¿Qué fue prometedor este año pero resultó decepcionado?
Escrito por: Zixi.eth
Continuando con el artículo que escribí en diciembre del año pasado, abriremos otro artículo para resumir lo que sucedió en 2023 y mirar hacia el futuro en 2024. 2023 es un proceso de empezar desde abajo y avanzar hacia arriba, con el mercado secundario siguiendo subiendo. Sin embargo, al mismo tiempo, el mercado primario continúa desierto. Me da la sensación de que el mercado primario puede estar incluso más desierto que en 2022. Esto puede provenir de:
- El mercado primario va a la zaga del mercado secundario aproximadamente medio año y los nuevos empresarios aún no han ingresado al mercado;
- Los viejos empresarios siguen falleciendo (pasan a la IA);
- Hay una extrema falta de historias nuevas. La mayoría de las historias actualmente en el mercado son historias antiguas.
El artículo completo está dividido en tres partes como el año pasado, explicando principalmente qué fue optimista sobre este año pero decepcionado, qué es optimista sobre el próximo año y qué se debe observar el próximo año.
1. ¿Qué prometía este año pero fue derrotado?
1.1 Herramientas para desarrolladores: todo en el mundo es beneficioso
En comparación con el mismo período de 2022, el cripto MAD ha caído un 27% interanual, pero afortunadamente, todavía hay un aumento del 66% en comparación con hace dos años. Debido a la disminución de nuevos desarrolladores y la pérdida de proyectos antiguos, el tamaño del mercado de herramientas para desarrolladores ha disminuido hasta cierto punto este año. Además, debido a que el mercado principal de la IA es tan bueno en América del Norte y China, muchos ingenieros han optado por unirse a los AI Nuggets.
Por lo tanto, en general, el tamaño del mercado de herramientas para desarrolladores ha disminuido hasta cierto punto este año. Esto se refleja en la valoración primaria y semimercado de Alchemy: en comparación con la valoración de la última ronda de 10.500 millones de dólares, la valoración actual es de sólo unos 3.000 millones de dólares. La valoración de Consensys de 7.000 millones de dólares es ahora de sólo 3.000 millones de dólares. Pero todavía confiamos en este mercado en 2024-2025.
También hemos visto el crecimiento de los datos de herramientas de desarrollo nacionales. Por ejemplo, el número de desarrolladores en la plataforma Chainbase fue de 800 el año pasado y aumentó a 6000 en diciembre de este año. Como vía de entrada más directamente beneficiosa para los desarrolladores, si 24-25 es el próximo mercado alcista, entonces el aumento en la vía de herramientas de desarrollador será muy significativo en 24-25. Y también creo que habrá una serie de oportunidades de maestría para herramientas de desarrollo en 24 o 25 años.
1.2 NFT: además de PFP, ¿qué más puede ser?
La historia tradicional de la PFP ha hecho que sea difícil para todos pagar por ella. La siguiente imagen muestra la tendencia de los precios de BAYC en los últimos uno o dos años. En 2022, Yugalabs también lanzó una combinación de APE + Monkey Land, que hizo que el mercado fuera fomo por un tiempo. Sin embargo, el mercado de NFT de este año está muy desierto y es difícil para los grandes inversores pagar decenas de miles o cientos de miles de dólares por NFT. Además, Azuki también le ha dado otro escalofrío al mercado. El Azuki Elemental lanzado este año equivale a copiar y pegar directamente la generación con un solo clic para comenzar a imprimir dinero. Es difícil sentir la dedicación del equipo.
Sin embargo, vale la pena señalar que todavía están surgiendo algunos proyectos interesantes en el mercado NFT este año. Por ejemplo, Little Penguin tomó la ruta de los juguetes fuera de línea NFT+, que de hecho ha ganado elogios unánimes del mercado norteamericano, lo que nos permite ver un Nueva ruta para pfp NFT.
Aunque la popularidad de NFT está disminuyendo este año, también hemos visto usos de NFT distintos de PFP, como el valor comercial de entidades + NFT (Li Ning/adidas + Monkey), tarjetas de pase de marca (Starbucks), ópera/concierto. emisión de billetes, etc. NFT puede evolucionar gradualmente hasta convertirse en una “tecnología” en las industrias tradicionales el próximo año.
2. ¿Sobre qué eres optimista para el próximo año?
2.1 IA+Cripto——¿2B o 2C?
Permítanme hacer una observación interesante primero: si hay un mercado alcista en 2024-2025, veremos un cierto número de proyectos de inteligencia artificial 2C game/social/C.AI/Chatbot web2 embarcarse en el camino de la emisión de moneda web3. Esta opinión surge del hecho de que muchos proyectos de IA 2C que hemos visto este año tienen una homogeneidad relativamente alta y techos de ingresos relativamente bajos. Además, debido al costo creciente de la potencia informática, es difícil igualar la cuenta de ganancias. También se deben considerar los fondos y los canales de salida.
