Libro de jugadas del mercado alcista: pronóstico de tiempo, adopción de ETF y más allá

Escrito por: Chain Research Society

Este artículo es una colección de series de ETF “Predicción del tiempo de paso de los ETF de BitcoinSpot y el tiempo de lanzamiento del mercado alcista”, “¿Qué pasará con los pasajes de ETF de BitcoinSpot? ¿Vendrá el gran mercado alcista?”.

El contenido es relativamente largo, para comodidad de todos leerlo, pongo la conclusión en la parte superior, y se recomienda recopilar y reenviar, para que en los próximos seis meses, podamos presenciar el proceso histórico del paso de BitcoinSpot ETF juntos.

Primero, predice el tiempo de paso del ETF y la hora de inicio del mercado alcista

Predicción del escenario del mercado alcista

Refiriéndonos al momento de la aprobación de la última ronda de Grayscale Trust, creo que el libro de jugadas más probable en este momento es:

1. Solicitar un ETF de BitcoinSpot en enero de 2024 (la Fed ya no subirá los tipos de interés o el mercado no tiene expectativas de una subida de tipos);
2. El ETF BitcoinSpot de abril de 2024 entrará en vigor (antes de BitcoinHalving, para ayudar a atraer fondos);
3. Lanzamiento oficial de BitcoinBull Market en julio de 2024 (después de que se cumplan las expectativas de ajuste a la mitad y flexibilización monetaria en el mercado);
4. En septiembre de 2024, la Reserva Federal comenzó a entrar en un ciclo de recortes de tasas de interés y flexibilización monetaria. (La expectativa de recorte de la tasa de interés se realizará inmediatamente una vez que se libere el riesgo, con 1 ~ 2 meses de anticipación, podemos referirnos al indicador previo del PIB >IPC).

La razón por la que se juzga que el lanzamiento oficial del mercado alcista será alrededor de julio, no cuando entre en vigor el ETF de BitcoinSpot, es porque a menudo experimentaremos una ola de ajuste 2-3 meses después del halving, no inmediatamente, y el mercado macro actual espera que el ciclo de recortes de tasas de interés fije el momento en julio.

Mirando hacia atrás al comienzo del mercado alcista de 20 años: Grayscale GBTC Trust Passage Journey

• Noviembre de 2019: Grayscale presenta una solicitud de registro del fondo fiduciario GBTC ante la SEC;
• Enero de 2020: Grayscale GBTC Trust fue aprobado y registrado por la SEC, convirtiéndose en el primer vehículo de activos digitales en cumplir con los estándares de la SEC de EE. UU.;
• Abril de 2020: Grayscale Bitcoin Trust GBTC entró oficialmente en vigor, la escala se expandió rápidamente y Three Arrows también ayudó a que el arbitraje de GBTC creciera rápidamente;
• Una ronda de mercado alcista en 2020 trajo alrededor de USD 10 mil millones de fondos incrementales a la comunidad criptográfica, y los fondos incrementales en el mercado total pueden estar en el nivel de 100 mil millones.

La tasa de prima del mercado secundario de GBTC llegó a ser de más del 30%, y Grayscale no siguió aumentando sus tenencias de BTC después de febrero de 2021.

Las anteriores tenencias en escala de grises de 654.885 BTC tenían un coste estimado de 8.931 millones de dólares, con un coste medio de sólo unos 13.700 dólares.

Posible punto de partida y fondos incrementales para esta ronda de Mercado Alcista

En 20 años, Grayscale utilizó 10 mil millones de dólares estadounidenses para traer alrededor de 100 mil millones de fondos incrementales al mercado, y la capitalización de mercado total del mercado de criptomonedas en 21 años fue de hasta 3 billones en comparación con más de 100 mil millones de yuanes en 19 años, que aumentaron aproximadamente 30 veces.

Si vuelve a pasar por el mismo mercado alcista, la entrada de fondos solo se puede ver en más de 100 mil millones, y la solicitud de BlackRock para el ETF de Bitcoin se considera una condición necesaria para la próxima ronda del mercado alcista, y se necesita aproximadamente medio año para que el ETF sea realmente aprobado (la escala de grises se solicita el 19 de noviembre, entra en vigencia el 20 de abril y BitcoinHalving el 20 de mayo).

