L'activité des ordres Spot d'Ethereum indique un réengagement institutionnel, affirment les analystes

En bref

• Les cohortes détenant 10 000 à 100 000 ETH ont augmenté leur solde de 52 % depuis avril.
• Les analystes voient une forte probabilité d'un creux local près de 3 200 $, sous réserve de conditions macroéconomiques stables.
• La mise à niveau Fusaka pourrait augmenter la scalabilité L2 mais pourrait également réduire les revenus des frais de réseau.

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Un changement distinct dans l'activité des ordres au comptant d'Ethereum suggère que de grands investisseurs accumulent l'actif à des prix réduits, reflétant des changements de comportement qui ont historiquement signalé des retournements de tendance potentiels.

Les soi-disant baleines, détenant entre 10 000 et 100 000 ETH, ont augmenté leurs soldes de 7,6 millions de tokens depuis la fin avril, soit une augmentation de 52 %. Dans le même temps, les portefeuilles de détail détenant entre 100 et 1 000 ETH se sont vendus, réduisant leurs avoirs de 16 %, selon les données de CryptoQuant.

Le critère mesurant des volumes au comptant supérieurs à la moyenne pour les transactions exécutées a été observé plusieurs fois après que l'Ethereum soit tombé à 3 000 $ début novembre.

Le motif marque souvent “le début des renversements de tendance ou des phases de compression en fin de cycle avant des hausses majeures”, selon l'analyste vérifié de CryptoQuant ShayanMarkets.

Un second souffle ?

“La probabilité d'une accumulation de baleines formant un fond local reste élevée”, a déclaré Shawn Young, analyste en chef de MEXC Research, à Decrypt. “Ce cycle ressemble aux fonds précédents, marqué par de grands portefeuilles absorbant la liquidité de vente des détenteurs à court terme.”

Young a souligné la stabilité du ratio ETH/BTC à des niveaux bas de plusieurs mois comme un signe de force relative. Cela est davantage soutenu par une augmentation de 25 % des transactions quotidiennes par rapport aux niveaux de septembre et par la normalisation de l'écart des Ethereum stakés suite à l'effondrement de $19 milliards de dollars sur le marché le 10 octobre.

Le marqueur n'est pas confiné à Ethereum et reflète le récent changement dans la dynamique du marché en général, entraîné par une amélioration des perspectives macroéconomiques, y compris la possibilité d'une fin à l'un des plus longs blocages gouvernementaux des États-Unis.

« L'accumulation des baleines a du sens, et nous voyons la même chose pour le Bitcoin, avec de nouveaux participants entrant pour absorber la pression de vente des anciens qui croient en un cycle de quatre ans », a déclaré Lai Yuen, analyste d'investissement chez Fisher8 Capital, à Decrypt. « Si les conditions macroéconomiques continuent de bien se tenir… les chances que cela devienne un creux local sont élevées pour l'Ethereum à 3 200 $ et le Bitcoin à 98 000 $. »

« Il y a encore beaucoup d'excitation du secteur financier traditionnel concernant la tokenisation des actifs », a ajouté Yuen, soulignant qu'un cadre réglementaire favorable pourrait fournir un catalyseur supplémentaire.

Un projet de loi sur la structure formelle du marché des cryptomonnaies pourrait également contribuer à faire grimper les prix d'Ethereum, car une plus grande clarté imprègne le marché, mettant fin à un fardeau réglementaire qui pourrait éloigner les investisseurs, a ajouté Yuen.

Mais la fermeture du gouvernement devrait se terminer bientôt si des pourparlers bipartites doivent reprendre cette année, a précédemment rapporté Decrypt.

Mise à niveau Fusaka

Le récit de la réintroduction institutionnelle est également alimenté par la mise à niveau Fusaka, prévue pour l'activation sur le mainnet le 3 décembre.

La mise à jour très attendue est prête à améliorer la scalabilité du réseau et à réduire les coûts de transaction en ajoutant des voies de données dédiées pour les rollups, permettant ainsi aux protocoles Layer 2 de se développer et de libérer la chaîne principale.

“Ceci est une mise à jour significative car ce qui est à venir pour l'adoption d'Ethereum provient d'applications du monde réel et de protocoles DeFi, tous dépendant de transactions moins chères et plus rapides,” a expliqué Young de MEXC.

De plus, la mise à niveau introduira l'échantillonnage de disponibilité des données entre pairs, permettant aux nœuds de partager des morceaux de données plus petits plutôt que des blocs entiers, réduisant ainsi les exigences en bande passante et en matériel.

Des exigences de nœud réduites pourraient permettre à un plus grand nombre de personnes de participer à la validation du réseau, augmentant ainsi théoriquement la décentralisation et la sécurité.

Malgré quelques solides home runs, Yuen a souligné un potentiel compromis.

Avec l'introduction des voies de blob et l'amélioration des frais de blob, il sera moins coûteux pour les protocoles de couche 2 de se construire sur Ethereum, a noté l'analyste, suggérant que cela pourrait “mener à une baisse des frais, réduisant ainsi la brûlure d'Ethereum.”

Cependant, si les comportements d'accumulation actuels persistent et que la zone de 3 000 à 3 400 $ tient en tant que support, les analystes s'attendent à ce qu'Ethereum entre dans une phase de consolidation qui pourrait ouvrir la voie à un potentiel de hausse supplémentaire.

Ethereum a baissé de 1,6 % au cours des 24 dernières heures et se négocie actuellement à 3 560 $, selon les données de CoinGecko.