Le flatcoin soutenu par le fondateur de Coinbase est-il une bonne idée ?

Le flatcoin a des praticiens, mais il n’est peut-être pas adapté comme moyen d’échange.

Écrit par JP Koning

Compilé par : Luffy, Foresight News

Pour aller droit au but, je ne pense pas que les flatcoins soient une bonne idée.

L’idée des flatcoins existe depuis un certain temps, mais elle n’a pas gagné en popularité jusqu’à ce qu’elle apparaisse dans un article de Coinbase plus tôt cette année. Aujourd’hui, le “Dr. Doom” Nouriel Roubini, le plus grand détracteur des cryptomonnaies, change de fusil d’épaule et s’apprête à lancer les crypto flatcoins, des outils inédits qui semblent représenter la “voie à suivre” pour le moyen d’échange.

Qu’est-ce que le flatcoin ?

Si vous disposez de 1 $ de pièces stables ou de 1 $ de dépôts Wells Fargo, les deux sont bloqués à 1 $ indéfiniment. En revanche, la valeur d’un flatcoin augmente lentement au fil du temps pour compenser la dilution de la valeur due à l’inflation. Ainsi, si vous possédez un flatcoin d’une valeur de 1 $ aujourd’hui, il vaudra 1,0001 $ demain, 1,0002 $ après-demain, et ainsi de suite. Après 12 mois, sa valeur sera de 1,05$. Une appréciation de 5 % vous protège d’une inflation de 5 % tout en gardant votre pouvoir d’achat inchangé.

Roubini et Coinbase commercialisent les flatcoins en tant qu’espèces spécifiques à la blockchain, mais le concept peut également être présenté comme un produit financier traditionnel sans blockchain. Imaginez un compte Wells Fargo avec un solde fixe de 100 $ qui augmente de 3 à 4 % par an. Ou imaginez une note plate dans laquelle l’émetteur lie son pouvoir d’achat à l’inflation en promettant de le racheter à un prix plus élevé.

Roubini considère le flatcoin comme un « moyen de paiement mondial » potentiel. En ce qui concerne la technologie des devises et des paiements, je ne suis pas d’accord. **Je pense que les flatcoins sont une impasse évolutive. **

L’une des principales caractéristiques qui rendent l’argent si populaire est qu’il s’intègre directement dans le langage commercial principal que nous utilisons dans notre vie économique quotidienne.

Que signifie le langage des affaires ? Nous parlons et négocions en dollars, nous pensons et planifions en dollars, nous rêvons en dollars, nous nous souvenons en dollars. Chaque aspect de notre vie professionnelle quotidienne tourne autour de cette unité de mesure très basique. (En Europe, l’euro est la base du langage des affaires, tandis qu’au Japon, c’est le yen.)

Les dollars dans nos poches (et les dollars dans nos comptes bancaires, et les pièces stables dans nos portefeuilles MetaMask) sont conçus pour être entièrement compatibles avec l’unité de mesure du dollar à laquelle nous faisons référence dans notre langage. Autrement dit, notre moyen d’échange est fixé à 1 $. Par exemple, si je dois payer 1 500 $ de loyer la semaine prochaine, je sais que j’ai 1 500 logements sur mon compte bancaire pour respecter cette obligation. Je ne sais pas grand-chose de mes autres actifs, comme mon ETF S&P 500, mon or, mes obligations d’État ou mon Dogecoin.

Cette normalisation est une fonctionnalité pratique. Cela élimine de nombreux tracas de la vie professionnelle quotidienne. Cela signifie que lorsque nous achetons quelque chose ou planifions nos achats, il n’est pas nécessaire de procéder à une traduction constante entre les dollars dans nos poches et les dollars dans nos paroles, nos pensées et nos projets. Comme l’a dit un jour Larry White, rapprocher les unités que nous utilisons dans le langage parlé avec les unités que nous échangeons « réduit les informations requises pour les calculs économiques par les acheteurs et les vendeurs ».

Leur marché est devenu très développé car tout le monde a tendance à utiliser ces unités standardisées très utiles pour les paiements (c’est-à-dire les dépôts, les pièces stables et les billets de banque). Cela les rendrait à son tour plus utiles pour les paiements, renforçant ainsi leur domination.

En revanche, le flatcoin n’est pas compatible avec le dollar américain tel que nous l’utilisons familièrement. Une unité de flatcoin peut valoir 1,1145 fois le dollar dont nous parlons aujourd’hui, 1,1147 demain et 1,1205 le mois prochain. Cela efface l’une des caractéristiques les plus humaines de la monnaie, sa conformité aux termes commerciaux, aliénant quiconque pourrait l’utiliser pour ses dépenses quotidiennes. En conséquence, les flatcoins seront moins liquides qu’un USD standardisé 1:1, et ce manque de liquidité les rendra moins utiles pour les paiements.

Le deuxième problème avec le flatcoin vient des taxes. Étant donné que la valeur des flatcoins augmente avec le temps, tout achat effectué à l’aide de flatcoins entraînera un petit gain en capital imposable. Cela crée une charge administrative qui rend encore moins probable que les gens utilisent les flatcoins comme moyen d’échange quotidien.

Cette incohérence linguistique ne signifie pas que les gens ne les détiendront pas, ils peuvent fonctionner comme un véhicule d’épargne à long terme de la même manière que les gens achètent et détiennent des ETF à revenu fixe. Mais contrairement à Nouriel Roubini, je ne pense pas qu’ils soient la “voie à suivre” pour les médias commerciaux. Personne n’achètera du café avec du flatcoin.