Bilan de l’année 2023 de HTX Ventures

En 2023, les domaines des cryptomonnaies et de la blockchain présentent une série de développements, de défis et d’innovations majeurs.

Écrit par : Haiyi, Juliet, Gigi, Jenny

Notre voyage:

2023 marque une ère de changement pour Huobi. À l’occasion du 10e anniversaire de l’entreprise, notre nom de marque est passé de « Huobi », que tout le monde connaît déjà, à « HTX ». Ce changement est plus qu’un simple changement de nom, c’est un engagement renouvelé envers nos valeurs fondamentales. Parmi eux, H représente l’héritage de Huobi, T représente l’accent mis sur TRON et X représente les caractéristiques dynamiques de la plateforme. Pour HTX Ventures, 2023 signifie également une série d’améliorations structurelles (telles que l’intégration des départements d’incubation et de recherche) pour optimiser davantage l’allocation des ressources et renforcer le système de soutien aux investissements et aux partenaires écologiques.

Fondée en 2018, HTX Ventures soutient des projets qui exploitent le potentiel de pointe du Web 3.0 et de la cryptographie. Les activités de la société couvrent DeFi, les actifs du monde réel (RWA), ZK Roll-up, l’infrastructure, NFT, l’identité numérique (DID), SocialFi, l’éducation, GameFi, l’IA, les projets de couche 1 et 2 et bien d’autres domaines. Nous nous engageons à continuer de garder une longueur d’avance en matière de progrès technologique et d’innovation grâce à des investissements diversifiés.

HTX Ventures adhère à trois esprits fondamentaux : l’innovation commerciale, un modèle commercial solide et l’excellence opérationnelle. Ces principes directeurs sont essentiels à l’élaboration de notre stratégie d’investissement, garantissant que nous soutenons non seulement des projets à la pointe de l’innovation technologique, mais également des projets qui démontrent des modèles commerciaux durables et évolutifs. Grâce à une combinaison de prospective technologique et de sens de la stratégie commerciale, nous sommes en mesure d’identifier et de soutenir des projets ayant un potentiel d’impact et de croissance durables.

Notre stratégie d’investissement globale, comprenant des investissements directs et des investissements en fonds, a conduit à une expansion significative de notre portefeuille d’investissement, qui couvre désormais plus de 200 projets entrepreneuriaux. Cette stratégie d’investissement diversifie non seulement nos domaines d’investissement, mais enrichit également notre capacité à susciter des changements significatifs dans divers domaines. Chaque investissement témoigne de notre engagement inébranlable à favoriser l’innovation, la durabilité et l’excellence dans le paysage dynamique du Web 3.0 et au-delà.

Aperçu et perspectives du marché 2023

En regardant l’année 2023, l’espace des crypto-monnaies et de la blockchain présente une série de développements, de défis et d’innovations importants.

Infrastructure

2023 est une année de croissance explosive pour les infrastructures. En regardant l’ensemble de l’écosystème des infrastructures, face à de plus en plus de cas d’utilisation et d’utilisateurs du Web3, une variété de solutions et d’itinéraires techniques émergent. Ces plans et itinéraires s’entrelacent à nouveau, en attendant le test du marché. Dans tous les cas, ces solutions se concentrent toujours sur trois points clés : une vitesse de transaction plus rapide, une forme plus décentralisée et une architecture plus sûre. L’objectif ultime est de créer un réseau blockchain plus convivial. Il y a beaucoup à dire sur les infrastructures, et nous avons sélectionné ici quelques sujets d’infrastructure qui méritent d’être examinés en 2023 en guise de résumé.

5 sujets d’infrastructures à revoir en 2023 :

1. Itinéraire de développement d’Ethereum

En tant que plus grande chaîne publique, Ethereum est une partie importante de l’infrastructure blockchain. Une grande partie de l’infrastructure repose sur le fonctionnement d’Ethereum, y compris divers réseaux Rollup de deuxième couche, ainsi que de nouvelles technologies telles que l’abstraction de compte. Même si la valeur totale de blocage (TVL) et le nombre d’utilisateurs actuels d’Ethereum se classent au premier rang parmi toutes les chaînes publiques, avant l’objectif d’une application à grande échelle de la blockchain à l’avenir, Ethereum et les différentes couches 2 attachées à Ethereum sont toujours confrontées à des problèmes de débit. Insuffisants, les coûts de transaction ne conviennent pas aux transactions de faible montant et à haute fréquence et à d’autres problèmes. Par conséquent, Ethereum a amélioré ses propres performances grâce à la mise à niveau des forks. À la mi-2022, Ethereum a franchi la première étape de son plan d’expansion : la fusion, qui a transformé Ethereum du consensus POW en consensus POS. Plus important encore, elle a ouvert la transformation d’Ethereum vers une voie d’expansion avec Rollup comme changement de direction.

En 2023, Ethereum a subi une mise à niveau majeure de la couche d’exécution : la mise à niveau de Shanghai. Le contenu principal de la mise à niveau est de permettre aux parieurs de recevoir l’ETH et les récompenses promis. Les prédictions populaires à l’époque étaient que le prix de l’Ethereum pourrait en pâtir en raison du grand nombre de retraits de promesses de don, mais au lieu de cela, Ethereum a montré une forte dynamique à la hausse une fois la mise à niveau terminée et, plus important encore, l’ensemble du réseau après la mise à niveau. Maintenir un fonctionnement stable , tandis que le volume des promesses de don a rebondi après une légère baisse, marquant le retour de la confiance des validateurs.

