Después de los lanzamientos aéreos de Pyth y Jito, el ecosistema de Solana explotó y Júpiter se acerca.
Escrito por: ADÁN
Compilado por: Shenchao TechFlow
Narrativa alcista
Solana sigue siendo alcista
Solana ya era un ganador al principio del mercado alcista. FTX tenía miles de millones de dólares en $SOL y Galaxy Digital tenía la tarea de liquidar los activos a través del mercado y ventas extrabursátiles. En estas condiciones, Solana no solo sobrevivió, sino que con una apreciación masiva de precios, una contracción épica breve junto con fanáticos El apoyo de la comunidad ha consolidado su posición y el apoyo a $SOL será aún más fanático de cara al 2024. Aprendí mucho en los últimos meses y escribí una breve reseña.
Recuerdo cómo el lanzamiento aéreo de Ethereum explotó en DeFi Summer 2020 y trajo efectos de riqueza increíbles, y lo mismo sucedió con Solana. Los enormes lanzamientos aéreos de Jito y Pyth son solo el comienzo, seguidos de Júpiter, Tensor y Margin.fi. Estos protocolos han demostrado su eficacia y recompensarán a los usuarios leales, mejorando su posición en la cadena. El TVL de DeFi, los nuevos protocolos y los nuevos usuarios crecerán en Solana, de forma similar al ecosistema DeFi de Ethereum.
Firedancer es el segundo cliente de validación creado por Jump y mejorará la seguridad y el rendimiento de Solana. Este es un paso de infraestructura importante antes de que puedan continuar con la acumulación de valor simbólico.
Neon EVM permite a los desarrolladores implementar contratos de solidez en Solana. Proporcionar una experiencia de usuario estilo Solana para DApps compatibles con EVM existentes proporciona mucha ayuda para TVL adicional.
Composable está creando interoperabilidad entre los ecosistemas Cosmos, Polkadot, Solana y Ethereum, lo cual es bastante bueno y brinda credibilidad para un futuro independiente de blockchain.
Solana es candidato para el próximo ETF potencial, muy probablemente un ETF de futuros, que lo impulsaría a convertirse en la tercera cadena de bloques más importante del mundo.
Ethereum está regresando
ETF de Etereum
El ascenso de Bitcoin comenzó en enero de este año, pero comenzó a acelerarse después de que Cointelegraph publicara un tweet anunciando la aprobación de un ETF de Bitcoin (que luego resultó ser un incidente propio). BTC aumentó de $27,100 a los $44,000 actuales en sólo unos 70 días, un aumento del 62%. El mercado ha comenzado a darse cuenta de la importancia de los ETF al contado para los flujos de capital de criptomonedas, y se espera que se repita el mismo manual antes de la aprobación de un ETF al contado de $ETH a mediados de 2024. ETH podría sufrir un repunte de varios meses debido a la especulación de ETF, recortes de tasas y posibles entradas alcistas en BTC.
Fiesta de lanzamiento aéreo
No se puede subestimar el efecto riqueza de los lanzamientos aéreos. Recientemente hemos observado un crecimiento explosivo en el ecosistema de Solana tras los lanzamientos aéreos de Pyth y Jito, con Júpiter en el horizonte. Estos son algunos de los lanzamientos aéreos más importantes previstos para Ethereum y L2:
- Replanteo de capa propia
- Estaca líquida hinchable
- Finanzas ambientales
- ¿Mar abierto?
- Desplácese L2 + DApps
- zkSync L2 + DApps
- Línea L2 + DApps
- Explosión L2
*Manta L2
- Capa Cero
- Agregador Slingshot DEX
- Cuerda elástica/enchufe
Maduración del Ecosistema L2
Con el lanzamiento de Base y otros Rollups, la visión de Optimism ($OP) para las supercadenas comenzará a tomar forma. Rollup as a Service como Conduit permitirá que las cadenas de aplicaciones pongan en marcha fácilmente la infraestructura para que puedan centrarse en sus productos. Habrá una batalla en cadena entre Optimism y otros ecosistemas interoperables como Cosmos, Dymension y Saga, pero la liquidez existente y la infraestructura puente le dan a Hyperchain la ventaja.
