Gate off-chain observation ( 3 novembre ) : Baleine positions long unrealized losses dépassent 20 millions de dollars ; Abraxas Capital ordre short augmente à 760 millions de dollars

Dans le contexte d'un pullback continu sur le marché des Cryptoactifs, les données off-chain révèlent une nette divergence au sein du camp des Baleines. Les positions short d'Abraxas Capital continuent de s'élargir pour atteindre 760 millions de dollars, dont 280 millions de dollars en positions short sur BTC, 267 millions de dollars en positions short sur ETH et 103 millions de dollars en positions short sur HYPE. Le profit total non réalisé de ce fonds de couverture a atteint 50,2 millions de dollars. Pendant ce temps, le camp des positions long subit de lourdes pertes, avec des pertes non réalisées totales de plus de 20 millions de dollars sur les ordres longs de BTC, ETH, SOL et HYPE détenus par la “Baleine à 100 % de taux de réussite”, qui a déjà tout récupéré des profits de ses 12 dernières transactions. Il y a un changement évident dans le rapport de force entre les positions longues et courtes sur le marché, et les positions longues à effet de levier élevé font face à un test sévère.

I. Dynamique et analyse du marché BTC

Les positions short continuent de se renforcer, les pertes des positions long s'élargissent

Le marché du Bitcoin présente un schéma clairement dominé par les positions short, plusieurs traders long connus font face à des pertes sévères :

· Les positions courtes d'Abraxas Capital atteignent un nouveau sommet : ce fonds de couverture a continué à accumuler d'importantes positions courtes en BTC et ETH sur deux adresses, la valeur nominale totale de ses positions passant de 480 millions de dollars à 760 millions de dollars. Actuellement, sa position courte en BTC est passée de 124 millions de dollars à 280 millions de dollars, soit une augmentation de plus de 125 %, montrant une attitude résolument baissière sur le marché. Le total des gains non réalisés des deux adresses a atteint 50,2 millions de dollars, et parmi les 22 positions courtes au total, seule la position courte ETH de l'adresse principale présente encore des pertes non réalisées.

· “Baleine avec un taux de réussite de 100 %” face à un sévère défi : cette baleine a atteint la valeur minimale de ses actifs depuis le 14 octobre, avec un total de pertes non réalisées sur ses positions longues en BTC, ETH, SOL et HYPE dépassant 20 millions de dollars. Selon les pertes non réalisées actuelles, elle a complètement récupéré les bénéfices de ses 12 dernières transactions, avec une perte globale de 8,26 millions de dollars, établissant un nouveau record de retrait depuis le début de ses transactions actives.

· “Roi des ordres à froid” a réalisé des profits sur les positions short : ce trader a de nouveau roulé ses positions short sur BTC et SOL, ayant progressivement liquidé une partie de ses positions short sur BTC et SOL au cours des 20 dernières heures, avec une valeur nominale des positions short sur BTC réduite d'environ 7,63 millions de dollars et celle sur SOL réduite d'environ 5,90 millions de dollars. Actuellement, la position short sur BTC affiche un gain non réalisé de 360 000 dollars, avec un taux de retour d'environ 74 %, et la valeur nominale totale de la position est passée de 60,68 millions de dollars à 17,79 millions de dollars, réalisant ainsi un profit d'environ 1,81 million de dollars.

Les détenteurs à long terme continuent de réduire leurs positions

· Vente importante par une baleine ancienne : depuis le 21 octobre, Owen Gunden a déposé 3265 BTC sur les CEX (d'une valeur de 364,5 millions de dollars). La réduction continue de ces détenteurs à long terme exerce une pression significative sur le marché.

· “1011 Insider Baleine” a intensément vendu : depuis le 1er octobre, cette baleine a déposé environ 13 000 jetons BTC (d'une valeur de 1,48 milliard de dollars) sur CEX et Hyperliquid. Au cours des 3 dernières semaines, cette baleine a déposé un total de 7003 jetons BTC sur CEX, d'une valeur de 781,81 millions de dollars.

· Les positions de profit continuent d'être liquidées : une adresse de baleine a déposé 351 BTC (environ 38,73 millions de dollars) sur un CEX, réalisant un bénéfice de 27,97 millions de dollars. Cette baleine avait initialement retiré 361 BTC d'un CEX il y a 3 à 4 ans, d'une valeur d'environ 11,63 millions de dollars, et a maintenant tout redéposé, d'une valeur d'environ 39,60 millions de dollars.

