Análisis de los 3 elementos principales del proyecto de evaluación del mercado alcista: innovación tecnológica, oportunidades de acuñación de tokens y nivel narrativo

Texto: Ignas

Compilación: Deep Tide TechFlow

¿Cómo eliges en qué monedas invertir en un mercado alcista?¿Cómo haces tu investigación?¿Es solo buscar objetivos potenciales en Twitter?

Dado que hay tantos tokens y narrativas en el mundo de las criptomonedas en este momento, ¿cómo debería evaluar qué tokens tienen el potencial de superar a BTC?

En mi opinión, el éxito de cualquier ecosistema criptográfico está impulsado por tres elementos clave: la innovación tecnológica, las oportunidades de acuñación de tokens y el nivel narrativo del proyecto.

Estos criterios clave ayudan a evaluar el potencial de un proyecto de criptomonedas y su capacidad para atraer y mantener una comunidad dedicada.

En esta publicación, tomaré algunos de los métodos que he mencionado en publicaciones de blog y tweets anteriores y los ampliaré.

Además, usaré algunos ejemplos para ayudar a probar mi punto.

Nota: Puede realizar un seguimiento del rendimiento de la narrativa criptográfica y los tokens del ecosistema relacionados en este panel de Dune creado por CryptoKoryo.

1.Innovación tecnológica: la clave para el desarrollo de proyectos

La innovación tecnológica es la fuerza impulsora detrás de nuevos proyectos o actualizaciones en criptomonedas. Cuanto más innovadora es la tecnología, más poder narrativo tiene un proyecto.

BTC comenzó todo con su libro mayor distribuido. Luego se lanzó ETH Fang, que hace posibles transacciones complejas a través de contratos inteligentes. El mercado alcista de 2017 comenzó en parte debido a la invención de ERC20.

"Sin embargo, el impacto más importante de ETH y ERC20 no es técnico; Antes del ERC20, las monedas se consideraban principalmente como una moneda de pago o de almacenamiento de valor. Pero con ERC20, todo está tokenizado. A medida que aumentan los precios de las criptomonedas, también lo hacen los casos de uso de las criptomonedas. - mis reflexiones sobre la entrada del blog “El pasado en ecos”.

La última carrera alcista estuvo marcada por la aparición de DeFi, que incluyó varias innovaciones tecnológicas: AMM, protocolos de préstamo, stablecoins algorítmicas y más.

Con cada mercado alcista, hay nuevas innovaciones tecnológicas en la industria de las criptomonedas. Sin ella, la industria se habría estancado y finalmente habría desaparecido.

Muchas soluciones innovadoras se construyen durante los mercados bajistas, por lo que permanecer e investigar en tiempos difíciles vale la pena.

Desde la última corrida alcista, han surgido nuevas y emocionantes tecnologías:

Los Optimistic Rollups y los ZK Rollups se utilizan para reducir las tarifas de transacción y aumentar la velocidad en la capa de ejecución;

innovación en la capa de disponibilidad de datos;

la abstracción de la cuenta y la intención de mejorar la experiencia del usuario;

Soulbound tokens, tokens intransferibles utilizados para representar la identidad personal en la cadena;

activos del mundo real o tokenización on-chain;

una nueva generación de derivados on-chain y DEX;

DeFi sobre inscripciones y BTC;

Volver a hacer staking

La IA es otra innovación tecnológica que ha tenido un impacto significativo en las criptomonedas, a pesar de sus orígenes fuera del ecosistema criptográfico. Pero el tiempo dirá qué pueden hacer realmente los proyectos de criptomonedas para descentralizar la IA.

Sin embargo, no todas las innovaciones tecnológicas son iguales y pueden aportar beneficios patrimoniales.

Difieren en sus modelos económicos de tokens/aspectos de acuñación de tokens, y las diferencias en estos aspectos atraerán la atención de los inversores y, por lo tanto, se convertirán en la narrativa dominante.

