Dans les années 70, l'apparition des fonds de marché monétaire a considérablement siphonné les dépôts des comptes d'épargne traditionnels, causant un grand impact sur les banques communautaires et régionales. Un demi-siècle plus tard, ces banques font face à un autre puissant nouveau concurrent : les stablecoins. Bien que les stablecoins restent, face aux 18 000 milliards de dollars de dépôts dans le secteur bancaire américain, un "petit acteur", leur croissance rapide, leurs récompenses à haut rendement et leur commodité constituent de plus en plus une menace pour les sources de financement les plus cruciales des banques, les forçant à réagir rapidement.
Répétition de l'histoire : la menace des stablecoins pour les banques
Selon Bloomberg, tout comme l'émergence des fonds du marché monétaire dans les années 1970 a presque épuisé du jour au lendemain la source de financement la moins chère pour les banques, aujourd'hui, les stablecoins constituent une menace similaire pour le modèle de survie des banques communautaires et régionales. Ces banques dépendent des dépôts des clients pour accorder des prêts aux fermes, usines ou villes, et la montée des stablecoins pourrait entraîner une fuite des dépôts, affaiblissant ainsi leur capacité à soutenir les communautés locales.
Le directeur des crédits et des risques de Stockman Bank du Montana, Bill Bickle, a déclaré que les stablecoins étaient passés d'un problème "théorique" à un "concurrent très important des fonds bancaires" en quelques mois seulement. De même, le PDG de Lead Bank à Kansas City, Missouri, Jackie Reses, a également exprimé des "inquiétudes raisonnables" concernant les sorties de dépôts, en particulier pour le financement des banques agricoles et des petites communautés.
Pourquoi les stablecoins sont-ils attrayants ?
Contrairement au Bitcoin dont la volatilité des prix est élevée, les stablecoins visent à maintenir un lien de valeur de 1:1 avec les monnaies fiduciaires traditionnelles, comme le dollar. Plusieurs principaux moteurs sous-tendent leur montée rapide :
Soutien politique et institutionnel : En juillet 2025, le président Donald Trump a signé la loi GENIUS, créant un cadre réglementaire pour les émetteurs de stablecoin. Des grandes institutions financières telles que Citigroup et JPMorgan ont également commencé à élaborer des stratégies connexes.
Croissance rapide de l'échelle : L'offre en circulation des principales stablecoins adossées au dollar a explosé de plus de 50 % au cours de l'année dernière, atteignant près de 2500 milliards de dollars en août. Standard Chartered estime que ce marché pourrait atteindre 2000 milliards de dollars dans les trois prochaines années.
Attractivité des rendements élevés : Bien que la « Loi des génies » interdise aux émetteurs de stablecoins de payer des intérêts, des plateformes comme Coinbase Global Inc. brouillent les limites avec des « programmes de récompenses ». Par exemple, elle offre des récompenses de 4,1% sur le solde des stablecoins USDC émis par Circle Internet Group Inc.. Cela est bien supérieur au rendement moyen de 0,39% des comptes d'épargne américains ou de 0,07% des comptes courants.
Transactions efficaces : Pour les détaillants souhaitant éviter les frais de transaction par carte de crédit (généralement entre 1 % et 3 %), ainsi que pour les consommateurs ayant besoin d'effectuer des transferts rapides à l'international, les stablecoins représentent une alternative très attrayante.
Stratégies et défis des banques traditionnelles
Malgré le fait que le système bancaire américain dispose encore de plus de 18 000 milliards de dollars de dépôts, ce qui est des dizaines de fois la valeur des stablecoins en circulation, certaines banques ont déjà commencé à réagir activement.
Lancement de produits concurrentiels : certaines banques s'inspirent de la manière dont les banques des années 80 ont réagi aux fonds du marché monétaire en lançant des comptes de dépôt du marché monétaire. VersaBank a déjà lancé un projet pilote pour tester un " reçu de dépôt numérique " soutenu 1:1 par des dollars ou des dollars canadiens, ce reçu fonctionne sur des blockchains comme Algorand, Ethereum et Stellar, mais bénéficie toujours de l'assurance de la Société d'assurance-dépôts du Canada et de la FDIC, tout comme un dépôt ordinaire.
