Les difficultés de liquidité des ETF Bitcoin signalent une pression potentielle sur le marché

• Les principaux ETF comme FBTC et ARKB ne parviennent pas à atteindre de nouveaux sommets, montrant que la liquidité s’affaiblit malgré les attentes du marché.

• Le ralentissement des achats d’IBIT de BlackRock signifie que la demande OTC pourrait ne pas absorber les ventes, augmentant la vulnérabilité du marché.

• Les pics de profit des détenteurs à court terme suggèrent une exhaustion de la tendance locale, laissant présager de possibles retracements de prix prochainement.

Les investisseurs en Bitcoin sont de plus en plus préoccupés alors que la liquidité des ETF ne revient pas, soulignant une pression baissière potentielle sur les prix. Selon l’analyste CryptoQuant Mignolet, des ETF majeurs comme FBTC de Fidelity et ARKB d’ARK influencent directement les mouvements de prix du Bitcoin. « Le prix du Bitcoin a suivi de près les flux cumulés de FBTC et ARKB », a expliqué Mignolet.

Cependant, FBTC a du mal à dépasser son sommet précédent depuis mars de l’année dernière, tandis qu’ARKB est en tendance baissière depuis juillet. Cela montre que la liquidité perd clairement de sa force, malgré les attentes de rebond.

Ce schéma reflète ce qui a été observé avec MicroStrategy (MSTR), qui a culminé vers novembre 2024 puis n’a pas réussi à atteindre un nouveau sommet pendant près d’un an. Par conséquent, le marché ne voit pas la liquidité attendue par beaucoup. La liquidité d’IBIT de BlackRock reste une source essentielle, mais la majorité de ses achats se fait hors marché via des transactions OTC.

Pour être franc, Mignolet a averti : « Si l’IBIT n’avait pas acheté au rythme actuel, nous aurions probablement déjà constaté une chute beaucoup plus profonde. » De plus, même la liquidité d’IBIT s’affaiblit par rapport aux niveaux précédents, ce qui suggère une prudence accrue.

Les détenteurs à court terme verrouillent leurs profits

Par ailleurs, l’analyste CryptoQuant IT Tech a observé que les détenteurs à court terme de Bitcoin (STHs) ont changé leur stratégie, passant de la prise de pertes à la consolidation de profits. « Les acheteurs tardifs ont enfin accès à la liquidité et la vendent. Les pics de profit importants chez les STH ont tendance à apparaître près de l’épuisement de la tendance locale, et non au début d’une hausse claire », a noté IT Tech. Cela indique que les gains récents pourraient plutôt attirer des pressions vendeuses qu’un momentum haussier soutenu.

Implications pour le marché

Ainsi, les investisseurs doivent être conscients que les capitaux entrants pourraient repartir, mais pour l’instant, le marché est en tendance baissière. Si la demande de vente sur le marché OTC ne se matérialise pas, le marché pourrait bientôt être inondé de coins. De plus, la liquidité réduite du marché pour les ETF et les investisseurs institutionnels respecte des pratiques de trading prudentes.

En conséquence, il est crucial de surveiller de près les flux ETF et les pics de profit pour détecter des signaux d’alerte d’un épuisement du marché. Il est également essentiel de bien comprendre la différence entre la liquidité sur marché et hors marché.