Las 5 mejores predicciones para el ecosistema Ethereum en 2023

Nuestras cinco predicciones para el ecosistema Ethereum:

El mercado bajista aún no ha terminado;

EigenLayer será la innovación más importante de Ethereum;

Las transacciones de blobs no solucionan los problemas de escalabilidad;

En 2023, los ZK-Rollups no verán una tracción significativa;

La capa 3 será un verdadero competidor de Cosmos;

Fuente de la imagen: Generada por Maze AI

En primer lugar, el mercado bajista no ha pasado

2022 está destinado a ser un gran año para las criptomonedas. La industria parece haber cambiado drásticamente a medida que el capital institucional se vierte en proyectos centrados en las criptomonedas, se desarrollan nuevas y emocionantes primitivas financieras y su legitimidad como clase de activos continúa creciendo en todo el mundo. Desafortunadamente, estas narrativas se ven eclipsadas por la historia principal: una sucesión de mala conducta financiera, en su mayoría a manos de malos actores que ejercen el poder. La exposición de este fraude generalizado, junto con el endurecimiento de la política monetaria a nivel mundial, ha llevado al mercado de criptomonedas a un implacable mercado bajista comparable al visto en 2018.

Para las criptomonedas, 2022 ha sido un año de dominio del capital mercenario: entidades como extractores de valor, así como participantes que se mueven de una oportunidad a otra, buscando ganancias excedentes a corto plazo pero sin ningún interés en participar en la comunidad o construir la infraestructura del futuro. Esto está presente en la mayoría de las partes interesadas en el espacio de las criptomonedas, desde los usuarios finales hasta los proveedores de liquidez y los VC de criptomonedas, todos los cuales están involucrados en diversas formas de bombeo y dumping de alfombras. Sin embargo, estas tres implosiones han puesto a la industria en una posición difícil:

Terra-Luna, de Do Kwon, emplea un modelo algorítmico de stablecoin inherentemente defectuoso y soborna a la gente para que lo utilice para obtener rendimientos colaterales artificiales. La desvinculación de la stablecoin algorítmica eliminó USD 60 mil millones en capitalización de mercado y vació los ahorros de los inversores minoristas de todo el mundo.

Fundado por Su Zhu y Kyle Davies, Three Arrows Capital (3 AC) es un fondo de arbitraje de divisas que financia sus participaciones específicas en criptomonedas a través de préstamos masivos. Cuando la empresa, fuertemente sobreapalancada, colapsó en condiciones adversas del mercado, sus miles de millones de dólares en deudas incobrables dejaron enormes agujeros en los balances de los prestamistas en todo el espacio de las criptomonedas.

Finalmente, la plataforma de negociación FTX colapsó cuando SBF se apropió de los depósitos de los clientes y se los prestó a su empresa comercial, Alameda Research. Como resultado de la caída de su FTT Token, que resultó en miles de millones de dólares en pérdidas, varios prestamistas quebraron debido a las pérdidas.

Entonces, ¿qué significa esto para la industria de las criptomonedas en 2023? En primer lugar, esperamos que la reversión de la posición de FTX y las deudas incobrables generalizadas continúen afectando negativamente al mercado de criptomonedas a lo largo del próximo año. A medida que avanzan los procedimientos de quiebra y penales, es probable que se sigan identificando problemas de liquidez e insolvencias en los servicios CeFi y DeFi. En segundo lugar, la deshonestidad involucrada en esta bancarrota obstaculizará seriamente el proceso regulatorio, la actividad de los inversores y la confianza del consumidor.

Mirando hacia el futuro

A pesar de los serios contratiempos en nuestra industria, somos optimistas sobre las perspectivas de las criptomonedas en 2023. Si bien el capital mercenario ha hecho mella en nuestra credibilidad, nuestra industria también está llena de constructores dedicados que han sudado mucho en este próspero mundo Web3. Estas personas son lo que llamamos “capital visionario” y todavía están construyendo en un momento en que la mayoría de los especuladores de la industria se han ido. Hicieron un esfuerzo a largo plazo para impulsar la Web3 a la vanguardia de la entrada irreversible en la vida cotidiana. Creemos que 2023 es el año del capital con visión de futuro y el año en el que las criptomonedas pasan de ser inversiones especulativas a un componente central de la sociedad construido en torno a la Web3.