Deux, dynamique et analyse du marché ETH

Baleines en positions long subissent de lourdes pertes, les opérations des institutions montrent une divergence

Le marché de l'Ethereum présente un paysage complexe de positions longues et courtes, où les investisseurs de différentes tailles font face à des situations diamétralement opposées :

· “麻吉” fait face à une crise de liquidation : le 835,2 ETH ordre long détenu par cette adresse a actuellement des unrealized losses de 150 000 dollars, le prix de liquidation étant de 3668,4 dollars, le compte ne restant qu'à 93 000 dollars. Au cours des 30 derniers jours, son compte a enregistré des pertes de 28,66 millions de dollars, avec un fort recul par rapport à son sommet, montrant le risque énorme du trading à effet de levier en cas de tendance à la baisse.

· Baleine réalisant un bénéfice : Une baleine a déposé sur un CEX un montant de 11,17 millions de dollars en 3000 jetons ETH. Cette adresse a retiré 8009 jetons ETH il y a 249 jours, d'une valeur de 18,25 millions de dollars, et détient actuellement 2002 jetons ETH. On estime que sa position totale a réalisé un bénéfice d'environ 14,76 millions de dollars, démontrant une bonne capacité de timing.

· Positions short à haut risque : l'adresse “parieur” 0x9e4f effectue un pari à très haut risque, avec un ordre long de 25 fois de levier, en vendant à découvert 7,368.8 jetons ETH (environ 28,2 millions de dollars), prix d'ouverture à 3,900.81 dollars, prix de liquidation à 3,953.3 dollars. Ce type de positions short à fort levier présente un risque élevé sur un marché volatile.

Les flux de fonds institutionnels montrent des divergences

· Transfert important d'ETH suscite l'attention : l'adresse 0xe5c a retiré 20,021 jetons ETH (78,15 millions de dollars) d'un CEX, probablement pour rembourser un emprunt Aave. Il avait auparavant mis en garantie 200 millions de jetons USDC pour emprunter 22,020.09 WETH, lorsque le prix de l'ETH était de 4032,24 dollars. Le prix au moment du retrait est de 3903,53 dollars, montrant un ajustement de sa stratégie d'emprunt.

· Les fonds institutionnels continuent d'affluer : bien que le marché présente une performance faible, les fonds de niveau institutionnel continuent de rechercher des opportunités. Plusieurs signes montrent que les investisseurs institutionnels profitent des pullbacks pour effectuer des positions stratégiques, en particulier pour l'accumulation d'actifs clés comme l'ETH.

Trois, dynamique et analyse du marché des autres altcoins

Écosystème de la chaîne publique : intense bataille entre positions long et positions short de SOL

Solana est devenu le champ de bataille des positions longues et courtes, avec une opération des baleines montrant une nette différenciation :

· Les positions longues importantes entrent courageusement sur le marché : l'adresse de la baleine 0x8d0E a déposé 10 millions de USDC dans Hyperliquid et a ouvert une position longue de 140,366 SOL (environ 26,14 millions de dollars), avec un effet de levier de 20x, et un prix de liquidation de 75,13 dollars. L'entrée de ces positions longues importantes montre la confiance de certains investisseurs dans l'avenir de SOL.

· “Baleine à 100% de taux de réussite” Position SOL sous pression : cet investisseur a ses ordres longs SOL devenus la partie la plus performante de son portefeuille, faisant face à une énorme pression dans un marché en baisse continue. La concentration excessive de ses positions long pourrait aggraver l'ampleur des pertes.

Meme jeton et projets spécifiques : différenciation des stratégies opérationnelles

· “Baleine avec un taux de réussite de 100%” augmente ses positions long HYPE contre la tendance : cette baleine continue d'accroître légèrement sa position long HYPE, avec une augmentation de 294,34 jetons. À la date de publication, la valeur de ses positions long s'élève à environ 397 millions de dollars. Elle a ouvert un ordre long HYPE 10x, avec une dernière position de 70775,48 jetons (environ 295 000 dollars), la valeur totale de ses quatre positions long s'élève à 376 millions de dollars, avec des pertes non réalisées de 6,83 millions de dollars.

· “Maji” réduit ses avoirs en jetons Meme : à l'inverse, “Maji” réduit ses positions longues HYPE et PUMP, à la date de publication, la valeur de ses positions longues s'élève à environ 10,01 millions de dollars. Son ajustement de position sur le marché en baisse montre une diminution de l'appétit pour le risque.

· ASTER attire l'attention des financements : une certaine Baleine a retiré 5,8 millions d'ASTER d'un CEX, d'une valeur de 5,58 millions de dollars, et les a déposés dans Aster. Au cours des 6 derniers jours, cette Baleine a retiré 6,8 millions d'ASTER d'un CEX, d'une valeur de 6,66 millions de dollars, montrant un optimisme continu envers des projets spécifiques à faible capitalisation.

