¿Realmente ha terminado el precio a largo plazo de Ethereum, Ether?

[TL;DR]:

En los últimos dos años, el tipo de cambio de ETH/BTC ha seguido cayendo, con una caída de hasta el 50%.

Frente a los muchos desafíos de la capa 1 y su propia falta de capacidad de captura de valor, la cuota de mercado de ETH ha disminuido gradualmente y el sentimiento del mercado ha sido relativamente débil, y el lanzamiento de ETF al contado no ha podido aliviar este dilema.

Se espera que el próspero desarrollo de la pista de Restaking y la próxima actualización de Praga a fin de año impulsen aún más la liberación de valor del ecosistema de Ethereum, lo que promoverá un descubrimiento de precios positivo.

Introducción

En el último año, el rendimiento del mercado de Ethereum ha sido relativamente bajo, especialmente después de que ETH/BTC alcanzara un nuevo mínimo recientemente. La percepción del futuro de Ethereum ha pasado de esperanzadora a crítica, convirtiendo este en un momento de miedo, incertidumbre y duda raramente experimentado por el ‘Rey de las Cadenas’. Este artículo tiene como objetivo analizar en profundidad el sentimiento actual del mercado de Ethereum, así como los desafíos y críticas que enfrenta en su transformación.

El precio de ETH sigue siendo débil, la salida neta continua del ETF Al Contado

Desde septiembre, el mercado de criptomonedas en general ha mostrado un retroceso más profundo en el movimiento del precio, especialmente después de que ETH/BTC cayera por debajo de 0.04 y alcanzara un nuevo mínimo, lo que ha vuelto a extender el sentimiento pesimista hacia ETH.

De hecho, ya en 2022, cuando el taller de ETH hizo la transición al mecanismo de prueba de participación (PoS), el mercado en general esperaba que este cambio promoviera la deflación de tokens y satisficiera la creciente demanda de aplicaciones de subir, impulsando así el precio, pero el precio y el rendimiento ecológico en los últimos dos años no han sido tan significativos como se esperaba.

Desde la tendencia alcista de los últimos dos años, ETH ha enfrentado muchos desafíos, especialmente en comparación con otras criptomonedas principales como BTC y SOL, su rendimiento ha sido inferior y no ha sido satisfactorio.

En cuanto a la tendencia de este año, el precio de ETH rondaba los 2,280 dólares a principios de año, aunque alcanzó brevemente un máximo de casi 4,000 dólares en marzo, luego entró en un largo canal bajista y cayó a un mínimo de 2,100 dólares a principios de agosto. En ese momento, la caída del 20% en un instante causó una crisis de liquidez en el mercado, lo que sorprendió a los inversores en AltCoins.

Actualmente se ha recuperado hasta cerca de la media móvil de 60 periodos, con resistencia alrededor de 2600 dólares, pero el aumento en lo que va del año es insignificante.

Además, la comparación con BTC también resalta las dificultades de ETH. En los últimos dos años, la Tasa de cambio de ETH/BTC ha seguido disminuyendo, con una caída de hasta el 50%. Al mismo tiempo, con el surgimiento de proyectos como Solana, SUI, TON, entre otros, SOL/ETH ha experimentado un fuerte pump en el último año, mientras que la participación de mercado de ETH ha ido disminuyendo gradualmente, pasando del 16% a principios de año al 14% actual, lo que muestra que su posición dominante en el mercado está siendo desafiada.

Con una tendencia tan débil, incluso la aprobación inesperada del ETF Al Contado de ETH no ha impulsado el precio de la moneda como se esperaba, replicando el auge que trajo el ETF Al Contado de BTC. Por el contrario, desde que se lanzó este ETF, el volumen ha seguido disminuyendo, lo que refleja una disminución del interés de los inversores institucionales y agrava aún más el sentimiento pesimista del mercado.

La débil actuación de los precios ha suscitado naturalmente dudas en la comunidad sobre la planificación y el desarrollo del ecosistema, e incluso se ha escuchado la voz de que Ethereum será reemplazado por Solana, lo que realmente marca el “momento más oscuro” de ETH.

Más Largo hace que el precio sea lento

ETH actualmente se encuentra en una situación de baja de precios y continua cuestionamiento del mercado. Al explorar las razones de su débil desempeño, debemos considerar tanto el impacto negativo de la economía macroeconómica como analizar las deficiencias del ecosistema Ethereum. Después de todo, la tendencia a la baja durante 2 años no se debe únicamente a la influencia del entorno periférico.

En primer lugar, hay incertidumbre en la economía macro global en los últimos dos años, incluyendo conflictos geopolíticos, presiones inflacionarias y un entorno de altas tasas de interés. Como resultado, los inversores tienden a preferir activos de bajo riesgo como el dólar, lo que ha llevado a una disminución en el interés de los inversores en activos de riesgo como los Activos Cripto.

