Almacén de primera clase: Círculo de méritos del gremio del juego en cadena DAO

Merit Circle (MC) es un gremio descentralizado de juegos en cadena DAO construido sobre Ethereum y BSC. A diferencia de los gremios de juegos en cadena tradicionales, Merit Circle invierte en el mercado principal de juegos en cadena, coopera en el desarrollo de juegos y construye canales de distribución en el mercado de juegos en cadena. , la construcción de infraestructura y otros métodos se han expandido gradualmente a los tramos superior y medio de la industria del juego en cadena.

Escrito por: Almacén de primera clase

Resumen de inversión [1]

Merit Circle (MC) es un gremio descentralizado de juegos en cadena DAO construido sobre Ethereum y BSC. Al principio, Merit Circle era un gremio de becas similar a YGG, y también tenía negocios de becas. [2] , modo SubDao [3] etc., pero considerando la sostenibilidad y las limitaciones del negocio de las becas, y el hecho de que YGG casi suprime estos negocios, comenzamos a transformar la estructura y el posicionamiento del DAO en marzo de 2022, con la esperanza de convertirlo en un DAO de juego. Merit Circle divide DAO en múltiples sectores (campos verticales). Actualmente, sus principales sectores son inversión, estudio (construcción e incubación de nuevos proyectos), juegos (plataforma de canal de distribución del mercado de juegos en cadena) e infraestructura (Beam basado en Avalanche). (la red principal se lanzó el 18 de agosto de este año), y la plataforma de juegos NFT Sphere, que aún se encuentra en la etapa de investigación y desarrollo, solía ser uno de los cuatro sectores principales. Debido a factores del mercado, el lanzamiento se retrasó y fue reemplazado por el sector de infraestructura.

Merit Circle, anteriormente conocido como Axie 420, es una organización de “becas” de Axie infinity. Fue fundada en julio de 2021. Su propósito original era permitir que los jugadores de países con salarios bajos jugaran Axie infinity. Axie 420 recibió 200.000 dólares estadounidenses en inversión de incubación de Flow Ventures en agosto de 2021 y recaudó 1,25 millones de dólares a través de otros canales. En septiembre de 2021 pasó a llamarse Merit Circle, lo que permitió que el proyecto pasara de centrarse únicamente en Axie infinity Expandirse a ser más popular. Juegos y metaversos.

Las ventajas de MeritCircle son:

1. El tesoro tiene fondos suficientes y divulgación de información transparente, y la asignación de fondos es relativamente razonable (según datos oficiales del tesoro, al 23 de junio de este año: el efectivo representa el 40%; tokens de primera línea de alta liquidez representan el 8%; los activos NFT representan el 4%; los tokens/acciones relacionados con la pista del juego en cadena representan el 48%, ** entre los cuales el capital del mercado primario representa la mayoría, ** los objetos de inversión son en su mayoría estudios de juegos tradicionales que combinan tecnología blockchain, y el estilo de juego general está más sesgado hacia la jugabilidad del juego), los fondos de tesorería son aproximadamente 94,1 millones de dólares, de los cuales $MC no se incluyen en los cálculos de tesorería, y los fondos de tesorería han disminuido aproximadamente un 7% en comparación con finales de 2021. En un mercado bajista, MeritCircle garantiza un flujo de caja suficiente mediante una asignación razonable de tesorería y tiene la capacidad teórica de hacer frente al mercado bajista en términos de fondos.

2. En comparación con los gremios tradicionales de juegos en cadena, la ruta de desarrollo de Merit Circle es bastante diferente. Merit Circle abandonó el modelo de becas e invirtió en el mercado primario de juegos en cadena, cooperó para desarrollar juegos y construyó una plataforma de canal de distribución del mercado de juegos. La construcción y otros métodos se extienden gradualmente a la parte superior y media de la industria del juego en cadena.

Los riesgos de Merit Circle son:

1. A juzgar por la situación de inversión, Merit Circle invierte principalmente en el mercado primario de juegos en cadena, lo que representa aproximadamente el 80% de las inversiones de tokens/acciones relacionadas con la pista de juegos en cadena. ** El método de ingresos de Merit Circle es relativamente único y se basa principalmente en el sector de inversión. La mayoría de los juegos invertidos por Merit Circle son juegos pequeños y el valor de mercado de la parte de inversión es relativamente grande. La tasa de supervivencia de este tipo de juegos en cadena En el mercado bajista es bajo, y los riesgos son mayores y la incertidumbre. La situación de ingresos a corto y mediano plazo de Merit Circle es difícil de mejorar debido a las condiciones del mercado. El seguimiento depende del desarrollo de la pista del juego en cadena y de si los juegos invertidos pueden tener buenos rendimientos, así como de si el juego Beam construido La cadena y el próximo juego NFT Market Sphere pueden tener un buen desarrollo. **

2. El valor de mercado de $MC tiene una fuerte correlación con el valor de mercado de los activos de tesorería bajo gestión, y las expectativas de techo parecen ser relativamente limitadas por el momento.

3. Debido a la falta de negocios atractivos de extracción de oro y actividades comunitarias, la base comunitaria de Merit Circle es relativamente débil.

1.Descripción básica

1.1 Introducción al proyecto

Merit Circle (MC) es un gremio descentralizado de juegos en cadena DAO construido sobre Ethereum y BSC. Sus secciones principales se dividen en inversión, estudio (construcción e incubación de nuevos proyectos), juegos e infraestructura (Beam construido sobre Avalanche Game Chain, se lanzó la red principal). el 18 de agosto de este año). Además, MeritCircle también lanzó su propia colección NFT Edenhorde, así como la plataforma de juegos NFT Sphere, que se encuentra en etapa de investigación y desarrollo.

**1.2 Información básica [4] **

2. Explicación detallada del proyecto

2.1 Equipo ** [5] **

Según los datos de LinkedIn, el equipo de Merit Circle tiene un total de 33 miembros. Desde la perspectiva de los antecedentes del equipo, los miembros del equipo generalmente tienen experiencia trabajando en blockchain. Los miembros principales han estado profundamente involucrados en Axie Infinity y tienen experiencia en instituciones de inversión web3. .

Marco van denHeuvel - Cofundador, se graduó de Arnhem Business School en 2019 con especialización en Negocios Internacionales e Idiomas. Del 2017.09 al 2018.10, cofundó una empresa blockchain llamada Happy Mod, que se centra en brindar servicios de gestión comunitaria y marketing para nuevas empresas de blockchain; en 2021.07, fundó la organización “Scholarship” Axie 420, que pasó a llamarse Merit Circle en 2021.09.

Tommy Quite - Cofundador, graduado de la Universidad Tecnológica de Beijing con especialización en negocios e idioma chinos contemporáneos, y con especialización en emprendimiento y operaciones de pequeñas empresas de la Universidad de Ciencias Aplicadas de Utrecht en los Países Bajos. 2014.04 a 2018.09 para la Fundación Bitcoin [6] Miembro, dedicado a defender y publicitar Bitcoin y la tecnología blockchain; trabajó en Civic, un proveedor de herramientas de gestión de identidad Web3, como administrador comunitario de 2017.07 a 2019.08; cofundó una institución de capital de riesgo web3 llamada Flow Ventures en 2020.12; en 2021.08 Co -Funda el Círculo de Mérito.

Mark Borsten - Cofundador [7] (Twitter @meritcirclorr, perfil no publicado en LinkedIn), director de operaciones y cofundador de FlowVentures, se une a Merit Circle con Tommy Quite.

Thale Sonnemans——COO Director de Operaciones, graduado de la Universidad Estatal de San Francisco en Gestión de Marketing y Administración de Empresas de la Universidad de Ciencias Aplicadas de Hann en los Países Bajos. De 2012.07 a 2013.07, y de 2016.01 a 2018.12, trabajó como productor junior y representante de ventas junior en HALAL (una productora cinematográfica y agencia de fotografía); de 2019.04 a 2021.10, cofundó una filial de juegos de azar llamada Chaser; se unió Círculo de Mérito en 2021.08.

**Brandon Aaskov——**CTO Director de Tecnología, graduado del Instituto de Arte de Nueva Inglaterra con especialización en diseño de medios interactivos. Desde 2006.02 hasta 2013.03, trabajó para una empresa de tecnología de medios de transmisión llamada Brightcove como ingeniero senior de soluciones; desde 2015.06 hasta 2023.02, trabajó para una agencia de productos de software llamada DEPT®, donde se desempeñó como ingeniero de software, director de red, gerente del departamento de criptomonedas y web3. vicepresidente y otros cargos; se unió a Merit Circle en 2023.02.

2.2 Fondos

2.2.1 Financiamiento

Merit Circle ha recibido un total de 3 rondas de financiación (su predecesor, Axie 420, recibió 200.000 dólares de la inversión de incubación de Flow Ventures en agosto de 2021 y recaudó 1,25 millones de dólares de otros canales).