Hasta cierto punto, esta transformación ya está en marcha. Entre los protocolos DeFi que se integran con los sistemas financieros tradicionales, las bóvedas DAO que acumulan activos del mundo real y las empresas de juegos tradicionales que irrumpen en la Web3, una de las narrativas emergentes de hoy es que las líneas entre las soluciones descentralizadas y el mundo real se están difuminando. Este proceso no hará más que continuar, y es probable que 2023 sea el año en que los proyectos Web3 entren en la corriente principal.

He aquí algunos ejemplos. En una era en la que las filtraciones de datos son omnipresentes, las empresas pueden empezar a adoptar tecnologías de identidad descentralizadas que permitan a los usuarios autocustodiar sus datos. Las aplicaciones de la tecnología blockchain orientadas al consumidor surgirán en el espacio de los medios de comunicación, donde el marketing, la narración de historias y los juegos convergerán para crear un mundo inmersivo e interactivo. Al construir una red blockchain sobre la red existente, las empresas de servicios públicos podrán integrar los recursos energéticos distribuidos en una nueva red de nuevas fuentes de energía descentralizadas.

Si bien esto no es una novedad para los nativos de las criptomonedas, estos ejemplos representan la introducción de una gran base de usuarios nuevos y muestran que el mundo cerrado que hemos visto durante la última década está a punto de hacerse público. Detrás de estos cambios fundamentales en nuestra vida cotidiana habrá una ola de desarrollos tecnológicos que elevarán las capacidades de las criptomonedas y las prepararán para su centralidad en la vida del metaverso. Estos eventos se están desarrollando en tiempo real, y nuestras expectativas se resumen a continuación, y aquí están nuestras predicciones sobre cómo las criptomonedas y la Web3 darán un salto adelante en 2023.

En segundo lugar, EigenLayer será la innovación más importante de Ethereum

Una de las diferencias más significativas en el desarrollo de blockchain es el grado de actividad sin permisos que puede tener lugar entre la capa de infraestructura y la capa de aplicación. Las actualizaciones y los cambios de infraestructura se retrasan con respecto a la capa de aplicación porque las implementaciones de aplicaciones no tienen permisos y las actualizaciones de la red principal requieren licencia. Los cambios en las capas de consenso, núcleo, fragmentación, P2P y middleware se basan en los votos democráticos de partes específicas, mientras que las aplicaciones son libres de implementar y experimentar con la lógica de consenso central.

Sistemas de red establecidos y bien capitalizados que requieren un análisis de riesgo prudente antes de las actualizaciones o cambios principales. Esto ha llevado a que las soluciones innovadoras a los problemas de consenso y a las barreras fundamentales sean limitadas o posteriores a las del mercado. Una vez que se establece la red de confianza soberana del sistema, el protocolo se vuelve muy rígido y menos propenso a actualizaciones innovadoras. Cuando surgen mecanismos de consenso innovadores o capas de middleware (como Snowman, Chainlink o Nomad), no es posible utilizar una capa de confianza existente para ejecutar una nueva red sin permisos.

Además, las nuevas redes a menudo están limitadas por límites de capital inevitables. Para que una red descentralizada garantice la seguridad de la lógica de consenso central, el costo de los actores maliciosos para autoimplementar cambios o controlar activos tendría que ser prohibitivamente alto. Por lo tanto, la tecnología innovadora no es suficiente, y los constructores también necesitan encontrar una gran base de financiación para la ciberseguridad, que a menudo se convierte en el mayor obstáculo para la innovación de la infraestructura.

La distribución de recompensas resalta aún más el problema de capitalización en el arranque de la red. En la pila de validadores de Ethereum, el 96% de las recompensas totales se asignan a los proveedores de capital, mientras que solo el 4% se asigna a los operadores de nodos. Lejos de ser arbitraria, la distribución de recompensas refleja el costo implícito del capital en una red proof-of-stake (PoS). El riesgo implícito de apostar activos inestables para la seguridad de la red es fundamentalmente mucho más caro que ejecutar un nodo de propósito general que se puede reutilizar.

Vale la pena mencionar que arrancar la seguridad de la infraestructura central es la consideración principal para las redes descentralizadas. Dicho esto, las aplicaciones creadas sobre él siempre están limitadas por el denominador más inseguro de su pila de infraestructura. Las aplicaciones que incluyen capas de middleware, como puentes entre cadenas y oráculos, protegidos por sus propias redes de confianza soberana, están reduciendo la seguridad general del sistema a las dependencias menos seguras.