Le prochain nœud important d’Ethereum est la « mise à niveau de Cancun » qui devrait être mise en œuvre au premier trimestre 2024, qui marque le prochain objectif important d’Ethereum : l’expansion du sharding. L’une des propositions importantes, Pro-Danksharding (EIP-4844), introduit des blocs de données Blob pour offrir une disponibilité des données à moindre coût lorsque Rollup interagit avec Layer1, réduisant ainsi les coûts de transaction de Layer2.

Vitalik a également évoqué le thème “Exit games for EVM validiums: the return of Plasma” au second semestre, essayant d’appeler les gens à réexaminer cette technologie d’expansion oubliée. Bien que cela ait suscité des discussions animées au sein de la communauté, il ne fait aucun doute que l’expansion du Rollup reste la voie principale du principal projet de développement d’Ethereum. À l’avenir, nous verrons probablement un monde Ethereum avec la couche d’exécution principale la couche 2. La chaîne principale Ethereum se retire davantage dans les coulisses en tant que couche de consensus et couche de disponibilité des données, fournissant un support sous-jacent à de nombreux réseaux de couche 2.

2. Couche 2 Été

Layer2 est une piste qui se développera rapidement et attirera beaucoup d’attention en 2023. Il existe aujourd’hui de nombreux Layer2 sur le marché. Selon les données fournies par L2Beat, il existe actuellement 32 réseaux Layer2 actifs sur le marché, parmi lesquels Optimistic Rollup et ZK Rollup sont les principaux. À en juger par les données TVL, le volume global de la couche 2 triplera presque en 2023. Du point de vue de la distribution TVL, Arbitrum One et OP Mainnet, qui utilisent Optimistic Rollup comme solution, occupent la majorité des parts de marché, Arbitrum ONE TVL représentant 52 % et Op Mainnet 26,5 %. Les principales raisons incluent qu’Arbitrum ait pris la tête de la mise en œuvre de la compatibilité EVM, permettant à Ethereum et à d’autres projets de couche 1 de réaliser un déploiement transparent. Deuxièmement, Arbitrum et OP ont été les premiers à émettre des pièces, ce qui a stimulé la croissance rapide des projets écologiques. En mars de cette année, avec l’achèvement du largage de jetons Arbitrum, sa TVL écologique a été multipliée par près de 2. La chaîne publique de ZK Rollup est évidemment plus lente en termes d’émission de devises et de compatibilité EVM, ce qui entraîne une croissance des projets écologiques plus lente que celle de la série Optimistic Rollup Layer 2.

Figure 1 : Valeur de verrouillage de la couche 2

En cette année où les réseaux de couche 2 sont florissants, nous avons également observé certains problèmes rencontrés par les réseaux de couche 2. Il convient de se demander si la croissance des données reflète réellement la prospérité du réseau ou n’est qu’une illusion. La plupart des projets incitent les utilisateurs à interagir avec le réseau en libérant les attentes de parachutage. Nous avons observé que de plus en plus de projets consacrent de l’énergie à la conception de règles de vente à découvert, notamment sur la manière de lutter contre les attaques Sybil et d’attirer des utilisateurs de haut niveau. Cependant, ce que nous voulons dire, c’est que les parachutages et les incitations symboliques, en tant que « prescription », peuvent fonctionner efficacement lorsqu’ils sont pris, mais si le projet ne gagne pas vraiment la confiance des utilisateurs dans le produit, l’effet sera dans le parachutage ou des incitations symboliques. Disparaît rapidement une fois terminé. Dans le même temps, les utilisateurs actuels du Web3 sont encore loin de répondre aux standards des utilisateurs de masse. La raison pour laquelle nous disons cela est que nous pensons que les utilisateurs de masse sont relativement paresseux et ont peu de volonté de se déplacer entre plusieurs écosystèmes. disposés à migrer vers les réseaux de couche 2. Les utilisateurs qui interagissent ont plus ou moins de connaissances et de compétences opérationnelles, ce qui se traduit par une augmentation des coûts d’acquisition et de fidélisation des clients de l’écosystème lui-même, ou involution. La fidélité des utilisateurs à une certaine chaîne publique peut facilement être réduite par les attentes courtes des concurrents et les incitations à l’extraction de liquidités. Le meilleur exemple est Blast, lancé au quatrième trimestre par Pacman, fondateur de Paradigm et Blur. En tant que réseau de couche 2 intégrant le concept de revenus natifs, il a maintenu la popularité de la couche 2 jusqu’à la fin de l’année. Quelques semaines seulement après son lancement. lancement, il a atteint 300 millions de dollars TVL. Dans le même temps, en tant que projet soutenu par une équipe de développement et une organisation vedettes, il met en valeur le gameplay communautaire dans la sélection des pistes et pousse l’adéquation produit-marché à l’extrême, ce qui donne une touche différente au paysage concurrentiel actuel de la couche 2. Lorsque d’autres couches 2 l’ont encore En rivalisant pour la technologie et la qualité des utilisateurs, Blast a rapidement attiré l’attention et le financement du marché en utilisant des fonctions simples qui correspondent le mieux à la conscience de la communauté.