Tabla 2-1 Estado de financiación de MeritCircle

2.2.2 Tesorería

** **

*Figura 2-1 Datos de activos de tesorería de MeritCircle al 23 de junio [8] *

La tesorería de Merit Circle se divide en cuatro partes (excluyendo los $MC retenidos), que son efectivo, monedas de primera línea, activos NFT y tokens/acciones relacionados con la pista de juegos en cadena. El valor de la tesorería es de aproximadamente 94,1 millones de dólares estadounidenses. Además, según las estadísticas oficiales de direcciones de tesorería, las direcciones de tesorería de Merit Circle en Ethereum y BSC tienen un total de aproximadamente 42,49 millones de dólares MC, lo que supone aproximadamente 12,83 millones de dólares según el precio actual de la moneda, lo que representa aproximadamente el 9,17 % del total. circulación.

2.3 Código

*Figura 2-2 Estado de envío del código del Círculo de Mérito [9] *

Figura 2-3 Colaboradores del código de MeritCircle

El código de Merit Circle es de código abierto en GitHub [10] , un total de 4578 envíos de código, con un promedio de 10 contribuyentes de código. Entre ellos, los períodos de tiempo más frecuentes para el envío de código son de marzo de 2022 a junio de 2022, y de julio de 2023 a septiembre de 2023. Estos dos períodos corresponden al desarrollo del juego NFT Market Sphere (aún no lanzado, la noticia se reveló en febrero). Se lanzará este año) y desarrollará la cadena de juegos Beam basada en Avalanche Subnet.

2.4 Productos

2.4.1 Introducción del producto

Merit Circle (MC) es un gremio descentralizado de juegos en cadena DAO construido sobre Ethereum y BSC. Al principio, Merit Circle era un gremio de becas similar a YGG. También tenía negocios de becas, modelo SubDao, etc. Teniendo en cuenta el negocio de becas. Sostenibilidad y limitaciones, comenzamos a transformar la estructura y el posicionamiento de DAO en marzo de 2022, con la esperanza de construir un DAO de juego y dividir el DAO en múltiples sectores (campos verticales). En la actualidad, sus principales sectores se dividen en inversión, estudio (construcción e incubación de nuevos proyectos), juegos (plataforma de canal de distribución del mercado de juegos en cadena) e infraestructura (cadena de juegos Beam basada en Avalanche, mainnet lanzada el 18 de agosto de este año), además La plataforma de juegos NFT Sphere, que aún se encuentra en etapa de investigación y desarrollo, alguna vez fue uno de los cuatro sectores principales, pero su lanzamiento se retrasó debido a factores del mercado y fue reemplazado por el sector de infraestructura.

2.4.2Inversión en el círculo de méritos

1. Fondos y fuentes de inversión inicial;

Los fondos de inversión de Merit Circle provienen de los US$100 millones de USDC recaudados previamente en la plataforma Copper. De acuerdo a la propuesta MIP-2, se formó un comité de inversiones que será responsable de la inversión, los miembros específicos son: Flow Ventures LP , Sergei Chan, CitizenX y Maven11.

2. Detalles de la inversión;

Los detalles de los segmentos de inversión de Merit Circle se reflejan en las asignaciones de tesorería. Según los datos del tesoro al 23 de junio: la distribución de efectivo es principalmente USDC; las monedas de primera línea son principalmente WBTC, Uni V2 promesa y WETH; los activos NFT son principalmente Bigtime Land (USD 1 millón), Axies NFT y CyballNFT; **Juegos en cadena Se han invertido un total de 79 proyectos en tokens/acciones relacionadas con las pistas (61 no circulantes, 18 circulantes), que se encuentran principalmente en el mercado primario de juegos en cadena, y representan aproximadamente el 80% de la inversión en tokens/acciones relacionadas con las pistas. acciones en juegos en cadena. El estilo de estos juegos es más jugable. **

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Figura 2-4 Detalles de asignación de tokens/inversiones en acciones de la cadena de tesorería de MeritCircle

Tabla 2-1 Principales proyectos de inversión de MeritCircle (la asignación de tesorería representa más del 1%)

** **

Según datos oficiales [12] , el dinero gastado en la compra de activos NFT fue de 4.834.000 dólares estadounidenses y la valoración actual es de 3.404.852 dólares estadounidenses, con una pérdida de 1.429.148 dólares estadounidenses (-29,6%); el dinero gastado en la inversión de tokens/acciones relacionadas con la pista del juego en cadena fue US$ 28.045.486, siendo la valoración actual de US$ 45.471.587, con una utilidad de US$ 17.426.101 (+62,1%). Los datos anteriores no son exactos. Debido a la liquidez de los activos NFT, la valoración real será menor. El cálculo de la valoración de los tokens/acciones relacionados con la pista del juego en cadena se basa en la valoración del mercado y la mayoría de los activos no circulan, por lo que existe un cierto grado de error.

**Dado que el sector de inversión es la principal fuente de ingresos de Merit Circle, y el valor de mercado de $MC tiene una fuerte correlación con el valor de mercado de los activos de tesorería bajo gestión, es necesario centrarse en analizar la salud de sus activos invertidos. proyectos.La tesorería representó el 1% se detalla a continuación Estado actual de los proyectos anteriores: **

①Forgotten Playland, valorado actualmente en 7,5 millones de dólares, lo que representa el 7,97% del tesoro total

Merit Circle anunció el 25 de abril de este año que cooperaría con Studio Red para lanzar Vermilion Studios y crear el ecosistema de juegos sociales ForgottenPlayland. Actualmente ha revelado dos minijuegos, uno de los cuales se llama “Bomb Pitchers”. El juego consiste básicamente en que los jugadores se lanzan bombas entre sí, tratando de hacer estallar a tu oponente y evitando que tú mismo explotes. Los potenciadores están dispersos por todo el juego, lo que permite a los jugadores hacer bombas más letales con explosiones más grandes y otras mejoras; otro juego, Toy Limb Golf, es un juego de golf donde los jugadores deben correr a los almacenes de equipos y encontrar artículos extraños como extremidades de juguete, pelotas de béisbol. murciélagos e incluso una pistola de portal de ciencia ficción para usar como “palos de golf”. Los funcionarios declararon que en el futuro se lanzarán 20 minijuegos. Según la información revelada, la economía del juego de Forgotten Playland es principalmente la venta de NFT de máscaras personalizables, como cosméticos, máscaras, etc.

Figura 2-5 Twitter oficial de ForgottenPlayland

A juzgar por el Twitter oficial de ForgottenPlayland, no ha habido ninguna publicación en Twitter ni divulgación de progreso relacionado desde que se anunció Merit Circle el 25 de abril. Por lo tanto, el autor cree que la valoración actual del juego de 7,5 millones de dólares es demasiado alta y su salud es mala. , la mayoría de los juegos desarrollados son juegos pequeños y los modelos económicos son relativamente generales, por lo que las posibilidades de desarrollo futuro no son altas actualmente. **

②Gameplay Galaxy, valorado actualmente en 7 millones de dólares, lo que representa el 7,44% del tesoro total

** **

Figura 2-6 Página del sitio web oficial de GameplayGalaxy

Gameplay Galaxy es un ecosistema de juegos competitivo descentralizado impulsado por Web3, desarrollado por los creadores de la serie de juegos web2 Trial Xtreme, cuyos diversos juegos de carreras de bicicletas se han descargado más de 250 millones de veces en Google Play y la aplicación. Las calificaciones en la Tienda son de 4 estrellas y 4,2 estrellas (de 5 estrellas) respectivamente. Gameplay Galaxy recaudó 12,8 millones de dólares el 7 de septiembre de 2022, liderado por Blockchain Capital, con la participación de Merit Circle (invirtiendo 5 millones de dólares), Mysten Labs, Solana Ventures, Com2uS, Yield Guild Games y Hustle Fund.

Según datos de LinkedIn, el equipo detrás de Gameplay Galaxy cuenta actualmente con 41 empleados. Los cofundadores Doron Kagan, Maya Gurevich y Dmitry Burlakov tienen más de 15 años de experiencia laboral y empresarial en juegos.

Gameplay Galaxy ha migrado su juego web2 “Trial Xtreme” a web3. Actualmente se encuentra en la versión de prueba beta y puedes solicitar las calificaciones para la prueba por correo electrónico. Gameplay Galaxy aún no ha emitido monedas y el documento técnico del proyecto aún no ha introducido detalles. Según la hoja de ruta del proyecto, se anunciarán actualizaciones periódicas del juego, como la rareza y los mecanismos prácticos de NFT, la apertura de versiones de acceso temprano, revisiones de seguridad, localización en diferentes regiones, lanzamiento oficial del juego y el lanzamiento de la comunidad de propietarios de NFT. en el futuro.