Con el fin de resolver la brecha central de la innovación desde la infraestructura hasta la capa de aplicación, EigenLayer ha introducido una solución simple pero extremadamente efectiva para resolver el problema de los costos de capital excesivos: el replanteamiento.

Capa propia

EigenLayer es una capa de contrato inteligente en Ethereum que permite a los usuarios aprovechar las redes de confianza existentes para asegurar otras capas de infraestructura central y middleware mediante el uso de un fuerte staking. En esencia, el retaking es el uso del mismo ETH apostado que se utiliza para la verificación en la red Ethereum para proteger otras redes. Esto permite a los stakers de ETH tener más flexibilidad a la hora de hacer staking de capital al tiempo que amplía la capa de confianza a la infraestructura periférica, como las sidechains, el middleware e incluso otras redes que no son de Ethereum.

EigenLayer está introduciendo un mercado bidireccional en el que los stakers de ETH pueden servir a redes que requieren una capa de confianza. Esto permite que la nueva red reduzca los costos de seguridad de la red al tiempo que obtiene acceso a una gran cantidad de fondos. En efecto, esto elimina el problema del denominador más inseguro en la capa de aplicación. Los oráculos y puentes obtendrán seguridad y confianza de la misma capa de infraestructura sobre la que se construye la propia aplicación. EigenLayer permite la consolidación de la confianza, mejorando en última instancia la seguridad de todas las redes que interactúan con la capa. Por ejemplo, un nuevo participante en el espacio de los puentes entre cadenas de activos puede interactuar con EigenLayer y obtener acceso inmediato a una base de seguridad de USD 18.7 mil millones.

Dado que los stakers de ETH no incurren en ningún coste marginal de capital al validar otras redes, el staking pesado aumenta en gran medida el abanico de posibilidades para los stakers. Por supuesto, EigenLayer tiene algunos riesgos de apalancamiento y recorte, ya que los activos subyacentes apostados pueden recortarse en múltiples redes seguras en caso de comportamiento malicioso. Cada vez que se validan varias redes con los mismos fondos, la base de activos se apalanca inherentemente, lo que abre el sistema a una posible cascada.

El riesgo de decomiso es complejo y puede llevar al contagio. Las pérdidas debidas a acciones maliciosas o tiempo de inactividad reducen esencialmente las consideraciones de seguridad de todas las redes verificadas. Si no se controla o se restringe, este contagio puede afectar negativamente a la arquitectura del sistema. En el momento del lanzamiento, EigenLayer introducirá pautas y límites de apalancamiento prudentes para garantizar la estabilidad del sistema de confianza.

EigenLayer también está desarrollando una capa de disponibilidad de datos para Ethereum llamada EigenDA. Esta capa es similar a la especificación actual de danksharding e incluye características como el muestreo de disponibilidad de datos (DAS) y la atestación administrada. Sin embargo, EigenDA es un middleware opcional en lugar de un componente central del protocolo. Como capa de middleware, se puede someter a pruebas de estrés sin necesidad de una bifurcación dura, lo que proporciona varias ventajas: experimentación sin permisos en la capa DA y permitir que los validadores participen de forma voluntaria. Si la implementación de pseudo-danksharding tiene éxito en EigenDA, podría convertirse en la capa DA de facto para todos los optimistas y zk-rollups construidos sobre el ecosistema Ethereum antes del largo proceso de cambios de protocolo a nivel de Ethereum.

Durante el largo mercado bajista de 2022-2023, se espera que la liquidez continúe buscando seguridad dentro de Ethereum, consolidando aún más la red como refugio seguro y capa de confianza central para las criptomonedas. La competencia segura ampliará aún más la base de capital de Ethereum, ampliará la brecha entre las alt-L1 y elevará el costo de capital para las nuevas redes de validación nativas a niveles prohibitivos.

La obtención de seguridad de ETH fuertemente apostada reducirá significativamente el costo de escalar middleware, cadenas laterales y pilas de tecnología descentralizada en general. Creemos que Eigen traerá los cambios más significativos en la forma en que se construyen las redes descentralizadas desde que Ethereum se introdujo por primera vez en 2015.

En tercer lugar, las transacciones de blobs no resolverán el problema de escalabilidad

Hasta que se logre la modularidad, las transacciones de blobs no serán un reparador mágico para la escalabilidad de Ethereum. Lograr la modularidad tendrá considerables obstáculos y retrasos técnicos. El drástico aumento de los datos on-chain también impulsará la caducidad del estado para aliviar la necesidad de inflar el estado, e incluso puede dar lugar a cambios en la estructura peer-to-peer de Ethereum. Las transacciones de blobs introducen un nuevo formato de datos para los datos de llamada (en los que se basan los resúmenes) que contiene una gran cantidad de datos adicionales a los que no acceden las ejecuciones de EVM, sino solo los compromisos.