De manière générale, nous sommes optimistes quant au développement futur de la couche 2. Alors que l’EIP-4844 complète l’amélioration des performances de la couche 2, nous avons l’opportunité de voir des produits innovants sur la couche 2, notamment DeFi et d’autres Dapps non financiers en 2024.

3. La technologie modulaire ouvre les goulots d’étranglement de la blockchain

Alors que la plupart des chaînes publiques continuent de se développer vers des solutions plus rapides, moins chères et tentent de rivaliser pour atteindre les objectifs de chaîne publique les plus « traditionnels », il existe une autre solution qui est souvent évoquée en 2023, à savoir la blockchain modulaire. À proprement parler, Rollup lui-même est également une technologie modulaire qui se concentre sur la couche d’exécution de la blockchain, c’est-à-dire la couche d’interaction utilisateur. Cette année, nous avons assisté à un développement accru de blockchains modulaires axées sur la couche de disponibilité des données (DA), telles que Mantle et Celestia. Le premier, en tant que cumul modulaire, utilise une couche de disponibilité des données auto-construite pour libérer le problème de la disponibilité des données de la couche 2 limitée par Ethereum. Celestia, par exemple, a créé une blockchain modulaire générale. La blockchain construite sur Celestia peut intégrer Celestia As une couche de disponibilité des données. Nous pensons que la technologie modulaire apporte une plus grande liberté. Les applications ou la couche 2 ne doivent pas être liées par les performances de la chaîne principale. Grâce à cette technologie, nous pouvons obtenir une plus grande autonomie et des droits de personnalisation. Il y a beaucoup de place pour l’imagination. . Bien qu’il n’existe actuellement pas beaucoup de cas d’utilisation réels de blockchains modulaires telles que Celestia, nous sommes clairement optimistes quant au développement dans cette direction.

Bien sûr, nous ne pouvons pas ignorer la complexité et les problèmes de sécurité provoqués par les progrès de la technologie modulaire. Cela ne se reflète pas seulement du point de vue de l’utilisateur, car il est très facile de comprendre les performances d’une seule blockchain, mais aussi du point de vue des utilisateurs de blockchains modulaires. vous devez également comprendre les autres niveaux de modularité avec lesquels il interagit. Dans le même temps, pour les développeurs, les blockchains modulaires exposent davantage à des risques en termes de problèmes de sécurité car elles impliquent l’interaction de plusieurs chaînes.

4. État actuel de la chaîne de candidature

Après le dernier cycle de DeFi Summer, les chaînes d’applications ont été proposées comme une nouvelle idée pour faire face à la congestion du réseau et au manque d’autonomie, et le contrat perpétuel décentralisé dYdX, initialement déployé sur Starkware, a créé un précédent. Nous avons assisté au lancement sur le réseau principal de dYdX V4 en octobre de cette année, marquant la transition officielle de dYdX d’une application à une chaîne d’applications. En termes d’architecture, dYdX a choisi le SDK Cosmos, qui est l’architecture actuelle de la chaîne d’applications dominante. Il donne à la chaîne d’applications la possibilité de personnaliser le mécanisme de consensus en fonction des besoins réels et de compléter l’interaction inter-chaînes avec d’autres chaînes du réseau Cosmos. via le protocole IBC. À l’heure actuelle, plus de 70 chaînes d’applications ont déployé des réseaux principaux sur Cosmos, devenant ainsi la principale solution de mise en œuvre de chaînes d’applications sur le marché.

Les applications développent leur propre chaîne d’applications. Les principaux avantages sont les suivants :

• Amélioration des performances : s’il s’agit d’une chaîne d’applications construite sur le réseau Cosmos, elle peut parfaitement libérer l’avantage de vitesse de 10 000 TPS de Cosmos. Dans le même temps, puisqu’il n’est pas nécessaire de rivaliser avec d’autres applications pour l’espace de bloc, l’impact environnemental de l’application elle-même sera minimisé.
• Réduction des coûts : En termes de coûts de transaction, les chaînes d’applications présentent également d’énormes avantages. En prenant dYdX comme exemple, un changement important dans la V4 est la refonte des frais de gaz. Les utilisateurs n’ont pas à payer de frais de gaz fixes. Au lieu de cela, le protocole facturera une proportion correspondante de frais en fonction du volume de transaction de l’utilisateur. l’expérience ressemble plus à une bourse centralisée.
• Amélioration de l’autonomie : L’amélioration de l’autonomie comprend de nombreux aspects, tels que les mises à niveau des contrats intelligents, la disponibilité des données, les paramètres du trieur, etc. La chaîne applicative a la capacité de personnaliser les solutions dans ces aspects en fonction des besoins de l’application.