El Twitter oficial de Gameplay Galaxy (@TrialXtreme) tiene 17,577 seguidores y todavía está twitteando actualizaciones activamente. El medio oficial de GameplayGalaxy no ha publicado ningún contenido nuevo desde el anuncio del 30 de mayo.

**En lo que respecta a los antecedentes del proyecto del juego, el juego de GameplayGalaxy “Trial Xtreme” tiene cierto grado de popularidad e influencia. El juego tiene una historia de más de diez años desde su lanzamiento en 2009 y es uno de los más Los primeros juegos de carreras de motos muy conocidos. En primer lugar, pertenece a una dirección de nicho en el género de juegos, con una base de jugadores estable, pero todavía existe una cierta brecha entre los juegos populares convencionales; en términos de experiencia del equipo, los cofundadores de Gameplay Galaxy tiene más de 15 años de experiencia laboral y empresarial en juegos; en términos de financiación, 12,8 millones de dólares todavía son suficientes para respaldar este pequeño juego, porque el juego se ha estado ejecutando de forma madura en web2 durante muchos años. Con base en la información anterior, el autor cree que la salud de este proyecto es bastante buena y, aunque la probabilidad de que se convierta en un éxito popular es baja, tiene una base relativamente sólida. **

③Lava Games, valorado actualmente en 2,64 millones de dólares, lo que representa el 2,81% de la tesorería total

Lava Games es un estudio de juegos que creó A Far AwayRealm (AFAR), un juego de plataformas en tercera persona con elementos arcade y de disparos. MeritCircle anunció su asociación con A Far Away Realm (AFAR) el 21 de marzo de 2022 e invirtió 1,2 millones de dólares en ella.

El juego inició el lanzamiento preliminar para preinscripción en Google Play el 30 de junio de este año, pero aún no está en línea. Su proyecto de colección NFT AFAR - RAFA Genesis solo tiene un volumen de operaciones de 90 ETH en OpenSea, y el precio mínimo actual es 0,0099 ETH, lo que básicamente no interesa. Además, el Twitter oficial del juego (@playafar) tiene 46.451 seguidores, pero su actividad de tweets es baja. **Con base en la información anterior, el autor cree que la salud del proyecto es mala y la valoración actual de $ 2,64 millones tiene mucha agua. **

④Vorto, valorado actualmente en 1.561 millones de dólares, lo que representa el 1,66% del total de la tesorería

Merit Circle anunció el 25 de agosto de 2022 que lanzaría conjuntamente con Vorto el juego de estrategia en tiempo real (RTS) multijugador en línea (MMO) “Hash Rush” e invertiría 1 millón de dólares en él. El juego se encuentra actualmente en etapa de desarrollo y el sitio web oficial indica que se lanzará en la cadena Beam más adelante. Según las animaciones y gráficos del juego revelados oficialmente, la producción es relativamente normal. Vale la pena señalar que el proyecto ha estado en marcha desde julio de 2017 y ha avanzado a trompicones, con frecuentes cambios de dirección. Además, el Twitter oficial (@PlayHashRush) tiene sólo 9.117 seguidores. **Con base en la información anterior, el autor cree que la salud del proyecto es mala y la valoración actual de $ 2,64 millones tiene mucha agua. **

⑤Otros

Si se analizan otros proyectos en general, se descubre que la mayor parte de los gamefi invertidos por Merit Circle son juegos pequeños y la tasa de supervivencia de estos juegos en cadena en el mercado bajista es baja. Actualmente, casi la mitad de los activos del tesoro se utilizan para invertir en proyectos de gamefi, por lo que si no se invierte en dinero caliente, será un riesgo potencial para el proyecto en su conjunto.

Figura 2-7 Situación de los fondos de tesorería de MeritCircle desde 2021.11 hasta 2023.06

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Figura 2-8 Detalles de asignación de inversión en acciones/tokens de la pista de juego de la cadena de tesorería del Círculo de Mérito en diciembre de 2021

Como se muestra en la Figura 2-7, la contracción general de la tesorería de Merit Circle no fue obvia durante el ciclo de caída del mercado desde 2021.11 hasta 2023.06. Disminuyó aproximadamente un 7% en comparación con noviembre de 2021. Según el análisis, las principales razones son las siguientes:

①La asignación de efectivo se ha mantenido en alrededor de 40 millones de dólares estadounidenses, lo que representa entre el 40% y el 50% de la tesorería;

②Los activos NFT con grandes fluctuaciones y poca liquidez se han mantenido en un nivel bajo, alrededor del 5%;

**③ De acuerdo con la propuesta MIP-6 de autorización de aversión al riesgo en etapa temprana, se propone una serie de requisitos de limitación de ganancias y pérdidas; **

**④Los activos de riesgo de tokens/acciones de seguimiento de juegos en cadena se invierten principalmente en el mercado secundario a finales de 2021 y principios de 2022 (Figura 2-8). En las primeras etapas del ciclo bajista, las posiciones de estos activos se reducen intencionalmente Y se ha recurrido a invertir en el mercado primario de la pista de juegos en cadena, y la proporción de inversión ha aumentado mes a mes. Además, cabe señalar que la calidad de los proyectos invertidos en esta parte de los activos de inversión es relativamente media, la mayoría de ellos son juegos pequeños y casi ninguno está en línea, y sus valoraciones son relativamente altas. **

** De lo anterior se puede ver que Merit Circle es más conservador en su estilo de inversión y tiene una fuerte conciencia del riesgo, pero la valoración de sus proyectos de inversión es relativamente alta. **

3. Distribución del ingreso de inversiones.

Figura 2-7 Marco de distribución de ingresos por inversiones de MeritCircle

Según la propuesta de visión de futuro sostenible MIP-7, el marco de distribución del ingreso de inversión se formula como se muestra en la Figura 2-7, específicamente:

①El 20% de los ingresos se devolverá al tesoro en forma de USDC;

② El 5% de los ingresos se devolverá al tesoro en forma de criptoactivos (principalmente ETH y WBTC);

③El 60% de los ingresos se utiliza para recomprar $MC y realizar órdenes de compra limitadas (10%-35% por debajo del precio de mercado). Los $MC recomprados se convertirán gradualmente en la principal fuente de dividendos prometidos por MC (debido a MIP- La propuesta 26 cancela la promesa de V2 y V3, y los restantes no asignados (aproximadamente 9,5 millones de $MC) se destruirán. Esta parte de los fondos puede usarse para recompensas de la cadena Beam en el futuro) Además, se puede vender a inversores estratégicos. que están bloqueados o destruidos durante mucho tiempo y gobernados por DAO;

**④El 15% de las ganancias se utiliza para destruir $MC. **

2.4.3Estudio del Círculo de Mérito

La función principal del estudio Merit Circle es aportar valor a otros sectores del ecosistema DAO, es la cuna de proyectos creativos dentro del Merit Circle DAO, colaborando con proyectos existentes y proyectos de empresas ajenas a web3. Actualmente Merit Circle Studio ofrece tres servicios y productos:

1. Beca del Círculo de Mérito

Las subvenciones se dividen en subvenciones de investigación y subvenciones de desarrollo.

u Las subvenciones para investigación, de hasta $10,000 por solicitante, están diseñadas para apoyar proyectos de investigación y proporcionar la base para propuestas más grandes que serán votadas por la comunidad. Esta subvención está disponible para propuestas que excedan este límite de subvención.

u Subvención de Desarrollo, hasta US$25.000 por solicitante, el propósito de esta subvención es compensar a los desarrolladores por los gastos incurridos durante el desarrollo del proyecto.

Los solicitantes pueden postularse en Wonderverse y un comité compuesto por miembros de la comunidad DAO lo revisará y votará.

2. Colección Merit Circle NFT Edenhorde

La colección Edenhorde NFT es el primer proyecto creativo de Merit Circle DAO (la cantidad total es 8800, el precio mínimo actual en OpenSea es 0,059 ETH, el volumen total de transacciones es 10,103 ETH, el precio mínimo actual es promedio en comparación con el punto máximo en Marzo de 2022 El precio de venta de 0,9 ETH se ha reducido casi un 93,4%. Desde el lanzamiento de OpenSea, ha mostrado una tendencia de caída de volumen y precio, sin ningún rebote evidente durante el período. Además, la situación de las transacciones ha sido sombría en los últimos dos meses, con sólo unas pocas transacciones esporádicas ocurriendo cada tres o cuatro días en promedio). La colección Edenhorde NFT es la obra de arte original de NFT del ilustrador ganador del premio Emmy Andy Ristaino. La historia de propiedad intelectual detrás de NFT está escrita por Celia Blythe, la autora e historiadora de “Edenhorde”. Hasta ahora se han lanzado un total de ocho episodios.

