Comment l'examen des VDA en Inde pourrait renforcer les protections dans l'écosystème crypto

Points clés

• Avec plus de 100 millions d'utilisateurs de cryptomonnaies, l'Inde n'a toujours pas de loi complète sur les actifs numériques virtuels (VDA). Les règles existantes traitent de la fiscalité et des obligations en matière de lutte contre le blanchiment d'argent, mais elles ne couvrent pas entièrement la protection des consommateurs ou la conduite du marché au sens large.
• Les questions en discussion incluent l'absence de règles unifiées de protection des investisseurs, des pratiques de trading non réglementées et des préoccupations selon lesquelles le régime fiscal de 30 % de l'Inde plus 1 % de TDS pousse les utilisateurs vers des plateformes offshore.
• Les parties prenantes discutent d'un cadre VDA basé sur les risques, des exigences de licence pour les bourses et les dépositaires, des normes de conduite des affaires, des réglementations spécifiques aux RWA et des systèmes de données et de reporting améliorés.
• Les mesures de protection proposées comprennent des normes de garde plus claires, des procédures d'insolvabilité définies, des normes de divulgation renforcées, une transparence des réserves et un contrôle plus étroit des risques de levier et de liquidité.

L'Inde abrite plus de 100 millions d'utilisateurs de crypto, dont beaucoup sont jeunes et très férus de technologie. Pourtant, le pays manque encore de réglementations claires et complètes pour les actifs numériques virtuels (VDAs).

Une révision formelle des politiques VDA est actuellement en cours. Cela pourrait faire évoluer le système actuel, qui se concentre principalement sur des impôts élevés et des règles de lutte contre le blanchiment d'argent (AML), vers un cadre plus solide qui privilégie la protection des investisseurs.

Cet article décrit les réglementations VDA actuellement en place en Inde au 24 novembre 2025. Il explique en quoi consiste l'examen VDA, met en lumière les principales questions examinées, résume les cadres réglementaires à l'étude et discute des avantages potentiels que l'examen pourrait apporter.

Comment l'Inde régule actuellement les VDA

En Inde, le terme « VDA » est défini dans la loi sur l'impôt sur le revenu par le biais des amendements introduits en 2022. Il inclut les cryptomonnaies, les jetons non fongibles (NFTs) et tout autre actif numérique que le gouvernement peut spécifier. Les VDA ne sont pas des monnaies légales, mais les individus sont autorisés à les acheter, les vendre et les détenir.

L'Inde applique des taxes strictes sur les VDA, y compris un impôt forfaitaire de 30 % sur les bénéfices de leur transfert et une taxe de 1 % prélevée à la source sur les transactions dépassant certaines limites. Les pertes provenant des VDA ne peuvent pas être compensées par d'autres revenus.

Depuis mars 2023, les entreprises proposant des services de VDA doivent s'enregistrer auprès de l'Unité de renseignement financier- Inde (FIU-IND). Elles sont également tenues de respecter les règles de LBC et de Connaître votre client (KYC) en vertu de la Loi sur la prévention du blanchiment d'argent.

Tous les fournisseurs de services VDA en Inde, y compris les plateformes nationales et offshore qui servent des utilisateurs indiens, sont tenus de s'enregistrer auprès de la FIU-IND en tant qu'entités déclarantes.

Cependant, il n'existe toujours pas de loi complète pour régir les VDA. Cette lacune a créé de la confusion et a contribué à un exode de capitaux et de talents. L'approche actuelle de l'Inde repose sur une fiscalité élevée et des exigences en matière de LBC/FT, mais elle ne fournit pas encore de réglementation complète ni de protection forte des consommateurs.

Saviez-vous ? La réglementation est l'un des domaines les plus dynamiques de la finance mondiale. Contrairement aux lois financières traditionnelles qui mettent souvent des années à évoluer, les réglementations sur les cryptomonnaies peuvent changer en quelques mois.

Ce que l'examen VDA de l'Inde implique

La présidence de l'Inde au G20 en 2023, ainsi que les recommandations d'organismes tels que le Conseil de stabilité financière, ont encouragé le pays à adopter des normes internationales pour la réglementation des cryptomonnaies.

En mai 2025, la Cour suprême a souligné le vide réglementaire et a appelé à des lois plus claires. Suite à cela, la Commission centrale des impôts directs a demandé aux parties prenantes de faire part de leurs commentaires sur la nécessité d'une loi dédiée aux VDA.

La revue couvrirait plusieurs domaines clés :

• Équilibrer l'innovation avec la protection des investisseurs
• Créer une surveillance appropriée pour différents types de VDA, y compris les jetons de trading, les stablecoins et les actifs tokenisés
• S'aligner sur les normes mondiales tout en protégeant le système monétaire de l'Inde et en prévenant le blanchiment d'argent
• Clarifier les rôles des régulateurs et donner aux entreprises et aux utilisateurs une plus grande certitude juridique.

