Meta prévoit une vente d'obligations de $25 milliards pour stimuler l'expansion de l'IA et des centres de données.

Meta Platforms, Inc. (NASDAQ: META) se prépare à l'une de ses plus grandes émissions de dette à ce jour, visant à lever au moins $25 milliards grâce à une vente d'obligations en plusieurs tranches cette semaine. Selon des sources du marché, l'émission en six parties de la société comprend des maturités allant de cinq à 40 ans et est conçue pour financer un développement accéléré de l'infrastructure d'intelligence artificielle et des centres de données.

Un mouvement majeur sur le marché obligataire

Citigroup Inc. et Morgan Stanley seraient en tête de l'émission de l'accord, qui pourrait devenir l'une des plus grandes offres de dette de qualité d'investissement de 2025. Bien que Meta n'ait pas officiellement confirmé la taille finale, les dépôts et les conversations avec les courtiers suggèrent que le total pourrait dépasser le $25 milliard, en fonction de l'intérêt des investisseurs.

Les analystes indiquent que les obligations à long terme pourraient offrir un écart d'environ 140 points de base par rapport aux bons du Trésor américains. Cette tarification reflète une forte demande pour la dette de Meta, tempérée par la prudence dans un contexte macroéconomique incertain. Le timing fait suite au récent rapport sur les bénéfices de Meta, où la société a averti de dépenses en capital “notablement plus importantes” liées à la croissance de l'IA et des infrastructures.

Financement de la croissance et de la stabilité

Le produit de cette vente d'obligations est destiné à des fins corporatives générales, et non à une acquisition spécifique. Les observateurs du marché affirment que la décision de Meta provient probablement d'un désir de sécuriser un financement à long terme avant d'éventuelles fluctuations des taux. Les fonds serviront également à soutenir les lourdes dépenses d'infrastructure de l'entreprise sans mettre à mal le flux de trésorerie opérationnel ni réduire la flexibilité de rachat d'actions.

Meta a accédé au marché obligataire pour la dernière fois en 2022, levant $10 milliards. Un accord de $25 milliards maintenant le placerait parmi les plus grandes émissions d'entreprises de 2025—juste derrière la vente de $26 milliards de Mars, Inc. plus tôt cette année. Ce mouvement s'aligne sur une tendance plus large des géants de la technologie à tirer parti des marchés de la dette pour équilibrer les dépenses en capital et préserver la liquidité.

IA et Infrastructure au Cœur

Les plans d'expansion de l'IA et des centres de données de Meta entraînent une augmentation de ses dépenses d'investissement. Dans ses résultats du premier trimestre 2025, la société a projeté des dépenses d'investissement annuelles entre $64 milliards et $72 milliards, bien supérieures aux prévisions précédentes. Le nouveau tour de financement vise à accélérer cette montée en puissance, garantissant que Meta reste compétitif dans la course à l'infrastructure de l'IA.

Pour les investisseurs, la vente d'obligations signale la confiance de Meta dans sa croissance à long terme et son approche stratégique pour gérer la flexibilité financière dans un environnement de taux volatile. Les agences de notation devraient évaluer l'impact de l'opération sur l'effet de levier et la liquidité, bien que les solides réserves de liquidités de Meta et son fort flux de trésorerie d'exploitation atténuent le risque significatif.

En fin de compte, le succès de l'émission — sa tarification, la participation des investisseurs et le total levé — reflétera le sentiment du marché envers les émetteurs technologiques majeurs exploitant les marchés de la dette dans un contexte de taux d'intérêt plus élevés. Si Meta canalise les fonds de manière efficace vers l'IA et l'infrastructure, cette démarche pourrait s'avérer être un gain stratégique. Cependant, des dépenses excessives ou des vents contraires économiques pourraient peser sur les rendements au fil du temps.