Les banques américaines commencent à s'intéresser aux cryptomonnaies ! Les portefeuilles des clients de gestion de patrimoine pourront être alloués à hauteur de 4 % maximum.

Bank of America (BAC) a déclaré que ses clients en gestion de patrimoine devraient commencer à envisager d’investir une partie de leur portefeuille dans les cryptomonnaies. La société recommande à ses clients de Merrill, Bank of America Private Bank et Merrill Edge une allocation aux actifs numériques comprise entre 1 % et 4 %. À partir du 5 janvier, la banque recommandera quatre ETF Bitcoin, dont le iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock.

Bank of America ouvre une allocation crypto de 1 % à 4 %

Chris Hyzy, directeur des investissements de Bank of America Private Bank, a déclaré dans un communiqué : « Pour les investisseurs très intéressés par l’innovation thématique et capables de tolérer une forte volatilité, une allocation modérée de 1 % à 4 % aux actifs numériques peut être appropriée. » « Nos recommandations privilégient des véhicules réglementés, une allocation réfléchie et une compréhension claire des opportunités et des risques. » Cette déclaration marque un changement majeur dans l’attitude des institutions financières traditionnelles américaines vis-à-vis des cryptomonnaies.

Une allocation de 1 % à 4 % peut sembler prudente, mais elle représente déjà une avancée significative dans le secteur de la gestion de patrimoine. La gestion de patrimoine traditionnelle prône une diversification et un contrôle des risques, adoptant généralement une approche prudente vis-à-vis des actifs très volatils. Le fait que Bank of America accepte d’intégrer les cryptomonnaies dans ses recommandations de portefeuille montre que ses modèles internes d’évaluation des risques reconnaissent désormais la légitimité des cryptos en tant que classe d’actifs.

« La limite basse de cette fourchette conviendra mieux aux investisseurs les plus prudents, tandis que la partie haute s’adresse à ceux qui ont une tolérance au risque de portefeuille plus élevée », a ajouté Hyzy. Cette approche différenciée montre que Bank of America adopte une stratégie d’allocation personnalisée plutôt qu’une recommandation unique. Pour les investisseurs conservateurs, une allocation de 1 % permet de s’exposer au marché des cryptos sans augmenter sensiblement leur risque, tandis que les investisseurs plus agressifs peuvent viser 4 % afin de capter un potentiel de rendement supérieur tout en gardant le risque maîtrisé.

À partir du 5 janvier, les ETF Bitcoin couverts par le CIO incluront le Bitwise Bitcoin ETF (BITB), le Wise Origin Bitcoin Fund de Fidelity (FBTC), le Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC) et le iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock. Le choix de ces quatre ETF a été rigoureusement sélectionné ; il s’agit des produits les plus importants du marché, à la meilleure liquidité et aux frais de gestion les plus bas.

Auparavant, les clients fortunés de Bank of America ne pouvaient accéder à ces produits qu’en en faisant la demande, ce qui signifiait que le réseau de plus de 15 000 conseillers en gestion de patrimoine de la banque ne pouvait pas recommander d’exposition aux cryptomonnaies, poussant de nombreux investisseurs particuliers à se tourner vers d’autres établissements. Cette limitation a entraîné un retard de Bank of America sur ses concurrents dans le secteur crypto. Le changement de politique actuel permet désormais à 15 000 conseillers de recommander activement des allocations crypto à leurs clients, ce qui aura un impact majeur sur le marché.

« Cette mise à jour reflète la croissance de la demande d’accès aux actifs numériques de la part de nos clients », a ajouté Nancy Fahmy, responsable des solutions d’investissement de Bank of America. Ce changement de politique, motivé par la demande, montre que l’intérêt des clients en gestion de patrimoine pour les cryptomonnaies ne peut plus être ignoré. Lorsque des clients fortunés exigent eux-mêmes une allocation en crypto, les gestionnaires de patrimoine n’ont d’autre choix que de répondre à cette demande, sous peine de perdre leur clientèle.

Tournant collectif de Wall Street : recommandations d’allocation de Morgan Stanley, Fidelity et BlackRock

La recommandation de Bank of America intervient alors que d’autres grandes banques et sociétés de gestion d’actifs poussent elles aussi massivement le marché des cryptomonnaies. Début octobre, un rapport du Global Investment Committee de Morgan Stanley proposait des paramètres d’allocation en conseillant aux investisseurs et conseillers financiers de concentrer 2 % à 4 % de leur portefeuille en cryptomonnaies, les décrivant comme « une classe d’actifs spéculative mais de plus en plus répandue, que de nombreux investisseurs (mais pas tous) chercheront à explorer ».