Problèmes clés dans le cadre de l'examen de la VDA en Inde

La révision en cours du cadre VDA de l'Inde se concentre sur la résolution de plusieurs défis fondamentaux et domaines d'ambiguïté. L'objectif est d'établir un système réglementaire plus clair et plus robuste. Voici les principales questions à l'étude :

• Protection des investisseurs : Il n'existe pas de loi unifiée protégeant les investisseurs en crypto. Les risques clés incluent des règles floues sur la manière dont les échanges doivent conserver les fonds des clients, un manque de procédures définies en cas d'échec d'un échange, la vente abusive de produits et des normes de divulgation insuffisantes.
• Intégrité du marché et risques systémiques : Les régulateurs s'inquiètent de pratiques telles que le wash trading, le levier caché et l'utilisation de plateformes offshore. Les stablecoins non réglementés et le trading décentralisé pourraient également créer des risques pour le système financier indien.
• Blanchiment d'argent : Bien que les fournisseurs de services VDA soient couverts par les lois sur le blanchiment d'argent (AML), l'application de ces exigences sur les plateformes étrangères reste difficile. La finance décentralisée (DeFi) échappe également au champ d'application des réglementations actuelles.
• Fiscalité : La taxe de 30 % et la taxe de 1 % prélevées à la source (TDS), combinées à l'incapacité de compenser les pertes, ont poussé de nombreux utilisateurs vers des plateformes offshore non réglementées et ont freiné l'innovation locale.
• Actifs du monde réel tokenisés (RWAs) : L'Inde n'a pas encore de cadre réglementaire pour les RWAs. Cette lacune pourrait devenir significative si la tokenisation des actifs du monde réel se développe.

Saviez-vous ? Tous les pays ne taxent pas les échanges de crypto. Des endroits comme le Portugal et Singapour ne prélèvent aucun impôt sur les plus-values, mais peuvent taxer la crypto lorsqu'elle est convertie en biens ou services.

Cadres réglementaires sur la table

L'examen devrait prendre en compte plusieurs modèles réglementaires. Voici quelques concepts qui pourraient être discutés :

• Loi VDA avec supervision basée sur le risque : Une loi VDA dédiée pourrait classer les actifs par risque et fonction, tels que les jetons de paiement, les jetons d'utilité, les jetons similaires aux titres et les jetons référencés sur des actifs. La supervision pourrait dépendre de l'activité impliquée.
• Normes de licence pour les fournisseurs de services VDA : Les bourses, les dépositaires, les fournisseurs de portefeuilles et les courtiers pourraient être tenus d'obtenir des licences ou des enregistrements. Ils devront également répondre aux normes de gouvernance, de capital, de cybersécurité, d'audit et de séparation des actifs.
• Règles de conduite des affaires : Des divulgations de risque standardisées, des rapports continus au niveau des produits et des normes publicitaires claires pour les VDA pourraient être introduits. Les réglementations devraient probablement aborder les pratiques de garde, les conflits d'intérêts, la séparation des actifs des clients et les procédures d'insolvabilité. Les règles publicitaires pourraient s'aligner sur les directives du Conseil des normes publicitaires de l'Inde.
• Régulation des fonds des utilisateurs : Les règles peuvent exiger une séparation stricte des fonds des utilisateurs, une réconciliation régulière onchain et offchain et une plus grande transparence autour des réserves. Un mécanisme statutaire peut être créé pour protéger les actifs des utilisateurs détenus par les plateformes VDA.
• Réglementation des RWA : Une approche réglementaire distincte pourrait concerner les plateformes de RWA tokenisées et les VDA impliquant des fonctionnalités de paiement à haut risque. Ces règles pourraient inclure l'implication de la banque centrale, des exigences de capital, des contrôles sur les flux transfrontaliers et des tests en environnement contrôlé.
• Données et rapports : Les régulateurs peuvent exiger des rapports périodiques ou en temps réel sur les volumes de transactions et les données du carnet d'ordres. Des agences telles que la Banque de réserve de l'Inde, la Commission des valeurs mobilières et des échanges de l'Inde, FIU-IND et d'autres devront coordonner étroitement pour garantir une surveillance efficace des activités cryptographiques.

Un cadre réglementaire bien conçu pour les VDA en Inde peut apporter des avantages significatifs. Il peut renforcer la protection des utilisateurs et du système financier tout en soutenant une croissance responsable dans le secteur.

Saviez-vous ? Après l'adoption des règles du Groupe d'action financière (GAFI) à l'échelle mondiale, les bourses de crypto-monnaies ont dû suivre des normes strictes de KYC, de reporting et de surveillance similaires à celles appliquées aux banques. Cela a entraîné d'importantes mises à niveau de conformité, y compris l'utilisation d'outils d'analyse onchain pour suivre les transactions suspectes à travers les blockchains.

Comment un examen attentif des VDA pourrait renforcer les protections

Un cadre réglementaire bien conçu pour les VDA pourrait offrir plusieurs avantages clés :

• Des garanties plus claires pour les utilisateurs sans entraver l'innovation : Définir clairement les responsabilités et les obligations des prestataires de services donnera aux utilisateurs des droits plus solides et des recours plus clairs. Par exemple, les utilisateurs sauraient à l'avance ce qui se passe si un échange échoue.
• Une plus grande intégrité du marché et une résilience plus forte du système financier : La réglementation peut améliorer la surveillance de l'effet de levier, des déséquilibres de liquidité, des pratiques de marge et des exigences de réserve. Des règles efficaces pour les actifs tokenisés peuvent également réduire le risque de problèmes débordant sur la finance traditionnelle.
• Réduction des risques de blanchiment d'argent : Les exigences de licence, combinées à l'échange d'informations entre les régulateurs mondiaux, peuvent rendre plus difficile le fonctionnement des plateformes offshore non réglementées. Cela renforce les mesures de lutte contre le blanchiment d'argent, le financement du terrorisme et la protection des investisseurs.

Un cadre réglementaire complet peut encourager les entreprises et les développeurs à s'installer et à recruter des talents en Inde au lieu de déplacer leurs opérations à l'étranger.

• #Blockchain
• #Cryptomonnaies
• #Technologie
• #Adoption
• #Réglementation Ajoutez une réaction