Cuando los ingresos, el juego y el crecimiento se estancan, emitir tokens de utilidad para aumentar el juego es una idea que se puede considerar; por un lado, emitir tokens para atraer el mercado es una buena estrategia de marketing y, en segundo lugar, también puede generar web2. usuarios en el mercado (ahora la tecnología de abstracción de cuentas y billeteras se ha desarrollado bien), por lo que puede ser un enfoque beneficioso para web2/3. Además, este grupo de emprendedores de AI 2C también son muy jóvenes y tienen un alto grado de aceptación de cosas nuevas, lo que también puede contribuir a ello.
Volviendo al tema, simplemente divido cripto+IA en dos categorías: 2C y 2B. Los 2C son similares a Myshell, NF, Worldcoin, etc., y los 2B son más, como Modulus Labs, ChainML, EZKL, Questlab, Gensyn, etc. No entraré en detalles sobre los productos de inteligencia artificial de 2C. Ya sean juegos o productos similares, se han verificado con éxito en web2 y también lo hemos visto en web3.
La comunidad de robots de voz similares a Myshell está en auge. Debido a que Crypto+AI aún está en sus inicios, todavía es principalmente 2B, como servir a las partes del proyecto y proporcionarles agentes en la cadena; servir a las partes del proyecto y a las empresas para realizar la verificación ZKML; servir modelos LLM/Text to Video o AI. empresas relacionadas, anotación de datos de crowdsourcing, etc.
Hay otro punto interesante sobre las empresas de IA 2B, especialmente en el lado de los datos y la potencia informática, ambos son negocios de plataforma: el upstream es el lado de la demanda de potencia informática/anotación de datos (como varias empresas modelo), y el midstream es el lado de la demanda de potencia informática/anotación de datos (como varias empresas modelo). /data La plataforma de distribución marcada tiene varios C grandes, medianos y pequeños aguas abajo. La cadena de bloques programa a los inversores minoristas de cola larga en sentido descendente a través de un mecanismo de recompensa, pero actualmente, la programación de anotaciones de datos es más fácil de implementar y el equipo también ha recibido pedidos de anotaciones de muchas grandes empresas modelo. Programar la potencia informática es difícil, especialmente cuando se trata de programar GPU heterogéneas a gran escala.
Hemos visto el vigoroso crecimiento de proyectos en muchas direcciones de 2B, y también esperamos con ansias el desempeño de AI+Crypto en los negocios y la emisión de divisas el próximo año.
2.2 Cumplimiento regulatorio: las instituciones ingresan al mercado
El cumplimiento de las normas es un tema eterno. De hecho, una gran parte del aumento a finales de este año proviene del precio de todos los ETF de Blackrock BTC. El aumento en el último mes ha sido una buena prueba: "Imagínense lo que es tradicional “Si una parte entra al mercado, habrá un gran crecimiento”.
A principios de 2023, el valor de mercado de las monedas estables era de 150 mil millones de dólares. El 23 de septiembre fue el momento más bajo para las monedas estables en los últimos uno o dos años, con un valor de mercado de 132,4 mil millones de dólares y casi 18 mil millones de dólares saliendo del mercado. . Sin embargo, BTC ha aumentado de 17.000 dólares a 26.000 dólares, lo que significa que los fondos convencionales se han retirado y la liquidez en el mercado ha chupado la sangre de los imitadores de Bitcoin. Sin embargo, de septiembre a diciembre de este año, las monedas estables solo registraron una entrada de 4 mil millones de dólares estadounidenses en 3 meses, y BTC aumentó de 26 000 a 44 000.
Suponemos que no muchos fondos tradicionales ingresan al mercado (después de todo, los fondos tradicionales piensan que blockchain es una estafa y no hay mucha inversión en el mercado primario), entonces esta parte del dinero puede ser gente mayor en el círculo monetario. + Fondos tradicionales que conocen los ETF. Tira del plato. Entonces, una vez que se apruebe el ETF de BTC, el mercado fluirá hacia las instituciones principales con otros 10 mil millones de dólares estadounidenses y 20 mil millones de dólares estadounidenses en uno o dos años. Entonces, ¿hasta qué punto pueden subir las criptomonedas? El análisis aquí esperará hasta el resumen de fin de año en 2024 antes de revisarlo.
Hay algunos temas que creo que están relacionados con el buen cumplimiento normativo:
- Moneda estable 2. Intercambio (Onchain/Offchain, especialmente para Perpetual) 3. Gestión de activos. Esta parte no se describirá nuevamente.
