La BCE positionne l'euro numérique contre les stablecoins au milieu d'une intensification de la bataille monétaire

Piero Cipollone, membre du Conseil exécutif de la Banque centrale européenne (ECB), a souligné l'importance d'adopter un euro numérique comme mesure pour contrer les risques posés par les stablecoins. S'exprimant lors de la réunion du Euro50 Group le 18 octobre, Cipollone a soutenu que la monnaie émise par la banque centrale, y compris un euro numérique, peut créer un tampon souverain européen contre l'influence croissante des stablecoins émis par des entités privées, qui comportent des menaces potentielles pour la stabilité financière et l'efficacité de la politique monétaire.

Risques posés par les stablecoins

Cipollone a souligné qu'à mesure que les marchés des stablecoins se développent, les dangers associés à leur utilisation généralisée augmentent également. Ces risques incluent l'instabilité financière due à de potentielles situations de détachement, la volatilité causée par les flux d'arbitrage, et la possibilité que l'adoption généralisée des stablecoins puisse retirer des dépôts des banques, risquant ainsi d'affamer les marchés du crédit. Dans ce contexte, l'euro numérique et d'autres monnaies numériques de banque centrale sont considérés comme des outils critiques pour atténuer ces vulnérabilités.

Promouvoir la souveraineté et l'innovation

L'exécutif de la BCE a expliqué qu'un euro numérique réduirait la dépendance de l'Europe vis-à-vis des prestataires externes et soutiendrait des solutions de paiement innovantes et paneuropéennes tant pour les consommateurs que pour les commerçants. En ancrant les paiements numériques à une monnaie souveraine, l'Europe peut se positionner pour rivaliser avec les stablecoins et maintenir le contrôle sur les systèmes de paiement de détail domestiques.

Contexte mondial et impératifs stratégiques

Avec la hausse des volumes de transactions de stablecoins et des capitalisations boursières, les banques centrales en Europe, en Chine et en Russie se positionnent de plus en plus comme la dernière ligne de défense contre la propagation mondiale des stablecoins adossés au dollar. Aux États-Unis, l'administration de l'ancien président Trump a explicitement soutenu la croissance des stablecoins par le biais de l'Ordre Exécutif 14178, visant à renforcer le leadership américain dans les technologies financières numériques tout en encourageant les stablecoins légitimes adossés au dollar dans le monde entier.

Les analystes suggèrent que la Banque centrale européenne pourrait devoir accélérer le déploiement de son euro numérique et des initiatives connexes pour maintenir le contrôle de la politique monétaire, car l'afflux d'argent privé basé sur le dollar pourrait autrement saper la souveraineté financière européenne.

Regarder vers l'avenir

Alors que l'adoption mondiale des stablecoins continue d'augmenter, la Banque centrale européenne fait face à une pression pour agir rapidement. L'émission d'alternatives numériques souveraines pourrait devenir essentielle pour préserver le contrôle sur le cadre monétaire de l'Europe et empêcher les stablecoins privés de dominer les systèmes de paiement de détail et transfrontaliers.