2. Oportunidades de acuñación de tokens: aspectos monetarios

La acuñación de tokens, o lo que me gusta llamar “impresión de dinero”, es similar a un banco central que inyecta nuevo dinero fiduciario en la economía. En el espacio de las criptomonedas, esto se ve a través de la emisión de nuevos tokens dentro de un ecosistema.

Cuando se lanzó ETH Square, lo primero que hicimos fue lanzar más tokens gracias a la invención de ERC20. Sin embargo, el rápido colapso del token 2017-18 reveló los límites de la mera narrativa debido a la falta de innovación tecnológica sustancial.

Además, no incorporan un efecto de volante integral que incentive a los usuarios a mantener tokens a través de los ingresos del proyecto, el staking y otros mecanismos. ¡Aprenda las lecciones del mercado alcista 2017-18!

En 2020, la invención de los AMM y los contratos de staking fue una poderosa máquina de imprimir dinero. Apostar un token de fondo de liquidez (50% “altcoin”, 50% ETH) para ganar más altcoins es un esquema Ponzi poderoso pero insostenible que puede enriquecer a los primeros participantes, pero el patrón no es sostenible.

Luego, Curve inventó veTokenomics para proporcionar mayores recompensas y poder de voto para el staking a largo plazo. Pero este modelo está perdiendo poco a poco su popularidad.

La acuñación de tokens no se limita al nivel de token.

2021 fue un mercado alcista para los NFT, con series limitadas de NFT que fueron tendencia en el mercado. A pesar de que ERC721 lanzó de manera innovadora Cryptokitties en 2017, el modelo de acuñación de cryptokitties 1 + 1 = 3 hizo que el token se inflara mucho y el precio se desplomara repentinamente.

Los NFT también han experimentado auges y descensos, ya que se han lanzado cientos de colecciones de NFT, distrayendo a los usuarios y la cantidad de dinero invertido en cada NFT. Bored Apes, liderado por Yuga Labs, crea un efecto de volante al recompensar a los titulares de BAYC con nuevos NFT, tokens y narrativas en curso para evitar las ventas de la comunidad

Debido a los lanzamientos aéreos y los altos rendimientos, DeFi ha permitido que muchas personas obtengan grandes ganancias.

Una persona puede ganar miles de dólares con solo intentar usar un protocolo DeFi. Pero por el momento los airdrops se han vuelto menos generosos, más difíciles de obtener y más dependientes de la profundidad de tus airdrops interactivos (volumen de trading, volumen de staking, etc.).

Si bien los nuevos tokens deben estar respaldados por las innovaciones tecnológicas antes mencionadas, no todas las innovaciones ofrecen las mismas oportunidades de riqueza.

Es muy difícil monetizar una narrativa como la “abstracción de cuentas”, pero es aún más difícil monetizar una narrativa sobre Soulbound Tokens (SBT) (teniendo en cuenta que SBT está vinculado a direcciones y no es negociable).

Los APR también son una narrativa poderosa, pero la baja volatilidad inherente de los APR puede no permitir grandes ganancias en la moneda del proyecto.

Entonces, ¿dónde están las oportunidades de riqueza ahora?

Ordinals, BRC20 y BTC DeFi

Todos los días se lanzan muchos NFT BTC nuevos y tokens BRC20, que a menudo se pueden acuñar de manera libre y justa.

Pero Ordinals y BRC20 carecen de una tokenómica Ponzi de volante. Me preocupa que BTC NFT sufran el mismo destino que ETH NFT de Fang, ya que la cantidad de dinero invertido en cada colección y la atención del mercado se diluyen por otros NFT. BRC20 también carece de funciones de contrato inteligente que hacen que ERC20 sea más Ponzi y amigable.

Sin embargo, creo que la situación está cambiando. Por ejemplo, los titulares de Bitmap Ordinal recibieron un airdrop de tokens BMP, y es probable que esta tendencia continúe, por lo que mantener las primeras inscripciones de Ordinals y los tokens Brc20 puede resultar en mayores rendimientos. Sin embargo, el mercado aún necesita más innovación tecnológica para hacer realidad la economía de tokens Flywheel.

