La Réserve fédérale confirme deux baisses de taux : Powell avertit d'une incertitude économique croissante

La Réserve fédérale a confirmé des plans pour deux réductions supplémentaires des taux d'intérêt cette année, le président Jerome Powell et la plupart des membres du conseil convenant que l'économie a besoin d'un assouplissement supplémentaire. Les minutes de la dernière réunion du FOMC ont révélé que la décision a été adoptée par un vote serré de 10 à 9, soulignant une rare division au sein du comité alors que l'inflation diminue mais que le marché du travail continue de se détériorer.

Décision de la Fed : Deux baisses de taux d'ici la fin de l'année Lors de sa réunion de septembre, la Fed a abaissé le taux directeur de 25 points de base pour le ramener à une fourchette de 4,00–4,25 %, préparant le terrain pour d'autres baisses en octobre et décembre.

Selon le compte rendu, la plupart des membres du comité soutiennent un assouplissement monétaire progressif visant à alléger la pression sur l'emploi et les consommateurs sans raviver l'inflation. « Le Comité est bien positionné pour répondre rapidement aux développements économiques futurs », a déclaré la Fed dans son communiqué officiel. Seul Stephen Miran, un gouverneur nouvellement nommé, a exprimé son désaccord, plaidant plutôt pour une réduction d'un demi-point. Après la réunion, il a expliqué que « l'économie actuelle exige un signal plus fort », tandis que d'autres ont mis en garde contre une action précipitée.

Un marché du travail faible l'emporte sur les préoccupations inflationnistes Le principal moteur derrière la décision d'assouplissement de la Fed est un marché de l'emploi qui se refroidit. Bien que l'inflation reste relativement stable, le nombre de nouveaux emplois a considérablement diminué ces derniers mois. « Les risques à la baisse pour l'emploi ont augmenté, tandis que les pressions inflationnistes ne se sont pas détériorées », ont indiqué les minutes. Ce changement dans l'équilibre des risques a convaincu la plupart des membres qu'il était temps de « passer à une position monétaire plus neutre ».

Les tarifs de Trump et leur effet sur l'inflation Les minutes ont également évoqué l'impact des nouvelles taxes imposées par le président Donald Trump, que les responsables ont déclaré avoir « temporairement augmenté les prix à l'importation », mais qui ne constituent pas une menace inflationniste à long terme. Cela a donné à la Fed plus de marge pour continuer à assouplir. Une enquête auprès des principaux courtiers a montré que plus de 90 % des répondants s'attendent à au moins deux baisses supplémentaires de 25 points de base d'ici la fin de l'année.

Fermeture du gouvernement et manque de données Une autre préoccupation est le blocage partiel du gouvernement américain, qui a empêché l'accès aux données mises à jour sur l'inflation, l'emploi et les dépenses des consommateurs.

Si la situation persiste lors de la réunion d'octobre, Powell a averti que la Fed sera contrainte de prendre des décisions "les yeux bandés." « Si les agences gouvernementales restent fermées, nous naviguerons dans le flou », ont averti les minutes.

Perspectives du marché Selon l'outil CME FedWatch, les marchés sont désormais presque certains de deux nouvelles baisses de taux d'ici la fin de l'année. Les investisseurs ont réagi par une légère baisse des rendements des bons du Trésor à 10 ans, tandis que le dollar américain s'est affaibli. Les analystes avertissent que la Fed marche sur une ligne fine - essayant de soutenir l'emploi sans perdre le contrôle de l'inflation.

Si les indicateurs économiques se détériorent davantage, Powell pourrait être contraint d'accélérer les baisses de taux plus tôt que prévu.

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