Merit Circle quiere convertir a Edenhorde en una IP para ingresar al campo multimedia, como productos, animación y juegos. Edenhorde puede interactuar con los proyectos de incubación creativos y proyectos de cooperación de Merit Circle DAO (por ejemplo, el juego de mesa Canverse, puedes usar personajes de Edenhorde como piezas de juego en el juego). Además, los poseedores de Edenhorde también pueden beneficiarse de los proyectos desarrollados por incubación. 2.5 % de los ingresos obtenidos del proyecto (como se muestra en la Figura 2-9. Los detalles de distribución son un marco aproximado y pueden revisarse más adelante. Para detalles específicos, consulte la propuesta MIP-10). El 21 de agosto de este año se lanzó un juego de cartas llamado Edenhorde Eclipse, que se encuentra en la etapa de prueba Alpha y se lanzará en la cadena de juegos Beam. Además, según fuentes oficiales [13] , también hay un proyecto llamado Proyecto Amginea en desarrollo, y en el futuro se lanzará la apuesta por Edenhorde NFT. [14] 。

*Figura 2-8 Sitio web oficial de Edenhorde [15] *

*Figura 2-9 Marco de distribución de ingresos del juego de incubación MeritCircle DAO [16] *

3）Círculo de Mérito Táctil

Según propuesta **MIP-22 [17] **, Merit Circle Tactile es un conjunto de 650 cajas de mercancías exclusivas para la comunidad, que contienen siete artículos portátiles (camisetas, sudaderas con capucha, bufandas y gorros) que se pueden obtener sosteniendo el Merit Circle Tactile NFT, NFT se distribuye a través de Dos etapas, y los objetivos de distribución son los creadores de propuestas, los contribuyentes, la lotería de titulares de NFT de Edenhorde, etc.

**2.4.4 Juego del círculo de méritos [18] **

Al principio Merit Circle también tenía un negocio de minería de oro, es decir, un modelo de becas, sin embargo, considerando la sostenibilidad y limitaciones del negocio de becas, Merit Circle decidió transformarse en el actual sector del juego. Las funciones principales de la sección de juegos actual son: Promover y distribuir juegos cooperativos para obtener usuarios del juego; proporcionar a los jugadores tutoriales de aprendizaje para los principales juegos en cadena populares; proporcionar juegos de acceso temprano a los usuarios de la comunidad de juegos Merit Circle, y los jugadores pueden ganar recompensas al completar tareas Recompensas (NFT, sorteos, etc.).

Figura 2-10 Interfaz del juego de la sección Juego

La interfaz del juego presenta juegos populares en el mercado, juegos disponibles para acceso anticipado, juegos asociados con Merit Circle, próximas competiciones, juegos gratuitos y torneos de juegos.

Figura 2-11 Interfaz de la Academia de la Sección de Juego

La academia ofrece a los jugadores tutoriales de aprendizaje introductorios para web3, así como tutoriales de aprendizaje para los principales juegos en cadena populares.

Figura 2-12 Interfaz de recompensa de la sección del juego

Los jugadores pueden obtener puntos de experiencia registrando una cuenta e iniciando sesión todos los días. Las recompensas son principalmente sorteos de lotería y los correspondientes NFT relacionados con el juego. A medida que se mejora el nivel, se pueden obtener más tareas y recompensas. Por ejemplo, el juego por el que el nivel 1 actualmente puede obtener recompensas es CropBytes. Completar estas tareas dentro del plazo puede generar oportunidades de lotería para accesorios NFT del juego.

2.4.5Infraestructura del Círculo de Mérito

La infraestructura de Merit Circle se basa en juegos. El producto de infraestructura que se ha lanzado hasta ahora es la cadena de juegos Beam basada en Avalanche, que se lanzó en la red principal el 18 de agosto de este año. Según propuesta MIP-27 [19] Apropiar 75 millones de $MC del tesoro (con un valor aproximado de $22,5 millones según los precios actuales de las divisas) para inyectar liquidez, proporcionar financiación a juegos/desarrolladores de juegos (para pagar tarifas de gas) y verificar y asegurar la red Beam. . Además, se han asignado 2,7 millones de USDC del tesoro para desarrollar Beam y productos del ecosistema (de los cuales 200.000 dólares se utilizan para la liquidez de AMM en Beam).

La cadena de juegos Beam adopta un mecanismo de consenso POS. Puede convertirse en un nodo de verificación apostando $AVAX o $MC, usar $MC como tarifa de gas, usar LayerZero como puente oficial entre cadenas y usar Openfort para proporcionar billetera de abstracción de cuenta y servicios de integración.

**Vale la pena señalar que, según la propuesta MIP-28, $MC se puede migrar a $BEAM en una proporción de 1:100 a finales de este año ($MC seguirá siendo el token de plataforma del proyecto antes de la migración), pero el nombre de Merit Circle seguirá siendo la marca general asociada con la red Beam y $BEAM, después de la migración, $MC se asocia con información desactualizada de la etapa inicial de Merit Circle y, posteriormente, $BEAM servirá como Consumo de gas de la cadena Beam y token de participación de nodos. Una vez completada la migración, debe prestar atención a si habrá cambios importantes en el modelo económico. **

**Según divulgaciones oficiales, los juegos ecológicos que se lanzarán en la cadena incluyen: **Trial Xtreme, un popular juego de carreras de motocross creado por Gameplay Galaxy con más de 250 millones de descargas, el juego de razonamiento social “Castle of Blackwater”; Megaweapon", un juego de disparos cuerpo a cuerpo multijugador; “Walker World”, un juego de disparos multijugador y aventuras de mundo abierto impulsado por Unreal Engine 5; Merit Circle DAO y Vorto lanzan conjuntamente un juego de estrategia en tiempo real (RTS) multijugador en línea (MMO) El juego “Hash Rush”; “Edenhorde Eclipse”, un juego de cartas incubado por Merit Circle, se puede jugar usando Edenhorde NFT; ** Además, en el futuro también se lanzará el juego NFT trading market Sphere. **

Resumir:

** Desde la perspectiva de la ruta de desarrollo, Merit Circle se ha transformado en un juego DAO, que es bastante diferente del tradicional gremio de juegos en cadena descentralizado. El principal negocio de productos ya no depende del modelo de becas, sino a través de la inversión en el juego en cadena primario. Mercado, métodos como el desarrollo de juegos cooperativos, la construcción de plataformas de canales de distribución del mercado de juegos en cadena y la construcción de infraestructura se han expandido gradualmente a los tramos superior y medio de la industria de los juegos en cadena. **

**Desde la perspectiva de los cuatro principales sectores comerciales de Merit Circle, el sector de inversión es actualmente la principal fuente de ingresos y el núcleo del negocio, por lo que requiere atención. El estilo de inversión de Merit Circle es más conservador y tiene un fuerte sentido de riesgo. Actualmente, invierte principalmente en el mercado primario de la pista de juegos en cadena. La mayoría de los juegos en los que invierte son juegos pequeños y su valoración actual tiene mucha humedad. Tales proyectos La probabilidad de supervivencia en el mercado bajista no es alta, pero el efectivo y las monedas de primera línea de alta liquidez en la tesorería todavía tienen 45 millones de dólares estadounidenses, lo que representa el 48% de la tesorería, y los fondos son relativamente abundantes; el sector de estudios puede incorporar otros sectores al ecosistema DAO. Es el lugar de nacimiento de proyectos creativos dentro de Merit Circle DAO. En la actualidad, el desarrollo del sector de estudios aún está en su infancia. No hay ningún beneficio obvio en este momento, y la calidad El número de proyectos innovadores desarrollados e incubados es relativamente promedio; actualmente, el sector de los juegos tiene una función similar al canal de distribución del mercado de juegos blockchain: promueve juegos para que los desarrolladores adquieran usuarios, proporciona tutoriales de aprendizaje para los principales juegos populares de blockchain para los jugadores. la comunidad de juegos Merit Circle, brinda acceso temprano a juegos y oportunidades para obtener recompensas (NFT, lotería, etc.), pero por ahora, el sector de los juegos no tiene beneficios lucrativos y es menos atractivo para los usuarios; el sector de infraestructura ha aumentado Los escenarios de aplicación de $MC pueden aumentar las expectativas y los límites del proyecto. Muchos de los proyectos invertidos afirman que se lanzará en la cadena Beam y debemos observar la implementación de la ecología del juego en la cadena en el futuro. **

3. Desarrollo

3.1 Historia

*Tabla 3-1 Eventos principales del MeritCircle [20] *

2021.07

Se estableció el predecesor de Merit Circle, la Organización de Becas Axie 420.