Mais également, les applications seront confrontées à certains défis lors du développement vers des chaînes d’applications, notamment :

• Isolation de la liquidité : une chaîne d’applications indépendante rendra plus difficile l’interaction des protocoles externes avec les applications. Il faut savoir que dans Ethereum ou d’autres blockchains individuelles, le coût et le seuil d’interaction entre les applications sont très faibles. Cependant, la chaîne d’application est indépendante des autres écologies, ce qui fait de l’inter-chaîne le seul moyen d’interagir avec d’autres écologies.
• Sécurité : La sécurité consensuelle d’une application de contrat intelligent est directement affectée par la sécurité de la blockchain sur laquelle elle est déployée. La soi-disant sécurité dépend en théorie essentiellement de la valeur marchande de la chaîne publique. Pour la chaîne d’application, sa propre la valeur marchande détermine si son protocole a la capacité de transporter les actifs ci-dessus. Ce n’est pas assez convivial pour certains projets de petite valeur marchande.

Par conséquent, nous pensons que la chaîne d’applications n’est pas une voie de développement adaptée à toutes les applications. Par exemple, pour les projets qui doivent souvent interagir avec d’autres contrats et ont une faible valeur marchande, il est plus judicieux de rester sur une chaîne publique sûre et prospère. Cependant, pour ceux qui ont besoin d’une expérience de transaction rapide et peu coûteuse, ils ne se contentent pas de la chaîne publique : pour les projets limités et disposant d’une certaine base d’utilisateurs, la chaîne applicative est en effet un moyen de maximiser la valeur du protocole lui-même.

5. L’abstraction de compte ouvre la porte à 300 millions d’utilisateurs Web

Le concept d’abstraction de compte est apparu pour la première fois en 2022. Avec la mise à jour d’EIP-4337 : Account Abstraction Using Alt Mempool (une proposition d’abstraction de compte qui évite complètement les changements de protocole de couche de consensus, mais s’appuie sur une infrastructure de niveau supérieur), de nombreux L’équipe a commencé à construire le produit autour de l’abstraction du compte. En termes de produits terminaux, l’orientation actuelle comprend principalement les portefeuilles de contrats intelligents qui mettent en œuvre la connexion sociale, la récupération sociale, le paiement de l’essence, le traitement par lots des transactions et d’autres fonctions grâce à l’abstraction de compte intégrée.À cet égard, de nombreuses équipes ont déjà livré des produits en 2023, dont Argent, Avocado, Unipass, etc. ont tous apporté de grandes innovations en matière d’expérience utilisateur. Selon les données de Dune, près de 1,4 million de comptes sont actuellement créés sur la base de l’EIP-4337 sur l’ensemble de la chaîne, ce qui génère près de 7 millions de transactions (UserOps). Au moment de la publication de cet article, il existe plus de 400 000 comptes de contrats intelligents actifs par mois.

Figure 2 : Adoption du compte intelligent ERC-4337, source : Dune.com

Pour l’avenir, nous pensons que l’abstraction des comptes peut ouvrir la porte à des applications à grande échelle du Web3, mais en même temps, l’abstraction des comptes reste confrontée à certains défis, notamment des risques de sécurité accrus causés par des piles technologiques plus complexes, la hausse des frais de gaz, etc. , nous pensons donc également que les chaînes publiques à faible coût telles que Layer2 constituent le meilleur terrain pour développer une technologie d’abstraction de compte.

### Articles DeFi

Par rapport aux nombreux orages de 2022, 2023 est une période de développement stable pour la finance décentralisée (DeFi). En termes de types de protocoles, il existe actuellement plus de 30 protocoles DeFi. Par rapport à l’année dernière, le marché est plus segmenté et professionnel. Le récit du LSD et du RWA a attiré de nouveaux utilisateurs et attiré l’attention sur DeFi. Ci-dessous, nous avons sélectionné quelques sujets DeFi qui, selon nous, méritent notre attention.

3 sujets DeFi à revoir en 2023 :

1. État actuel des protocoles DeFi

DeFi a montré une tendance stable en termes de valeur totale verrouillée en 2023. Au moment de la publication de cet article, 47 milliards de dollars en valeur étaient bloqués dans les contrats DeFi, soit une augmentation de 23,6 % par rapport aux 38 milliards de dollars du 31 décembre 2022.

Figure 3 : Valeur totale verrouillée, Source : Defillama.com

En termes de proportion de chaînes publiques, Ethereum représente 56 %, occupant un avantage absolu, et TRON représente 16 %, se classant deuxième. En termes de projets, Lido, Maker et Justlend se classent parmi les trois premiers en termes de TVL, la TVL du Lido représentant 41 % de la TVL de l’ensemble de la chaîne.

En termes de revenus, Maker se classe premier avec un revenu quotidien de 500 000 $ US. Parmi les vingt projets les plus générateurs de revenus, huit sont des bourses ou des bourses de produits dérivés, et trois sont des protocoles de prêt. Les bourses et les prêts restent les principaux types de protocoles pour obtenir de la valeur dans DeFi, et bien sûr, la concurrence est aussi la plus féroce. Selon les statistiques, il existe actuellement plus de 1 000 protocoles commerciaux décentralisés répartis sur 234 chaînes publiques.

