La guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine a durement frappé le marché ! Prévisions sur le prix du Bitcoin : BTC va-t-il connaître un effondrement de 30 % ?

Bitcoin est à nouveau entraîné dans le tourbillon d'une confrontation géopolitique à haut risque, la guerre commerciale sino-américaine mettant la pression sur le marché des cryptoactifs. Bitcoin a connu une chute de près de 30 % pendant près de trois mois de mars à mai en raison d'événements géopolitiques similaires. L'histoire va-t-elle se répéter ?

La guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis déclenche un tsunami de règlement de 19 milliards de dollars

Après que le président Trump a annoncé l'imposition de nouveaux droits de douane de 100 % sur les produits importés de Chine et la mise en œuvre de contrôles à l'exportation sur les logiciels clés, la réaction du marché a été rapide et brutale. Le Bitcoin a chuté de plus de 13 % par rapport à un sommet de plus de 126 000 $, atteignant un creux de 107 000 $ à un moment donné. Cette chute, en valeur absolue, dépasse 16 000 $, ce qui est extrêmement rare pour le Bitcoin qui venait de frapper un nouveau sommet historique.

Plus de 19 milliards de dollars de positions à effet de levier se sont évaporés en quelques jours, dont plus de 9,4 milliards de dollars se sont évaporés en 24 heures. C'est l'un des événements de liquidation les plus graves de l'histoire des cryptoactifs, juste après le “massacre du 19 mai” de 2021. Les informations sur la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine ont servi de détonateur, enflammant la poudre à canon de levier accumulée sur le marché. Avant l'annonce des droits de douane, le volume ouvert des contrats perpétuels était à un niveau historique élevé, et le taux de financement restait positif, montrant que le marché était saturé de positions longues à effet de levier haussier.

Lorsque les nouvelles sur les droits de douane de Trump ont provoqué une chute initiale, ces positions de levier fragiles se sont rapidement effondrées. Les haussiers à haut levier ont été liquidés en premier, et ces ventes passives ont encore fait baisser les prix, déclenchant un nouveau cycle de liquidations, formant une “cascade de liquidations”. L'évaporation de 9,4 milliards de dollars en 24 heures montre la puissance destructrice de cette réaction en chaîne. Les prévisions de prix du Bitcoin doivent prendre en compte cette dynamique de levier, car elle amplifie l'impact des chocs externes.

Les nouvelles commerciales se sont répandues sur le marché des cryptoactifs, une sensation de déjà-vu a envahi l'ensemble du marché. Au cours de la correction de mars à mai, des événements géopolitiques similaires ont déclenché une chute de 30 % pendant près de trois mois, cet écho est difficile à ignorer. À l'époque, le facteur déclencheur était également la montée des tensions dans la guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis, le Bitcoin passant d'environ 73 000 dollars à environ 50 000 dollars, avec une baisse de 31 %. Cette chute n'a pas été réalisée en un jour, mais a progressivement érodé la confiance des investisseurs sur une période de trois mois.

Derrière l'évolution des prix, le mécanisme est clair et cruel. Avec la montée de la volatilité, la liquidité des échanges est devenue fragmentée. Le marché des jetons alternatifs est chaotique, exacerbant les ventes à découvert. L'effondrement du stablecoin USDE et une série d'événements de liquidation révèlent à quel point la liquidité des cryptoactifs est désormais étroitement liée aux risques macroéconomiques mondiaux ainsi qu'aux gros titres de Washington et Pékin.

Fragmentation de la liquidité et réaction en chaîne du découplage des stablecoins

La guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine n'impacte pas seulement le marché des cryptoactifs par une chute des prix, mais plus gravement, par une pression sur la liquidité et un effet de contagion. Avec la volatilité qui s'envole, la liquidité des différentes bourses devient morcelée, les écarts entre les prix d'achat et de vente s'élargissent, et les grosses ordres deviennent difficiles à exécuter. Ce morcellement de la liquidité est particulièrement grave sur le marché des jetons alternatifs, où la profondeur des transactions de nombreux petits jetons disparaît instantanément, entraînant une chute unilatérale des prix.

L'effondrement de l'USDE, un stablecoin, est le cas le plus remarquable de cette crise. Ce dollar synthétique a vu son prix chuter à 0,65 dollar lors de la panique sur les marchés déclenchée par la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, avec un décrochage atteignant 35 %. Bien qu'Ethena Labs souligne que le décrochage s'est principalement produit sur la seule plateforme Binance, pour les utilisateurs qui traitent sur cette plateforme, c'est la réalité qu'ils ont vécue. Le décrochage des stablecoins a déclenché une réaction en chaîne, les protocoles DeFi utilisant l'USDE comme garantie ont été liquidés, et ces liquidations ont encore abaissé les prix, formant un cercle vicieux.

Même si les déclarations accommodantes de la Réserve fédérale ont suscité un sentiment de risque, la rapidité et la force du désendettement ont également révélé une vulnérabilité structurelle. Les cryptoactifs sont des actifs liquides à haute bêta ; lorsqu'un risque systémique augmente, ils sont punis. Cette caractéristique s'est particulièrement manifestée pendant la guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis, avec une chute de 13 % du Bitcoin, dépassant de loin les légers mouvements de l'or et même la chute de l'indice S&P 500.

