La politique tarifaire de Trump prend un grand tournant ! Les États-Unis exemptent des centaines de produits, le compte à rebours pour la défaite de la Cour suprême en novembre.

Au début de cette année, un tribunal américain a rendu une décision défavorable à Trump, affirmant que Trump n'avait pas le droit d'invoquer la Loi sur les pouvoirs économiques d'urgence internationaux pour imposer des droits de douane à plusieurs pays. Le gouvernement Trump a fait appel devant la Cour suprême des États-Unis, qui doit tenir une audience début novembre. Selon un rapport du Wall Street Journal du 17 octobre, à l'approche de l'audience, la politique tarifaire de Trump est en train de se desserrer discrètement, avec des dizaines de produits exemptés.

La cour a jugé illégal, les droits de douane de Trump font face à une crise de remboursement

（Source : The Wall Street Journal）

Après son retour à la Maison Blanche, Trump a invoqué la loi américaine sur les pouvoirs économiques d'urgence internationale pour mettre en place une série de mesures tarifaires Trump en émettant directement des décrets exécutifs sans l'approbation du Congrès. Cette démarche est très controversée sur le plan constitutionnel, car la Constitution américaine accorde clairement au Congrès le pouvoir de régir le commerce extérieur, et le fait que le président contourne le Congrès pour imposer des taxes pourrait constituer une violation de la constitution.

En mai 2025, la Cour internationale du commerce des États-Unis a statué que l'action du gouvernement Trump était illégale. La Cour a estimé que la Loi sur les pouvoirs économiques d'urgence internationale autorise le président à geler des actifs ou à restreindre des transactions en cas d'état d'urgence nationale, mais ne donne pas explicitement le droit d'imposer des droits de douane. Le gouvernement Trump a qualifié le différend commercial de “situation d'urgence nationale” pour invoquer cette loi, ce qui a été considéré par la Cour comme un abus de pouvoir.

Le gouvernement Trump a ensuite fait appel devant la Cour d'appel fédérale, mais la Cour d'appel fédérale a maintenu la décision initiale par un vote de 7 contre 4 en août. Le ratio de vote de 7 contre 4 indique que les opinions des juges n'étaient pas entièrement unanimes, mais la majorité des juges considérait que les tarifs douaniers de Trump manquaient de fondement juridique. Cette décision majoritaire a rendu la position légale du gouvernement Trump extrêmement défavorable.

Le gouvernement Trump a maintenant fait appel devant la Cour suprême des États-Unis, qui tiendra une audience début novembre. Le 15 octobre, heure locale, Trump a déclaré qu'il pourrait se rendre en personne à la Cour suprême pour assister aux plaidoiries. Cette déclaration rare montre l'importance que Trump accorde à cette affaire, car les conséquences d'une défaite seraient extrêmement graves.

Des sources ont déclaré au Wall Street Journal que les récentes mesures d'exemption mises en place par Trump constituent une “stratégie de couverture” face aux risques juridiques. Si la Cour suprême des États-Unis juge le gouvernement perdant, l'administration Trump pourrait être contrainte de rembourser la majeure partie des droits de douane perçus. L'impact fiscal de ces remboursements serait catastrophique, le montant total des droits de douane imposés par Trump pouvant atteindre des centaines de milliards de dollars, et un remboursement complet aurait un énorme impact sur le budget fédéral.

Plus grave encore, une défaite judiciaire ébranlerait complètement la base légale de la politique tarifaire de Trump. Si la Cour suprême confirme que Trump n'a pas le droit d'invoquer la Loi sur les pouvoirs économiques d'urgence internationale pour imposer des taxes, tous les tarifs basés sur cette loi seront jugés illégaux. Cela affectera non seulement les tarifs déjà imposés, mais cela signifie également que Trump ne pourra plus utiliser les mêmes moyens pour contourner le Congrès afin de mettre en œuvre des politiques commerciales.

Annexe II Exemption pour l'or Annexe III énumérant des centaines de produits

Selon des rapports, Trump a publié le mois dernier une liste « Annexe 2 », exemptant les taxes Trump sur l'or, les lampes LED ainsi que certains minéraux, produits chimiques et métaux. L'exemption de l'or est très symbolique, car l'or est l'un des actifs refuges et monnaies de réserve les plus importants au monde, et l'imposition de taxes sur celui-ci affecterait gravement la position des États-Unis en tant que centre financier mondial. L'exemption des lampes LED reflète la pression de l'industrie, car l'industrie LED américaine dépend fortement des importations, et les taxes entraînent une forte augmentation des coûts.

Les exemptions concernant les minéraux, les produits chimiques et les métaux impliquent une chaîne d'approvisionnement plus large. Ce sont toutes des matières premières essentielles pour l'industrie manufacturière, et l'imposition de droits de douane augmenterait les coûts pour les fabricants américains, affaiblissant ainsi leur compétitivité internationale. Les groupes de pression industriels ont longtemps fait pression sur le gouvernement Trump pour obtenir des exemptions, et la publication de l'annexe II est une réponse partielle à ces pressions.