Entonces, los fondos incrementales del ETF por sí solos excederán el tamaño del fondo existente de Grayscale ($ 25.5 mil millones), pero esto no es suficiente para tener realmente un gran mercado alcista Otra condición necesaria para un grande es que el mercado tenga suficiente liquidez de moneda, después de que se espera que la adopción del ETF BitcoinSpot traiga cientos de miles de millones de liquidez de dólares al mercado de criptomonedas, y el aumento en la capitalización de mercado total es de al menos billones, entonces la capitalización de mercado total también excederá la empresa de capitalización de mercado más alta del mundo (actualmente Apple)

3 Condiciones necesarias para el inicio del mercado alcista

1. La SEC aprueba los ETF de BTC al contado
2. Próximo BitcoinHalving
3. Flexibilización monetaria, exceso de liquidez del mercado

Y luego el resumen final del ETF de BitcoinSpot

1. Aprobación de la solicitud del ETF de BitcoinSpot en enero de 2024 (la Fed ya no subirá los tipos de interés)
2. A partir de abril de 2024 (antes de BitcoinHalving)
3. Lanzamiento oficial de BitcoinBull Market en julio de 2024 (después de que el ajuste a la mitad y las expectativas de flexibilización monetaria se cumplan en el mercado)
4. En septiembre de 2024, la Reserva Federal comenzó a entrar en un ciclo de recortes de tasas de interés y flexibilización monetaria. (La expectativa de recorte de la tasa de interés se realizará inmediatamente una vez que se libere el riesgo, con 1 ~ 2 meses de anticipación, podemos referirnos al indicador previo del PIB >IPC)
5. La aprobación del ETF de BitcoinSpot traerá cientos de miles de millones de dólares de liquidez al mercado

En segundo lugar, ¿qué pasará con la aprobación de los ETFs? ¿Llegará el gran mercado alcista?

Juzgué la historia de los ETF de oro en los EE. UU. para juzgar qué pasaría si se aprobara el ETF de BitcoinSpot, y llegué a las siguientes conclusiones (FYI)

1.BitcoinSpot Existe una expectativa sostenida en el mercado antes de la aprobación del ETF que puede considerarse Información Favorable

2.BitcoinSpot Todavía habrá un pequeño sprint después de que se apruebe el ETF

3.BitcoinSpot Poco después de que el ETF comience a cotizar, habrá una gran caída después del pico, o incluso por debajo del precio antes de que pasara el ETF

Lo siguiente es un análisis racional, ¿vendrá el gran mercado alcista debido a la aprobación del ETF BitcoinSpot?

Si el ETF de BitcoinSpot se aprueba ahora, no creo que sea una buena noticia en general. Debido a que se trata más bien de influir en el sentimiento del mercado para promover el precio de los fondos en el mercado, debido a que la economía mundial aún no se ha recuperado y la política monetaria se encuentra en un estado de endurecimiento extremo, todavía es difícil que los fondos continúen fluyendo. Por supuesto, es posible mantener un alto nivel de shock, pero el tiempo es difícil de durar, y no se puede esperar que la Comunidad Cripto pueda tener un mercado independiente, lo cual es muy probable. Además, para el mercado bajista, salir de una información favorable tan pesada es realmente una pérdida, en el mercado alcista puede subir un 100%, el mercado bajista puede ser un 30%, mira el rendimiento de las acciones estadounidenses en un futuro próximo, si el mercado de valores de EE. UU. cae, básicamente no es un juego. Basándome en la información actual, no creo que la aprobación del ETF de BitcoinSpot vaya a iniciar directamente el gran mercado alcista

Mirando hacia atrás en el paso de los ETF de oro

• En marzo de 2003, Australia lanzó el primer ETF de oro del mundo
• En octubre de 2004, la SEC aprobó GLD, el primer ETF de oro en los Estados Unidos
• En noviembre de 2004, el US Gold ETF GLD entró oficialmente en vigor y comenzó a cotizar

Entorno económico y política monetaria del momento

Entorno económico: En 2004, el entorno macroeconómico de los Estados Unidos era relativamente estable. En ese momento, el producto interno bruto (PIB) de los Estados Unidos estaba en una tendencia de crecimiento, el desempleo era relativamente bajo y la inflación era moderada. Si bien existen algunos desafíos económicos, la economía estadounidense no se encuentra en un estado de crisis.

