Las acciones de dividendos del S&P 500 enfrentan una corrección: dos empresas de calidad que cotizan entre un 10-14% por debajo de sus picos presentan una ventana de compra para 2026

Los últimos meses han traído un alivio bienvenido para los inversores conscientes del valor. Después de pasar la mayor parte de 2025 superando al mercado en general, dos acciones excepcionales que pagan dividendos han retrocedido un 10% y un 14% respectivamente desde sus máximos de 52 semanas. Aunque sus valoraciones elevadas siguen siendo una consideración, las ventajas competitivas duraderas y la rentabilidad constante de estas empresas las convierten en puntos de entrada atractivos a medida que nos acercamos a la segunda mitad de 2026.

Ambas acciones han superado significativamente al S&P 500 en la última década, demostrando el poder de los rendimientos compuestos en negocios bien gestionados y predecibles. Ahora, con sus precios de las acciones retrocediendo modestamente, merecen una nueva consideración por parte de los inversores enfocados en dividendos.

Waste Management: Obtener beneficios de una red insustituible

Waste Management (NYSE: WM) opera la infraestructura de gestión de residuos y reciclaje más extensa de Norteamérica — 506 instalaciones de transferencia, 105 centros de reciclaje, 262 vertederos activos y 10 plantas de producción de gas natural renovable (RNG). Esta integración vertical integral crea un foso competitivo formidable que es difícil de replicar.

El dominio geográfico y operativo de la compañía proviene de una realidad económica sencilla: a medida que los vertederos alcanzan su capacidad y las comunidades resisten nuevas instalaciones de residuos, la red existente de WM se vuelve cada vez más valiosa. La compañía no solo recoge basura; también monetiza los commodities reciclados y produce energía renovable a partir del gas metano. Este modelo de múltiples ingresos explica por qué WM ha entregado retornos acumulados del 1,060% en las últimas dos décadas, muy por encima del 680% del S&P 500.

Los movimientos estratégicos recientes subrayan la visión de crecimiento de la dirección. La adquisición de Stericycle en 2024 expandió a WM en servicios de residuos médicos de alto margen. Al mismo tiempo, las inversiones en automatización en centros de reciclaje y en la construcción de plantas de RNG podrían aumentar sustancialmente la generación de flujo de caja libre. El rendimiento por dividendo actual del 1.5% puede parecer modesto, pero la racha de 22 años de aumentos anuales consecutivos —incluyendo un reciente incremento del 15%— refleja confianza en la generación de efectivo subyacente. Con una ratio de reparto que consume solo la mitad de las ganancias anuales, el dividendo sigue estando bien protegido.

A 26 veces las ganancias futuras, la acción de WM sigue siendo de precio premium, pero la caída del 10% desde sus recientes máximos la hace digna de reconsiderar para carteras a largo plazo.

Cintas: La historia de consolidación en la industria aún en juego

Cintas (NASDAQ: CTAS) domina el sector de alquiler de uniformes en Norteamérica, operando más de 12,000 rutas de distribución en dos segmentos principales: alquiler de uniformes/servicios a instalaciones y productos de primeros auxilios/seguridad. La verdadera ventaja competitiva de la compañía no reside en un solo producto, sino en su capacidad para consolidar una industria fragmentada y en gran medida regional y luego aprovechar su plataforma unificada para mejorar la rentabilidad.

Esta estrategia de consolidación ha sido notablemente efectiva. En la última década, Cintas logró un crecimiento promedio anual de ventas del 9%, mientras que su margen de beneficio neto se duplicó del 9% al 18%. El resultado: los retornos totales para los accionistas casi triplican el rendimiento del S&P 500 durante ese mismo período, consolidando su estatus como una acción de multiplicador de 10 veces.

La evidencia de un impulso continuo aparece en toda la cartera de Cintas. La compañía ha aumentado su dividendo durante 33 años consecutivos, con incrementos anuales promedio del 16% en la última década. La adquisición propuesta de 5.200 millones de dólares de UniFirst indica que aún existen oportunidades de consolidación significativas. Incluso a 40 veces las ganancias futuras —su nivel de valoración habitual—, el historial de Cintas de retornos que superan al mercado y su aceleración constante de ingresos justifican la prima.

La reciente caída del 14% desde su máximo de 52 semanas, aunque modesta según algunos estándares, presenta una oportunidad rara para participar en esta máquina de compuestos excepcional a precios de entrada ligeramente más bajos.

Dos caminos hacia 2026

Ambas empresas ejemplifican lo que es posible cuando equipos de gestión sólidos construyen posiciones de mercado defendibles y ejecutan una asignación de capital disciplinada. La foso de infraestructura de Waste Management y la destreza de consolidación de Cintas crean ventajas competitivas duraderas que deberían recompensar a los accionistas pacientes.

Sí, ambas acciones tienen valoraciones elevadas según los estándares históricos. Sin embargo, su capacidad probada para ofrecer retornos superiores al mercado, junto con las retrocesos actuales que ofrecen descuentos modestos, las convierten en holdings centrales sensatos para inversores que buscan un crecimiento fiable de dividendos dentro de una cartera. A medida que la volatilidad del mercado inevitablemente resurja a lo largo de 2026, estos dos líderes de dividendos del S&P 500 podrían demostrar ser los rendimientos estables que anclan una cartera equilibrada.