Stratégie inverse : augmenter la position en Bitcoin ! La prime des actions atteint un nouveau plus bas, tout en augmentant jusqu'à 639 000 BTC.

Même si la prime des actions a chuté à son plus bas niveau depuis janvier 2024, le plus grand détenteur public de Bitcoin, Strategy, choisit malgré tout d'augmenter sa position à contre-courant. La société a annoncé le 15 septembre qu'elle avait dépensé 60,2 millions de dollars pour acquérir 525 BTC, portant son total Holdings à 638 985 jetons, montrant ainsi une confiance ferme dans la valeur à long terme du Bitcoin.

Détails de la dernière augmentation de position

Quantité d'achat : 525 BTC

Prix moyen : 114 562 USD/jeton

Coût total : 60,200,000 dollars

Source de fonds :

Vente d'actions Strife : 24 millions de dollars

Vente d'actions Strike : 17,3 millions de dollars

Stride émission permanente : 17 millions de dollars

Cet achat a porté le rendement en Bitcoin de la stratégie à 25,9 % pour 2025, avec un investissement total de 47,23 milliards de dollars, un coût moyen de 73 913 dollars/Bit, et une valeur marchande actuelle d'environ 73,97 milliards de dollars, avec un bénéfice non réalisé atteignant 57 %.

La prime des actions continue de chuter

(source : Strategy Tracker)

Bien que les holdings BTC aient atteint un niveau record, le multiple de la valeur nette d'actifs du Strategy (mNAV) est tombé à 1,26, son niveau le plus bas depuis janvier 2024, bien en dessous du 3,14 de novembre 2024.

Signification : Les investisseurs ne sont plus disposés à payer une prime bien supérieure à la valeur de leurs Holdings en Bitcoin pour les actions de cette entreprise.

Performance des actions : le prix de l'action MSTR est tombé de son sommet de 457 dollars en juillet à 327 dollars, soit une chute de plus de 28 %.

Une tendance similaire apparaît également chez d'autres sociétés de holdings Bitcoin, comme Metaplanet, montrant un refroidissement général du sentiment du marché.

Raisons sous-jacentes et interprétation du marché

Les analystes de Standard Chartered Bank ont indiqué que la baisse de la prime est liée aux facteurs suivants :

· La concurrence dans les départements financiers des entreprises s'intensifie

· Le marché exprime des doutes sur le financement massif des actions

· Les investisseurs évaluent plus prudemment la valorisation des sociétés de holdings Bitcoin.

La banque a averti que si l'évaluation continue de chuter, le secteur des holdings Bitcoin pourrait connaître une vague de consolidation. Pour Strategy, cela pourrait être une opportunité d'acquisition de concurrents à prix réduit et d'élargir son territoire Bitcoin.

Stratégie duale des actions et du Bitcoin

Depuis le 14 juillet, les performances des actions de Strategy et Metaplanet montrent une forte corrélation avec le prix du Bitcoin, mais avec une plus grande volatilité.

Avantage : financement par l'émission d'actions, augmentation continue des réserves de BTC

Risque : la chute des prix des actions et le resserrement des primes peuvent affecter la capacité de financement future.

Conclusion

Dans le contexte où la prime des actions atteint un nouveau creux, la stratégie choisit toujours d'augmenter la position en Bitcoin, montrant sa ferme croyance en la valeur à long terme du BTC. À l'avenir, si l'évaluation du secteur subit une pression supplémentaire, ce géant du Bitcoin pourrait utiliser son avantage en capital pour favoriser l'intégration du secteur et consolider sa position dominante sur le marché.