Figure 4 : catégorie DeFi, source : Defillama.com

2. Actifs du monde réel (RWA)

RWA (Real-World Assets) - Les actifs du monde réel sont un nouveau thème DeFi qui doit être mentionné en 2023. Il a attiré beaucoup d’attention sur un marché relativement atone. De manière générale, RWA se concentre principalement sur l’intégration d’actifs du monde réel à travers Les droits hors chaîne et en chaîne sont confirmés pour réaliser le transfert d’actifs hors chaîne et les avantages qui les accompagnent pour la chaîne. En tant que stablecoin légal de RWA, il a montré ses cas d’utilisation importants sur le marché des cryptomonnaies, et les actifs RWA liés à d’autres actifs du monde réel ont explosé en 2023. Ici, le RWA des obligations du Trésor américain de MakerDAO a atteint 2,8 milliards. dollars a fait le premier pas dans l’application à grande échelle du RWA. Avalanche essaie également de fournir une bonne plate-forme en chaîne pour le capital institutionnel traditionnel en développant l’écosystème RWA.

Le contexte macroéconomique est que la Réserve fédérale relève les taux d’intérêt et que les rendements du Trésor américain atteignent 5 %. En 2023, lorsque les revenus globaux du marché DeFi sont à un niveau faible, les revenus réels sont transférés à la chaîne, ce qui est également un processus fluide. Bien entendu, l’avancement futur du RWA nécessitera une grande quantité d’infrastructures hors chaîne, l’amélioration de la supervision et l’avancement des oracles, des portefeuilles et de la technologie inter-chaînes en chaîne. aux actifs réels de la chaîne a été ouverte, et nous avons l’opportunité d’ici 2024, nous voyons le potentiel d’un plus grand nombre d’actifs RWA.

3. Stablecoin décentralisé

En ce qui concerne les principales pièces stables USDT et USDC sur le marché, une seule voix a toujours été de les critiquer pour le risque d’être trop centralisé. Actuellement, l’USDT et l’USDC occupent plus de 90 % des parts de marché, et l’incident de désancrage de l’USDC en Le mois de mars a augmenté En plus des discussions de marché sur les risques des stablecoins centralisés, le marché de la cryptographie a tenté depuis le début de créer un stablecoin crypto-natif qui soit aussi éloigné que possible des risques du monde traditionnel. À l’heure actuelle (29 novembre), il existe plus de 120 pièces stables émises via le surcollatéralisation (CDP) sur le marché. Dans le même temps, une tendance que nous verrons en 2023 est que les principaux protocoles DeFi développent leur stabilité décentralisée native. Les pièces lancées incluent crvUSD émis par Curve et GHO émis par AAVE. CrvUSD a actuellement un tirage de 140 millions et AAVE a frappé 3,48 millions de GHO sur Ethereum. Bien qu’il existe de nombreux défis qui n’ont pas encore été résolus dans le processus de développement des stablecoins décentralisés, par exemple, le GHO n’a jamais atteint le prix ancré à 1 dollar américain depuis son lancement. crypto stablecoins, réduisant ainsi le besoin de dépendance à l’égard de l’USDT et de l’USDC.

Piste Bitcoin

Alors que 2023 touche à sa fin, Bitcoin retrouve un fort élan, franchissant notamment la barre des 40 000 $ pour la première fois depuis octobre de l’année dernière. Le marché a envoyé des signaux haussiers clairs pour Bitcoin et ses actifs associés. Mais voici la question : cet élan peut-il se poursuivre l’année prochaine ? Ou s’agit-il simplement d’un battage médiatique à court terme motivé par les attentes concernant l’approbation de l’ETF ? Aujourd’hui, nous allons approfondir les facteurs fondamentaux du rallye actuel du Bitcoin et partager nos points de vue sur le développement futur de l’écosystème Bitcoin.

Facteurs clés à l’origine de la croissance de Bitcoin :

1. Environnement macro favorable

Fin 2023, Bitcoin affichait une forte dynamique par rapport aux actions TMT traditionnelles. Cela dit, le marché a déjà intégré les facteurs qui entraîneront une baisse des taux d’intérêt dans les mois à venir, et les investisseurs s’attendent à ce que la reprise économique mette plus de temps à se refléter dans les bilans des entreprises. Dans le même temps, les investisseurs recherchent activement divers moyens de se prémunir contre les conflits géopolitiques et les crises économiques en 2023. En raison de ses propriétés inhérentes de stockage de valeur, le Bitcoin a progressivement évolué vers « l’or numérique » et est considéré par les investisseurs comme un nouvel actif alternatif.

2. Entrées attendues de fonds institutionnels

Dans le trading de Bitcoin, l’utilisation active des ETF au comptant Bitcoin par diverses sociétés de gestion d’actifs traditionnelles est un facteur clé du sentiment du marché. Cela reflète l’acceptation et la reconnaissance par le marché traditionnel de la valeur d’investissement du Bitcoin. D’autre part, l’approbation de l’ETF Bitcoin spot devrait apporter de nouveaux flux de capitaux et de nouvelles liquidités du marché institutionnel (les participants comprennent des participants autorisés et des teneurs de marché), favorisant ainsi de nouvelles activités de négociation actives sur le marché Bitcoin et améliorant l’efficacité du capital. poursuite de l’amélioration.