Il faut reconnaître cette réalité dans les prévisions de prix du Bitcoin : en période de véritable crise géopolitique, le Bitcoin est toujours considéré comme un actif risqué plutôt qu'un actif refuge. Bien que le récit à long terme positionne le Bitcoin comme « de l'or numérique », le comportement des investisseurs institutionnels à court terme montre qu'ils font davantage confiance aux outils de refuge traditionnels comme l'or et les obligations américaines en temps de crise. Cette structure de marché est difficile à changer à court terme.

Résilience institutionnelle et achat inversé des petits investisseurs

（source : Ecoinmetrics）

Cependant, derrière cette turbulence, l'industrie du Bitcoin n'a pas abandonné. Les portefeuilles d'investissement institutionnels ont peut-être réduit les risques, mais le statut du Bitcoin en tant qu'outil de couverture macroéconomique semble toujours solide. Actuellement, plus de 172 entreprises cotées détiennent des Bitcoins, ce qui constitue une force stabilisatrice importante face aux impacts de la guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis. Ces entreprises incluent Strategy, Tesla, etc., qui adoptent une stratégie d'achat et de conservation, sans vendre en raison des fluctuations à court terme.

Même si les sorties de fonds des ETF augmentent, les investisseurs particuliers ont investi plus d'un milliard de dollars sur le marché au comptant pendant la chute du marché. Ce comportement d'achat inverse reflète la confiance de certains investisseurs dans la valeur à long terme de Bitcoin. Lorsque les institutions réduisent leurs positions pour des raisons de gestion des risques, les particuliers achètent plutôt à bas prix, cette divergence prédit souvent la formation d'un creux dans l'histoire.

Les prévisions de prix du Bitcoin montrent que la stabilité des positions institutionnelles et les achats contraires des particuliers fournissent une base solide pour le niveau de soutien de 107 000 $. Si ce soutien est maintenu, le Bitcoin pourrait progressivement se stabiliser dans des fluctuations, en attendant une opportunité de détente dans la guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis.

Cependant, les vents contraires pourraient continuer à exister. L'économétrie indique que la chute de mars à mai dernier ne s'est résolue qu'après près de trois mois lorsque l'appétit pour le risque s'est rétabli. Cela signifie que l'ajustement actuel pourrait ne pas être un phénomène à court terme, mais plutôt un processus qui pourrait prendre plusieurs semaines, voire plusieurs mois. L'incertitude de la guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis continuera de peser sur l'appétit pour le risque, et ce n'est que lorsqu'un accord sera atteint entre les deux parties ou que le marché aura complètement intégré les pires attentes que le Bitcoin pourra redémarrer sa hausse.

Bitcoin peine à maintenir son niveau de soutien au-dessus de 107 000 dollars, tandis que le marché d'octobre se transforme en une guerre d'usure, tous les regards étant tournés vers la guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis. Si la tendance de mars à mai se répète, les turbulences provoquées par l'économie macroéconomique pourraient se prolonger jusqu'en novembre, moment où la tendance à long terme de Bitcoin pourrait reprendre.

Prévisions des prix du Bitcoin : trois scénarios de trajectoire

Sur la base de l'expérience historique et de la structure actuelle du marché, les prévisions de prix du Bitcoin peuvent être résumées en trois scénarios. Dans un scénario optimiste, si le sommet entre Trump et Xi a lieu le 31 octobre et qu'un accord commercial est atteint, la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine pourrait s'apaiser, et le Bitcoin pourrait rapidement rebondir en novembre vers la zone de résistance de 114 000 à 117 000 dollars, voire défier le point culminant historique de 126 000 dollars. Ce scénario nécessite une rapide restauration du sentiment du marché, un retour des flux de capitaux des ETF et une réaugmentation de l'exposition au risque par les institutions.

Le scénario de base est une poursuite de la digestion des fluctuations. Bitcoin oscille entre 107 000 et 115 000 dollars, et cette période pourrait durer jusqu'en novembre voire décembre. Ce scénario suppose que la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, bien qu'elle ne soit pas complètement résolue, ne s'est pas non plus aggravée, le marché s'adaptant progressivement à l'incertitude. En référence à l'expérience de mars à mai, cette période de digestion pourrait durer jusqu'à trois mois, durant laquelle les prix testent à plusieurs reprises le support et la résistance, avec une volatilité maintenue à des niveaux élevés.

Le scénario pessimiste est l'escalade de la guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis. Si les négociations entre Trump et Xi échouent ou si Trump impose des droits de douane supplémentaires, le Bitcoin pourrait tomber en dessous de 107 000 dollars, testant un soutien plus profond entre 93 000 et 95 000 dollars. Dans ce scénario, l'indice de peur pourrait tomber en dessous de 20, plongeant le marché dans un état de panique extrême. Cependant, même dans cette situation, les positions de 172 entreprises cotées et les achats inversés des petits investisseurs pourraient former un fort soutien autour de 93 000, empêchant un effondrement plus profond.

Actuellement, la volatilité est une caractéristique, et non un défaut. Si l'histoire peut servir de guide, alors la reprise des cryptoactifs ne viendra pas de prévisions, mais d'un retour progressif de l'appétit pour le risque et de la liquidité. Quand la guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis va-t-elle s'apaiser ? La réunion entre Trump et Xi peut-elle aboutir à un accord ? Ce sont les plus grandes variables pour la prévision du prix du Bitcoin.