La stratégie de réserve en Bitcoin, initiée par le pionnier MicroStrategy, fondée par Michael Saylor, compare la valeur de marché des contrats à terme non clôturés de MSTR avec d’autres géants de la technologie, affirmant que Bitcoin rend MSTR intéressant ! Cependant, le prix de l’action MSTR chute de 50 % d’ici 2025, bien loin du -6 % de Bitcoin, ce qui a suscité des questions en ligne : N’est-ce pas simplement parce qu’il est « shorté » ?
Bitcoin rend $MSTR intéressant. pic.twitter.com/XF80ngHGlt
— Michael Saylor (@saylor) 2 janvier 2026
Augmentation du volume de contrats à terme non clôturés : clarification des indicateurs de spéculation à effet de levier et de vente à découvert
Michael Saylor, en comparant la valeur de marché des contrats à terme non clôturés de MSTR avec d’autres géants de la technologie, affirme que Bitcoin rend MSTR intéressant ! Le graphique montre que le ratio entre la valeur de marché et le volume de contrats à terme non clôturés de MSTR est de 86 %, bien supérieur aux 22 % de Tesla et aux 3 % de Microsoft, et il pense que l’intégration de Bitcoin renforce l’attractivité de cette action en tant qu’exposition à Bitcoin à effet de levier pour les traders.
La « Open Interest » (OI, volume de contrats ouverts) d’une action désigne généralement le total des contrats dérivés (options ou futures) liés à cette action. En comparant la valeur nominale des dérivés à la capitalisation boursière, ce ratio représente principalement le « degré de spéculation à effet de levier » et l’« influence du marché dérivé sur le prix de l’action ». Un ratio élevé indique une forte présence de capitaux spéculatifs pariant sur cette action.
Cependant, dans son post, certains internautes ont répondu :
N’est-ce pas simplement parce qu’il est « shorté » ?
Mais en réalité, cela confond le Short Interest et l’Open Interest. Un autre indicateur courant, le ratio Short Interest / Float, mesure la proportion d’actions en circulation empruntées et vendues à découvert. Un ratio élevé indique une forte vente à découvert. Selon les données du site officiel NASDAQ, le Short Interest / Float de MSTR était d’environ 11 % au 15/12, en baisse par rapport à son pic de 20-30 %, ce qui montre que les vendeurs à découvert sont actuellement prudents.
Le prix de l’action étant faible, le rendement du dividende STRC a été de nouveau porté à 11 %
MicroStrategy a également annoncé avoir augmenté le taux de distribution du dividende de ses actions privilégiées perpétuelles STRC à 11 %, car la société avait initialement fixé la fourchette de prix de l’action STRC entre 99 et 101, et a donc dû augmenter le taux d’intérêt pour faire monter le prix. C’est la deuxième fois depuis l’émission de STRC en juillet que le dividende est augmenté.
Risque potentiel de convergence de la prime mNAV et de l’ajustement de l’indice MSCI
MSTR chute de 50 % d’ici 2025, bien en deçà du -6 % de Bitcoin, et le prix actuel de l’action par rapport à sa valeur en Bitcoin, le mNAV (, est proche d’une parité de 1. Le marché attend toujours la décision du fournisseur d’indices mondial MSCI, prévue le 15/01, concernant l’exclusion de Strategy et d’autres sociétés DAT de l’indice.
Cet article, « La quantité de contrats à terme non clôturés de MSTR dépasse largement celle de Tesla, Saylor : Bitcoin rend MicroStrategy intéressant », est initialement publié sur Chain News ABMedia.
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