Agir en tant que couche de règlement : Le directeur de l'innovation de FirstBank, Wade Peery, a déclaré que certaines banques régionales trouveraient des moyens d'agir en tant que couche de règlement entre les stablecoins et les monnaies fiduciaires. Il a appelé les banques à ne plus fuir, mais à "cesser de s'inquiéter et à commencer à chercher des solutions."
Risques potentiels : Le PDG de Calvert Advisors LLC, Camden Fine, a averti que les clients pourraient ne pas réaliser que, bien que les réserves des stablecoins puissent être déposées dans des banques assurées par la FDIC, l'émetteur de stablecoins lui-même n'est pas couvert par l'assurance FDIC. Il craint que les émetteurs choisissent de déposer des fonds dans de grandes banques "trop grandes pour faire faillite", ce qui nuirait davantage aux petites banques qui effectuent "la grande majorité des prêts aux petites entreprises".
Conclusion
L'essor des stablecoins représente un défi de survie sans précédent pour les communautés et les banques régionales depuis 50 ans, la question centrale étant qu'ils menacent directement la source de financement la plus fondamentale des banques : les dépôts des clients. Bien que des problèmes de réglementation, de confiance et de technologie persistent, l'attrait de rendements élevés et de commodité est bien réel et ne peut être ignoré. Comme le dit l'article, si les banques continuent à "enterrer la tête dans le sable" et ignorent cette tendance, elles feront face à un risque énorme de fuite de dépôts. À l'avenir, si les banques traditionnelles souhaitent rester compétitives, elles devront innover proactivement, intégrer la technologie blockchain dans leurs services, et lancer des produits numériques capables de rivaliser avec les stablecoins, afin de trouver leur place dans ce nouveau paysage financier.
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Répétition de l'histoire : comment la montée des stablecoins remet en question le modèle de survie des banques communautaires américaines ?
Dans les années 70, l'apparition des fonds de marché monétaire a considérablement siphonné les dépôts des comptes d'épargne traditionnels, causant un grand impact sur les banques communautaires et régionales. Un demi-siècle plus tard, ces banques font face à un autre puissant nouveau concurrent : les stablecoins. Bien que les stablecoins restent, face aux 18 000 milliards de dollars de dépôts dans le secteur bancaire américain, un "petit acteur", leur croissance rapide, leurs récompenses à haut rendement et leur commodité constituent de plus en plus une menace pour les sources de financement les plus cruciales des banques, les forçant à réagir rapidement.
Répétition de l'histoire : la menace des stablecoins pour les banques
Selon Bloomberg, tout comme l'émergence des fonds du marché monétaire dans les années 1970 a presque épuisé du jour au lendemain la source de financement la moins chère pour les banques, aujourd'hui, les stablecoins constituent une menace similaire pour le modèle de survie des banques communautaires et régionales. Ces banques dépendent des dépôts des clients pour accorder des prêts aux fermes, usines ou villes, et la montée des stablecoins pourrait entraîner une fuite des dépôts, affaiblissant ainsi leur capacité à soutenir les communautés locales.
Le directeur des crédits et des risques de Stockman Bank du Montana, Bill Bickle, a déclaré que les stablecoins étaient passés d'un problème "théorique" à un "concurrent très important des fonds bancaires" en quelques mois seulement. De même, le PDG de Lead Bank à Kansas City, Missouri, Jackie Reses, a également exprimé des "inquiétudes raisonnables" concernant les sorties de dépôts, en particulier pour le financement des banques agricoles et des petites communautés.
Pourquoi les stablecoins sont-ils attrayants ?