Creo que Stacks podría capturar esta gran narrativa y unirse al ecosistema DeFi BTC.

Ecosistema L1

Hace siete meses, tuiteé sobre el ecosistema de la era zkSync.

Creo que la innovación tecnológica de ZK Tech es lo suficientemente fuerte como para atraer desarrolladores y nuevos fondos al ecosistema para impulsar el crecimiento del token. Sin embargo, esto no sucedió.

La narrativa de ZK Tech resultó ser poco atractiva. También hay una falta de dApps innovadoras y oportunidades de acuñación de tokens de volante. Desde entonces, la narrativa del airdrop se ha debilitado y no es suficiente para mantener viva la exageración en el mercado.

Ahora bien, hay algunas L1 prometedoras:

Injective ofrece oportunidades de riqueza para los stakers de tokens INJ. El ecosistema es completamente nuevo, por lo que actualmente los fondos y la atención de los usuarios se centran en un puñado de protocolos y NFT.

Kuji es similar a Injective, pero enfatiza el efecto volante en los lanzamientos aéreos de proyectos del ecosistema y el verdadero potencial de rendimiento de no más nuevas ofertas de tokens KUJI.

El ecosistema de Solana ha sido destruido, pero se está reconstruyendo. Está lanzando nuevos tokens y enviándolos a los usuarios leales del ecosistema. Solana también está dominando la narrativa modular de la cadena de bloques.

Avalanche se está convirtiendo en una cadena de RWA y Forex, que es un modelo de crecimiento más sostenible.

El POL de Polygon se está transformando en una cadena de cadenas, y nuevos socios están eligiendo Polygon para expandir ETH.

Fantom, al igual que Solana, perdió la mayor parte de su ecosistema DeFi en el mercado bajista. Pero con las actualizaciones de Sonic, apunta a una cadena de bloques modular.

Celestia domina en términos de disponibilidad de datos, pero necesita lanzar más cadenas y recompensar a los poseedores de tokens de TIA dólares.

SEI es un competidor de baja capitalización para SUI y APTOS, pero como nuevo ecosistema, espero que a medida que el ecosistema se expanda, recompensen a SEI poseedores de tokens.

Re-staking con Liquidity Restaking Tokens

Hablé de esto en una publicación de blog anterior. Creo que va a ser una de las narrativas más emocionantes cuando Eigenlayer lance por completo la red principal.

Entonces, ¿qué opinas de L1 y L2? En términos de tokenomics, soy más optimista con L1. Los tokens L1 tienen rendimientos de staking nativos y airdrops del ecosistema a los stakers. Como resultado, los tokens L2 pueden ser más atractivos si se utilizan para las tarifas de gas, el staking y los airdrops de tokens del ecosistema a los poseedores/stakers de tokens L2.

Una votación reciente que involucra un “staking” falso realizado por la DAO de Arbitrum muestra la inutilidad de la tokenómica L2.

3.El poder de contar historias

¡El poder de la narrativa en las criptomonedas es una locura! La narrativa juega un papel muy importante a la hora de explicar qué hizo que el token subiera.

Las innovaciones tecnológicas son importantes, pero su éxito a menudo depende de cómo sean comunicadas y entendidas por la comunidad. Las narrativas complejas pueden conducir a una pérdida de interés, sin importar cuán exitosa sea una innovación.

La narrativa da vida a los aspectos técnicos y a los modelos tokenómicos, convirtiéndolos en algo con lo que los inversores pueden relacionarse, creer y formar parte. Captura la imaginación y las creencias de las personas para crear una comunidad fuerte y positiva.

La narrativa es crucial para mantener el valor y la demanda del nuevo token. Sin una narrativa convincente y la creencia en el potencial de estos tokens, los nuevos usuarios tienen pocos incentivos para unirse e invertir en el ecosistema.