2021.08

Recibió una inversión de 200.000 dólares estadounidenses de Flow Ventures y dos cofundadores de Flow Ventures se unieron al equipo.

2021.08.16

La predecesora de Merit Circle, la beca Axie 420, recaudó 1.250.000 dólares.

2021.09.01

Renombrado Merit Circle DAO

2021.10.07

Recibió 4,5 millones de dólares en inversiones de instituciones de inversión como DeFiance Capital, Mechanism Capital, Spartan Group, DCG, Maven11, OP Crypto, Dilectic, CitizenX, Yield Guild Games y Bitscale Capital. Los inversores ángeles incluyen al cofundador de Axie, Jihoz, al cofundador y director ejecutivo de Nasen, Alex, al director financiero de Illuvium, Danny, al cofundador de Coingecko, Bobby, etc.

2021.10.12

El comunicado presenta el token del proyecto $MC.

2021.11.02

Aumentar los $MC asignados al equipo y a los asesores en 6 meses de tiempo de bloqueo.

2021.11.06

En la plataforma Copper, se completaron 105 millones de dólares en financiación a través del Liquidity Bootstrapping Pool de Balancer Labs y se vendieron 40.976.598 $MC (que representan el 55% de los que estaban en circulación en ese momento).

2021.11.07

Habilite las recompensas de minería de liquidez y participación en $MC.

2021.11.12

Habilite la gobernanza de DAO.

2021.11.16

Inicie la inversión de tesorería de DAO.

2021.12.22

Se asoció con Big Time Studios y compró un terreno por valor de 1.000.000 de dólares.

2021.12.02

Incluya Binance Launchpool y proporcione recompensas mineras de 12,500,000 $MC.

2022.02.14

Lanza la colección NFT Edenhorde.

2022.03.03

Al transformar el juego DAO, los principales sectores comerciales son: inversión, estudio, mercado de juegos NFT y juegos.

2022.05.28

Se aprobaron las propuestas MIP-13 y MIP-14, que compraron la distribución de los fondos YGG y Nifty a 0,32 dólares, para un total de 5.468.750 tokens MC de $. Total USDC USD 1.750.000.

2022.09.09

Asóciese con Gameplay Galaxy e invierta $5,000,000 en él.

2022.10.26

Se aprobó la propuesta MIP-20 y, debido a la falta de utilidad de los millones de dólares asignados por el incentivo comunitario, se destruirán 200 millones de dólares MC, por un valor de 147 millones de dólares, de la asignación de incentivos comunitarios.

2022.11.07

Habilite la apuesta de $MC V2.

2023.01.31

Se asoció con Oh Baby Games e invirtió 180.000 dólares en él.

2023.02.09

Se anuncia que el juego NFT Market Sphere se lanzará este año.

2023.02.24

Los $MC asignados a los contribuyentes iniciales se convertirán de un período de liberación de cuatro años a un período de bloqueo de cuatro años, lo que implica un total de 71.700.000 $MC.

2023.04.19

Anunció que cooperará con Avalanche para lanzar la cadena de juegos de subred Beam.

2023.08.18

La red principal de la cadena de juegos Beam basada en Avalanche Subnet está en línea.

2023.08.21

Lanzamiento del juego de cartas Edenhorde Eclipse.

3.2 Situación actual

3.2.1 Número de seguidores de medios

Tabla 3-2 Número de seguidores de medios

3.2.2 Datos operativos

Figura 3-1 Detalles históricos de ingresos

Al 23 de junio de 2023, los ingresos acumulados de Merit Circle fueron de 24,09 millones de dólares, de los cuales los ingresos principales provinieron de 2022, y los ingresos en el primer semestre de este año fueron de solo 180.000 dólares.

Figura 3-2 Detalles de recompra de $MC

Al 23 de junio de 2023, Merit Circle recompró un total de 5.485.270 $MC y gastó un total de $9.443.937, lo que representa aproximadamente el 39,2% de los ingresos durante el mismo período. El principal período de recompra también es 2022.

• *

Figura 3-3 Detalles de destrucción de $MC

Círculo de Mérito Al 23 de septiembre de 2023, se ha destruido un total de 368,707,273 $MC, con un valor acumulado de $316,430,488, reducido de un total de 1 billón a 631,292,726 Las principales fuentes de destrucción son: Según el Propuesta MIP7, mensualmente el 75% de los tokens no utilizados se destruirán de la distribución de incentivos comunitarios, y el 15% de los ingresos de la inversión se utilizarán para destruir $MC; de la distribución de incentivos comunitarios el 26 de octubre de 2022 según la La propuesta MIP-20 (294 millones de $MC) destruyó 200 millones de $MC, por un valor de $147 millones;

Figura 3-4 Asignación de tesorería de MeritCircle de 2021.11 a 2023.06

La contracción general de la tesorería de Merit Circle no fue obvia durante el ciclo de caída del mercado desde 2021.11 hasta 2023.06, una disminución de aproximadamente el 7% en comparación con noviembre de 2021.

Figura 3-5 Compromiso de participación proporcionado por Merit Circle

Según la propuesta MIP-19, se utilizarán 30.000.000 MC para recompensas de apuesta V2 desde el 8 de noviembre de 2022 hasta noviembre de 2023. Antes de fin de año, se llevará a cabo una votación sobre la nueva política de apuestas para determinar las recompensas para el próximo año. El grupo de una sola moneda obtiene el 20% de la distribución de recompensas de minería de liquidez, y el grupo MC/ETH obtiene el 80% de la distribución de recompensas de minería de liquidez. Los ingresos de $MC obtenidos al apostar tienen un período de bloqueo personalizado y se asignan diferentes pesos de recompensa. según el tiempo de bloqueo., ejemplos específicos son: el peso de la opción no bloqueada es 1; el peso de la opción bloqueada de 12 meses es 1,65; el peso de la opción bloqueada de 24 meses es 2,5; y el peso de la opción bloqueada de 48 meses es 6. Además, los $MC recomprados con ingresos por inversiones también se utilizan para apostar recompensas.

Sin embargo, de acuerdo con la propuesta MIP-26 del 30 de junio de este año, Merit Circle cancelará el plan de participación V2 restante con cuatro meses de anticipación. Se desbloquearán todas las posiciones de los participantes y se podrán obtener las recompensas de $MC acumuladas por la participación. El resto de los aproximadamente 9,5 millones de $MC restantes serán destruidos. El equipo del proyecto declaró que, aunque se canceló el plan de participación actual y se suspendieron más recompensas, no descartó la posibilidad de implementar nuevos planes de participación o explorar alternativas en el futuro.

3.3 Futuro

El funcionario no ha anunciado la última hoja de ruta.

4. Modelo económico

4.1 Distribución de tokens

**La cantidad total inicial de $MC es mil millones, y la distribución específica es la siguiente en la Tabla 4-1. Después de eso, a medida que la comunidad vota para destruir y parte de los ingresos se utiliza para la destrucción, casi 1/3 se destruidos Al momento de escribir este artículo, 18 de septiembre, el total asciende a 631,292,726. **

**Vale la pena señalar que, según la propuesta MIP-28, $MC se puede migrar a $BEAM en una proporción de 1:100 a finales de este año ($MC seguirá siendo el token de plataforma del proyecto antes de la migración), pero el nombre de Merit Circle seguirá siendo la marca general asociada con la red Beam y $BEAM, después de la migración, $MC se asocia con información desactualizada de la etapa inicial de Merit Circle y, posteriormente, $BEAM servirá como Consumo de gas de la cadena Beam y token de participación de nodos. Una vez completada la migración, debe prestar atención a si habrá cambios importantes en el modelo económico. **

*Tabla 4-1 Asignación inicial de $MC [21] *

Figura 4-1 Tabla de desbloqueo de $MC

4.2 Análisis de direcciones de tenencia de divisas

Según los datos de Ethereum Browser y Nansen, a partir del 22 de septiembre de 2023, el número total de direcciones de tenencia de moneda $MC es 11 995. Las 100 principales direcciones de tenencia de moneda $MC tienen el 91,99%, las 10 direcciones principales tienen el 75,63% y las 10 principales Las direcciones tienen el 91,99%, e incluyen principalmente direcciones de contrato, contratos de dirección de firma múltiple, contratos de desbloqueo de asesores de equipo, billeteras activas de Binance y contratos de grupo de compromiso, etc. No hay una dirección de billetera personal y las posiciones generales están relativamente dispersas.

*Figura 4-2 Información de la dirección de tenencia de moneda $MC, de Nansen [22] *

A juzgar por los cambios en las direcciones de tenencia de divisas, el número de direcciones de tenencia de divisas ha aumentado significativamente después del 29 de octubre de 2022.