Las L2 eficientes en capital como Blast y Manta integran tipos de garantía como stETH y monedas estables generadoras de rendimiento para generar ingresos adicionales para el ecosistema. Veremos si son suficientes para sostener el desarrollo y motivar a los usuarios y equipos.
Eigenlayer es una fascinante capa de disponibilidad de datos y blockchain asegurada por ETH apostado. Esta rehipotecación crea un componente de rendimiento autosostenible, que creará una demanda adicional de ETH apostado y exacerbará los shocks de oferta. Todavía es temprano, por lo que las únicas DApps que se están construyendo son garantías del protocolo para permitir liquidez, pero esto podría ser una cadena de bloques revolucionaria que comience a suceder con muchos Rollups que se lanzarán en el futuro.
Mantle será la mejor L2 nueva en términos de atraer nuevos usuarios, TVL y transacciones. Tienen enormes reservas de ETH, que ya están utilizando para proporcionar a los usuarios mayores retornos de apuesta de ETH ($mETH). $mETH se convertirá en la garantía más importante de todo el ecosistema y se convertirá en el arma secreta de Mantle. También tienen grandes incentivos de $MNT y stablecoins para iniciar e invertir en nuevos proyectos.
CapaCero
Predigo que LayerZero traerá una nueva tendencia de tokens de cadena completa. La abstracción de cuentas permitirá a los usuarios mantener activos y realizar transacciones en su L2 o L1 favorita en lugar de cruzar cadenas constantemente.
La intersección de la IA y las criptomonedas
En 2024, varios proyectos de IA entrarán entre los 50 primeros en capitalización de mercado. El potencial de la IA en las criptomonedas es enorme. El potencial de la inteligencia artificial en las criptomonedas es enorme. La manifestación más simple es la combinación de robots comerciales, pagos automatizados y robots de arbitraje con blockchain. Los tokens permiten la propiedad descentralizada de herramientas de inteligencia artificial, lo que mejora enormemente la eficiencia y simplifica muchas tareas complejas y dolorosas en la cadena de bloques actual. Bittensor ($TAO) está construyendo un LLM descentralizado y resistente a la censura, y el ecosistema alrededor del conjunto de herramientas se ha disparado. Autonolas ($OLAS) está creando agentes de inteligencia artificial que realizan tareas dentro y fuera de la cadena, aprovechando todos los LLM de código abierto. Grass.io está construyendo un oráculo de datos de entrenamiento de IA descentralizado conectando Internet global.
Ecosistema del cosmos
A pesar de problemas como la confusión en la gobernanza de ATOM, los problemas de los fundadores, los desacuerdos entre los equipos y la falta de utilidad real del Cosmos Hub, el consenso y la interoperabilidad de Tendermint son tecnologías excelentes que, en última instancia, pueden representar una buena inversión en 2024. La capa de disponibilidad de datos de Celestia se construye utilizando Tendermint y se convertirá en la infraestructura clave de Rollup. El token $TIA tiene un buen mecanismo de suministro hasta fin de año, y los participantes pueden recibir lanzamientos aéreos de cualquier cadena que utilice su DA. Dymension y Saga están construyendo una cadena de clones basada en el centro Cosmos, centrándose en el desarrollo empresarial de paquetes acumulativos como servicio. Compartirán recursos para facilitar que los nuevos equipos comiencen a ejecutar cadenas de aplicaciones específicas. Estos tokens se lanzarán en enero de 2024 y pueden tener valoraciones atractivas, ya que no han recaudado grandes cantidades de capital durante el mercado bajista. Injective, Sei y Kujira son proyectos con una excelente relación calidad-precio, y los constructores se sentirán atraídos por la nueva riqueza de estas cadenas. DYDX es la primera de muchas cadenas de aplicaciones exitosas y el DEX permanente líder. Los participantes ahora ganan USDC (rendimiento real) en lugar de depender de las emisiones simbólicas para proteger la red. Se trata de un cambio revolucionario que puede marcar la pauta para el futuro.