Le déverrouillage des jetons de niveau institutionnel suscite l'attention

· Transfert important de VIRTUAL : une adresse d'investisseur/ institution VIRTUAL a transféré 7,958,000 jetons VIRTUAL (d'une valeur de 13,45 millions de dollars) vers la plateforme de services institutionnels Teneo, prévoyant, comme lors des précédents transferts, de les transférer par étapes vers des CEX. Cet investisseur/institution a obtenu 26,42 millions de jetons VIRTUAL grâce à un investissement en décembre 2023, et actuellement, ces VIRTUAL ont tous été transférés à un prix de 1,54 dollar, d'une valeur de 40,83 millions de dollars.

Quatre, aperçu du marché et analyse des tendances

Résumé : les positions short dominent, le sentiment du marché devient prudent

Le marché est actuellement dans une phase typique dominée par des positions short, avec les principales caractéristiques suivantes :

· Les fonds de couverture augmentent leur position short : Abraxas Capital a continuellement accru sa position short alors que les prix du marché chutaient, atteignant un montant total de 760 millions de dollars, tout en réalisant des gains non réalisés considérables, ce qui démontre l'efficacité de sa stratégie.

· Célèbres traders long subissent un revers : de “Baleine à 100 % de taux de réussite” à “Maji”, plusieurs traders long connus font face à des pertes importantes, les risques liés aux positions long à effet de levier élevé sont clairement révélés.

· Comportement cohérent des détenteurs à long terme : du géant Owen Gunden au “1011 Baleine insider”, le comportement continu de réduction des positions des détenteurs à long terme montre une cohérence, ce qui exerce une pression continue sur le marché.

Analyse de tendance : niveaux de soutien clés sous une pression sévère

En se basant sur les données off-chain et la structure du marché, les prévisions concernant l'orientation du marché pour les 1 à 3 prochains jours de trading sont les suivantes :

· Position clé du Bitcoin : BTC doit maintenir le niveau de support de 105 000 $, si ce niveau est perdu, il pourrait descendre dans la plage de 100 000 $ à 102 000 $. La réduction continue des positions par les détenteurs à long terme exerce une pression sur le rebond du marché.

· Risque de liquidation d'Ethereum : il existe un risque important de liquidation des positions long pour l'ETH en dessous de 3700 dollars, en particulier le prix de liquidation des positions des baleines telles que “Maji” est à 3668 dollars, et si ce seuil est atteint, cela pourrait déclencher une réaction en chaîne.

· La volatilité des jetons alternatifs s'intensifie : des jetons alternatifs majeurs comme SOL pourraient faire face à une plus grande volatilité, il est donc essentiel de se concentrer sur le comportement de liquidation des positions longues massives des “baleines à 100 % de taux de réussite”. Les signes de sortie de fonds dans le secteur des Meme sont évidents, et la difficulté d'opération augmente.

· Alerte de risque : il est nécessaire de surveiller de près les comportements de prise de bénéfices des positions short de 7,6 milliards de dollars d'Abraxas Capital, tout grand dénouement pourrait déclencher un mouvement de rachat des positions short. En même temps, le risque de liquidation en chaîne des positions long à effet de levier élevé reste à surveiller.

Cinq, conclusion

Lorsque la position short d'Abraxas Capital a augmenté à 760 millions de dollars et a réalisé 50,2 millions de dollars de gains non réalisés, lorsque la position long de la “Baleine” à 100 % de taux de réussite a enregistré des pertes non réalisées de plus de 20 millions de dollars, et lorsque “Maji” a perdu 28,66 millions de dollars en 30 jours, le marché a montré, à travers le langage le plus authentique de l'argent, les résultats disparates des différentes stratégies dans une tendance. Ce jeu de positions longues et courtes n'est plus une lutte pour les prix à court terme, mais un affrontement complet des philosophies d'investissement, de la gestion des risques et de la capacité à supporter le stress.

La cyclicité du marché raconte toujours la même histoire - l'effet de levier amplifie les gains lors des hausses et accélère la destruction lors des baisses. Dans cet environnement de marché de plus en plus volatil, les investisseurs ordinaires devraient peut-être se concentrer davantage sur la gestion des positions et le contrôle des risques, plutôt que de suivre aveuglément les stratégies de trading de l'une ou l'autre partie. Après tout, dans ce jeu de capital cruel, ceux qui survivent à long terme ne sont jamais les aventuriers avec les gains à court terme les plus élevés, mais plutôt les conservateurs avec le contrôle des risques le plus strict.