Figura 4-3 Cambios en las direcciones de tenencia de divisas, de Nansen

4.3 Gobernanza

**Todas las decisiones importantes de Merit Circle están determinadas básicamente por propuestas de gobernanza. [23] **, hasta ahora hay 27 propuestas, aquí hay algunas propuestas importantes: MIP-1 se vende públicamente a través del Liquidity Bootstrapping Pool de Balancer Labs en la plataforma Copper, MIP-6 propone una serie de requisitos de limitación de ganancias y pérdidas para la autorización de evitación de riesgos en las primeras etapas, MIP-7 formula medidas de asignación y destrucción de inversiones, MIP-13 y 14 compran la distribución de los fondos YGG y Nifty con 1,75 millones de dólares, reorganización de la estructura de MIP-17DAO, MIP-20 destruye 200 millones de dólares $MC en distribución de incentivos comunitarios, subvención para el desarrollo de MIP -27 Beam, etc.

Los términos de las propuestas de gobernanza de Merit Circle son claros y transparentes, y se ha creado un foro de gobernanza especialmente para la discusión, sin embargo, las propuestas principales las propone actualmente el equipo del proyecto.

4.4 Requisitos de token

1. Como el juego Gas of the Beam y el compromiso del nodo de verificación;

2. Al apostar $MC se pueden obtener ingresos de recompensas preasignadas y parte de los ingresos de la sección de inversión;

3. Votación de gobernanza.

5. Competencia

** Merit Circle está en la ruta del gremio de juegos en cadena, pero su ruta de desarrollo es significativamente diferente de la del gremio de juegos en cadena tradicional. Merit Circle abandonó el modelo de becas e invirtió en el mercado principal de juegos en cadena y cooperó para desarrollar juegos. , construyendo cadena Las plataformas de canales de distribución del mercado de juegos, la construcción de infraestructura y otros métodos se han expandido gradualmente a los tramos superior y medio de la industria de los juegos en cadena. **

5.1 Descripción general de la pista** [24] **

En el campo de los juegos tradicionales, los gremios de juego se forman para que los jugadores puedan reunirse y cooperar para conquistar mazmorras o matar juntos a grandes jefes. Por ejemplo, en “World of Warcraft”, los mejores gremios a menudo luchan por la primera limpieza de cada mazmorra o primera muerte del monstruo; además de estos gremios cooperativos, los gremios de juegos tradicionales también se centrarán en la interacción social entre jugadores o en compartir contenido del juego, convirtiéndose en la sede de la comunidad del juego.

En Web3, debido al auge de la pista Gamefi en 2021, la popularidad de Axie Infinity ha provocado un frenesí por hacer oro entre los jugadores de blockchain, pero para la mayoría de los jugadores en países de bajos ingresos, una mascota que vale 600 dólares estadounidenses, La configuración El costo de requerir tres para comenzar una batalla está fuera del alcance de muchos jugadores. En este entorno, la aparición de gremios de juegos en cadena ha reducido en gran medida el umbral para que los jugadores ingresen a los juegos P2E. Entre ellos, Yield Guild Games fue pionero en el modelo de becas que llevó a el surgimiento del gremio de juegos en cadena.

El modelo de becas es uno de los negocios centrales del gremio de juegos en cadena en la última ronda del mercado alcista de verano de Gamefi. Su lógica operativa es que el gremio de juegos proporciona los accesorios de juego requeridos por Gamefi y recluta administradores de la comunidad. Los administradores de la comunidad reclutan nuevos miembros y capacitar a jugadores de oro (eruditos). Los jugadores calificados alquilan los accesorios del juego requeridos por Gamefi para ganar oro a través del gremio de juegos de alquiler, y los ingresos en oro obtenidos luego se distribuyen en proporción al gremio del juego y a los administradores de la comunidad.

Con el desarrollo de la asociación de juegos en cadena en los últimos dos años, gradualmente ha comenzado a mostrar las siguientes características:

**1. Limitaciones del mecanismo de becas: **El mecanismo de becas esencialmente ayuda a Gamefi a atraer más jugadores que se centran principalmente en el cultivo de oro. Este grupo puede ayudar al juego a atraer popularidad y expandir la comunidad del juego en la etapa inicial, pero una vez que ingresan En el período medio a tardío, cuando el diseño del modelo de token común actual en el circuito de juegos blockchain es inmaduro y abundan los dilemas de la espiral de muerte, la gran cantidad de usuarios de oro y gremios de juegos blockchain que se centran en los activos del juego (accesorios de juegos NFT ) tendrán un impacto negativo en el juego. El daño en sí es extremadamente grave y acelerará el colapso del modelo económico de Gamefi.

Esto significa que el funcionamiento del sistema de becas no puede durar mucho tiempo en un solo Gamefi. Los gremios necesitan buscar constantemente Gamefis rentables para obtener ganancias. Durante el mercado bajista, no hay muchos Gamefis rentables, lo que llevará a que los gremios puedan experimentar importantes cambios cíclicos. cambios en sus ingresos;

Además, el actual mecanismo general de becas del gremio de juegos en cadena solo se aplica a los juegos en modo P2E, y los juegos en modo P2E, sin excepción, están entrando actualmente en una etapa de recesión. A largo plazo, ¿seguirán existiendo los juegos en cadena en modo P2E? La muerte es difícil de determinar.

A medida que el desarrollo de la pista de Gamefi madura gradualmente, cada vez más Gamefis han comenzado a tener sus propios sistemas de alquiler, como Starshark y Pegaxy; la aparición del sistema de alquiler también exprimirá a la audiencia de los jugadores del sistema de becas. Si elige utilizar el sistema de arrendamiento en lugar de utilizar un sistema de becas compartidas como YGG, los ingresos de este tipo de gremio caerán significativamente.

** 2. La naturaleza regional de los gremios es grave: ** Los gremios principales actuales se distribuyen principalmente en el sudeste asiático. Por ejemplo, YGG, el gremio más grande en la pista, tiene sus principales actores comunitarios ubicados en Filipinas y está comprometido a El desarrollo de Gaas (Guild-As). -a-Service) La comunidad principal GuildFi se encuentra en Tailandia, mientras que el gremio de juegos en cadena más grande de Vietnam es Ancient8.

**3. El desarrollo futuro estará financiado y será funcional: **Después del éxito del modelo de becas, los gremios comenzaron a buscar el próximo “Axie Infinity”. Por lo tanto, los gremios ahora generalmente participan en las primeras preventas de NFT del juego en cadena. proyectos y están comprometidos a que Yu obtenga una cierta cantidad de NFT a través de la cooperación en la etapa inicial para prepararse para el lanzamiento posterior del juego;

Además de NFT, ** Guild incluso actuará como uno de los primeros inversores de riesgo en muchos proyectos de juegos en cadena, transformando su función de agencia de arrendamiento de NFT y comunidad de jugadores a un fondo de capital de riesgo para la pista de juegos en cadena; además de la dirección de financiación, y algunos gremios están tratando de explorar otras direcciones de desarrollo, como el desarrollo de infraestructura, la incubación y el desarrollo de juegos, la prestación de servicios de datos, servicios comunitarios, servicios de desvío para proyectos cooperativos y la prestación de servicios de gestión sistemática para el sistema de becas y el sistema de ingresos del gremio. Desarrollarse en la dirección del fin funcional. **

**4. Altamente dependiente del desarrollo del circuito de juegos en cadena: **Los ingresos de la asociación de juegos en cadena, ya sea que dependan de la comisión del mecanismo de becas o de la tasa de retorno de la inversión en Gamefi, se basan en el Desarrollo del circuito de juegos en cadena. Sí, la pista de juegos en cadena aún se encuentra en sus primeras etapas y hay mucho espacio para crecer en el futuro. Como gremio de juegos, es crucial poder crecer con la pista y garantizar que el valor de su cartera de inversiones pueda seguir generando beneficios.

5.2 Comparación de productos de la competencia** [25] **

1)Juegos de gremio de rendimiento (YGG)

YGG es un gremio descentralizado de juegos en cadena construido sobre ETH y Polygon. Fue pionero en el modelo de becas y condujo al surgimiento de la pista de gremios de juegos en cadena. Sin embargo, debido al abandono actual de la pista de juegos en cadena, las limitaciones del modelo de becas han aumentado. Poco a poco ha ido quedando expuesto. En el camino del desarrollo, YGG comenzó a invertir en juegos de alta calidad en lugar del desarrollo puro de juegos P2E. Al principio, Merit Circle era un gremio de becas similar a YGG, también tenía negocios de becas, modelo SubDao, etc. Sin embargo, considerando la sostenibilidad y las limitaciones del negocio de becas, y el hecho de que estos negocios fueron casi todos suprimidos por YGG, comenzó a transformarse en marzo de 2022. La estructura y el posicionamiento de DAO esperan convertir Merit Circle en un juego DAO. **

2）GremioFi（GF）

GF es una plataforma de servicios de gremios y gremios de juegos en cadena construida en Ethereum. El proyecto actualmente está tratando de desarrollarse en la dirección de financiamiento y funcionalidad, proporcionando financiamiento temprano para la comunidad de juegos y servicios relacionados con el gremio después del lanzamiento.

