Le 17 novembre, la liste des demandeurs de plateformes de négociation d’actifs virtuels de la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong a montré qu’un total de six sociétés demandent actuellement des licences de plateforme de négociation d’actifs virtuels, et les six plateformes de négociation d’actifs virtuels sont : BGE, HKbitEX, HKVAX, VDX, Meex et PantherTrade.
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Parmi eux, Victory Fintech Company Limited, une société de la plate-forme d’actifs numériques VDX basée à Hong Kong, est une société investie par Victory Securities, une société de courtage en valeurs mobilières locale bien établie, et ses administrateurs exécutifs comprennent Gao Juan, président de la Hong Kong Securities Association. Shengli Securities a été actif dans l’investissement en actifs virtuels au cours des dernières années et détient des licences SFC de type 1 (négociation d’actifs virtuels), de type 4 (services de conseil en actifs virtuels) et de type 9 (services de gestion d’actifs virtuels).
Pour en savoir plus sur les efforts de VDX en matière de licences, BlockBeats a interviewé Donald, directeur de l’exploitation de VDX.
Donald était auparavant expert dans le domaine des actifs numériques à la Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC), co-auteur de cadres réglementaires et d’applications AV gérées, et a dirigé la réglementation des plateformes de négociation d’actifs virtuels et des gestionnaires de fonds, et a également été cofondateur de Bletchley Park, un fonds spéculatif crypto de qualité institutionnelle, stratège quantitatif et trader à la Deutsche Bank, et gestionnaire chez Accenture, construisant des systèmes de négociation pour des bourses telles que Deutsche Börse, Shanghai Stock Exchange et Tokyo Stock Exchange.
BlockBeats : Peux-tu te présenter brièvement, j’ai entendu dire que tu avais déjà travaillé chez SFC, comment es-tu entré dans l’industrie de la cryptographie ?
Donald : Avant de rejoindre Victory Fintech en tant que COO, j’ai passé plus de 3 ans à la SFC, le régulateur de Hong Kong, avec un accent particulier sur la réglementation des actifs virtuels. J’ai participé à l’élaboration d’un régime de licences d’actifs virtuels pour les gestionnaires de fonds et les plateformes de négociation, et j’ai été examinateur principal pour toutes les demandes d’actifs virtuels. Au cours de mon séjour à la SFC, j’ai créé des livres de règles réglementaires et dirigé un certain nombre de séminaires et de formations internes à la SFC afin de renforcer les bases et la compréhension des organismes de réglementation des actifs virtuels. J’ai également obtenu un siège au sein du groupe de travail de l’OICV sur la DeFi de la SEC.
J’ai commencé dans le secteur des actifs virtuels lorsque j’étais directeur de l’exploitation d’une société de courtage en produits dérivés de gré à gré. En 2017, j’ai cofondé le premier hedge fund crypto de qualité institutionnelle à Hong Kong avec plusieurs collègues du secteur, période pendant laquelle j’étais responsable de l’automatisation et de la systématisation du trading d’arbitrage. Par hasard, je suis entré en contact avec des régulateurs. Au cours du processus de communication, j’ai été impressionné par le haut niveau de travail des régulateurs. Travailler au sein des organismes de réglementation m’a permis d’avoir un impact profond sur ma compréhension de la réglementation de la classe d’actifs virtuelle, en me donnant une perspective très différente sur les marchés financiers et en établissant des relations durables avec les régulateurs du monde entier.
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BlockBeats : Le marché est très intéressé par la licence Hong Kong Crypto, mais il existe de nombreux types de licences, et nous ne savons toujours pas à quoi chaque licence convient, pouvez-vous nous aider à trier les licences Hong Kong Crypto courantes ?