2.3 DePIN - ¿Cómo utilizar Crypto para la distribución?
He visto muchos proyectos interesantes recientemente, entre los cuales DePIN es el más interesante. Se puede resumir como XX+Crypto. XX es el negocio principal y Crypto es el método de distribución. Por ejemplo, el negocio principal de Helium es Wifi, y Crypto/token es el método de distribución; el negocio principal de Hivemapper es que los usuarios alimentan datos de mapas a proveedores que necesitan datos, pero usa Crypto para la distribución; el negocio principal de Questlab es ayudar con los datos. La IA Las empresas que tienen demanda realizan anotaciones de datos, pero solo usan Crypto para distribuirlos. ¿Por qué utilizar Crypto para la distribución? Creo que esta es la misma lógica que el comercio/la especulación con monedas: en lugar de decirles directamente a los usuarios que pueden ganar 100 yuanes al año, es mejor darles la esperanza de que puedan ganar dinero. Además, utilizar Token como método de liquidación es más conveniente que el efectivo, especialmente en liquidaciones transfronterizas para una gama más amplia de usuarios.
Para completar un proyecto DePIN, lo dividí en tres preguntas principales.
La primera gran pregunta es: ¿cuáles son los problemas con la demanda real en el upstream? Por ejemplo, la demanda real en Helium y Helium mobile es que los datos de comunicación son caros y la señal no es buena. Cuesta mucho dinero diseñar estaciones base 4G5G. No existe una gran empresa centralizada en los Estados Unidos que pueda hacerlo. cosas similares, por lo que necesitamos descentralización. difusión; la anotación de datos es una necesidad real de las empresas de IA, y alguien necesita ayudar a resolver el problema de la anotación de datos; la representación es una necesidad real, por lo que se necesitan GPU inactivas para la representación fuera de línea; inferencia y entrenamiento También hay necesidades reales de IA, por lo que la potencia informática inactiva sirve a las empresas de IA.
La segunda gran pregunta es cómo acceder y sincronizar estos recursos fragmentados y conectarlos a la plataforma DePIN para servir al lado B. Promocionar rápidamente el lado C era en realidad un problema difícil antes. En los negocios web2 tradicionales, como el comercio electrónico, las compras de grupos comunitarios, la llamada de taxis, etc., la esencia es gastar dinero de capital de riesgo para promover el crecimiento. Pero en Web3, se convierte en Ponzi para promover el crecimiento. La comunidad depende de Ponzi (en realidad quema el dinero de las personas detrás) en lugar de quemar dinero de VC para crecer. Esto se ha hecho en Axie/YGG/Stepn/Helium, etc. En muchos casos ya es un modelo maduro.
Además, para los contactos posteriores, cuanto más simple sea el producto, más fácil será acceder a él. Por ejemplo, jugar juegos en línea con GameFi, ejecutar Stepn, anotar datos, instalar un enchufe inteligente, etc., son cosas muy simples, pero si Si desea crear un producto que viva originalmente, será relativamente difícil promocionar cosas que no están disponibles en Internet, como instalar una caja de señal en casa.
Con respecto a cómo distribuir los requisitos descendentes para conectar los requisitos ascendentes, algunos son relativamente simples de resolver mediante métodos de programación, como la representación fuera de línea, la anotación de datos, el rastreador de ancho de banda, etc., pero existen algunos requisitos ascendentes complejos, como la inferencia/entrenamiento de programación heterogénea de GPU. , etc. Muy difícil de lograr.
La tercera gran pregunta es: ¿se trata de un negocio local o global? No habrá mucha explicación sobre este aspecto, el negocio de Global llegará más rápido a B y C, y el negocio de Local llegará más lento, esto se refleja en cuántos usuarios y necesidades habrá al final, y qué puede lograr el proyecto final. . Cuan grande.
3. ¿Qué observar el próximo año?
3.1 GameFi√ / SocialFi？
En primer lugar, debe comprender el valor de mercado de las criptomonedas y los tokens: son un buen amplificador emocional y una buena herramienta de Mkt.
En 2022/2023, hemos visto que hay muy buenos equipos en el Este y en el Oeste haciendo juegos. Por ejemplo, el Este tiene Funplus/Xterio, Matr1x, etc., y el Oeste también tiene bigtime. Junto con el repentino borrador de opinión sobre juegos en línea del 22 de diciembre, creo que esto (forzará) ayudar a los empresarios de juegos orientales a viajar al extranjero. Esta es una gran ventaja para Web3 Game. Esperamos volver a ver productos de juegos a nivel de fenómeno oriental similares a Axie/Stepn en 2024.
Hemos discutido antes que los productos sociales pueden no ser adecuados para web3 porque las redes sociales se han solidificado mucho en web2 y no hay necesidad de remodelar las relaciones sociales. Pero este año se ofrece una muy buena manera de jugar: intercambiar claves de amigos en realidad no es diferente de emitir inscripciones y activos en IEO (ambas son placas). Todavía mantenemos una actitud relativamente conservadora cuando se trata de las redes sociales web3.