La mera narrativa puede impulsar los tokens, pero con una innovación tecnológica sustancial y oportunidades de acuñación de tokens, los tokens pueden mantenerse altos durante más tiempo. Sin los otros dos elementos, el token puede subir rápidamente y luego caer bruscamente.

DeFi, por ejemplo, tiene los tres pilares clave. Se basa en innovaciones tecnológicas en contratos inteligentes y autocustodia que permiten la creación de valor de tokens innovadores, pero también tiene una narrativa poderosa para crear un nuevo tipo de sistema financiero.

El UST de Terra es un ejemplo notorio, pero también cumple a la perfección con los tres pilares con la historia de la “innovación” de la tecnología algorítmica de stablecoins, el efecto volante de dinero (Ponzi) y los ingresos pasivos del 20% APY.

Entonces, ¿qué narrativas encajan en los tres pilares de un ecosistema próspero?

Uno de ellos es Restaking + LRT, que transmiten la historia de “protegidos por ETH Fang”, y son uno de ellos. DeFi en BTC es otra narrativa.

Modularidad vs. L1 monolítico es una gran historia de esta carrera alcista, con Solana, SEI V2 y Fantom desafiando la visión modular de ETH, Avalanche y Polygon. No es fácil responder qué enfoque tendrá éxito, pero ambos enfoques pueden tener un lugar en el espacio criptográfico.

La IA es una narrativa poderosa, pero actualmente hay muy poca innovación tecnológica en IA y pocas oportunidades para la acuñación de tokens. Sin embargo, como mencioné, los tokens de IA están surgiendo, pero sin una innovación tecnológica real y el efecto volante, pueden subir tan rápido como caen.

Aquí hay una pregunta para usted: ¿Qué otros ecosistemas cumplen con estos tres criterios?

Diferencia entre ecosistemas “prósperos” y “sostenibles”

Originalmente titulé este artículo “Tres factores clave que impulsan un ecosistema criptográfico sostenible”, pero eso no es exacto.

Estos tres factores clave ayudan a que el ecosistema prospere, pero el ritmo de la innovación se ralentiza a medida que surgen nuevos competidores, con fondos recién acuñados en el ecosistema que superan la atención y la cantidad de dinero que entra en el ecosistema para mantener el precio, y las narrativas son reemplazadas por formas más populares de jugar en el mercado.

Axie Infinity es un gran ejemplo de un ecosistema “próspero”. Los juegos en la cadena de bloques son una novedad, y Axie demuestra perfectamente la visión de Play-to-Earn al mundo.

Miles de filipinos creen que pueden ganar dinero jugando. Sin embargo, su crecimiento depende de la rapidez con la que los nuevos proyectos entren en el ecosistema, ya que cada vez se acuñan más NFT y tokens Smooth Love Potion.

En el espacio de las criptomonedas, estamos constantemente jugando a este juego de cadena similar. Las nuevas innovaciones y narrativas se monetizan a través de la emisión de nuevos tokens. A menos que el ecosistema logre seguir innovando y reinventándose, así como gestionar la inflación del token, el otrora próspero ecosistema se reducirá y el token caerá.

DeFi está “prosperando” a través de la minería de liquidez, pero tenemos que seguir reinventándola. Los proyectos DeFi 1.0 han superado la fase inicial de hype y ahora están entrando en la etapa de crecimiento sostenible.

Pero la narrativa que mencioné en este artículo aún no ha florecido. Su ecosistema es joven, con nuevos tokens emocionantes en el horizonte. Nuestra misión es encontrar los ecosistemas que construyen los ecosistemas más sostenibles y prósperos.

Es un delicado equilibrio, en el que cada elemento refuerza a los demás, creando un entorno de crecimiento y sostenibilidad. A medida que continuamos viendo el desarrollo de esta carrera alcista, creo que estas tres claves lo ayudarán a encontrar un ecosistema criptográfico sostenible desde el declive.

Fuente: TechFlow