Donald : D’accord, pas de problème. Les licences de type 1 (négociation de valeurs mobilières) et de type 2 (négociation de contrats à terme) sont les principales licences pour les courtiers à Hong Kong. Par conséquent, si les courtiers existants à Hong Kong souhaitent offrir des services liés à l’AV à leurs clients, ils devront demander à la SFC l’approbation de la soi-disant « mise à niveau » de leurs licences pour couvrir l’AV. Cette demande comprend la réponse à un questionnaire détaillé et la démonstration que l’entreprise emploie des personnes ayant les connaissances et l’expérience suffisantes.
Deuxièmement, une licence de gestion d’actifs de type 9. La licence, qui a été créée pour permettre aux gestionnaires d’actifs de gérer les actifs des clients, peut également être « mise à niveau », ce qui permet aux gestionnaires d’actifs d’investir plus de 10 % de leurs actifs sous gestion (AUM) dans des actifs virtuels. De même, les candidats doivent démontrer qu’ils disposent des connaissances, des capacités et de l’expérience nécessaires pour investir dans des actifs virtuels.
Enfin, les applications exécutant des plateformes de négociation d’actifs virtuels (VAPP) ou désormais des fournisseurs de services d’actifs virtuels (VASP) nécessitent des licences de classe 1 et de type 7 (plateformes de négociation automatisées). Le processus de demande de VATP/VASP est beaucoup plus compliqué que toute autre demande car le sujet est beaucoup plus complexe. Les principales questions qui préoccupent les régulateurs généraux comprennent, sans s’y limiter, la conservation, la lutte contre le blanchiment d’argent et la connaissance du client, les opérations commerciales, la réglementation du marché, la cybersécurité et la gestion des risques.
BlockBeats : VDX fait également une demande de licence maintenant, comment cela se passe-t-il ?
Donald : Je ne vous donnerai pas les détails, mais nous avons fait beaucoup de choses. Nous avons soumis notre demande en novembre 2022 et elle a été officiellement acceptée en février 2023, et nous avons été en communication avec les régulateurs dans tous les domaines clés. Nous avons été proactifs en fournissant des soumissions de haute qualité à la SFC et en veillant à répondre en temps opportun afin que le processus de demande soit aussi fluide que possible.
**BlockBeats : Certains rapports précédents indiquaient que le coût de la demande d’une licence sur une plateforme d’échange était d’environ 100 millions de RMB, pourquoi le coût est-il si élevé ?
Donald : Ça dépend. Il existe des coûts supplémentaires associés à la mise en place d’une plateforme de trading conforme et réglementée, car les entreprises doivent s’assurer qu’elles se conforment à toutes les réglementations et lois pertinentes. Et de nombreux facteurs peuvent affecter le coût global réel de la création d’une telle entreprise, notamment la taille de l’équipe, la sélection des fournisseurs, les fonctionnalités qui sont construites en interne et celles qui sont prêtes à l’emploi, etc. Bien sûr, nous croyons fermement que ce processus est non seulement utile, mais que la réglementation est l’avenir de la classe d’actifs. Dans un avenir proche, la plupart des activités d’actifs virtuels, y compris le trading, ne seront menées que sur des bourses réglementées et conformes.
BlockBeats : Pouvez-vous nous en dire plus sur le processus et les étapes clés de l’approbation par la SFC d’une licence de plateforme de négociation d’actifs virtuels, et combien de temps dure généralement le processus entre la préparation de la demande et l’approbation finale de la licence d’exploitation délivrée par la SFC ?
Donald : D’abord et avant tout, les candidats doivent constituer une équipe de base expérimentée et motivée qui créera les processus, les documents et les systèmes requis. L’équipe a ensuite dû élaborer des politiques et des procédures dans huit domaines clés et répondre aux exigences des lignes directrices de l’opérateur VASP. De plus, l’équipe devra obtenir un rapport d’évaluation indépendant d’un évaluateur indépendant sur la couverture des lignes directrices et plusieurs autres considérations. Une fois que les conditions ci-dessus ont été remplies et que le personnel de base requis a été sélectionné, y compris la future personne responsable et le gestionnaire responsable des fonctions de base, la demande peut être soumise.
