El gobernador del Banco de Corea instó a las CBDC a desarrollarse para competir con las stablecoins

Chang-yong Rhee advirtió que las stablecoins perjudicarían a los bancos centrales y abogó por que las CBDC mantengan el control monetario.

El gobernador del Banco de Corea, Chang-yong Rhee, ha advertido de que el auge de las stablecoins podría suponer una amenaza significativa para el papel tradicional del dinero del banco central y afectar a la eficacia de la política monetaria, según han informado los medios locales.

Rhee hizo la declaración en la Conferencia de Moneda Digital en Seúl el 15 de diciembre. Añadió que los bancos centrales deben intensificar los esfuerzos para emitir monedas digitales de los bancos centrales tanto en forma minorista como mayorista para mitigar esta amenaza inminente.

Preocupaciones sobre la estabilidad financiera

En su discurso de apertura, Rhee destacó dos cuestiones principales a las que deben hacer frente los bancos centrales.

La primera gran preocupación es el aumento de las stablecoins y la amenaza existencial que suponen para las monedas de los bancos centrales, mientras que la segunda gran preocupación es la falta de un marco regulatorio adecuado para las instituciones no depositarias o no financieras que participan en el sistema financiero digital.

Rhee subrayó que, a pesar de la nomenclatura, las stablecoins suelen carecer de estabilidad intrínseca y podrían debilitar el papel de los bancos centrales en la emisión de dinero. Esto, a su vez, podría socavar la eficacia de la política monetaria tradicional.

Lo que complica aún más las cosas es la posible participación de redes globales como Visa o Mastercard, especialmente para países como Corea del Sur. Rhee agregó que esto podría complicar la gestión de los flujos de capital y el mantenimiento de la independencia de la política monetaria.

Para hacer frente a estos desafíos, el gobernador Rhee sugirió que los bancos centrales consideren la introducción de formas minoristas y mayoristas de monedas digitales del banco central (CBDC).

Destacó los esfuerzos de Corea del Sur en esta área, incluido un proyecto piloto para un sistema de CBDC minorista que utiliza la tecnología de contabilidad distribuida (DLT). La programabilidad de dichas monedas, que permite transacciones condicionales complejas a través de contratos inteligentes, se considera particularmente una ventaja significativa.

Además, el Banco de Corea, en colaboración con los reguladores financieros y el Banco de Pagos Internacionales, está lanzando un segundo proyecto piloto de CBDC para explorar CBDC al por mayor.

El objetivo del proyecto es integrar las CBDC mayoristas con los depósitos bancarios tokenizados. Su objetivo es explorar la emisión de dinero electrónico tokenizado por parte de bancos e instituciones financieras no bancarias que estén totalmente respaldadas por CBDC mayoristas.

Resonancia emocional

La opinión del BOK está en línea con la de otros bancos centrales e instituciones financieras importantes de todo el mundo. Por ejemplo, la Reserva Federal destacó los riesgos de volatilidad asociados a las stablecoins, especialmente las que están garantizadas por otras criptomonedas.

El análisis de la Fed señala que estos activos digitales podrían desencadenar una corrida del mercado y exacerbar la inestabilidad financiera. Del mismo modo, el Banco de Pagos Internacionales (BPI) ha expresado su preocupación por el uso de stablecoins en los pagos transfronterizos.

Según un informe del Comité de Pagos e Infraestructuras de Mercado del Banco de Pagos Internacionales, las stablecoins podrían desafiar la soberanía monetaria y la estabilidad financiera y afectar a los ingresos por señoreaje. El informe también muestra que los beneficios de las stablecoins solo pueden materializarse bajo un estricto diseño y marco regulatorio.