3.2 L2——Problemas internos y externos
El tema narrativo de Infra en 2022 es la cadena de bloques modular, y todos son optimistas sobre la componibilidad de la unión, el consenso, la liquidación y la DA. Y de 2020 a 2022, las barreras técnicas para L2 son realmente altas, por lo que las valoraciones de Arbitrum, Op y varios proyectos importantes de ZK son muy altas. Todavía recuerdo que al analizar L2 en 2021, sentimos que la ventaja del ecosistema de ser el primero en actuar era muy importante con referencia al desarrollo de L1, por lo que seremos optimistas sobre OP L2 primero en 3-5 años, pero lo haremos. Seguiremos siendo optimistas sobre el ZK L2 en los próximos años debido a la iteración tecnológica.
Sin embargo, la iteración de la tecnología parece estar mucho más allá de nuestras expectativas. OP Stack puede emitir OP L2 con un solo clic; ahora Rollup como empresa de servicios puede incluso emitir ZK L2 con un solo clic. La componibilidad es muy alta, por lo que las barreras para L2 El desarrollo es actualmente muy bajo. En 2022, solo se pudieron nombrar 4 ZK L2. Ahora hay al menos 10 ZK L2 en el mercado en 2023, y hay al menos 5 empresas RAAS más. La batalla por la L2 será muy feroz en 2024. Incluso Blur/Blast dijo a los capitalistas de riesgo y a los inversores minoristas que NFT Mktplace no sólo puede atacar a Opensea como vampiro, sino también a otras L2.
Además, todos los competidores de EVM que todavía están vivos ahora tienen habilidades especiales, como Tron para pagos, BSC para juegos y Solana para DePIN. En el futuro, cómo L2 ganará la batalla interna y cómo competirá externamente con EVM Competitor será una batalla muy, muy cruel. Puede que no sea más débil que la Guerra de los Cien Regimientos, la Guerra del Comercio Electrónico y la Guerra de los Grandes Modelos.
Ya no estamos en 2020/2021 y las barreras técnicas para las cadenas públicas han sido mucho menores. En 2024, el entorno ya no estará dominado por las cadenas públicas. Los principales DAPP pueden elegir las principales cadenas públicas a voluntad, pero es difícil para las principales cadenas públicas elegir los mejores DAPP (a menos que gasten dinero). El camino ecológico actual para la verificación de la cadena pública es: use sus propias fortalezas y tome un camino que otros nunca han recorrido antes. No puede imitar. Sólo aprovechando sus fortalezas puede ganar en la competencia diferenciada.
3.3 Ecología de Bitcoin: ¿es una devolución de valor o una burbuja?
En primer lugar, estoy muy de acuerdo con la opinión de una persona mayor en Singapur: un desbordamiento del 1% de los fondos de Bitcoin creará un ecosistema enorme y, debido al retraso de la red de Bitcoin, la velocidad y el efecto del desbordamiento de fondos serán aún mayor.
Veremos el carnaval del ecosistema Bitcoin en 2023. De hecho, el ecosistema Bitcoin ha recorrido el camino de cuatro años del ecosistema Ethereum en un año. Pero, ¿podemos realmente crear un ecosistema único en lugar de replicar el antiguo camino de Ethereum (conjunto de tres piezas DeFi + oráculo + meme)? Aún es necesario observar las instituciones, pero se puede trasladar a los individuos.
Este año el mercado se está enfocando en tocar fondo. Cuando token2049 finalizó en septiembre de este año, sentí que la industria casi había terminado. Especialmente después de invertir en ai+crypto, fue difícil ver nuevas historias significativas. Sin embargo, el mercado se recuperó después de octubre y el aumento convenció a la gente y devolvió la confianza a todos.
De hecho, si lo piensas detenidamente, este mercado ya ha pasado por demasiadas iteraciones entre 2022 y 2023. En el mercado DeFi, dex ha pasado gradualmente de spot a derivados, y las instituciones aceptan cada vez más DeFi; en el mercado de juegos, los desarrolladores Las principales empresas de Web2 ya se han ido al extranjero. La investigación y el desarrollo básicos están completos y se lanzarán en 2024; L2 ha superado muchas dificultades técnicas y ya podemos emitir OP y ZK L2 con un solo clic; AI+Crypto también tiene muchos mercados. para ello, como datos y potencia informática; también han aparecido las redes sociales; el ecosistema Bitcoin también ha visto una afluencia de desarrolladores; Solana ha renacido y depin se ha desarrollado rápidamente.
2024 puede ser incluso más emocionante que el mercado alcista de 2020/2021. Continuaré actualizando el artículo del próximo año.
