L'immobilier américain peut-il être un actif refuge ? Experts : le plus sûr est de se détacher du système monétaire.

L'ancien directeur technique de Coinbase, Balaji, a récemment publié un long article intitulé “La véritable valeur de l'immobilier américain”, dans lequel il estime que celui-ci n'est pas sûr face à une crise de la dette et à l'effondrement du fiat, et ne peut pas servir d'outil de réserve de valeur efficace. En particulier, les problèmes de la structure économique actuelle des États-Unis le rapprochent davantage de la Russie des années 1990, où les fonctions de l'État et de la société s'effondrent.

De la dette américaine à la crise monétaire, que faut-il détenir pour préserver sa valeur ?

Le fondateur de Viahart, Molson Hart, a posé la question sur X : « Que faut-il détenir de plus sûr lorsque le système monétaire échoue ? » Les options incluent l'or, le bitcoin, la terre, les devises étrangères et des armes.

Changement de la dette nationale annuelle des États-Unis

Balaji pense que, lors du choix d'un actif refuge, il faut se concentrer sur « quoi peut échapper au déluge de dévaluation du fiat ? » Il se concentrera sur la question « l'immobilier est-il sûr ? », cet article est également pertinent pour les sept grandes puissances industrielles en crise de dette souveraine (G7).

(L'économie américaine est-elle en pleine tempête ? Balaji analyse la désindustrialisation, l'effondrement de la domination du dollar et la crise de déchirement interne)

Or, armes à feu et terres ? Balaji : les actifs refuges traditionnels ne sont pas nécessairement sûrs dans le monde moderne.

Dans les imaginaires apocalyptiques passés, l'or, les armes à feu et la terre ont souvent été considérés comme le trio d'actifs de réserve de valeur. Cependant, Balaji a avancé un contre-argument :

L'or : la circulation transfrontalière est difficile, il sera intercepté par le gouvernement lors du passage des détecteurs de métaux à l'aéroport.

Armes à feu : elles n'ont de valeur que dans un scénario de “Mad Max” où le gouvernement s'effondre réellement, sinon leur aide est limitée.

Terrains ou biens immobiliers : dans un pays en situation de gouvernance défaillante, cela peut en fait être l'actif le plus dangereux.

Pour Balaji, une fois que les fonctions de l'État et de la société se détériorent, l'immobilier devient le premier actif à être exposé à des risques élevés liés aux lois, à la sécurité publique, à la fiscalité et à la politique.

Pourquoi l'immobilier américain n'a-t-il plus de valeur ? Le déclin de la Californie à New York.

Balaji a expliqué que divers phénomènes aux États-Unis, de la Californie à New York, érodent la valeur réelle de l'immobilier, y compris la présence d'immigrants illégaux et de sans-abri dans les rues urbaines, des lois anti-construction, des lois difficiles pour expulser les occupants, des impôts très élevés mais une efficacité gouvernementale très faible, etc.

Il prend l'exemple de Pacific Palisades, un quartier résidentiel huppé de Los Angeles : des biens immobiliers d'une valeur de plusieurs milliards de dollars ont été complètement détruits par des incendies de forêt en raison de l'incapacité du gouvernement, mettant en évidence l'écart entre la “valeur nominale de l'immobilier et la sécurité réelle”.

Étant donné les dirigeants actuels de New York, êtes-vous vraiment optimiste quant à l'immobilier à New York, Los Angeles, Boston ou Chicago dans un tel environnement de gouvernance ?

Le marché immobilier américain est déjà en déclin : une “fausse prospérité” avec une augmentation nominale mais une dévaluation réelle.

Balaji a également souligné plusieurs raisons pour lesquelles le marché immobilier américain est confronté à une baisse. Tout d'abord, l'indice Case-Shiller montre que le marché immobilier américain est dans une bulle de valeur nominale sans précédent, bien au-delà de la crise financière de 2008.

En attendant, les prix des logements aux États-Unis ont chuté par rapport aux actions technologiques et aux actifs cryptographiques depuis longtemps. Les prix nominaux des maisons ont été poussés par l'inflation, mais leur « pouvoir d'achat réel » a en fait diminué.

(L'inflation crée une fausse prospérité sur le marché boursier : le marché boursier américain, évalué en or, est resté stagnant depuis la bulle Internet)

De plus, les trois grandes forces politiques poussent à la baisse des prix de l'immobilier, en augmentant l'offre de logements, en réduisant l'immigration pour diminuer la demande, et en libérant les réglementations de construction pour réduire les coûts. Les raisons diffèrent, mais la direction est la même, ce qui fera diminuer la valeur des logements.

Les États-Unis vont-ils connaître le destin de la Russie des années 1990 ? Parviendront-ils à échapper au « système dollar » ?

Balaji estime que, bien que la génération des baby-boomers voit actuellement la hausse des prix de l'immobilier en termes de “chiffres comptables”, lorsqu'on les convertit en “pouvoir d'achat réel”, ils diminuent. Par conséquent, l'immobilier n'est plus un refuge contre l'inflation et l'effondrement monétaire.

Il a souligné qu'avec les États-Unis s'orientant vers la désindustrialisation, la dé-dollarisation et une dette colossale, la situation finira par ressembler à celle de la Russie dans les années 1990 : les prix de l'immobilier et les prix augmentent rapidement, la monnaie se déprécie et l'ordre se désintègre.

En résumé, il veut exprimer que les gens dépendent trop des actifs refuges dans le cadre traditionnel, sans réaliser les risques systémiques liés à l'effondrement des fiat. Seuls les actifs qui peuvent traverser les frontières, être transportés et se détacher du système monétaire et légal américain constituent de véritables refuges.

Il y a peu de véritable sécurité dans le système, la sécurité vient de se détacher de ce système, de ce système en train de s'effondrer.

( La sortie de la domination du dollar est une partie nécessaire de la transformation du système financier américain : comment les investisseurs doivent-ils faire face à l'« ère post-dollar » ? )

Cet article se demande si l'immobilier américain peut être un actif refuge ? Experts : le plus sûr est de se déconnecter du système monétaire. Publié pour la première fois sur Chaîne d'Actualités ABMedia.