Esta situación de restricción de liquidez a nivel macro a menudo perturba la tendencia alcista del mercado de criptomonedas, pero esto no explica por qué los precios de BTC, SOL y otros pueden mantenerse relativamente fuertes, mientras que ETH sigue siendo débil en el mismo entorno. Por lo tanto, también debemos tener en cuenta los cambios en la estructura del mercado y los problemas propios de Ethereum.

Aunque los ETFs de Bitcoin y Ethereum Al Contado han sido lanzados con éxito este año, está claro que los inversores institucionales son muy cautelosos con respecto a Ethereum, especialmente después de que el fideicomiso Grayscale Ethereum Trust experimentara una gran retirada de fondos después de transformarse en un ETF, y la acción agresiva de dumping de los principales creadores de mercado puede agravar la tendencia a la baja de los precios.

En cuanto al ecosistema de Ethereum en sí mismo, el desarrollo de Rollup no ha sido fácil. El problema de la escalabilidad considerado en el diseño original no ha surgido, pero la falta de interacción en cadena y la competencia homogénea de Layer1 y Layer2 han llevado a una captura de valor y una distribución de valor insuficientes para Ethereum.

Una realidad aterradora es que la disminución de las tarifas de Gas en la red de Ethereum conduce a una reducción en la destrucción de ETH, aumentando así el suministro neto, lo que podría suprimir el bombeo de precios a corto plazo e incluso provocar interpretaciones de una espiral de muerte.

En resumen, las razones de la baja en el precio de Ether son diversas, incluyendo el entorno macroeconómico, la tecnología y los problemas de competencia de Ethereum, así como la fluctuación del mercado. Sin embargo, lo importante es que Ethereum no ha experimentado un punto de crecimiento como el verano de las finanzas descentralizadas para impulsar la prosperidad económica on-chain.

¿Puede Ethereum resurgir de las cenizas?

A pesar de los desafíos y la incertidumbre actuales (como el sentimiento de miedo, incertidumbre y duda, la fluctuación de precios y los cuellos de botella técnicos), en general, el impulso y el espíritu central de Ethereum siguen siendo sólidos. La fundación sigue explorando soluciones innovadoras para la resistencia a la censura y la escalabilidad técnica, mostrando una determinación continua para progresar y adaptarse a las demandas del mercado.

En términos técnicos, Ethereum, con su profundo conocimiento técnico e innovación continua en áreas como zk-SNARKs, VDF y otras tecnologías, sin duda brinda un fuerte respaldo para el estallido de nuevas aplicaciones. Esto no solo ayuda a atraer a más desarrolladores y usuarios, sino que también impulsa el aumento continuo de la cantidad de aplicaciones descentralizadas (dApps) y consolida aún más su posición líder en la industria.

Además, Ethereum muestra una gran fortaleza en la orientación comercial y la construcción del ecosistema. A pesar de que competidores como Solana tienen ciertas ventajas en términos de facilidad de uso, Ethereum ha construido un ecosistema dinámico y en constante expansión basado en su buena reputación en la industria, procesos operativos estandarizados y una gran comunidad de desarrolladores. Esta ventaja del ecosistema sienta una base sólida para el desarrollo a largo plazo de Ethereum.

Esperamos con ansias el floreciente desarrollo de la pista de Restaking y la próxima actualización de Praga a finales de año, lo que podría ayudar a liberar aún más el valor del ecosistema de Ethereum y promover un descubrimiento de precios positivo.

Por supuesto, la creciente adopción de los inversores institucionales también ha agregado más confianza en el futuro de Ethereum. Con la madurez gradual del mercado de criptomonedas y la mejora de la liquidez en los mercados de capitales, se espera que la tasa de adopción de Ethereum se acelere, lo que impulsará aún más su valor.

Finalmente, desde el gráfico semanal de ETH/BTC, después de más de dos años de caídas y fluctuaciones, la tasa de cambio ha caído al nivel de soporte técnico anterior, y los indicadores como el MACD muestran un rebote esperado después de una sobreventa, lo que podría indicar que el precio de ETH tendrá un fuerte rendimiento temporal.

En resumen, a pesar de que Ethereum actualmente enfrenta algunos desafíos e incertidumbres, su impulso central, innovación tecnológica, ventajas en el ecosistema y el apoyo de inversores institucionales son factores clave que impulsarán su desarrollo futuro. Por lo tanto, mantenemos una actitud optimista hacia el futuro de Ethereum y esperamos que, mientras enfrenta la situación actual, continúe liderando la tendencia de desarrollo de la industria blockchain.

Autor: Carl Y., Investigador de Gate.io

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