BTC rompió los 40.000 dólares de una sola vez, ¿qué pasó entre bastidores?

Autor: Pantera Compilador: Qin Jin Valor de la cadena de carbono

La conversión del fideicomiso GBTC de Grayscales en un ETF al contado puede tener un impacto negativo en el precio de BTC (BTC).

El mercado ha comprado el rumor, y no podemos ignorar la segunda parte del rumor (comprar el rumor, vender la noticia). Existe la posibilidad de que el mercado venda la noticia, lo que hará que el precio de BTC caiga significativamente.

En los próximos años, es posible que veamos una repetición del ciclo BTC, y vale la pena señalar que los ETF pueden tener un impacto positivo en el precio de las criptomonedas.

Sin embargo, las condiciones para un nuevo mercado alcista aún no están dadas, y no debemos descartar la posibilidad de que el mercado pase por una pequeña fase de mercado bajista antes de eso.

Los especuladores están maximizando su potencial de ganancias apostando por estos eventos, y GBTC de Grayscale ha estado en el centro de atención desde principios de año, con miles de millones de dólares fluyendo hacia el mercado secundario OTC.

Por lo tanto, tan pronto como comienza la negociación, los nuevos (y viejos) inversores en GBTC se apresuran a liquidar y el precio de BTC cae significativamente.

Los analistas apoyan la visión bajista

CNBC (17 de diciembre de 2017)

La fecha límite para algunas solicitudes de ETF es a principios de enero de 2024, lo que significa que es posible que escuchemos más en diciembre de este año.

El analista de JPMorgan, Panigirzoglou, cree que GBTC podría ver “al menos USD 2.7 mil millones en salidas” a medida que se convierte en ETF.

Se espera que la salida de inversores de GBTC probablemente provoque que los precios caigan y vuelvan a los mínimos del ciclo (un movimiento que también será coherente con el ciclo histórico de precios de BTC).

Como resultado, es posible que el ETF no sea alcista BTC (al menos no de inmediato), sino más bien un evento de noticias de venta, como los lanzamientos de futuros de CME y Bakkt que presenciamos anteriormente.

El CME allanó el camino para BTC negociación de futuros en Wall Street, que muchos consideran el último evento de “noticias de venta”. El CME lanzó BTC futuros en diciembre de 2017, coincidiendo con el pico de la carrera del mercado alcista y el comienzo de un mercado bajista largo (dos años).

Los futuros de Bakkt BTC se lanzaron en septiembre de 2019 y permiten futuros liquidados en efectivo (a diferencia de los futuros liquidados en BTC de CME). Sin embargo, Bakkt es otro evento noticioso de venta-venta. BTC entró en un nuevo mercado bajista que duró varios meses, hasta que los acontecimientos de marzo de 2020 y las condiciones macroeconómicas y sociales (flexibilización cuantitativa ilimitada de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED)) ayudaron al mercado de criptomonedas.

Tenemos varios fondos que están solicitando BTC ETF al contado, que la SEC puede tener que aceptar a pesar de la presión política.

Gran descuento de GBTC

Fuente: YCharts

Los traders están comprando GBTC en grandes cantidades en 2023 debido a la gran brecha entre GBTC y BTC precios al contado (descuentos tan bajos como el 48%) y el aumento de las probabilidades de que la SEC acepte la propuesta de Grayscale de convertir el fideicomiso GBTC en un ETF.

Actualmente, GBTC cotiza con un descuento del 10% (más bajo que el precio al contado de BTC en los exchanges), que ha caído significativamente desde la entrada de aproximadamente USD 2.5 mil millones en GBTC en OTCQX, el único mercado comercial de GBTC.

Podemos prever que una vez que los ETF comiencen a cotizar, la mayoría de estos volúmenes de negociación se convertirán en salidas.

La mayoría de los especuladores lo ven como un acuerdo anual y apuestan mucho dinero a la posibilidad de que GBTC se transforme en un ETF BTC.

Sin embargo, el evento principal en 2024 será el halving de BTC (y la especulación en torno a él), que también podría ser el último halving de importancia y convertirse en un punto de inflexión para el exceso de rentabilidad de los precios BTC.

Con múltiples ETF al contado activos, los flujos de financiación institucional podrían ser un factor decisivo que impulse el precio del BTC por encima de los USD 100,000 en 2024.

Conclusión

Si bien la industria financiera ha mostrado un gran interés en las criptomonedas, la adopción de las criptomonedas en la vida real será decidida por el libre mercado, no por la SEC.

El mercado determinará los casos de uso y los beneficios de la criptomoneda, y el usuario final determinará su utilidad y utilidad.

A medida que la comunidad financiera evalúe el BTC de la versión BTC de la escalabilidad estancada, también evaluará si se puede utilizar como una reserva de valor confiable u obtener una adopción significativa a través de Lightning Network.

Además de BTC (BTC), la comunidad financiera también reconoce la calidad y la importancia de BTC otras criptomonedas como el efectivo, el ETH y el LTC.

De cara al futuro, se espera que el mercado de criptomonedas continúe su buen impulso durante el próximo año.