Début 2025, BlackRock a suggéré aux investisseurs d’allouer 1 % à 2 % de leur portefeuille au Bitcoin. En mars 2024, Fidelity recommandait une allocation de 2 % à 5 % (et 7,5 % pour les investisseurs de moins de 30 ans). Lundi, Bloomberg a rapporté que Vanguard autorisera dès mardi certains ETF et fonds communs crypto sur sa plateforme. Morgan Stanley (MS), Charles Schwab (SCHW), Fidelity et JPMorgan (JPM) permettent déjà à tous leurs clients d’investir dans des ETF crypto spécifiques.

Comparatif des recommandations d’allocation crypto des principales institutions financières

Bank of America : 1 %-4 % (annoncé en décembre 2025)

Morgan Stanley : 2 %-4 % (octobre 2025)

BlackRock : 1 %-2 % (début 2025)

Fidelity : 2 %-5 %, 7,5 % pour les moins de 30 ans (mars 2024)

Ce virage collectif de Wall Street illustre le passage historique de la cryptomonnaie d’un outil spéculatif marginal à un actif de portefeuille grand public. Lorsque les plus grandes institutions financières mondiales recommandent à leurs clients d’allouer une part de leur portefeuille aux cryptoactifs, cela constitue l’ultime validation de la légitimité de cette classe d’actifs.

La banque fintech SoFi (SOFI) a commencé il y a un mois à proposer le trading direct de cryptomonnaies à ses clients particuliers. Plusieurs banques, dont Charles Schwab, Morgan Stanley et la grande banque régionale PNC (PNC), devraient suivre. De nombreuses banques américaines attendent l’adoption par le Congrès d’une loi clé sur les cryptos, qui établirait un cadre général de régulation fédérale avant que les institutions ne proposent le trading direct, la conservation ou d’autres services crypto.

L’administration Trump accélère l’adoption institutionnelle via un virage réglementaire

Cette année, l’administration Trump a initié un renversement spectaculaire de la politique américaine sur les cryptomonnaies, supprimant nombre d’obstacles réglementaires mis en place sous l’ère Biden pour limiter la participation des banques aux activités crypto et accordant au secteur une meilleure clarté réglementaire. Ce changement de cap est la condition préalable essentielle qui permet à des institutions comme Bank of America d’ouvrir l’allocation aux cryptomonnaies. Sous Biden, les régulateurs restaient prudents face à la participation bancaire au secteur crypto, redoutant les risques systémiques et la protection des consommateurs.

Avec l’arrivée de Trump, le ton a radicalement changé : limogeage du président de la SEC Gensler, nomination de régulateurs pro-crypto et projet de création d’une réserve nationale de bitcoins ont envoyé un signal clair au marché : les États-Unis vont embrasser, et non combattre, les cryptomonnaies. Cette certitude réglementaire a dissipé les craintes de conformité des banques et gestionnaires d’actifs, leur permettant de recommander sereinement les actifs numériques à leurs clients.

Si cette dynamique a rendu Wall Street et de nombreux investisseurs plus optimistes, le marché des cryptomonnaies a tout de même traversé une période difficile ces dernières semaines. Après avoir atteint un record historique de 126 000 dollars début octobre, le prix du Bitcoin avait chuté d’environ un tiers lundi après-midi, pour s’établir autour de 85 000 dollars. Depuis le début de l’année, le Bitcoin a reculé d’environ 10 %, tandis que l’indice S&P 500 (^GSPC) a progressé de plus de 15 %.

Cette correction des prix coïncide avec la période d’ouverture institutionnelle aux cryptos, offrant aux investisseurs une fenêtre d’entrée intéressante. Quand les gestionnaires de patrimoine ouvrent officiellement leurs recommandations d’allocation, cela signifie généralement que l’actif a fait l’objet d’une due diligence et d’une évaluation des risques approfondies. Le fait que Bank of America annonce cette politique pendant la correction du bitcoin, plutôt qu’au sommet, montre qu’elle juge le prix actuel attractif ou, du moins, que les perspectives à long terme compensent les risques de volatilité à court terme.