Las tensiones geopolíticas a menudo se convierten en el pretexto conveniente para una expansión fiscal masiva. Si vemos que la deuda soberana se acerca a los $50 billones, las respuestas políticas podrían volverse extremas—piensa en recortes agresivos de tasas para hacer frente a la carga de la deuda. Pero aquí está el truco: reducir las tasas en un entorno inflacionario crea un ciclo vicioso. Estás tratando de estimular una economía ya tensionada mientras la depreciación de la moneda se acelera. Las matemáticas no cuadran. Este contexto importa enormemente para los mercados, especialmente cuando la inflación erosiona el poder adquisitivo y los bancos centrales enfrentan decisiones imposibles entre apoyar el crecimiento y mantener la estabilidad de la moneda.