Le Bitcoin Spot ETF enregistre $238M d'afflux net alors que FBTC prend les devants.

Les ETF au comptant Bitcoin effectuent une reprise décisive le 21 novembre, six jours après une série de sorties massives estimées à plus de 2,1 milliards. Selon les données de Fresh SoSoValue, il y a eu un retournement brusque avec des entrées nettes de 238 millions pour tous les émetteurs. Ce changement survient immédiatement après une énorme sortie de 903 millions, le deuxième plus mauvais dump d'ETF de l'histoire.

FBTC de Fidelity Leads

L'ETF FBTC proposé par Fidelity est le leader du marché avec un afflux puissant de 108,02 millions de dollars. Cet afflux représente presque la moitié de l'afflux réel de la journée. Les acheteurs institutionnels reviennent toujours vers les offres à bas prix sur les marchés à forte volatilité, ce qui renforce le leadership de FBTC.

Tout juste derrière se trouve le Grayscale Bitcoin Mini Trust qui a un incroyable influx de 84,93 millions. Les frais de 0,15 % sont faibles pour attirer les traders sensibles aux coûts qui fuient vers le GBTC traditionnel pour vendre. L'influx cumulatif du fonds est actuellement de 2,15 milliards et ses actifs sous gestion sont d'environ 3,2 milliards.

GBTC Poursuit un Flux Sortant Implacable

Un autre mauvais jour qui frappe le Grayscale GBTC original est qu'il enregistre un flux sortant d'environ 45 millions. Malgré les importantes rachats, le GBTC dispose de plus de 20 milliards d'actifs et est l'un des plus grands ETF Bitcoin au monde. Le 21 novembre enregistre des flux entrants positifs majeurs sur la plupart des grands ETF. Chez BlackRock, l'IBIT contribuera à environ $15 millions. Les actions ARKB ARK 21 génèrent environ 10 millions. Près de $8 millions sont ajoutés par Bitwise BITB. VanEck HODL, Galaxy BTCO, WisdomTree BTCW, Franklin EZBC et Valkyrie BRRR ajoutent également des millions de milliers au flux total avec une contribution comprise entre 1 000 000 et 5 000 000. Les chiffres forment une tendance d'achat harmonisée qui interrompt le schéma de vente de la semaine.

Les actifs Bitcoin ETF deviennent stables à $110 milliards

Les actifs totaux des ETF Bitcoin se stabilisent autour de 110,1 milliards après avoir perdu plus de 15 milliards lors de la correction initiale de novembre. La quantité totale de BTC détenue par les ETF s'élève à plus de 1,05 million, ce qui représente près de la moitié de l'offre totale de Bitcoin. Le volume des échanges s'élève à 4,5 milliards de dollars dans la journée, ce qui est plus de 25 % supérieur à celui de la session précédente.

Le graphique de flux de l'ETF de SoSoValue du 20 novembre 2013 montre une énorme bougie rouge et une puissante barre verte les 20 et 21 novembre respectivement. Cette tendance indique plus fréquemment une capitulation suivie d'une accumulation. Ensuite, l'influx du 21 novembre engloutit presque la moitié de l'outflux de la veille, ce qui est un indicateur précoce du creux sur les marchés de l'ETF.

Le même jour, Bitcoin tourne autour de 84 521, soit moins que les sommets hebdomadaires d'environ 90K. Le graphique à long terme démontre que la direction des prix et les flux d'ETF sont corrélés à 80 % et plus. Historiquement, les achats institutionnels suivent la reprise des prix à court terme, en particulier pendant les périodes de survente. La reprise des flux est généralement une indication d'une confiance renouvelée des investisseurs à long terme.

Analyse plus large

Les nouvelles entrées ne peuvent pas empêcher novembre d'être le pire mois de l'année pour les ETF Bitcoin depuis leur lancement en janvier 2024. La plupart des fonds connaissent encore une grande volatilité des prix avec le dénouement des positions de risque à effet de levier par les institutions. Les ETF Bitcoin exploitables continuent d'afficher des entrées nettes de plus de $57 milliards YTD avec une volatilité sévère malgré une domination générale du marché en tant que plus grande catégorie d'ETF crypto dans le monde. L'AUM des ETF Bitcoin reste cinq fois supérieur à celui des ETF Ethereum, et presque dix fois supérieur par rapport aux futurs produits d'ETF altcoin tels que Solana et XRP.

Les ETFs spot Bitcoin mettent fin à une série de six jours de sorties brutales avec un fort afflux de $238 millions le 21 novembre. Alors que l'ensemble des actifs des ETF se stabilise au-dessus de 110 milliards et que les institutions reviennent vers des produits à faible coût, les marchés des ETF Bitcoin pourraient être sur le point de connaître un autre changement de momentum après des semaines de ventes effrénées.