Política monetaria: En 2004, la Reserva Federal implementó una política monetaria relativamente laxa. La Fed elevó gradualmente los tipos de interés (del 1 al 1,75 por ciento en 2004), pero los tipos de interés a corto plazo se mantuvieron relativamente bajos. La política monetaria acomodaticia ha creado apoyo para el rendimiento del oro, ya que el oro a menudo se considera un activo de refugio seguro para la cobertura de la inflación y la depreciación de la moneda.

Rendimiento histórico del oro antes y después

1. El oro experimentó un fuerte repunte después de que pasara el primer ETF de oro y continuó hasta que el ETF de EE. UU. comenzó a cotizar
2. El ETF de oro de EE. UU. GLD continúa su ligero sprint después de la aprobación de la SEC
3. Poco después de que el ETF de oro de EE. UU. comenzara a cotizar, el mercado cayó alrededor de un 9% durante los siguientes dos meses, cayendo por debajo del precio al que pasó el ETF

Al permitir que más operadores invirtieran a través de ETF sin tener que mantener el metal en custodia y custodia en un banco, más dinero entró en el mercado en los años siguientes, y la crisis financiera de 2008 empujó el oro a 1.000 dólares

Curso histórico del ETF BitcoinSpot

• En febrero de 2021, el primer ETF de Bitcoin del mundo pasó en Canadá, y BTC comenzó a caer después de alcanzar un máximo de 65000 en los dos meses siguientes, durante los cuales experimentó 519 eventos
• En octubre de 2021, se cotizó el primer ETF de futuros de Bitcoin en los Estados Unidos, y después de correr a 69,000 más de un mes, comenzó un año de pesimismo
• BlackRock, una de las mayores gestoras de activos del mundo, comenzó a solicitar ETF de BitcoinSpot en julio de 2023, alcanzando un máximo de 31.800 ese mes antes de empezar a caer

El estado actual de las solicitudes de ETF de Bitcoin se ilustra mediante un diagrama tomado de Odaily@OdailyChina

Entorno económico actual y política monetaria

• Entorno económico: 2023 ha sido un año de inestabilidad macroeconómica en Estados Unidos, con una crisis bancaria a principios de año. La inflación está en el lado alto, el crecimiento del PIB de EE.UU. es débil y no ha salido completamente de la recesión, el desempleo es relativamente bajo, las tasas de interés de los bonos a largo y corto plazo están invertidas y la economía enfrenta desafíos económicos, aunque la Reserva Federal quiere un aterrizaje suave, pero no ha salido de un estado de crisis.
• Política monetaria: Las subidas de tipos de interés y la reducción del balance de la Fed en 2023 se encuentran en un estado de endurecimiento monetario. Con el fin de controlar la inflación, la Fed ha implementado una política de subida de tipos de interés extremadamente agresiva, y la Fed ha elevado el tipo de interés al 5,25% y no ha dejado de subir los tipos de interés, pero se está acercando al final. El mercado espera un recorte de tipos en septiembre de 2024

La aprobación de los ETF de BitcoinSpot permitirá que decenas de millones de nuevos inversores y comerciantes inviertan a través de ETF, lo que aumentará aún más la legitimidad de Bitcoin, y seguramente ingresará más dinero al mercado en el futuro.

Resumen

Como se mencionó en el artículo anterior, hay 3 condiciones necesarias para el inicio del próximo mercado alcista:

1. La SEC aprueba los ETF de BTC al contado

2. Próximo BitcoinHalving

3. Flexibilización monetaria, exceso de liquidez del mercado

Por ahora, aún no ha llegado el momento, pero ajustaré mi juicio de acuerdo con la información del mercado y los cambios macro en el futuro, así que no olvide seguir me@lianyanshe seamos testigos del momento histórico del ETF BitcoinSpot y la próxima ronda del magnífico Mercado Alcista.