En outre, des institutions financières traditionnelles telles que Standard Chartered Bank, Nomura Securities (Laser Digital), United Overseas Bank et JP Morgan Chase ont également pris l’initiative de promouvoir l’adoption de Web3 en formulant des stratégies Web3 et en créant des départements d’investissement Web3. Cela renforce encore le sentiment haussier des institutions financières traditionnelles à l’égard du Bitcoin et de l’écosystème cryptographique plus large, et entraîne de nouveaux afflux potentiels de capitaux.

3. Bitcoin réduit de moitié

La prochaine réduction de moitié du Bitcoin aura lieu au deuxième trimestre 2024. L’événement de réduction de moitié a lieu tous les quatre ans et la récompense globale pour chaque extraction de Bitcoin est réduite de moitié. Ce mécanisme réduit considérablement le taux d’inflation du Bitcoin. Sur la base de la trajectoire historique, le marché s’attend généralement à ce que les prix du Bitcoin atteignent un niveau record dans les six mois suivant la réduction de moitié. Poussée par les attentes d’afflux de capitaux provenant des institutions traditionnelles, la demande sur le marché du Bitcoin a largement dépassé l’offre, faisant encore grimper le prix du Bitcoin.

4. Percées innovantes dans l’écosystème Bitcoin

La blockchain POW de Bitcoin a été conçue à l’origine pour le transfert de valeur et manquait de composabilité. Les dernières avancées dans l’architecture technique apportées par de nouvelles normes telles que Taproot et Ordinaires ont amélioré la composabilité, la programmabilité et l’efficacité des transactions de Bitcoin, libérant davantage les capacités de Bitcoin dans les promesses sans confiance, les stratégies DeFi complexes et même le potentiel des jeux. Bitcoin, une crypto-monnaie de premier ordre déjà largement répandue, devrait être largement adopté dans un avenir proche, grâce aux progrès technologiques.

Sur la base des facteurs ci-dessus, nous sommes optimistes quant à la croissance du Bitcoin au cours de l’année à venir. L’année écoulée de développement actif de produits montre qu’il existe plusieurs domaines clés de l’écosystème Bitcoin qui méritent attention :

• SDK développeur et Marketplace : Oyl, Unisat
• Rollups ZK : Bison, Chainway, Alpen Labs
• Solutions EVM L2/mise à l’échelle : Botanix Labs, B2 Networks, Bitcoin Wizard
• Chaîne latérale : réseau liquide, réseau à seuil
• Engagement : Babylone

Collectivement, ces développements et initiatives démontrent que l’écosystème Bitcoin présente un paysage dynamique et en constante évolution, jetant les bases d’une croissance et d’une innovation continues dans un avenir prévisible.

Piste SocialFi

À partir de 2021, la piste SocialFi entrera progressivement dans le champ de vision des utilisateurs dans le domaine du cryptage. Semblable aux attributs sociaux et de divertissement des jeux en chaîne, elle est considérée comme une piste phénoménale qui peut attirer un grand nombre de nouveaux utilisateurs Web3. trafic. Par rapport à la situation relativement froide de l’ensemble du circuit en 2021-2022, certaines innovations de gameplay et de conception du circuit SocialFi en 2023 ont généré beaucoup de trafic. Comme le montre la figure ci-dessous, l’ensemble du volet SocialFi a connu un bon développement au cours de l’année écoulée. Les interactions cumulées des portefeuilles des projets traditionnels sont proches de plus de 4 millions de fois, et de nouveaux projets tels que Galxe, Friend.Tech et Sismo ont a également gagné beaucoup de débit.

Figure 5 : Nombre cumulé d’interactions avec le portefeuille pour chaque projet, source : dune.com

Du point de vue de chaînes spécifiques, les principales interactions actuelles du projet SocialFi sont concentrées sur les chaînes Polygon et Base, et d’autres chaînes reçoivent actuellement moins de trafic dans le domaine social. En plus de fournir un réseau stable, une vitesse de calcul rapide et de faibles coûts d’interaction, Polygon a activement développé divers jeux, NFT et autres projets d’application dans l’écosystème au cours des 1 à 2 dernières années, tout en élargissant sa base d’audience et en coopérant avec Web2. Les grandes institutions IP ont récolté une grande quantité de trafic à la fois à l’intérieur et à l’extérieur du domaine du cryptage, montrant une croissance continue et stable du trafic dans l’ensemble de la piste SocialFi. Base bénéficie de l’important trafic apporté par Friend.Tech et représente actuellement la moitié du trafic sur la piste SocialFi. La croissance du trafic lié à la communauté pour d’autres chaînes telles que Ethereum et BNB est relativement lente.

Figure 6 : Nombre cumulé d’interactions de portefeuille pour chaque chaîne, source : dune.com

Actuellement, les projets sur la piste SocialFi sont principalement divisés en trois directions de développement principales :

1. Infrastructures sociales

L’infrastructure sociale est la construction de base et l’outil commun de l’ensemble du parcours SocialFi. Une infrastructure unifiée, simple et pratique contribuera à abaisser le seuil d’utilisation, à réduire les barrières d’utilisation entre les différentes Dapps et à accumuler davantage d’utilisateurs et de données. Des projets tels que Galxe, Lens et CyberConnect s’inscrivent dans diverses dimensions, connectent les utilisateurs et proposent des produits Dapp sous de nombreux aspects, et sont devenus l’entrée du trafic et l’interface de la piste Web3 SocialFi. À mesure que les projets écologiques mûrissent et explosent, cette voie devrait ouvrir la voie à des opportunités périodiques de croissance du trafic.