5.2.1 Desarrollo empresarial de productos competitivos

Figura 5-1 Lista de tareas de la temporada 4 de YGGGAP

El enfoque actual de YGG es cooperar con juegos populares y proyectos relacionados, invertir e incubar juegos, gremios e infraestructura relacionados con las pistas, y organizar microcompeticiones y actividades web3 para continuar expandiendo la comunidad. se expandirá en 22 años, muestra una reducción en cada trimestre y no se publicaron datos relacionados con el negocio de becas en los informes comunitarios del primer y segundo trimestre de este año.

En la actualidad, la principal forma de operación de la comunidad YGG es el sistema de tareas del juego Quest, principalmente a través del lanzamiento del programa GAP (Programa de Avance del Gremio) para expandir la comunidad y mejorar la cohesión comunitaria, y promover la colaboración entre los miembros de la comunidad y las cooperativas. juegos. Los participantes deben completar el lanzamiento oficial de las tareas de YGG Achievement, como participar en juegos cooperativos durante un período de tiempo correspondiente, reclutar una cantidad correspondiente de jugadores para unirse a YGG, albergar contenido de transmisión de alta calidad, etc. para recibir el token YGG. recompensas y NFT correspondientes. Este plan es una de las direcciones clave del desarrollo actual de YGG, y la temporada 4 de GAP está actualmente en marcha. Como se muestra en la Figura 5-1 a continuación, GAPSeason 4 proporciona un total de 14 conjuntos de tareas, con un total de más de 150 tareas. Sin embargo, estas tareas deben completarse con mayor dificultad. Para los jugadores que puedan completar estas tareas, los ingresos es bajo y todas son recompensas de $YGG. , el atractivo general es débil. Pero en comparación con las recompensas y sorteos NFT proporcionados por la sección de juegos de Merit Circle, las recompensas Quest de YGG serán más generosas.

Figura 5-2 Sistema de tareas GuildFi

Figura 5-3 Mercado de recompensas de GuildFi

El método de operación comunitaria actual de GuildFi es principalmente a través del sistema de tareas y el mercado de recompensas. Los jugadores completan las tareas proporcionadas para obtener ciertos puntos GXP, que pueden usarse para canjear por calificaciones de la lista blanca de juegos, NFT de juegos, boletos de juegos, artículos del juego y tarjetas de regalo. , etc. (Principalmente Axie Infinity), hay menos categorías que se pueden canjear y el valor es menor.

Tabla 5-1 Datos de la comunidad

Desde la perspectiva de la escala comunitaria y las operaciones comunitarias, las fundaciones comunitarias de Merit Circle y GuildFi son relativamente débiles debido a la falta de negocios atractivos de extracción de oro y actividades comunitarias. YGG tiene la ventaja de ser el primero en actuar y ha acumulado una cierta base comunitaria con su modelo de becas anterior y su mecanismo SubDAO. Pero por ahora, los tres carecen de capacidad para atraer nuevos usuarios y retener a los antiguos.

5.1.2 Comparación de datos financieros

*Figura 5-4 Divulgación de información de inversiones del YGGQ2 [26] *

*Figura 5-5 Actualización financiera de mitad de año de GuildFi 2023 [27] *

Tabla 5-2 Comparación del estado de las inversiones divulgadas por YGG, Merit Circle y GuildFi

YGG reveló información financiera en el documento de actualización de la comunidad del segundo trimestre de 2023. Desde su creación hasta el segundo trimestre de 2023, YGG ha invertido en un total de 83 proyectos relacionados con la pista de juegos en cadena, de los cuales los objetos de inversión son 41 tokens de juegos, 35 activos NFT de juegos y 57 juegos. , 9 gremios de juegos en cadena y 17 infraestructuras P2E. El costo de inversión en estos proyectos es de US$ 18,37 millones, al 30 de junio de 2023 el valor de estas inversiones fue de aproximadamente US$ 2.725, con una utilidad aproximada del 32,58%. Además de su propia inversión de tesorería, YGG también recaudó 75 millones de dólares el 18 de febrero de este año para establecer un fondo de capital de riesgo llamado YGG Ventures Fund I, que se utiliza para invertir en web3, estudios de juegos e infraestructura para apoyar el desarrollo de la industria desde principios. transacciones de tokens y acciones.

Al 23 de junio de 2023, el tamaño de la tesorería de Merit Circle es de 94,1 millones de dólares estadounidenses, que se divide en cuatro partes, de la siguiente manera: el efectivo representa el 40% y la asignación es principalmente USDC; las monedas de primera línea representan el 8%, principalmente WBTC. Uni V2 y WETH; los activos NFT representan el 4%, principalmente BigtimeLand (USD 1 millón), Axies NFT y Cyball NFT; los tokens/acciones relacionados con la pista de juegos en cadena representan el 48%, con un total de 79 proyectos invertidos (61 no circulantes, 18 están en circulación), que es principalmente el mercado principal de juegos en cadena, y representa aproximadamente el 80% de la inversión de tokens/acciones relacionadas con la pista de juegos en cadena.

En términos de rendimiento de la inversión, Merit Circle parece ser mejor que YGG y GuildFi en la superficie. Sin embargo, de hecho, la mayoría de los proyectos en los que invierte Merit Circle son acciones no circuladas. A juzgar por la calidad de los proyectos actualmente invertidos, su valoración es generalmente acuoso Cuanto más grande, esto significa que es probable que la situación de inversión real de Merit Circle cause más pérdidas, aunque las pérdidas específicas son difíciles de calcular. Sin embargo, MeritCircle tiene mejores capacidades de control de riesgos y una mayor escala de capital, así como una divulgación de información financiera relativamente transparente (actualizaciones mensuales, panel público). Mirando retrospectivamente a GuildFi, su inversión y participación general en el mercado de juegos en cadena es baja, su competitividad también es débil y es una situación bastante plana en términos de interés; en términos de cooperación y objetos de inversión, en comparación con Merit Circle y GuildFi. , YGG está en La calidad de los juegos invertidos y con los que coopera es más ventajosa y tiene un mejor efecto de marca.

*Figura 5-6 Situación de tesorería de YGG [28] *

La tesorería de YGG actualmente posee tokens por valor de 157 millones de dólares, de los cuales YGG posee aproximadamente 724 millones de dólares, con un valor actual de 150 millones de dólares, lo que representa el 95,54%. El valor actual de las monedas estables y otros tokens en circulación es de 7 millones de dólares. La proporción es del 4,46%.

Merit Circle reveló que el tamaño de su tesorería era de 94,1 millones de dólares estadounidenses al 23 de junio de 2023, de los cuales las monedas estables y de primera línea estaban valoradas en aproximadamente 45 millones de dólares estadounidenses. Según la dirección oficial de la billetera de tesorería, las direcciones de tesorería de Merit Circle en Ethereum y BSC tienen un total de aproximadamente 42,49 millones de $MC, lo que equivale aproximadamente a 12,83 millones de dólares estadounidenses según el precio actual de la moneda, lo que representa aproximadamente el 9,17% de la circulación total actual. . .

En su informe de mitad de año publicado el 26 de julio de este año, GuildFi declaró que sus fondos totales de tesorería ascendían a aproximadamente 92,68 millones de dólares, divididos en tres partes: Stablecoins, BTC, ETH y LP ascendían a aproximadamente 71,89 millones de dólares. El mercado es de aproximadamente 15,91 millones de dólares estadounidenses y los activos de NFT poseídos son de 4,89 millones de dólares estadounidenses. Pero, de hecho, según las tenencias de direcciones anunciadas actualmente en las cinco cadenas de tesorería, se descubrió que sus fondos totales son de aproximadamente 42,26 millones de dólares, de los cuales los tokens $GF valen aproximadamente 7,35 millones de dólares, y la mayor parte del resto son monedas estables. ETH y LP. Además, se produjeron dos transferencias desde la dirección principal de tesorería a Binance, por montos de 8 millones de USDT y 2,97 millones de USDT respectivamente, estos fondos se utilizan principalmente para apoyar las operaciones diarias y la recompra de tokens de inversores, según el comunicado oficial.

