L'or connaît une chute historique de 6 % en une seule journée, « le marché de l'épargne s'effondre ». Les experts mettent en garde : le prochain pourrait être le Bitcoin ?

L'or a connu une chute brutale en une seule journée, atteignant un niveau record en dix ans, et Wall Street réévalue les actifs refuges, tandis que le Bitcoin, considéré comme “l'or numérique”, subit également une pression (rappel : ancien président de PayPal : le Bitcoin dépassant un million de dollars n'est qu'une question de “temps”, sa capitalisation boursière pourrait rivaliser avec celle de l'or) (contexte complémentaire : Wall Street avertit : le nouveau sommet historique de 4 000 dollars pour l'or prouve que la dé-dollarisation est en cours, et acheter du Bitcoin comme “transaction de dévaluation” est en vogue) Le prix de l'or et de l'argent a chuté rapidement hier soir et ce matin (22), le prix de l'or a même chuté de 6%, enregistrant la plus grande baisse en une journée depuis dix ans ; l'argent a également chuté de 7,1%, ces métaux précieux, jadis considérés comme une assurance ultime en temps de turbulence, deviennent maintenant un signal d'alarme pour le marché, forçant les investisseurs à se demander si le concept de refuge a été dilué par un effet de levier élevé et le trading émotionnel. Trois forces derrière l'effondrement de l'or Premièrement, la surchauffe technique et la prise de bénéfices se chevauchent. Tim Waterer, analyste principal des marchés chez KCM Trade, souligne : « Face à un prix de l'or astronomique, les traders ont une énorme tentation de verrouiller leurs bénéfices. » Tout d'abord, après que le prix de l'or ait atteint 4 300 dollars l'once, tous les indicateurs techniques étaient en surachat, un pullback étant inévitable ; deuxièmement, le renforcement du dollar a dilué l'attrait des métaux précieux libellés en dollars. Troisièmement, la fermeture du gouvernement américain a entraîné un retard dans la publication des données de positions par la CFTC, le marché manquant de repères de référence à court terme, aggravant ainsi la panique de vente. Brian Martin et Daniel Hynes, analystes du groupe ANZ, estiment que les fonds avaient massivement renforcé leurs positions sur les métaux précieux, “lorsque les positions atteignent leur limite, le moindre mouvement peut déclencher une pression de vente en chaîne”. Wall Street reconnaît le chaos sur le marché des refuges Après l'effondrement, le roi des obligations Bill Gross a de nouveau souligné que la tendance de l'or ressemble à celle des “actions mèmes”, avec une augmentation en parabole qui finira par décevoir. Ray Dalio, fondateur relativement conservateur de Bridgewater, rappelle que l'or reste à long terme une “assurance système” en période de désordre économique et de chaos politique. Ce désaccord met en lumière le fait que les normes de refuge sont en train d'être redéfinies : la spéculation à court terme et les achats des banques centrales augmentent les prix, mais ne fournissent pas nécessairement une véritable protection. Une partie des fonds se tourne vers les obligations suisses, considérées comme peu endettées et ayant une grande stabilité financière, ce qui reflète le désir des investisseurs pour une “sécurité quantifiable”. Cependant, Fawad Razaqzada, chercheur chez City Index, rappelle que la dynamique du marché haussier de l'or n'est pas terminée, et qu'un ajustement en profondeur offre plutôt une opportunité d'augmenter les positions pour les investisseurs qui ont manqué le train. La mythologie du Bitcoin en tant que refuge s'essouffle L'effondrement du marché traditionnel des refuges a également empêché le Bitcoin, perçu comme “l'or numérique”, de servir de refuge ; le Bitcoin est récemment tombé brutalement de 125 000 à 103 600 dollars, une baisse de plus de 18 %, environ 19 à 20 milliards de dollars de positions à effet de levier ayant été liquidées. Il est à noter qu'alors que l'or augmentait, le Bitcoin chutait simultanément, tandis qu'aujourd'hui, alors que l'or chute violemment, le Bitcoin reste stable, et selon l'expérience passée, il est probable que le Bitcoin subisse un ajustement en raison des émotions du marché refuge à l'avenir. L'effondrement du marché refuge signifie que le sentiment de refuge a atteint un nouveau sommet, l'or, en tant que marché plus mature, a déjà ajusté ses positions, tandis que la situation du Bitcoin reste incertaine. Wall Street a souvent glorifié les fonctions de refuge du Bitcoin, mais en réalité, il a souvent montré un retard par rapport à l'or, et il reste à voir si cette fois, après l'effondrement de l'or, le Bitcoin suivra encore la logique de retard qui a vu le Bitcoin augmenter après l'augmentation de l'or. Les investisseurs doivent prêter attention aux changements de risque de liquidité en matière de refuge sur le marché des cryptomonnaies après l'effondrement du marché refuge. En ce qui concerne la liquidité, dès que le gouvernement américain a annoncé la confiscation d'environ 15 milliards de dollars d'actifs cryptographiques, des doutes sur la liquidité du marché sont immédiatement apparus. Peter Schiff, un sceptique de l'or, décrit le Bitcoin comme “plus proche des actions technologiques”, corrélant avec des actifs à beta élevé, difficile à stabiliser en période de turbulence. La diversification devient le seul consensus Le Bitcoin et l'or ne sont pas nécessairement opposés : le premier offre un potentiel de croissance, tandis que le second contribue à la stabilité, leurs rôles étant comme “attaque” et “défense”. Cependant, cette turbulence simultanée prouve qu'un seul actif ne peut pas assumer éternellement la fonction de défense. À l'avenir, les investisseurs devront accroître leur liquidité en espèces et leur allocation d'obligations à court terme, tout en continuant à suivre les politiques fiscales du gouvernement Trump, les négociations géopolitiques et les tendances du dollar. La chute épique de l'or n'a pas mis fin à la demande de refuge, mais a plutôt rappelé au marché que même un port sûr peut être englouti par les vagues. Lorsque les prix s'éloignent des fondamentaux, la gestion des risques et la diversification de l'allocation sont plus fiables que la foi. Du métal précieux aux jetons numériques, le marché des refuges est en train d'être réécrit. La prochaine fois qu'une tempête se produira, un portefeuille dépendant d'un seul actif pourrait de nouveau être exposé au sommet. Rapports connexes L'or a franchi le seuil des 4 200 dollars ! L'argent a également battu des records, les actifs refuges explosent sans fin ? Le prix de l'or au comptant a dépassé 4 014 dollars/once, Goldman Sachs : l'achat mondial des banques centrales se poursuivra encore trois ans. Le fondateur de Bridgewater, Dalio, dit que le dollar est en déclin : “L'or est définitivement plus sûr” : “J'ai l'impression que le marché est devenu une bulle” <La chute épique de l'or de 6 % en une seule journée, la “chute du marché des refuges”, les experts avertissent : le prochain pourrait être le Bitcoin ? > Cet article a été publié pour la première fois sur BlockTempo, le média d'actualités blockchain le plus influent.