Soutenu par les attentes de baisse des taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED) et par la demande de la Banque centrale, l'or a bien commencé en décembre.

Avec la montée des attentes du marché concernant le début d'un cycle de baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale (FED), ainsi que la poursuite des banques centrales du monde entier dans l'achat d'or, le prix de l'or a connu un fort début en décembre, augmentant d'environ 1 % au cours de la matinée à Londres. En novembre, le prix de l'or a enregistré un big pump de 3,75 %, marquant ainsi quatre mois consécutifs de hausse, et il est actuellement encore inférieur d'environ 3 % au record historique de 4 381 dollars établi en octobre. L'argent a également atteint un nouveau sommet après une flambée de 12,8 % la semaine précédente, soulignant la continuité des achats de métaux précieux. Cependant, derrière l'élan des positions long, le marché doit rester vigilant quant à savoir si la faiblesse du dollar peut suffire à contrer les informations négatives potentielles, en particulier le risque de fluctuation sur les marchés mondiaux provoqué par la forte augmentation des rendements des obligations japonaises, qui pourrait devenir une variable significative pour peser sur les prix de l'or.

Les attentes de baisse des taux d'intérêt et les achats de la banque centrale deviennent les principaux piliers du prix de l'or.

La force motrice derrière l'augmentation du prix de l'or reste l'attente du marché concernant le début d'un cycle de baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale (FED). L'incertitude politique et géopolitique mondiale fournit également un soutien supplémentaire à la demande de valeur refuge. La demande est également impressionnante, en particulier avec la discussion mondiale sur la “dé-dollarisation” qui continue de prendre de l'ampleur, de nombreuses banques centrales augmentant activement leurs avoirs en or, avec la banque centrale chinoise, qui a acheté en amont, étant la plus remarquée. Ces facteurs résonnent, permettant au prix de l'or de rester robuste et en hausse au cours des derniers mois.

La fin de la guerre pourrait entraîner des prises de bénéfices sur des positions long.

Cependant, la durabilité des achats de la banque centrale reste incertaine. Si des signes de réduction des achats d'or par la banque centrale apparaissent, cela pourrait entraîner une prise de bénéfice rapide des positions long à effet de levier. De plus, le risque géopolitique semble se calmer. Les analystes estiment que la prime de risque géopolitique liée à la guerre en Ukraine pourrait s'atténuer, avec des négociations constructives entre la Russie et l'Ukraine pour mettre fin à la guerre le plus rapidement possible. Si la guerre se termine finalement, cela pourrait affaiblir la demande pour les actifs refuges, les parties concernées par le conflit russo-ukrainien ayant récemment engagé des négociations de cessez-le-feu plus constructives, ajoutées aux progrès du cessez-le-feu dans la bande de Gaza et à l'apaisement de la guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis, ce qui a fait diminuer progressivement le sentiment de risque sur le marché. Cela devrait logiquement affaiblir l'attractivité de l'or, mais la réaction du marché jusqu'à présent a été limitée, principalement en raison de la faiblesse du dollar et de la baisse des rendements des obligations américaines causée par des données économiques décevantes, ce qui maintient la résistance du prix de l'or. Cependant, il reste incertain si cette tranquillité pourra se poursuivre, le marché des métaux précieux pouvant connaître de nouvelles turbulences en cas de changements inattendus.

Les taux d'intérêt japonais s'envolent : une source de risque mondial potentiel

Les risques les plus préoccupants récemment proviennent du Japon. Les attentes du marché concernant un tournant vers une politique plus restrictive se sont intensifiées, entraînant une vente massive d'obligations japonaises et une flambée des rendements. Alors que le gouvernement japonais promeut de vastes mesures de relance fiscale et émet davantage d'obligations, les rendements augmentent simultanément, suscitant des inquiétudes chez les investisseurs concernant la santé financière du Japon. Si la tendance baissière du marché obligataire se poursuit, cela augmentera le coût d'emprunt du gouvernement, ce qui nuira davantage à la performance des actifs japonais. Cette pression pourrait accélérer les transactions d'arbitrage inversé, affectant les marchés mondiaux et influençant les actifs à effet de levier, y compris l'or et l'argent.

Perspectives techniques sur l'or : positions long

L'analyse technique montre que la dynamique du prix de l'or reste forte. Après plusieurs mois de consolidation, la moyenne mobile sur 21 jours remonte et le prix de l'or a réussi à franchir à la hausse la formation en triangle convergent, ce qui constitue un signal typique de rupture haussière. Actuellement, l'attention du marché est centrée sur la zone de 4245 à 4275 dollars, qui représente un point de support et de résistance clé, ainsi que le point de départ de la dernière forte correction à la fin octobre. La manière dont cette zone sera franchie déterminera si le prix de l'or continuera à atteindre de nouveaux sommets. Si le prix de l'or est bloqué par la résistance, il pourrait revenir tester les 4200 dollars, le prochain niveau de support étant situé à 4168 dollars. Cependant, tant qu'aucun signal de vente évident n'apparaît, il n'est pas prudent de considérer trop tôt un échec de la rupture.

positions long restent dominants, mais la faiblesse du marché boursier est une préoccupation.

Dans un contexte où l'argent atteint des sommets et où l'or montre une forte dynamique, les positions long occupent toujours une position dominante. Cependant, la faiblesse récente des marchés boursiers mondiaux crée une pression potentielle. Au cours des dernières années, les actions et l'or ont montré une corrélation positive, et si le marché boursier continue de diminuer, cela pourrait entraîner une chute des prix de l'or. Néanmoins, le marché pense généralement que le prix de l'or a encore de la place pour continuer à augmenter à court terme, soutenu par les attentes politiques, l'achat par la Banque centrale et la faiblesse du dollar. La clé à venir sera de savoir si le prix de l'or peut se maintenir au-dessus du seuil de 4275 dollars, établissant ainsi une base pour une nouvelle vague de hausse.

Cet article, soutenu par les attentes de baisse des taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED) et la demande de la Banque centrale, montre que l'or a commencé décembre de manière forte. Publié pour la première fois sur Chaîne d'Actualités ABMedia.