A juzgar por la situación de la tesorería, YGG posee una gran cantidad de $YGG en la tesorería, lo que representa el 95,54%, y solo posee 7 millones de dólares estadounidenses en monedas estables y otros tokens líquidos, lo que representa solo el 4,46%. Por otro lado, la distribución de la tesorería de MeritCircle y GuildFi es más razonable: las monedas estables y de primera línea del primero representan casi el 50%, con un valor de aproximadamente 45 millones de dólares. Este último posee aproximadamente el 71,9% de las monedas estables y de primera línea. [29] , por un valor aproximado de 53,23 millones de dólares estadounidenses. Además, el token $MC de Merit Circle tiene un índice de circulación desbloqueado relativamente alto de aproximadamente 73,32% ($YGG es 18,51% y $GF es 42,56%). También tiene un mecanismo de destrucción y recompra de tokens. Se han transferido un total de 368.707.273$. destruido hasta ahora. MC, recompra 5,485,270 $MC, y $MC también se pueden usar como consumo de gas y promesa de nodo de Beam. Sin embargo, YGG y GuildFi actualmente no tienen mecanismos de destrucción y recompra de tokens, y su empoderamiento de tokens es más débil que $MC. .

Los valores de mercado del efectivo más los tokens de alta liquidez en la tesorería de Merit Circle y GuildFi son similares, pero los valores de mercado de los dos son bastante diferentes. El valor de mercado líquido actual de $GF es de aproximadamente 20,38 millones de dólares estadounidenses, y el valor de mercado en circulación total es de aproximadamente 47,86 millones de dólares estadounidenses, los cuales son inferiores a la cantidad total actual de fondos en su tesorería de 74 millones de dólares estadounidenses (5323+ a mediados de año reportado NFT y valor del proyecto de inversión). El valor de mercado circulante de $MC es de aproximadamente 140 millones de dólares estadounidenses y el valor de mercado en circulación total es de aproximadamente 195 millones de dólares estadounidenses, los cuales son superiores a la cantidad total actual de fondos en su tesorería este año, que es de 94,1 millones de dólares estadounidenses. Las razones pueden inferirse de la siguiente manera:

①Aunque los flujos de efectivo de MeritCircle y GuildFi son cercanos y la calidad de los proyectos invertidos por ambos es relativamente promedio, la escala de inversión de Merit Circle es mayor, lo que indica que participa más activamente en el diseño y la industria, mientras que * GuildFi está algo distante La pista es plana y está ganando intereses*, y puede ser difícil para GF subirse a bordo cuando la pista se calienta. Si el mercado bajista continúa durante mucho tiempo, puede ser una ventaja para GuildFi.

②Merit Circle desarrolla activamente la infraestructura de juegos en cadena. Aunque el desarrollo de la infraestructura de MC aún está en su infancia, este cambio de posicionamiento refleja su voluntad de expandir el alcance comercial de la pista, pero ** considerando el desarrollo Aún es temprano, por lo que No podemos descartar la posibilidad de que su elevado valor de mercado sea demasiado optimista y provoque especulación**. Con el tiempo, si el negocio de inversión y la infraestructura de Merit Circle no se desarrollan como se esperaba, su ventaja de valoración en comparación con GuildFi puede reducirse.

③$MC tiene un mecanismo de destrucción y recompra, así como consumo de gas y compromiso de nodos como cadena Beam, y el empoderamiento general del token es mejor que $GF.

Resumir:

La escala actual de la ruta del gremio de juegos en cadena no es grande, y el tamaño de la comunidad ni siquiera es comparable a la escala de usuarios de los juegos en cadena populares. La escala de toda la ruta todavía tiene un gran margen de crecimiento;

**YGG ha mantenido una alta tasa de crecimiento al expandir la comunidad y cooperar con juegos populares, y es la primera opción para el gremio más prestigioso del circuito. Merit Circle está expandiendo activamente su alcance comercial y explorando más posibilidades a través de la transformación y el diseño multifacético en el upstream y midstream de los juegos en cadena, pero aún está en su infancia y necesita tiempo para ser verificado. Sin embargo, el desarrollo de GF es relativamente plano y algo desviado: su escala de inversión es limitada, se centra principalmente en ganar intereses y su influencia en la industria es débil. **

6.Riesgo

1. **Desde la perspectiva de la inversión, Merit Circle invierte principalmente en el mercado primario de juegos en cadena, lo que representa aproximadamente el 80 % de las inversiones de tokens/acciones relacionadas con la pista de juegos en cadena. El método de ingresos de MeritCircle es relativamente único y se basa principalmente en el sector de inversión. La mayoría de los juegos invertidos por Merit Circle son juegos pequeños y el valor de mercado de la parte de inversión es relativamente grande. La tasa de supervivencia de este tipo de juegos en cadena en el oso El mercado es bajo y los riesgos e incertidumbres son mayores. La situación de ingresos a corto y mediano plazo de Merit Circle es difícil de mejorar debido a las condiciones del mercado. El seguimiento depende del desarrollo de la pista del juego en cadena y de si los juegos invertidos pueden tener buenos rendimientos, así como de si el juego Beam construido La cadena y el próximo mercado de juegos NFT Sphere pueden tener un buen desarrollo. **

2. El valor de mercado de $MC tiene una fuerte correlación con el valor de mercado de los activos de tesorería bajo gestión, y las expectativas de techo parecen ser relativamente limitadas por el momento.

3. Debido a la falta de negocios atractivos de extracción de oro y actividades comunitarias, la base comunitaria de Merit Circle es relativamente débil.

Referencia:

Libro Blanco del Círculo de Mérito,

Cartelera de tesorería del Círculo de Mérito,

Informe mensual Merit Circle Financial y DAO,

Foro de Propuestas del Círculo de Mérito,

Círculo de Mérito Medio,

YGG Medio,

“Los gremios de juegos líderes en el mercado bajista: algunos están creciendo y otros se están quedando atrás silenciosamente”, Mint Ventures, Scarlett Wu

“Informe de investigación de Yield Guild Games”, almacén de primera clase

[1] A menos que se especifique lo contrario, la fecha de origen de los datos y la información de este artículo es 2023.9.18

[2] El modelo de beca se refiere a que el gremio del juego proporciona los accesorios del juego requeridos por Gamefi y recluta administradores de la comunidad. El administrador de la comunidad recluta y entrena jugadores de oro (eruditos). Los jugadores calificados alquilan los accesorios del juego requeridos por Gamefi por oro alquilando el gremio del juego. Los ingresos de oro obtenidos se distribuyen proporcionalmente entre el gremio del juego y los administradores de la comunidad.

[3] SubDAO, el gremio secundario, es un DAO que se utiliza para centrarse en juegos específicos o países/regiones específicos.

[4] 2023.10.19 Datos

[5]

[6] A juzgar por la información en el sitio web oficial de la organización, no es una fundación establecida por el equipo de Bitcoin Core (Blockstream) como solemos pensar, sino una organización privada con un fuerte propósito de lucro.

[7] /mirando-hacia atrás-en-2021-el-año-de-jugar-para-ganar-f8fefadfeb4c

[8] tesorería

[9] _date=2020-09-20&to_date=2023-09-20&tab=resumen

[10]

[11] _IO/status/1669706594077032448

[12] p/31-informe-tesorería-julio-2023

[13] /edenhorde-un-nuevo-capítulo-75f3701c21bf

[14]

[15]

[16] t/mip-10-marco-en torno-a-las-condiciones-financieras-para-juegos-desarrollado-por-merit-circle-dao/294

[17] t/mip-22-desarrollo-de-mc-tactile-el-primer-proyecto-de-mercancías-círculo-de-méritos/702

[18]

[19] t/mip-27-beam-desarrollo-y-eco-financiamiento/822

[20]

[21] círculo-de-mérito-usdmc/círculo-de-mérito-usdmc/distribución-de-token

[22] _dirección=0x949d48eca67b17269629c7194f4b727d4ef9e5d6

[23]

[24] Informe de investigación del almacén de primera clase “Yield Guild Games”

[25] _Círculo_%E4%B8%9A%E5%8A%A1%E7%A8%B3%E6%89%8E%E7%A8%B3%E6%89%93%EF%BC%8C%E5%9B %BD%E5%BA%93%E8%B5%84%E9%87%91%E5%B9%B3%E8%A1%A1%E6%9C%80%E4%BD%B3%EF%BC%8C %E7%A8%B3%E5%AE%9A%E6%94%B6%E7%9B%8A%E5%92%8C%E9%AB%98%E9%A3%8E%E9%99%A9%E8 %B5%84%E4%BA%A7%E5%AF%B9%E5%8D%8A

[26] _comunicación/YGG-2023Q2-CommunityUpdate.pdf

[27]

[28] 2023.09.26 datos,

[29] Estos datos se calculan en base a la dirección de tesorería proporcionada por GuildFi en su informe de mitad de año de 2023 e incluyen 10,97 millones de USDT retirados a CEX. La fórmula de cálculo es (4226+1097)/(4226+1097+activos NFT + activos de inversión). . Hay problemas de puntualidad con este resultado y no se pueden descartar posibles errores de cálculo.