A medida que crezca la demanda de rollups y ejecución modular, este nuevo mercado de datos será cada vez más competitivo. Esto significa que podemos ver competitividad de precios, al igual que vemos precios competitivos del gas en Ethereum, podemos ver competitividad en torno a Data_gas, que es un nuevo tipo de gas que se está implementando. También hay muchas preguntas que deben abordarse, como si el gas debe basarse en el tiempo o en las franjas horarias, porque si se basa en una ranura, existe la posibilidad de que se pierda una ranura sin una transacción de blobs, lo que puede hacer que la demanda parezca un aumento de la demanda, lo que afecta al precio de la gasolina.

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También está el problema de los chismes reales de las transacciones de blobs en una red punto a punto (P2P), ya que estos blobs son mucho más grandes en tamaño que cualquier cosa que esté cotilleando actualmente. Esto requiere más investigación y actualmente está siendo explorado por Paradigm. Será interesante ver qué sucede con esto y si la red Ethereum puede manejar esta mayor hinchazón de estado y datos. En cualquier caso, es probable que se necesite la expiración del estado para limitar el crecimiento del estado de Ethereum, que actualmente ha crecido a unos increíbles 1079 GB para la sincronización completa de la cadena de bloques y está creciendo cada día. El vencimiento del estado se logrará a través de la renta estatal, por lo que el estado se puede alquilar para almacenamiento fuera de la cadena, o eliminando el estado mensual o semanalmente y luego almacenándolo en un nodo de archivo (que desafortunadamente está muy centralizado en este momento).

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A medida que el posicionamiento de Ethereum y muchos L1 en los próximos años se vuelve más claro, está claro que para permanecer descentralizados y “mantenerse al día con los tiempos”, deben pasar a la modularidad.

Cuatro, los ZK-Rollups no verán una tracción significativa en 2023

Los ZK-Rollups no ganarán una tracción significativa en 2023 porque carecen de preparación para la producción y no pueden lograr una descentralización adecuada. Cuando decimos preparación para la producción, nos referimos específicamente a sus máquinas virtuales y al tiempo de prueba de la prueba.

En cambio, se espera que ZKP se use ampliamente, especialmente en pruebas de estado no interactivas. Proyectos como Herodotus, Axiom, ETHStorage y Lagrange los utilizarán para una variedad de propósitos de intercambio de datos que requieren pruebas de almacenamiento en cadena o entre cadenas.

Se espera que una serie de puentes entre cadenas comiencen a utilizar ZKP con fines de interoperabilidad, y algunos de ellos ya se están moviendo en esta dirección, incluidos Wormhole, Polymer y el colectivo ZKBridge.

Las solicitudes para estos ZKP están casi listas y se espera que se validen en la cadena a un precio razonable. Estos usos de ZKP aumentan la eficiencia a través de la recursividad, que implica la agregación de varias pruebas en una prueba más pequeña. La mayoría de los protocolos han reconocido la necesidad de ZKP recursivo para reducir costos y aumentar la eficiencia, aunque algunos esquemas probados son más efectivos que otros. Sin embargo, también tiene algunas advertencias, ya que algunos escenarios probados son más efectivos que otros.

Muchos esquemas y algoritmos ZK existentes con tamaños de prueba concisos incurren en una gran sobrecarga durante el tiempo de generación de pruebas (también conocido como pruebas), lo que limita su eficiencia y escalabilidad. Para abordar este problema, proyectos como Supranational, Ingonyama y DZK están trabajando para mejorar la eficiencia de la generación de pruebas. Sin embargo, es importante reconocer que esta aceleración de hardware es solo una parte de la razón de las pruebas eficientes. Se necesitan optimizaciones a nivel algorítmico, a nivel de software y en otras áreas. También es importante que dicho sistema permanezca suficientemente descentralizado, lo cual es difícil de lograr en la práctica.

Por último, el tiempo de prueba también aumenta con la complejidad de la ZKP en cuestión. Teniendo en cuenta todos los factores mencionados, no hay duda de que es difícil construir un ZKRollup suficiente para ganar una tracción significativa en 2023. Actualmente, el uso más efectivo de ZKP es en operaciones de menor escala, como la prueba de estado no interactiva e interoperabilidad antes mencionada.

