendement à long terme, ou bien à une tendance haussière concentrée sur le moyen et court terme dans un marché baissier, rendant la courbe à long terme relativement plus plate. En revanche, lorsque la courbe devient raide, la stratégie en forme de balle est supérieure. En ce qui concerne l’avenir, la reprise économique devrait être plus lente, et il existe toujours la possibilité d’une baisse des taux au second semestre. Jusqu’au 12 août, l’écart de rendement entre les obligations à court et moyen terme était à un niveau historiquement bas, avec peu d’espace pour une nouvelle réduction significative, alors que l’écart de rendement entre les échéances 10 ans et 5 ans avait atteint un niveau historiquement élevé, avec une forte possibilité de réduction future de l’écart. Par conséquent, la possibilité et l’ampleur d’une stabilité future à long terme sont plus importantes par rapport aux variétés à court et moyen terme, en particulier pour la stratégie en forme de haltères, avec des écarts de taux actuellement plus élevés et un potentiel de baisse plus important pour les variétés à 10 ans.