2. Application sociale

Social Dapp est actuellement la plus grande catégorie de projets de tout l’écosystème SocialFi, montrant une tendance de développement de centaines de fleurs épanouies. Du point de vue des types de projets, cela comprend les forums de publication, les plateformes de fans, les médias de streaming vidéo, les jeux sociaux, les identités sociales et d’autres types et méthodes de jeu. Dapp est le type de projet écologique qui a le lien et le contact le plus direct avec les utilisateurs. En 2023, certains projets ont obtenu de bons résultats de développement, parmi lesquels les résultats de développement écologique de Friend.Tech sont les plus accrocheurs. Grâce à une conception économique ingénieuse, des bonus en capital et d’autres facteurs, il a réussi à réaliser des percées en matière de trafic, ce qui a également jeté les bases de développements ultérieurs. Le développement et la conception de projets sociaux fournissent de meilleurs échantillons de référence et de meilleures voies de conception. À l’heure actuelle, la principale direction de développement de Social Dapp se concentre sur la croissance du trafic causée par la résistance décentralisée à la censure et un gameplay intéressant, qui répondent respectivement aux besoins d’attributs de la vie privée sociale et des jeux sociaux. Cette piste compte actuellement un grand nombre de développeurs de projets et d’acteurs actifs, nourrissant les projets Alpha de la piste SocialFi pour le prochain cycle de marché haussier. Certains autres projets tels que Facaster, Nostr et RepubliK font également l’objet de nombreuses discussions sur le marché. D’une manière générale, la plupart des Dapps sociales actuelles sont à mi-parcours de développement et les produits ont été lancés ou sont en cours de test. À l’avenir, avec le lancement de projets d’infrastructure, les Dapps pourraient avoir une vague concentrée de lancements de projets ou lancements de jetons.

3. Robot social

Les robots sociaux sont un autre type de projet attirant le trafic du marché sur la piste SocialFi en 2023. Il comprend principalement trois catégories : les robots de trading, les robots de récolte et les robots de questions et réponses. Les projets représentatifs incluent Unibot, Banana Bot, Wagie Bot et LootBot, etc. Le projet est principalement créé sur la base de Telegram et met en œuvre des applications de type commercial telles que des transactions cryptées sur cette plateforme de réseau social comptant 800 millions d’utilisateurs actifs mensuels dans le monde. À proprement parler, les robots sociaux sont dérivés du type de projet Web3 dérivé du Web2 social. Sa commodité réduit considérablement le seuil d’entrée pour les utilisateurs et utilise efficacement les avantages de la plate-forme pour élargir un grand nombre de nouveaux utilisateurs de crypto-monnaie. Les projets ont un large marché, des besoins et des perspectives de développement. Semblables aux jeux et aux Dapps sociaux, les robots sociaux sont également l’une des pistes supplémentaires du prochain marché haussier.

En général, la piste Web3 SocialFi en est au stade précoce ou intermédiaire de développement et s’appuie sur la maturité d’autres constructions d’infrastructures, y compris, mais sans s’y limiter, la transmission d’informations entre chaînes, le stockage de données, la réduction des coûts de transaction et les problèmes de conformité. Les types de projets actuels de piste SocialFi incluent principalement l’infrastructure sociale, le Dapp social, les robots sociaux et d’autres outils sociaux. Parmi eux, Social Dapp compte le plus grand nombre et les catégories les plus larges, et est le produit Alpha de piste le plus susceptible de générer le prochain cycle de marché haussier. Actuellement, un grand nombre de développeurs développent des produits sociaux Web3, et le capital s’intéresse et investit progressivement dans cette voie. Avec le lancement de certains projets populaires et l’émission de jetons, la popularité du marché SocialFi augmente progressivement. Bien que la piste SocialFi présente des opportunités, il convient également d’être pleinement conscient de la construction imparfaite de l’infrastructure, des nouveaux goulots d’étranglement liés à la croissance des utilisateurs et des problèmes de conformité potentiels rencontrés par la piste. D’une manière générale, le secteur social crypté devrait connaître un nombre concentré de projets matures, de lancements et d’émissions de devises en 2024, avec un bon potentiel d’investissement et de bonnes perspectives de développement.

GameFi

En 2021, la piste de jeu a reçu une grande quantité de trafic et de soutien en capital, puis l’industrie a subi une vague de froid en 2022. La diminution de l’effet de richesse a fait que la piste de jeu qui dépendait de l’or pour augmenter la croissance des utilisateurs a subi un froid semblable à celui de Waterloo. épeler. La performance globale du circuit de jeu en 2023 est relativement stable. En tant que circuit basé sur le trafic né du marché haussier, les jeux en chaîne de devises émises ont connu une longue période de consolidation tout au long du marché baissier. Un grand nombre de projets de jeux en chaîne ont été financés à la fin du marché haussier, ils sont également essentiellement entrés sur le marché.À la fin du développement, on s’attend à ce que la piste de jeu ait encore de bons effets de trafic et de bonnes performances du projet au cours de ce cycle.