Trump a également annoncé des centaines de mesures d'exemption potentielles à venir, énumérées dans l'« Annexe 3 », qui inclut les produits susceptibles de bénéficier d'un traitement tarifaire nul dans les accords commerciaux avec d'autres pays. Selon le décret exécutif de Trump, l'Annexe 3 vise principalement les « produits qui ne peuvent pas être cultivés, extraits ou produits naturellement aux États-Unis », y compris certains produits agricoles, des avions et des pièces d'avion, ainsi que des articles non brevetés utilisés dans la pharmacie.

Cette norme de “non-production nationale” reconnaît en réalité la réalité de la chaîne d'approvisionnement mondialisée. Les produits agricoles tels que le café, le cacao et certains fruits tropicaux ne peuvent pas être cultivés aux États-Unis en raison des conditions climatiques, et l'imposition de droits de douane ne fera qu'augmenter les coûts pour les consommateurs sans favoriser la production nationale. La chaîne d'approvisionnement mondiale des pièces d'avion est extrêmement complexe, et des géants de l'aviation américains comme Boeing dépendent fortement des achats globaux, les droits de douane de Trump ont gravement nuisé à leur compétitivité. L'exemption des médicaments non brevetés répond à un besoin urgent de l'industrie médicale, car de nombreuses matières premières médicamenteuses ne peuvent être importées que de certains pays.

Le décret exécutif autorise également le ministère du Commerce américain et le bureau du représentant du commerce à approuver eux-mêmes les exonérations tarifaires, sans avoir besoin de la signature d'un nouveau décret exécutif par Trump. Cette décentralisation a simplifié le processus d'exemption, permettant au gouvernement de répondre rapidement aux besoins de l'industrie ou à l'avancement des négociations commerciales. Un responsable de la Maison Blanche a déclaré que cette mesure aide à simplifier le processus d'exécution de la politique tarifaire de Trump, facilitant ainsi la mise en œuvre par le gouvernement américain des plus d'une dizaine d'accords commerciaux déjà annoncés par Trump ou la conclusion de nouveaux accords commerciaux.

De la non-compromission à la libération, le changement d'attitude du gouvernement Trump

Des sources familières avec la planification du gouvernement américain déclarent que ces changements reflètent un consensus qui se forme progressivement au sein de l'administration Trump, selon lequel les États-Unis devraient réduire les droits de douane sur les biens non produits domestiquement. La formation de ce consensus est le résultat de multiples facteurs : le risque de défaite judiciaire, la pression industrielle, l'augmentation des prix à la consommation et les mesures de rétorsion des partenaires commerciaux.

Everett Eissenstat, qui a été sous-secrétaire aux affaires économiques internationales sous la première administration Trump, a déclaré que cette idée s'est formée au fil du temps, “ce consensus existe en effet déjà”. La déclaration d'Eissenstat montre qu'il existe des doutes, même au sein de l'administration Trump, sur l'efficacité et la durabilité de la politique tarifaire.

Comparé à la position ferme du gouvernement Trump au début de son mandat, la politique tarifaire actuelle de Trump a été assouplie. Le secrétaire au Commerce américain, Wilbur Ross, avait déclaré : « Il n'y aura aucune exemption pour les tarifs réciproques, pas d'exception. » Cependant, lors d'une interview télévisée à la fin juillet, l'attitude de Ross s'est adoucie, et il a changé de discours en disant : « Si vous cultivez quelque chose que nous ne cultivons pas, cela peut être importé sans droits de douane. » Ce revirement à 180 degrés reflète la pression énorme de la réalité.

De nombreuses industries américaines exhortent le gouvernement à élargir le champ des exonérations. Par exemple, l'American Consumer Brands Association, qui représente les fabricants de produits alimentaires, a précédemment écrit au gouvernement Trump pour demander l'exonération de produits tels que le café, l'avoine, le cacao, les épices, les fruits tropicaux et l'acier étamé utilisé pour les conserves. De nombreux produits de ce type ont été inclus dans l'annexe trois et pourraient bénéficier d'une exonération tarifaire dans le cadre de certains accords commerciaux signés avec les États-Unis.

Dans le même temps, le gouvernement Trump a commencé à utiliser la section 232 de la loi de 1962 sur l'expansion du commerce, qui a une base juridique plus solide, pour mettre en œuvre des politiques tarifaires. Cette section permet au président des États-Unis d'augmenter les tarifs ou de restreindre le commerce au nom de la sécurité nationale, et a été principalement utilisée ces dernières années pour les tarifs sur l'acier et l'aluminium aux États-Unis. Le 17 octobre, heure locale, Trump a annoncé l'imposition d'un tarif de 25 % sur les camions et les pièces de camions, et de 10 % sur les autobus, à compter du 1er novembre. Le passage de la loi sur les pouvoirs économiques d'urgence internationale à la section 232 montre que le gouvernement Trump cherche des alternatives avec un risque juridique plus faible.

Pour le marché des cryptomonnaies, le dégel des tarifs douaniers par Trump est une bonne nouvelle majeure. L'escalade de la guerre commerciale est le principal déclencheur de la chute du marché des cryptomonnaies en octobre. Si la politique tarifaire est réellement assouplie de manière significative, l'appétit pour le risque pourrait rapidement rebondir, entraînant une reprise des actifs risqués comme le Bitcoin.