JPMorgan : L'or pourrait doubler en trois ans alors que l'utilisation des actions de couverture explose.

Alors que les prix de l'or ont chuté récemment, les analystes de JPMorgan estiment que les fondamentaux derrière le récent marché haussier sont toujours intacts. Si les vendeurs de tendances des matières premières ont alimenté la récente vente, il est possible que l'or puisse connaître une hausse de 110 % d'ici 2028, remplaçant les obligations dans certains portefeuilles.

Double ou rien : JPMorgan s'attend à ce que les prix de l'or s'envolent alors qu'il prend le devant de la scène en tant que couverture des actions

Les faits :

Les analystes de JPMorgan ont ignoré la récente vente d'or, estimant qu'elle a encore de la marge pour croître, et que sa course monstrueuse peut encore reprendre de l'élan. Dans une note récente, les analystes de la banque estiment que l'or peut hausser de 110 % d'ici 2028, alors qu'il assume un rôle plus pertinent dans les portefeuilles des investisseurs.

Nikolaos Panigirtzoglou, Directeur Général de la Stratégie de Marché Mondial chez JPMorgan, et son équipe d'analystes, soutiennent que la prise de bénéfices des traders de matières premières a provoqué la récente vente d'or, la plus importante pour le métal depuis 2013.

« Si cette évaluation est correcte et que les investisseurs de détail n'étaient pas derrière la correction de l'or, alors il est probable que leur achat d'ETF or a été moins motivé par l'élan et plus poussé par d'autres facteurs », ont-ils souligné.

L'un de ces facteurs est l'utilisation de l'or comme couverture d'équité, remplaçant les obligations à long terme, qui sont tombées en disgrâce auprès des investisseurs en 2025.

Si l'or remplace 2 % d'une estimation de 20 % de ces obligations entre les mains des investisseurs, les prix de l'or doubleraient, a conclu Panigirtzoglou.

Pourquoi c'est important :

Une hausse continue des prix de l'or implique une dévaluation du dollar américain et une avancée dans ce que de nombreux analystes appellent « le commerce de la dévaluation ». D'autres augmentations pourraient inciter les banques centrales et les détaillants à continuer d'investir dans l'or, alors que de plus en plus de ces institutions perdent confiance dans la force du dollar.

La hausse de l'or en tant que couverture boursière implique également qu'il y a une certaine forme de méfiance quant à la manière dont le marché a crû grâce aux initiatives d'intelligence artificielle (AI). Cela montre que les investisseurs considèrent qu'un krach est possible et se préparent à l'avance dans une certaine mesure.

En attente de:

JPMorgan prévoit que les prix de l'or atteindront jusqu'à 5 055 $ par once troy d'ici le quatrième trimestre de 2026, soutenus par « la demande des investisseurs et les achats des banques centrales, qui devraient atteindre en moyenne environ 566 tonnes par trimestre en 2026 ».

Néanmoins, en période d'incertitude financière et géopolitique, avec des mesures affectant des chaînes d'approvisionnement entières, il est très difficile de prédire avec précision le prix de l'or à court terme.

FAQ 🧭

• Que prédisent les analystes de JPMorgan pour les prix de l'or d'ici 2028 ? Les analystes estiment que l'or pourrait hausser de 110 % d'ici 2028, soulignant son importance croissante dans les portefeuilles des investisseurs.
• Qu'est-ce qui a causé la récente vente des prix de l'or, selon JPMorgan ? La vente a été attribuée aux traders de matières premières de tendance prenant des bénéfices, marquant la plus grande baisse de l'or depuis 2013, plutôt qu'à des investisseurs de détail entraînant la correction.
• Comment l'or est-il utilisé comme couverture d'équité ? Les investisseurs substituent l'or aux obligations à long terme, qui ont récemment perdu de leur faveur, suggérant un changement stratégique dans la gestion des portefeuilles.
• Quelle est la prévision de prix à court terme de JPMorgan pour l'or ? La banque s'attend à ce que les prix de l'or pourraient atteindre jusqu'à 5 055 $ par once troy d'ici le quatrième trimestre 2026, soutenus par une forte demande des investisseurs et des achats continus des banques centrales.