À en juger par les données du tableau ci-dessous, les projets de jeux continueront de croître en 2023. Actuellement, selon les statistiques des données de projet de Footprint Analytics (données au 1er décembre 2023), il existe actuellement plus de 2 600 contrats de jeux blockchain sur le marché, la valeur marchande en circulation des projets de devises émis dépasse 6,5 milliards de dollars américains et le seul le volume des transactions quotidiennes dépasse 6 millions de dollars américains, le nombre d’adresses actives quotidiennes dépasse 1 million et l’ensemble du marché maintient toujours un certain degré d’activité dans le marché baissier.

Figure 7 : Nombre et taux de croissance des protocoles de jeu, source : empreinte.network

D’un point de vue écologique spécifique, le nombre actuel d’adresses actives quotidiennes sur l’ensemble du marché dépasse le million et le trafic absolu est concentré sur la chaîne Wax. Grâce à ses faibles coûts d’interaction et à son expérience de règlement rapide, Wax a conservé sa part de marché la plus élevée malgré les hausses et les baisses. D’autres chaînes publiques telles que Near, Celo et Polygon détiennent également certaines parts de marché.

Figure 8 : Nombre de transactions quotidiennes, nombre d’utilisateurs actifs et volume de transactions de chaque chaîne, source : empreinte.network

En ce qui concerne le développement du projet GameFi, en général, grâce au développement et à la maturité des projets entrepreneuriaux lors du dernier marché haussier, la croissance des projets de jeux en 2023 a augmenté par rapport à 2022. BNB est toujours l’écologie avec le la plupart des projets de jeux à l’heure actuelle, avec Polygon, Ethereum, Wax suit de près et détient une certaine part de marché dans le déploiement de projets de jeux écologiques.

Figure 9 : Nombre de jeux actifs mensuels sur chaque chaîne, source : empreinte.network

L’écosystème global des jeux en chaîne affichera une tendance de développement constante en 2023, et cette piste devrait toujours bien fonctionner lors du prochain marché haussier. Contrairement au dernier marché haussier motivé par l’économie symbolique, le facteur déterminant du prochain marché haussier pourrait revenir de la culture de l’or au divertissement lui-même, et les attributs de divertissement à long terme des jeux seront évalués. En tant que piste de trafic utilisateur la plus attendue dans le domaine Web3, le prochain cycle de marché haussier devrait réaliser une percée en matière de commodité dans les seuils d’accès des utilisateurs, aidant ainsi davantage d’utilisateurs Web2 à expérimenter de manière transparente les jeux en chaîne. En outre, en termes de types de jeux, outre les jeux en chaîne traditionnels, les jeux 3A bien conçus et les jeux en chaîne complète sont devenus les principales voies de développement de ce marché baissier.Les jeux 3A devraient connaître une croissance significative du nombre d’utilisateurs grâce à leur une production et une jouabilité à grande échelle, et l’exploration de jeux en chaîne complète devraient réaliser l’interaction de nouveaux types d’actifs et la mise à niveau du gameplay, permettant ainsi une conception et une expérience de jeu plus riches.

Résumé des perspectives 2024

À l’approche de 2024, HTX Ventures est à l’avant-garde du changement dans le circuit de la blockchain et des cryptomonnaies, avec un optimisme pour l’avenir et une vision claire. Les principales tendances et développements qui auront un impact sur le paysage cryptographique au cours de l’année à venir comprennent :

• Innovation commerciale : la naissance de robots commerciaux matures et de nouvelles infrastructures commerciales a été témoin d’une innovation continue des mécanismes commerciaux, impliquant une interaction de marché plus dynamique et plus efficace.
• Évolution de la couche 2 : une concurrence féroce entre les solutions de couche 2, motivée par la mise à niveau très attendue de Cancun, pourrait conduire à des progrès significatifs en termes d’évolutivité et d’efficacité, renforçant ainsi le rôle critique de la piste.
• Dynamique Web3 et X-Fi : le passage à de véritables projets Web3 (par exemple, le succès de plateformes comme Friend.tech) signale une approche plus globale de l’intégration des éléments sociaux et de jeu dans l’espace cryptographique.
• Convergence avec la finance traditionnelle : la discussion autour des ETF Bitcoin et des actifs du monde réel (RWA), en particulier en ce qui concerne la possibilité d’une cassure des ETF au comptant Bitcoin, met en évidence l’intégration croissante des industries de la finance traditionnelle et de la cryptographie, qui devrait marquer la croissance et le mainstream du marché. Une nouvelle ère de reconnaissance.

En 2024, HTX Ventures reste déterminé à diriger ces avancées, en tirant parti de notre expertise et de nos connaissances pour soutenir et améliorer des projets qui sont non seulement à la pointe de l’innovation technologique, mais qui sont stratégiquement positionnés pour un impact et un succès à long terme. Nous restons optimistes pour l’année prochaine car nous croyons au potentiel de ces tendances pour catalyser des progrès significatifs et créer de nouvelles opportunités dans le paysage cryptographique en constante évolution.

Références :

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