Contrairement au Bitcoin dont la volatilité des prix est élevée, les stablecoins visent à maintenir un lien de valeur de 1:1 avec les monnaies fiduciaires traditionnelles, comme le dollar. Plusieurs principaux moteurs sous-tendent leur montée rapide :
Soutien politique et institutionnel : En juillet 2025, le président Donald Trump a signé la loi GENIUS, créant un cadre réglementaire pour les émetteurs de stablecoin. Des grandes institutions financières telles que Citigroup et JPMorgan ont également commencé à élaborer des stratégies connexes.
Croissance rapide de l'échelle : L'offre en circulation des principales stablecoins adossées au dollar a explosé de plus de 50 % au cours de l'année dernière, atteignant près de 2500 milliards de dollars en août. Standard Chartered estime que ce marché pourrait atteindre 2000 milliards de dollars dans les trois prochaines années.
Attractivité des rendements élevés : Bien que la « Loi des génies » interdise aux émetteurs de stablecoins de payer des intérêts, des plateformes comme Coinbase Global Inc. brouillent les limites avec des « programmes de récompenses ». Par exemple, elle offre des récompenses de 4,1% sur le solde des stablecoins USDC émis par Circle Internet Group Inc.. Cela est bien supérieur au rendement moyen de 0,39% des comptes d'épargne américains ou de 0,07% des comptes courants.
Transactions efficaces : Pour les détaillants souhaitant éviter les frais de transaction par carte de crédit (généralement entre 1 % et 3 %), ainsi que pour les consommateurs ayant besoin d'effectuer des transferts rapides à l'international, les stablecoins représentent une alternative très attrayante.
Stratégies et défis des banques traditionnelles
Malgré le fait que le système bancaire américain dispose encore de plus de 18 000 milliards de dollars de dépôts, ce qui est des dizaines de fois la valeur des stablecoins en circulation, certaines banques ont déjà commencé à réagir activement.
Lancement de produits concurrentiels : certaines banques s'inspirent de la manière dont les banques des années 80 ont réagi aux fonds du marché monétaire en lançant des comptes de dépôt du marché monétaire. VersaBank a déjà lancé un projet pilote pour tester un " reçu de dépôt numérique " soutenu 1:1 par des dollars ou des dollars canadiens, ce reçu fonctionne sur des blockchains comme Algorand, Ethereum et Stellar, mais bénéficie toujours de l'assurance de la Société d'assurance-dépôts du Canada et de la FDIC, tout comme un dépôt ordinaire.
Agir en tant que couche de règlement : Le directeur de l'innovation de FirstBank, Wade Peery, a déclaré que certaines banques régionales trouveraient des moyens d'agir en tant que couche de règlement entre les stablecoins et les monnaies fiduciaires. Il a appelé les banques à ne plus fuir, mais à "cesser de s'inquiéter et à commencer à chercher des solutions."
Risques potentiels : Le PDG de Calvert Advisors LLC, Camden Fine, a averti que les clients pourraient ne pas réaliser que, bien que les réserves des stablecoins puissent être déposées dans des banques assurées par la FDIC, l'émetteur de stablecoins lui-même n'est pas couvert par l'assurance FDIC. Il craint que les émetteurs choisissent de déposer des fonds dans de grandes banques "trop grandes pour faire faillite", ce qui nuirait davantage aux petites banques qui effectuent "la grande majorité des prêts aux petites entreprises".
Conclusion
L'essor des stablecoins représente un défi de survie sans précédent pour les communautés et les banques régionales depuis 50 ans, la question centrale étant qu'ils menacent directement la source de financement la plus fondamentale des banques : les dépôts des clients. Bien que des problèmes de réglementation, de confiance et de technologie persistent, l'attrait de rendements élevés et de commodité est bien réel et ne peut être ignoré. Comme le dit l'article, si les banques continuent à "enterrer la tête dans le sable" et ignorent cette tendance, elles feront face à un risque énorme de fuite de dépôts. À l'avenir, si les banques traditionnelles souhaitent rester compétitives, elles devront innover proactivement, intégrer la technologie blockchain dans leurs services, et lancer des produits numériques capables de rivaliser avec les stablecoins, afin de trouver leur place dans ce nouveau paysage financier.