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La volatilité persistante a plafonné les tentatives de hausse récentes du Bitcoin après avoir retesté le niveau de 68 000 $, qui est à nouveau devenu une résistance. Avec le prix du BTC toujours en trajectoire descendante, de nombreux détenteurs de Bitcoin, en particulier ceux qui ont récemment acheté l’actif, sont en perte.
Les détenteurs à court terme de Bitcoin subissent des pertes
La performance du prix du Bitcoin continue de mettre la pression sur les traders et investisseurs du réseau principal. Lors de cette tendance baissière du BTC, Darkfost, un expert du marché et auteur vérifié chez CryptoQuant, a rapporté que les détenteurs à court terme sont toujours en perte, même lorsque la cryptomonnaie se négocie autour de 66 000 $.
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Cela implique qu’en dépit de plusieurs tentatives de stabilisation du marché, celui-ci reste tendu en raison de la pression baissière, et la dynamique est toujours faible. L’absence de rebond clair a accru l’attention sur les investisseurs à court terme, dont beaucoup ont encore des pertes non réalisées.
Selon l’expert, ces investisseurs ont actuellement une perte non réalisée moyenne de 26,3 %, ce qui est une somme relativement importante. Bien que cette métrique soit à 26,3 %, le niveau le plus important à surveiller est la barre des 25 %. En général, les périodes où les pertes non réalisées moyennes dépassent 25 % sont souvent associées à une phase avancée de marché baissier.
Source : Graphique de Darkfost sur X
Comme le montre ce graphique, ces phases, lorsque les détenteurs à court terme commencent à subir des pertes importantes, ont traditionnellement été des opportunités favorables pour les investisseurs à long terme d’accumuler via la stratégie DCA. Darkfost a noté que la relation entre la dynamique des prix et la rentabilité est un autre aspect intrigant. Lorsque le profit non réalisé moyen des STH repasse au-dessus de 0 %, les tendances haussières ont généralement pu émerger. Cependant, cela reste valable seulement jusqu’à un certain point.
Pendant les périodes de profits élevés chez les détenteurs à court terme, généralement autour de 20 % dans ce cycle, le risque d’un retournement de tendance augmente considérablement. En attendant, l’expert considère que la tendance est largement baissière, avec des détenteurs à court terme conservant des niveaux de pertes historiquement élevés. Néanmoins, ces périodes sont aussi celles où il est logique d’accroître son exposition.
La pression monte sur les ETF Bitcoin Spot
Même après plusieurs semaines, les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin Spot continuent de subir une tendance baissière et des sorties de capitaux régulières. Sur X, un investisseur, Crypto Tice, a souligné que les principaux fonds sont en difficulté depuis 25 jours consécutifs, ce qui suggère un affaiblissement de la conviction dans les perspectives de l’actif.
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La performance persistante en déclin des fonds est davantage perçue comme une pression croissante plutôt que comme du bruit spéculatif. Lorsque les revenus passifs stagnent et que les détenteurs sont en phase de baisse, cela conduit souvent à une rotation des mains faibles ou à une accumulation discrète par les mains fortes. Crypto Tice a ajouté que la douleur soutenue des ETF est généralement suivie d’une expansion de la volatilité.
Actuellement, la tendance soulève des questions sur le marché, notamment si les investisseurs perdent ou si cela mènera à une exhaustion de l’offre. En effet, 25 jours de pertes non réalisées peuvent rapidement inverser la position psychologique.
BTC négocié à 65 654 $ sur le graphique 1D | Source : BTCUSDT sur Tradingview.com
Image principale de Getty Images, graphique de Tradingview.com
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Le principal moteur de cette variation de prix est que de « gros baleines » transfèrent de manière concentrée des fonds vers des plateformes d’échange : au cours de 15 minutes, le flux d’entrée vers les échanges bondit jusqu’à 11 000 BTC, ce qui constitue un sommet depuis décembre 2025 ; le montant moyen par dépôt atteint jusqu’à 2,25 BTC. Cela reflète que les détenteurs de gros volumes choisissent de libérer des jetons de manière concentrée à des niveaux de prix clés, entraînant une hausse nette de la pression vendeuse. Parallèlement, l’open interest des contrats à terme sur le BTC descend à 841 millions de dollars, un plus bas sur 14 mois ; les fonds à effet de levier se retirent fortement, et la volatilité dominée par le marché au comptant amplifie davantage l’impact des transactions des grosses baleines.
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Le risque à court terme mérite d’être surveillé de près : il faut suivre attentivement des indicateurs clés tels que les volumes d’entrée sur les plateformes d’échange à venir, la vitesse des flux nets vers les ETF et l’open interest des contrats à terme. Si les ventes des grosses baleines ne montrent toujours aucun ralentissement, les entrées dans les ETF pourraient ne pas s’accélérer en temps voulu, et le prix du BTC pourrait continuer de subir une pression. Les utilisateurs doivent se concentrer sur les transferts on-chain et les variations des positions des principaux acteurs, surveiller les zones de support clés au comptant et la structure des volumes échangés, obtenir rapidement davantage d’informations de marché, et se prémunir contre les risques liés à des fluctuations marquées.
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