JPMorgan : La baisse de MicroStrategy reflète déjà le risque d'exclusion de l'indice, objectif de cours pour le Bitcoin à 170 000 USD

JPMorgan a récemment averti que MicroStrategy (Strategy) pourrait être exclue des indices MSCI et d’autres sociétés d’indices en janvier 2026, ce qui pourrait entraîner une sortie de capitaux pouvant atteindre près de 9 milliards de dollars, portant un coup dur à la valorisation de l’action. Cependant, dans son dernier rapport, il est indiqué que le cours de l’action MSTR reflète déjà le risque d’exclusion de l’indice, bien qu’une sortie de capitaux passifs se produira tout de même à ce moment-là.

(JPMorgan : l’indice MSCI pourrait exclure MicroStrategy, provoquant près de 10 milliards de dollars de sorties de capitaux)

La baisse de MSTR reflète déjà pleinement le risque d’exclusion du MSCI

JPMorgan avait précédemment estimé que, si les fonds suivant l’indice devaient se retirer, le cours de MSTR chuterait d’environ 20 % après la publication du rapport, se rapprochant alors de la valeur des avoirs en bitcoin de la société.

Mais JPMorgan précise dans son dernier rapport :

« Si MSCI retire MicroStrategy de l’indice, le potentiel de baisse pour MSTR et le bitcoin sera très limité, car l’effet d’une telle exclusion a déjà été largement pris en compte par le marché. En revanche, si la décision du MSCI le 15 janvier est positive, MSTR et le bitcoin pourraient fortement rebondir, revenant à leurs niveaux d’avant le 10 octobre. »

Le PDG de Strategy, Phong Le, a déclaré mardi lors d’une interview à Bloomberg TV qu’ils avaient déjà entamé des « discussions » avec MSCI.

(Stratégies de survie de MicroStrategy en marché baissier : de la faillite à la relance du flywheel bitcoin, Strategy pourra-t-elle surmonter la tempête cette fois-ci ?)

JPMorgan maintient son objectif de 170 000 dollars pour le bitcoin

JPMorgan a réitéré sa comparaison ajustée à la volatilité entre le bitcoin et l’or, laquelle indique qu’au cours des 6 à 12 prochains mois, le prix théorique du bitcoin pourrait approcher les 170 000 dollars. Bien que cette prévision soit spéculative, elle souligne le potentiel de hausse que la banque entrevoit avant la décision finale du MSCI.

Le déluge de liquidations historiques début octobre a fait chuter le prix du bitcoin de son sommet historique de plus de 126 000 dollars à environ 80 000 dollars, entraînant l’évaporation de quelque 19 milliards de dollars d’actifs numériques. Au moment de la rédaction, le bitcoin s’échangeait autour de 93 000 dollars.

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