BitcoinDeFi
Inscription, Markets y DEX recuerdan a los primeros Ethereum DeFi. Son lentos, caros y frecuentemente fallan. La oportunidad aquí es enorme, y si bien hay muchos puristas de $BTC, la comunidad debe reconocer que la demanda de espacio en bloques de Bitcoin debe aumentar con el tiempo para garantizar la seguridad de la red (los mineros tendrán que vender Bitcoin para mantener sus operaciones).
Estoy analizando los DEX, la infraestructura de billeteras, las monedas estables y los mercados de préstamos para obtener ventajas simples de DeFi. Además, con el crecimiento de DeFi, los intercambios entre cadenas de activos nativos se volverán más importantes, y Chainflip ha creado un DEX nuevo, seguro y altamente líquido para BTC-ETH.
GameFi es un gran éxito
Los juegos en cadena han recaudado mucho dinero en los últimos 2 o 3 años y espero que haya juegos criptográficos nativos que atraigan tanto a usuarios nativos como a no nativos. Uno de los juegos más esperados y populares es Illuvium. Los fanáticos de los juegos de Magia/Estrategia están muy entusiasmados con Parallel, y también estoy mirando a Arbo.
En el espacio de los juegos, se pueden jugar ‘picos y palas’ con soluciones de infraestructura como ImmutableX, que permite la acuñación de NFT a gran escala para artículos comercializables dentro del juego, o el mercado de artículos de juegos sin permiso.
Para aquellos menos involucrados en el juego criptográfico, gremios como Yield Guild Games y Merit Circle/Beam son favoritos potenciales, y estos gremios también atraerán la atención de grandes inversores/asesores como Pentosh1.
El ecosistema Curve/Frax/Convex está prosperando
Los rendimientos de las monedas estables descentralizadas serán una situación en la que el ganador se lo lleva todo. Frax ha estado trabajando duro durante el mercado bajista. La tasa de rendimiento del grupo base de Frax es muy alta, han creado un token ETH de alta liquidez y están construyendo la cadena Frax. Simplemente saben cómo jugar a largo plazo y serán los grandes ganadores de las entradas de ETH y stablecoins. Convex también se beneficia del éxito de Frax y Curve, ya que la enorme cantidad de CRV encerrada en ellos aumenta los retornos del fondo LP.
AlladinDAO ha creado algunos productos nuevos interesantes como CLever y el protocolo f(x), que han recibido muchos comentarios positivos de los partidarios extremos de las monedas estables y pueden ser de gran interés para los DAO que buscan maximizar su tesorería y cubrir el riesgo de sus tokens nativos. .
Moneda Meme
Las monedas Meme tienen productos aptos para el mercado tanto para los nativos de las criptomonedas como para los inversores minoristas. Si bien alguna vez fueron vistos como señales de la cima del mercado, ahora son más sofisticados en términos de marketing, mecanismos de suministro, concentración de liquidez y, lo más importante, naturaleza especulativa de la lotería tanto en la web como en los dispositivos móviles. Una pequeña inversión puede convertirse en un gran retorno y vale la pena elegir un meme y conservarlo. Los fundamentos para elegir un Meme incluyen su creatividad, video, equipo de CX, cantidad de titulares, distribución de suministros y más.
DEX basado en intención es una innovación de 0 a 1
Symm_IO ha tenido un buen comienzo, a pesar de que el equipo fundador es parte del moribundo ecosistema Fantom. El equipo de Deus ha formado un nuevo protocolo que ahora cuenta con partidarios para desarrollar el sistema de derivados más avanzado en DeFi. Symm aprovecha la liquidez fuera de la cadena a través de “coberturas”, que proporcionan a los operadores cotizaciones de intercambios centralizados y luego cubren el riesgo de la manera que elijan. Esto permite a los creadores de mercado profesionales hacer lo que mejor saben hacer y elimina la necesidad de fondos de liquidez en cadena ineficientes como GMX y Uniswap v2. Esto significa que los operadores obtendrán la mejor ejecución (tarifas y diferenciales más bajos) y podrán acceder a la mayor cantidad de pares comerciales en DeFi sin los riesgos de los intercambios centralizados (geocercas, bloqueo de fondos, robo de fondos, cierre de operaciones rentables). Symm_IO se ha implementado en interfaces como Thena, IntentX, Pear Protocol, Based Markets, etc., y pronto se lanzarán otras plataformas.
