Les investisseurs particuliers sud-coréens se tournent vers les actions de puces IA : la migration des capitaux derrière la chute de 80 % du volume de trading en cryptomonnaies

Le 10 novembre 2025, le marché des cryptomonnaies en Corée du Sud a connu une transformation historique : le volume moyen quotidien des échanges sur les plateformes locales a chuté de 80 % par rapport au pic de 2024, tandis que l’indice composite KOSPI a flambé de 70 %, porté par le géant des puces AI Samsung Electronics et SK Hynix. Cette migration massive de capitaux a fait grimper le nombre de comptes actifs en valeurs mobilières en Corée à 95,33 millions, en hausse de 10 % par rapport à 2024, alors que le nombre d’adresses de dépôts quotidiens en cryptomonnaies est passé de 280 000 en 2018 à moins de 50 000. Ce changement dans les préférences d’investissement reflète un déplacement global des capitaux des actifs virtuels vers des secteurs clés de l’économie réelle, avec une émotion patriotique des investisseurs particuliers coréens résonnant de façon unique avec la révolution de l’IA.

Manifestations concrètes du déclin du marché des cryptomonnaies

La chute brutale du volume d’échanges local illustre la situation du secteur. La plateforme coréenne, autrefois parmi les cinq premières mondiales en volume, a vu son volume d’échange quotidien passer de 9 milliards de dollars fin 2024 à seulement 1,8 milliard, soit une baisse de 80 %. Mieux encore, sa part de marché est rongée par les courtiers traditionnels — les volumes en ligne de Shinhan Financial Investment et Samsung Securities ont respectivement augmenté de 230 % sur la même période, indiquant un retrait systématique des fonds du secteur crypto.

Le phénomène de “prime sur le kimchi” s’est presque évaporé. En 2024, la prime Bitcoin sur les plateformes coréennes oscillait entre 3 et 5 %, mais elle est tombée à moins de 0,2 %. Ce changement structurel témoigne d’un refroidissement marqué de l’enthousiasme des investisseurs coréens pour les cryptomonnaies. Selon Chainalysis, la part de la Corée dans le volume mondial de transactions crypto est passée de 8,5 % en 2024 à 2,1 %, la faisant sortir du top 5 mondial.

La liquidité sur les marchés dérivés s’est également effondrée. La position ouverte sur les contrats à terme perpétuels Bitcoin de la plus grande plateforme locale a chuté de 4,5 milliards à 900 millions de dollars, tandis que le volume de trading des futures a diminué de 85 %. Cette contraction de la liquidité a réduit la profondeur du marché, avec un spread entre acheteurs et vendeurs multiplié par trois par rapport à l’année précédente, freinant davantage la participation des institutions.

Facteurs de prospérité boursière et révolution technologique

La demande pour les puces AI a dynamisé le secteur des semi-conducteurs. Le cours de Samsung Electronics a augmenté de 120 % en 2025, et celui de SK Hynix de 150 %, représentant ensemble 35 % de la pondération du KOSPI. Cette croissance explosive est due à une avancée technologique dans les puces mémoire à haute bande passante (HBM) — Samsung a amélioré le taux de rendement de ses HBM3E à 85 %, et SK Hynix a signé un contrat d’approvisionnement à long terme de 5 milliards de dollars avec Nvidia.

Les investisseurs particuliers adoptent une approche à effet de levier. Selon la Korea Securities Depository, la taille des comptes sur marge a augmenté de 180 % en 2025, atteignant un record historique de 45 milliards de dollars. Par ailleurs, le volume quotidien de trading des ETF à effet de levier a bondi de 300 %, avec une préférence marquée pour ceux suivant l’indice des semi-conducteurs. Ce mode d’investissement à effet de levier, étonnamment similaire à celui de la bulle cryptographique de 2017, s’inscrit cette fois dans un contexte de flux de capitaux totalement différent.

L’émotion patriotique renforcée. Les investisseurs particuliers voient dans l’industrie des semi-conducteurs une force stratégique nationale, avec plus de 5 milliards de lectures sur le sujet “pays de puces” sur les réseaux sociaux. Cette fierté nationale, combinée aux attentes de rendement financier, pousse à une réallocation des actifs familiaux vers la bourse. Le rapport de la Banque centrale coréenne indique que la part des actions dans le patrimoine financier familial est passée de 21 % en 2024 à 28 %, un sommet historique.

Flux de capitaux mondiaux et impact sur le marché

Le retrait des capitaux coréens accentue la divergence du marché crypto. Les altcoins populaires comme Cardano et Polkadot ont chuté de plus de 40 % en 2025, alors que Bitcoin, soutenu par les institutions, a mieux résisté. Cette évolution structurelle a permis de réduire la volatilité globale du marché crypto mondial, qui est passée de 85 % en 2024 à 55 %, témoignant d’une maturité accrue.

L’effet de concentration dans l’industrie des semi-conducteurs redessine la géopolitique asiatique. La position de leader de la Corée dans les puces AI attire des flux étrangers importants : en 2025, les investissements nets étrangers en actions coréennes ont atteint 320 milliards de dollars, trois fois plus qu’en 2024. Ces flux renforcent le won, qui devient l’une des monnaies les plus performantes d’Asie, tout en accélérant les investissements dans les semi-conducteurs au Japon et à Taïwan.

La distribution de la liquidité mondiale change radicalement. Le cas coréen montre que lorsque l’innovation technologique offre des rendements attractifs, le capital peut totalement revenir de l’économie virtuelle à l’économie réelle. Ce changement de paradigme pose un défi sérieux au développement à long terme des cryptomonnaies — il leur faut désormais prouver qu’elles peuvent non seulement stocker de la valeur, mais aussi générer une productivité réelle.

Stratégies d’investissement et avertissements

Recommandations basées sur les tendances industrielles. Dans le secteur des semi-conducteurs, il est conseillé de privilégier les entreprises leaders en technologie HBM et en conception de puces AI, avec une allocation pouvant atteindre 30 % du portefeuille actions. Par ailleurs, il est prudent de conserver 10 % en cryptomonnaies, principalement Bitcoin et Ethereum, pour diversifier.

Attention aux bulles de valorisation. Le ratio cours/bénéfice moyen du secteur des semi-conducteurs en Corée est actuellement de 35, proche de ses sommets historiques. Il est conseillé de mettre en place un stop-loss dynamique à 15 % et de réduire progressivement la position. Il faut aussi surveiller les signaux de surchauffe du cycle d’investissement AI mondial, comme des résultats trimestriels décevants pour Nvidia ou un ralentissement des dépenses en cloud computing.

Les opportunités à long terme restent présentes. Malgré la sortie de capitaux à court terme, l’application de la blockchain dans la tokenisation d’actifs ou la finance de la chaîne d’approvisionnement continue de s’accélérer. Il est judicieux de suivre les projets crypto liés à l’intégration profonde avec l’industrie traditionnelle, susceptibles de conduire la reprise lors du prochain cycle.

Conclusion

La migration des investisseurs coréens des cryptomonnaies vers les actions de puces AI marque un tournant : les capitaux mondiaux réévaluent la valeur relative entre actifs virtuels et économie réelle. Ce mouvement dépasse une simple modification des préférences de marché : il s’agit d’une réorientation stratégique vers l’innovation technologique. Dans un contexte d’accélération de la révolution IA, le secteur des cryptomonnaies doit prouver sa valeur pratique et économique pour s’assurer une place durable dans cette compétition sans précédent. Pour les investisseurs mondiaux, comprendre la logique profonde de cette migration de capitaux est plus crucial que de suivre les fluctuations à court terme.