À ce moment-là, la SFC examinera la demande elle-même (et non son contenu) et posera toutes les questions pertinentes. Une fois qu’ils seront satisfaits de la réponse, la SFC décidera d’accepter ou non la demande. Une fois la demande officiellement acceptée, le demandeur et la SFC s’engageront dans une communication détaillée sur les domaines de base et tout autre domaine jugé important par l’organisme de réglementation. Habituellement, cette conversation prend la forme de questions écrites, et parfois sous la forme de présentations et de démonstrations. Il n’y a pas d’échéancier établi pour cette étape, et tout dépend de la façon dont le demandeur répond aux questions et aux commentaires de l’organisme de réglementation.
Une fois que l’organisme de réglementation est convaincu que les systèmes et les procédures proposés ont démontré leur compétence et répondent aux exigences énoncées dans les lignes directrices, il délivrera une approbation de principe (AIP). La SFC a émis le document principalement pour permettre au demandeur de continuer à travailler avec des partenaires externes, comme l’ouverture d’un compte bancaire et l’obtention d’une assurance séquestre. À cette étape, le demandeur doit remplir le Rapport d’évaluation indépendant – Phase 2, qui vérifie l’efficacité de la mise en œuvre et du fonctionnement du système. D’autres rapports sont requis, notamment des analyses de vulnérabilité et des tests d’intrusion. La SFC peut accorder une licence si toutes les questions sont correctement réglées.
Une fois que toutes les étapes ci-dessus ont été complétées et examinées avec succès, que les conditions de la SFC ont été remplies et que toutes les questions ont été résolues, la SFC peut accorder une licence.
BlockBeats : Quels sont les principaux préparatifs pour les plateformes de trading d’actifs virtuels qui peuvent améliorer la probabilité d’obtenir une licence d’exploitation et faciliter l’efficacité du processus de demande ?Quels sont les pièges les plus courants de l’application ?
Donald : Comme nous l’avons mentionné précédemment, le fait de disposer d’une équipe ayant de l’expérience dans le domaine de la finance traditionnelle, en particulier dans les domaines de la conformité, des opérations de négociation et des systèmes est un facteur clé. L’autre est l’état d’esprit – il faut beaucoup de persévérance et de foi pour obtenir une licence. Bien entendu, il est important de fournir aux régulateurs des soumissions de haute qualité, de répondre à leurs questions de manière exhaustive et complète, et de toujours s’efforcer de concevoir des solutions conformes à toutes les réglementations pertinentes.
BlockBeats : SFC a émis plusieurs licences récemment, y aura-t-il des tendances dans le domaine des licences à l’avenir ?
Donald : Nous avons récemment vu d’autres explications sur la tokenisation de la part de la SFC. Par conséquent, le domaine dans lequel nous pouvons raisonnablement nous attendre à ce qu’il soit davantage inclus dans le cadre est celui des produits dérivés, car il fournit aux investisseurs institutionnels une boîte à outils standard pour la gestion des risques. Bien sûr, le cadre peut être étendu de différentes manières, et il fournit une garantie fiable pour le démarrage, la construction et la croissance d’une entreprise.
BlockBeats : Combien d’échanges sous licence pensez-vous qu’ils se retrouveront à Hong Kong ?**
Donald : C’est difficile de donner un chiffre précis. Pour s’imposer comme un leader mondial des actifs virtuels institutionnels, Hong Kong a besoin d’un marché des capitaux d’actifs virtuels pleinement fonctionnel. Pour ce faire, il faut non seulement une chaîne de valeur de fournisseurs de services dont les produits et les services sont au cœur de ses préoccupations, mais aussi un nombre suffisant de fournisseurs parmi lesquels choisir afin que les participants et les clients finaux puissent faire un choix éclairé entre plusieurs intermédiaires et services.