Este sistema también es aplicable al mercado spot y permitirá liquidez oportuna para mejorar la eficiencia del capital. Cowswap es una versión V1 basada en el intercambio de intenciones, que proporciona una buena protección de ejecución/MEV.
Nueva narrativa
En cada ciclo alcista surge una nueva narrativa que sorprende a todos. Hay algo de calor en las redes sociales este verano y predigo que DeSo o SocialFi serán los ganadores. Muchos equipos, al ver incentivos atractivos para los creadores y fanáticos dispuestos a pagar por el acceso, han recaudado fondos para crear mejores experiencias de usuario.
Narrativa bajista
Desaceleración narrativa de RWA
El surgimiento de los rendimientos de los bonos del Tesoro en cadena coincide con el momento en que las tasas de interés alcanzan su punto máximo. Las criptomonedas persiguen las mismas ganancias que todos los inversores financieros tradicionales, y espero que la demanda de este producto disminuya antes de que realmente gane impulso. Esta es una prueba del enorme concepto de tokenizar todo, pero las monedas estables locales podrían obtener rendimientos mucho más altos que los bonos del Tesoro en los próximos años. Otros RWA pueden ser más interesantes y, por tanto, dignos de atención, pero el desarrollo será lento.
Base bajista
Coinbase tiene una marca extremadamente sólida y es el intercambio centralizado líder en Occidente. Tienen un enorme alcance y motor de marketing, lo que les permite atraer inversores minoristas a DeFi a través de Base. No creo que sea difícil para Base atraer usuarios, lo difícil es cómo atraer equipos para construir un ecosistema en la cadena. Otras Capas 2 y 1 tienen un importante capital de riesgo y posibles lanzamientos aéreos de tokens para convencer a los desarrolladores de que creen, recluten e incentiven el crecimiento. En un mercado alcista, los costos de adquisición de clientes son muy altos, y si Base no tuviera tales incentivos, no ganarían, incluso con la narrativa de Coinbase y Optimism Superchain. En un mercado cíclico, especulativo y reflexivo, hay que actuar mientras el hierro está caliente para seguir siendo relevante.
Las relaciones de Coinbase con las agencias gubernamentales son una superpotencia, y deberían aprovechar esas relaciones para aprovechar su credibilidad, seguridad y cumplimiento en lugar de centrarse en los desarrolladores cripto-nativos.
El volumen de operaciones de NFT no será tan alto como durante la manía de 2021
Si bien las NFT son una gran tecnología y tienen aplicaciones flexibles, la última moda de las NFT fue el resultado de las bajas tasas de interés. Los proyectos NFT verdaderamente valiosos pueden hacer crecer los fondos de tesorería, la marca y acumular valor de un proyecto (como Pudgy Penguins y Yuga), pero la mayoría de los proyectos NFT fracasarán y los creadores de NFT tendrán que cambiar sus estrategias para ser más competitivos.
Habrá menos entradas de capital a los ETF de Bitcoin antes de la segunda mitad de 2024
No soy bajista con respecto al flujo de ETF al contado de BTC (todo lo contrario), sin embargo, espero tener un compromiso de más tiempo con la comercialización, la creación de productos y la venta de ETF al contado de BTC. No espero entradas significativas hasta el tercer trimestre del próximo año. Creo que la mayoría de los inversores minoristas y de alto patrimonio ya están invirtiendo a través de cuentas individuales o fondos de capital privado en este momento.
Fondo de liquidez
Los fondos de liquidez inactivos son ineficientes y dispersan la liquidez de contratos inteligentes y entre cadenas. Los creadores de mercado son más inteligentes a la hora de gestionar posiciones y diferenciales, y pagar por el flujo de órdenes ganará con el tiempo. Si bien los volúmenes de negociación de derivados están creciendo en general y en proporción a los intercambios centralizados, las plataformas de estilo GMX perderán participación de mercado frente a libros de órdenes límite centralizados administrados por creadores de mercado (por ejemplo, dYdX, Hyperliquid y Vertex) y DEX basados en intenciones (como Thena, IntentX). , Protocolo Pear, Mercados Basados).