Quinto, la Capa 3 será un competidor real de Cosmos

La capa 2 (L2) mejora la escalabilidad de Ethereum al reducir las tarifas de gas y aumentar el rendimiento. Debido a estos factores de escalabilidad, así como a las compensaciones que existen, L2 debe optar por optimizar para proyectos específicos. La capa 3 (L3) es una cadena de bloques específica de la aplicación construida sobre la capa 2 que tiene como objetivo mitigar estas compensaciones y realizar más mejoras. Son similares a los entornos de appchain como Cosmos, Avalanche y Polkadot, pero se benefician de estar construidos sobre una pila de blockchain modular en lugar de una pila de cadena monolítica. Por lo tanto, la implementación de una pila de infraestructura de cadena de bloques totalmente modular, que incluya una L2 común y una L3 personalizable, marcará el final de la era de los ecosistemas monolíticos de la cadena de aplicaciones y el comienzo de una nueva era de desarrollo de aplicaciones descentralizadas.

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Actualmente, muchas aplicaciones prefieren las cadenas de aplicaciones monolíticas porque les permite la libertad de crear lógica personalizada y contratos inteligentes, al tiempo que permite una mejor ejecución. Además, las appchains tienen su propio espacio de bloques, por lo que no tienen que competir con otras cadenas para la ejecución. Pero esto no logra la eficiencia que podría lograr. El uso de arquitecturas de cadena de bloques monolíticas, como las cadenas de aplicaciones construidas sobre software modular (por ejemplo, Cosmos) o como cadenas de aplicaciones totalmente monolíticas (por ejemplo, las subredes de Avax), limita su capacidad para reducir los costos de transacción y aumentar el rendimiento computacional.

Por el contrario, las cadenas de aplicaciones construidas sobre un protocolo de cadena de bloques totalmente modular reducen la fricción innecesaria porque pueden aprovechar una capa de cadena de bloques optimizada creada para funciones específicas. Supongamos que construirá una L3 sobre zkSync (L2) que aprovecha Celestia para la disponibilidad de datos y Ethereum para la prueba de liquidación y el consenso, en comparación con una cadena de aplicaciones monolítica que combina todas o algunas de las capas. En este caso, la única forma de avanzar es construir modularmente para una mejor escalabilidad mientras se conserva la descentralización.

Es importante tener en cuenta que estos beneficios se miden más allá de lo que teóricamente se puede lograr para una cadena de aplicación monolítica. Por ejemplo, L1 cuesta 100 veces menos para L2 y 10.000 veces menos para L3 en comparación con L1. zkSync está construyendo el zkPorter L3 con tarifas aproximadamente 100 veces más bajas y un TPS máximo de 20, 000+. L3 no solo ofrece un rendimiento mejorado, sino que también se puede personalizar para fines específicos. Esto incluye la adición de funciones de privacidad al usar ZKP, el diseño de modelos DA personalizados y la habilitación de soluciones de interoperabilidad eficientes.

Casi todas las EVM L2 relevantes planean desarrollar una L3 personalizable sobre su L2. Además, surgirán oportunidades para construir cadenas de bloques más modulares utilizando la capa base de disponibilidad de datos compartidos de Celestia. Sin embargo, una cosa importante a tener en cuenta sobre esta predicción es que el desarrollo futuro de las cadenas de aplicaciones será como L3 en una pila de blockchain modular, en lugar de cadenas monolíticas. La combinación de la descentralización y la seguridad de EVM con L3 escalable hace que el entorno modular sea muy superior a un ecosistema monolítico de cadena de aplicaciones. Todavía hay importantes problemas de interoperabilidad que deben abordarse, especialmente para las transacciones de acumulación cruzada. Sin embargo, estamos progresando y se espera que L3 esté disponible a finales de 2023.

Por lo tanto, si L3 puede resolver el problema de la interoperabilidad, entonces la implementación de cadenas de aplicaciones construidas sobre una pila modular de tecnología blockchain será un asesino para la teoría de la cadena de aplicaciones monolítica. L3 conservará un nivel de seguridad de Ethereum, aumentará la velocidad y la escalabilidad, y permitirá personalizar las dapps para casos de uso específicos. Los ecosistemas de Appchain como Cosmos seguirán ganando terreno en 2023. Sin embargo, con el despliegue final de L3 en 2023, veremos un cambio en la narrativa de la cadena de aplicaciones de un ecosistema monolítico a un ecosistema modular.