Buffett ferme toutes les positions sur BYD

Ces derniers jours, l'action de Buffett de fermer toutes les positions sur BYD a fait la une de nombreux médias financiers.

Quand j'ai vu ce message, je n'ai pas été du tout surpris, juste un peu curieux de savoir pourquoi le vieux monsieur ferme toutes les positions maintenant ?

Ma première rencontre avec BYD était entièrement due à la lecture d'une série de livres sur les transcriptions de l'assemblée des actionnaires de Berkshire Hathaway.

Dans cette série de livres, BYD et son fondateur sont l'une des rares entreprises chinoises et entrepreneurs chinois à être mentionnés à plusieurs reprises.

Selon la description du livre, Buffett a acheté les actions de cette entreprise principalement en raison de l'insistance de Munger. Le vieil homme a révélé que parmi les rares occasions de désaccord avec Munger dans sa vie, BYD en faisait partie. À l'époque, Munger a frappé la table en demandant à Buffett d'acheter des actions de BYD.

Plus tard, d'autres canaux ont fait état d'informations plus avancées, disant que l'une des principales raisons pour lesquelles Munger s'intéresse à cette entreprise est Li Lu.

Je suis sûr que je ne crois pas que les achats de Buffett et Munger soient complètement basés sur les recommandations des autres. Je crois que même avec des recommandations, ces deux messieurs examineraient attentivement la situation de l'entreprise avant de prendre leur décision.

Il est donc évident à quel point cette entreprise était remarquable et unique à l'époque.

Cependant, tout comme d'autres actions que l'ancien monsieur a achetées, comme Coca-Cola, Wells Fargo, etc., je n'ai pas acheté cette action simplement parce que l'ancien monsieur l'avait achetée, mais j'ai commencé à prêter attention, consciemment ou inconsciemment, aux nouvelles de cette entreprise.

Au début de cette année, le PDG de Great Wall Motors a déclaré aux médias une phrase (en gros) :

Il existe également des entreprises comme Evergrande dans l'industrie automobile.

J'ai une impression très claire, au cours des jours suivants, de nombreux médias étrangers ont diffusé des nouvelles et des indices liés à BYD.

Par curiosité, j'ai examiné attentivement ces nouvelles et ces indices. Bien que je n'ose pas affirmer à 100 % que toutes les informations révélées sont réelles, il est souvent possible de déduire la véracité de la situation de base grâce au bon sens.

Après avoir trié ces nouvelles et ces indices, j'ai immédiatement pensé à deux autres entreprises mentionnées dans le compte rendu de la réunion de questions-réponses des actionnaires : Fannie Mae et Freddie Mac.

Les deux sociétés de prêts hypothécaires, qui ont le monopole aux États-Unis, étaient à l’origine fermement détenues par le vieux monsieur. Mais ensuite, les deux vieux messieurs ont découvert qu’ils commençaient à ignorer les risques et ont glissé pas à pas vers le bord de l’incontrôlable, de sorte qu’ils ont rapidement liquidé toutes leurs positions.

Et peu de temps après que les deux vieux messieurs aient fermé toutes les positions, la crise financière de 2008 a eu lieu, et les actions de ces deux entreprises ont été révélées au grand jour. Lorsque les gens ont vu les abus de ces deux entreprises, ils ont réalisé qu'elles, qui occupaient une position de monopole, avaient en réalité commis tant d'actions sordides.

Si ce n'était pas parce qu'elles sont trop grandes pour faire faillite, et si ce n'était pas en raison du sauvetage d'urgence du gouvernement américain, ces entreprises devraient être laissées à l'élimination par le marché.

En repensant à Fannie Mae et Freddie Mac, j'ai commencé à me demander si les situations révélées par les nouvelles internationales pouvaient être trouvées dans les rapports financiers. De telles situations ne devraient pas pouvoir échapper à l'ancien monsieur. A-t-il vendu les actions BYD qu'il détient ?

Bien que les médias rendent compte des changements dans la position de M. Lao tous les trimestres, les médias se concentrent toujours sur des entreprises telles que Apple et Occidental Petroleum, et personne n’a jamais mentionné BYD, et j’ai oublié de vérifier les changements dans la position de M. Lao. Cette question est donc lentement oubliée.

Jusqu'à présent, en voyant cette nouvelle, je me suis soudainement souvenu de mes anciennes pensées, et j'ai réalisé que le vieux monsieur avait complètement fermé toutes les positions. En cherchant plus d'informations, j'ai découvert que le vieux monsieur avait commencé à vendre des BYD de manière continue depuis 2022.

De plus, M. Munger est décédé à la fin de l'année 2023.

Evidemment, cette décision de vente est l’avis unanime des deux vieux messieurs. C’est juste que le monde extérieur a ignoré les nouvelles.

L'expérience est toujours un atout.